2019年中國(guó)二手挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)、分布數(shù)量及交易量分析[圖]

    1、結(jié)論一：二手挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)達(dá)到8480個(gè)小時(shí)

    目前在交易的二手挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)達(dá)到 8480.25 小時(shí)，較 8 月份的樣本數(shù)據(jù)增加了約 200 個(gè)小時(shí)。

    根據(jù)統(tǒng)計(jì)，開機(jī)小時(shí)數(shù)在 6001-8000，8001-10000 個(gè)的挖掘機(jī)占比分別為 21.32%和 24.71%，開機(jī)小時(shí)數(shù)在 10000 以上的挖掘機(jī)占比達(dá)到 26.77%。

    開機(jī)超過(guò) 1 萬(wàn)小時(shí)的挖掘機(jī)折損較為嚴(yán)重，是目前存量替代的主要對(duì)象。

二手挖掘機(jī)工作小時(shí)數(shù)分布情況（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及投資機(jī)會(huì)預(yù)測(cè)報(bào)告》

二手挖掘機(jī)交易存量品牌占比情況（%）

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    從存量結(jié)構(gòu)來(lái)看，最新的樣本顯示，小松、卡特彼勒、斗山、日立、神鋼分別占二手挖掘機(jī)交易量的 13.3%、11.1%、10.8%、9.4%、9.1%。三一重工和徐工分別占目前二手挖掘機(jī)交易量的 8.5%和 4.0%。

    2、結(jié)論二：日韓系挖掘機(jī)老化嚴(yán)重，國(guó)產(chǎn)品牌替代空間廣闊

    從分品牌的開機(jī)小時(shí)數(shù)來(lái)看，小松（平均開機(jī)小時(shí)數(shù)達(dá)到 9529）、日立（平均開機(jī)小時(shí)數(shù)達(dá)到 11049）、斗山（平均開機(jī)小時(shí)數(shù)達(dá)到 9079）等日韓品牌存量挖掘機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)顯著高于國(guó)產(chǎn)品牌。

    作為對(duì)照，三一、徐工二手機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)分別為 6562 個(gè)和 5580 個(gè)。隨著國(guó)產(chǎn)品牌的崛起，外資品牌挖機(jī)在存量的份額也將持續(xù)萎縮，尤其日韓系品牌存量挖機(jī)老化是不爭(zhēng)的事實(shí)，本輪周期國(guó)產(chǎn)龍頭增速高于行業(yè)，一定程度也與替代外資品牌存量有關(guān)。

二手挖掘機(jī)工作小時(shí)數(shù)分布情況（%）

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    2018 年以來(lái)小松挖掘機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)與挖掘機(jī)銷量多次出現(xiàn)背離的現(xiàn)象。上輪周期中，小松挖掘機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間中被作為衡量下游施工強(qiáng)度的指標(biāo)，并被行業(yè)普遍作為挖掘機(jī)銷量的先導(dǎo)指標(biāo)。而 2018 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)的銷量的增長(zhǎng)與小松挖掘機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)的下滑形成鮮明對(duì)比。

    由于小松在中國(guó)挖掘機(jī)新增銷量占比已經(jīng)萎縮至4%，盡管其仍擁有最大的保有量份額，但機(jī)型老化較為嚴(yán)重，難以承受新機(jī)同級(jí)別的施工強(qiáng)度，小松開機(jī)小時(shí)數(shù)或已經(jīng)出現(xiàn)一定程度失真。從不同品牌的年份分布情況來(lái)看，小松、卡特彼勒等外資品牌在二手挖掘機(jī)存量主要集中在 2008-2012年的上輪周期中，2012年-2013年出產(chǎn)的挖掘機(jī)中，三一重工的二手機(jī)交易數(shù)量已經(jīng)分別超過(guò)卡特彼勒和小松，成為行業(yè)第一。

主要品牌二手挖掘機(jī)生產(chǎn)年份分布情況（臺(tái)）

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    3、結(jié)論三：存量挖機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)在1萬(wàn)-1.2萬(wàn)進(jìn)入更新淘汰階段

不同年份出產(chǎn)的二手挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)（截止到 2019.12.04）

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    市場(chǎng)一般認(rèn)為挖掘機(jī)更換年限在 8-10 年，由于下游需求存在較大波動(dòng)，挖掘機(jī)在不同的需求強(qiáng)度下存在超負(fù)荷使用或者閑置狀態(tài)差異較大，通過(guò)固定年限確定挖掘機(jī)淘汰更換周期或許有些武斷，以挖掘機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)來(lái)衡量其全生命周期工作強(qiáng)度，進(jìn)而確定其更新周期更為準(zhǔn)確。

    二手挖掘機(jī)平均工作小時(shí)數(shù)在10000-12000小時(shí)，以及 15000小時(shí)分別出現(xiàn)兩個(gè)較為明顯的平臺(tái)區(qū)間。

    二手挖掘機(jī)在平均開機(jī)小時(shí)數(shù)進(jìn)入 10000-12000個(gè)小時(shí)的階段開始進(jìn)入更新淘汰階段，15000 個(gè)小時(shí)可能為二手挖掘機(jī)的平均使用極限。從增量驅(qū)動(dòng)到存量為王，更換高峰或 2020 年到來(lái)》，認(rèn)為以 11000 個(gè)小時(shí)作為二手挖掘機(jī)更新淘汰的界限是符合兩次樣本數(shù)據(jù)的結(jié)論。

不同年份出產(chǎn)的二手挖掘機(jī)分布數(shù)量（臺(tái)，%）

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    4、結(jié)論四：2020 年仍處于存量更新上行階段，峰值可能在2021年之后

    2011年出產(chǎn)的挖掘機(jī)占目前二手機(jī)比重為 18.12%，2010年和 2012年出產(chǎn)的挖機(jī)占比分別為 15.38%和 12.70%，與上輪周期年度銷量節(jié)奏基本一致。

二手挖掘機(jī)交易量與新機(jī)年銷量對(duì)比（個(gè)）

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分年度二手挖掘機(jī)年均開機(jī)小時(shí)數(shù)（個(gè)）

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    目前2011年出產(chǎn)的二手挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)為 9012 個(gè)小時(shí)，按照目前單臺(tái)挖掘機(jī)平均工作強(qiáng)度1000-1500 個(gè)小時(shí)/年計(jì)算，2011 年的二手挖掘機(jī)將在 2021 初左右達(dá)到理論淘汰值。也就是說(shuō)，當(dāng)假定下游需求不出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的情況下，挖掘機(jī)存量更新的峰值將出現(xiàn)在2021年。