2019年全球足球財富榜前20俱樂部收入及收入項目占比分析[圖]

    對于職業(yè)足球俱樂部的評估可通過一系列財務(wù)及非財務(wù)指標(biāo)（包括現(xiàn)場觀賽人數(shù)、世界范圍球迷人數(shù)、電視轉(zhuǎn) 播觀賽人數(shù)、賽場表現(xiàn)等）對各俱樂部進(jìn)行研究對比。德勤對足球俱樂部的評估基于比賽日收入（球票及接待服務(wù)銷售）、轉(zhuǎn)播收入（國內(nèi)聯(lián)賽、 杯賽以及歐洲賽事）和商業(yè)收入（贊助商、周邊產(chǎn)品、球場旅游參觀及其他商業(yè)行為所獲取的收入），并在此 基礎(chǔ)上進(jìn)行財富榜排名。

    沒有一家非五大聯(lián)賽俱樂部躋身財富榜前20，也沒有一家歐洲外的俱 樂部進(jìn)入全球足球收入前30。排名最 高的非五大聯(lián)賽俱樂部是尼德蘭的阿賈克斯，由于在2018/19歐冠表現(xiàn)出色， 實現(xiàn)收入1.994億歐元，本期排名第23 。

    比起前20排名的穩(wěn)定，21-30排名出現(xiàn)了很多變化。很明顯能看到五個新近俱樂部，分別是排名第23的阿賈克斯，第25的狼隊，第26的瓦倫西亞， 第28的法蘭克福以及第29的波爾圖。

    在許多國內(nèi)聯(lián)賽中，俱樂部之間的差距被進(jìn)一步放大。西甲中，巴塞羅那商業(yè)運營的成功使他們的收入超過了第二的皇馬，而且?guī)缀跏桥琶谖宓?塞維利亞（ 1.425億歐元）的6倍。 法甲和德甲也同樣出現(xiàn)該現(xiàn)象。然而英格蘭和意大利聯(lián)賽內(nèi)的差距并沒有 那么明顯。曼聯(lián)的收入是排名第五的 切爾西的1.4倍，而尤文圖斯的收入是排名第五的AC米蘭的2.2倍。聯(lián)賽整體的收入范圍很重要，因為收入通常與賽績相關(guān)（但并不完全相關(guān)），而 這最終會影響聯(lián)賽的競爭性。

    說到財務(wù)情況，兩極分化并不是一個新話題了，但是這個現(xiàn)象比以往任何時候都更加明顯。而且在國內(nèi)和國際比賽中，由于現(xiàn)有的財務(wù)分配機制和 比賽資格形式，兩極分化已進(jìn)一步加劇。注意到最近關(guān)于國際比賽 可能發(fā)生變化的報道，這些變化都可能對財富榜俱樂部產(chǎn)生影響。

    為了避免俱樂部過于依賴巨額投入獲得比賽成績，從而影響職業(yè)聯(lián)賽的發(fā)展以及體育競爭的本質(zhì)，強調(diào)要全面考量財務(wù)治理的必要性。我們也 相信，比賽的主要利益相關(guān)方都會理 解競賽的激烈性以及結(jié)果的不可預(yù)測性才是長期和持續(xù)驅(qū)動聯(lián)賽價值的關(guān)鍵因素。

    在2018/19賽季，財富榜的20強總 共創(chuàng)造了93億歐元的收入，較上個賽季增長11%。增加的9.39億歐元中，有5.75億的轉(zhuǎn)播收入（增長16%）、 3.13億的商業(yè)收入（增長9%）、 5100萬的比賽日收入（增長4%）。 盡管賽期延長會對收入產(chǎn)生顯著影響， 但大牌俱樂部比中小俱樂部對轉(zhuǎn)播收入的依賴程度小很多。前5名俱樂部的收入主要來自商業(yè)，占總收入49%， 而第16至20名的俱樂部主要靠轉(zhuǎn)播， 占總收入65%。因此，榜單中排名靠前（例如經(jīng)常參加歐足聯(lián)賽事的俱樂部）和靠后俱樂部的主要差異取決于俱樂部的商業(yè)創(chuàng)收能力。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國足球俱樂部行業(yè)市場發(fā)展規(guī)模及投資前景趨勢報告》數(shù)據(jù)顯示： 如果僅根據(jù)商業(yè)收入來排前30名，前 5名俱樂部保持不變，巴塞羅那 （3.835億歐元）仍將位居榜首，隨后的順序是：巴黎圣日耳曼（3.634 億）、拜仁（3.565億）、皇馬 （3.546億）和曼聯(lián)（3.1720億）。 澤尼特（1.541億）、AC米蘭 （6570萬）、法蘭克福（6410萬） 和阿賈克斯（5960萬）都將躋身前 20，而羅馬、西漢姆聯(lián)、埃弗頓和那不勒斯則被擠出榜單。若去掉轉(zhuǎn)播收收入，英超俱樂部的排名變化尤為明 顯。如果今年財富榜前30僅考慮商業(yè)收入，那么英超10家俱樂部中有7家 的排名會變低，僅兩家保持不變。

平均比賽日、轉(zhuǎn)播及商業(yè)收入 (%)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    過去20年里國內(nèi)和國際賽事轉(zhuǎn)播權(quán)價 值的飆升推動了俱樂部收入的增長。 每個俱樂部參與本國的頂級聯(lián)賽都能 以數(shù)倍本國GDP增長速度創(chuàng)收，很少會受到市場環(huán)境的影響。足球，自帶 令人驚心動魄跌宕起伏的精彩內(nèi)容， 也有著運動精神本身所蘊含的促進(jìn)人 民友誼與團(tuán)結(jié)的思想內(nèi)涵，無論是市場是牛市還是熊市，都使得人們對足球的關(guān)注程度不受經(jīng)濟(jì)波動所影響。

    轉(zhuǎn)播價值是由市場競爭驅(qū)動的，一再看到隨著更多公司進(jìn)入足球版權(quán)市場，競爭格局發(fā)生了變革。

    對于聯(lián)賽來說，如何確保版權(quán)內(nèi)容既 能夠滿足現(xiàn)有購買方的需求，同時能 夠吸引更多新的體育版權(quán)購買方是主 要挑戰(zhàn)。目前最受關(guān)注的幾大聯(lián)賽版 權(quán)都價值數(shù)十億歐元，超高的價值也 限制了潛在的版權(quán)投資機構(gòu)的數(shù)量。

    頂級足球聯(lián)賽的轉(zhuǎn)播價值是否已經(jīng)進(jìn) 入平原區(qū)有待觀察。例如最近一輪的英超轉(zhuǎn)播價值，國內(nèi)轉(zhuǎn)播價值并沒有增長，但國際轉(zhuǎn)播權(quán)的價值仍有大幅 度增長，使得整體價格上升。聯(lián)賽在 國際市場的受關(guān)注度將會是未來短中 期內(nèi)英超轉(zhuǎn)播價值的主要驅(qū)動因素。 除非競爭格局發(fā)生巨變，否則相對成熟的國內(nèi)市場很難實現(xiàn)以往的兩位數(shù)增長。

    目前電信公司是主要競爭電視轉(zhuǎn)播權(quán)的新進(jìn)群體。競爭轉(zhuǎn)播權(quán)的機構(gòu)已經(jīng)在發(fā)生改變。亞馬遜購買了當(dāng)前英超 的直播包，由此來看未來增長的驅(qū)動 或許是FAANGs（Facebook、 Amazon、Apple、NetFlix和 Google）這些機構(gòu)。另外，一些市 場的競爭動態(tài)使得聯(lián)賽嘗試通過自有 的OTT平臺提供直接面向球迷的內(nèi)容 產(chǎn)品，這樣，聯(lián)賽能夠直接管理轉(zhuǎn)播收入，負(fù)責(zé)內(nèi)容的制作和分發(fā)。

    但轉(zhuǎn)播收入終究不在俱樂部控制范圍內(nèi)，考慮到未來增長的不確定性，可以說足球產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了一個轉(zhuǎn)折點。 若要超越其他俱樂部的創(chuàng)收，應(yīng)更聚 焦在可控的收益最大化，也就是比賽日和商業(yè)收入。然而這也并不簡單。 絕大部分歐洲俱樂部的球場上座率已經(jīng)飽和，若擴張容量非常困難且成本高昂，考慮到球迷情緒又限制了票務(wù) 漲價，前后兩難。在爭奪商業(yè)贊助方面，足球財富榜俱樂部不光相互競爭，也要面對其他體育項目大牌俱樂部的競爭。

    改變方式對提升收入很重要，這也是 巴塞羅那今年能夠成功登頂?shù)年P(guān)鍵要素，他們?nèi)∠松虡I(yè)運作的外包。另外，馬競和多特等通過使用數(shù)字化的動態(tài)的球場廣告，其他俱樂部通過社交媒體廣大吸粉。其實大家都在探索階段，許多方式都是潛在可行的。

    目前越來越多的俱樂部通過自主渠 道創(chuàng)收，但面對更加不可預(yù)測的未來，挑戰(zhàn)比以往都更大。2024年后 的歐足聯(lián)賽制存在不確定性，同時 新生代球迷的需求也變得越來越多樣化，尤其是Z一代即16-24歲年齡段的球迷。贊助商希望俱樂部能夠 展示出實際商業(yè)價值，以及不斷演 變的數(shù)字環(huán)境，這些都意味著俱樂部在不斷變化的新環(huán)境以及促進(jìn)收入持續(xù)增長方面都將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

    隨著足球產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，會基于上期足球財富榜的女足指標(biāo)來不斷豐富和深化女足板塊內(nèi)容。2018/19賽季是一個分水嶺，球迷、贊助商、媒體對女足熱情高漲。 據(jù)報道，全世界有10億人收看了女足世界杯， 同時職業(yè)女足俱樂部單一比賽的觀賽人數(shù)也創(chuàng)了新高—— 60,739人現(xiàn)場觀看了馬德里競技和巴 塞羅那在西甲女足聯(lián)賽中的較量。越 來越多企業(yè)加入女足贊助大軍，一些超級藍(lán)籌股公司不斷地深化在女足領(lǐng)域的參與，比如，全球支付巨頭Visa 成為歐足聯(lián)首個女足贊助商；巴克萊銀行與英格蘭女足超級聯(lián)賽簽下每賽季價值300萬英鎊的創(chuàng)紀(jì)錄贊助協(xié)議。

    在今年財富榜20強中有17家擁有職業(yè)女足球隊，與去年持平。值得注意 的是，去年沒有女足球隊的皇馬也在 2019年9月通過收購CD Tacon擁有 了一支女足球隊。10家俱樂部的女足 球隊擁有獨立的球衣贊助商（女足球 衣任何位置廣告，包括胸前背后和袖 標(biāo)，都不同于男足球衣的贊助商） 。 歸功于擁有著歐洲最強悍女隊的里昂 俱樂部，今年比去年（9家俱樂部） 多了一家上升到10家。有女性董事會 成員的俱樂部也從11家增至13家， 主要因為那不勒斯和里昂兩家都有女性董事會成員。

    近期歐足聯(lián)宣布了女足歐冠的改革計劃，包括從2021/22賽季起首次設(shè)立小組賽階段。改革同時宣布對轉(zhuǎn)播權(quán)的集中管理，不再以俱樂部形式單獨簽約。隨著國際足聯(lián)女足世界杯在 2019年成功舉辦，轉(zhuǎn)播權(quán)收入有所增長。BBC已經(jīng)為2021年女足歐洲杯賽事轉(zhuǎn)播權(quán)支付了800萬至 1000萬歐元（而上屆2017年賽事轉(zhuǎn) 播權(quán)價值不足100萬歐元）；法國付費電視臺Canal Plus和商業(yè)廣播公司 TF1據(jù)報道也已經(jīng)簽署了該賽事價值 1300萬歐元的法國國內(nèi)的轉(zhuǎn)播合同。

    盡管未來可期，俱樂部也面臨一些挑戰(zhàn)，例如如何將觀賽熱度轉(zhuǎn)換為更多商業(yè)效益。 今年德勤報告首次獲取俱樂部女足球隊的營收情況。女足部分占總營收比 例平均不到1%，其中商業(yè)收入比例平均不到0.5%。但可以看出俱樂部對 女足的重視超過以往任何時刻，未一定能看到女足在創(chuàng)收領(lǐng)域的逐步增長。我們會在未來的足球財富榜更加全面地介紹女足俱樂部的經(jīng)營情況。

2018/19賽季收入排名

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    1、巴塞羅那

    巴塞羅那俱樂部首次登上榜首，巴薩的收入增長了 1.504億歐元（22%），達(dá)到8.408 億歐元，創(chuàng)下了足球俱樂部比賽日和 商業(yè)收入的新記錄。俱樂部公布了 2015年-2021年戰(zhàn)略計劃，致力于創(chuàng) 造多元化和國際化的收入來源。在適 應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境、減少對轉(zhuǎn)播 收入的依賴，專注于在自己主導(dǎo)的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入增長方面，巴薩是足球俱 樂部中的典型成功案例。

    巴薩的商業(yè)收入為3.835億歐元，增長了6090萬歐元（19%），巴薩單商業(yè)板塊收入就超過了今年財富榜第 12名的總收入。主要是通過將特許經(jīng) 營和周邊商品運營直接管理，俱樂部 對其產(chǎn)品的推廣和銷售有了更多的控 制權(quán)，進(jìn)而提高了總收入。隨著自主 權(quán)的提高，僅該業(yè)務(wù)就在其第一年產(chǎn)生了6300萬歐元的收入，俱樂部預(yù)計收入在2019/20年會進(jìn)一步增加。

    轉(zhuǎn)播收入增加了7510萬歐元 （34%），一方面因為歐足聯(lián)于 2018/19年開始的新的轉(zhuǎn)播協(xié)議獎金分配比例提高；另一方面，今年巴薩進(jìn)入歐洲冠軍聯(lián)賽半決賽（上個賽季只進(jìn)入了四分之一決賽），轉(zhuǎn)播場次有所提高。

    今年巴薩與排在第二位的皇家馬德里之間的收入差距為8350萬歐元，是本系列報告發(fā)布以來的歷史最大差距。 在2019/20賽季，巴塞羅那的商業(yè)收入預(yù)計將進(jìn)一步增長3000萬歐元，總 收入將達(dá)到近8.8億歐元，預(yù)計其在明年很有可能繼續(xù)保持榜首位置， 俱樂部可能會在未來幾年成為足球財富榜中第一家年收入達(dá)到10億歐元的俱樂部。

2015-2019年巴塞羅那收入

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2019年巴塞羅那收入占比

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    2、皇家馬德里

    在今年的財富榜上，皇馬收入的增長僅 為640萬歐元（1%），跌至第二名。 在沒有C羅的第一個賽季，洛斯布蘭科斯帶領(lǐng)的皇馬止步16強，未能延續(xù)皇 馬在歐足聯(lián)競賽中的統(tǒng)治地位，也結(jié)束了皇馬歐冠 “四連冠”的野心。

    賽績下滑，商業(yè)收益隨之減少，皇馬失去了“商業(yè)上最成功的足球俱樂部”的頭銜（目前商業(yè)收入排名第四）。這表 明通過賽場上的成功而獲得的商業(yè)收益 是難以長期維持的?；蜀R2018/19賽 季收入的整體增長很大程度上歸功于西 甲提高了俱樂部的收入分成。

    皇馬預(yù)計俱樂部收入將在2019/20賽 季首次突破8億歐元，這足以讓西甲俱 樂部在財富排行榜上壟斷前兩名。皇馬與阿迪達(dá)斯的合作關(guān)系將延長至2028年，其他贊助和銷售收入 也有所增加，這預(yù)計將成為皇馬收入增長的主要驅(qū)動力。

    皇馬可能會從財富榜上的其他創(chuàng)新者 那里獲得靈感，實現(xiàn)多樣化，并在未來幾年實現(xiàn)收入增長。皇馬是目前社交媒體粉絲最多的足球俱樂部，如果 能將這一優(yōu)勢利用好，或許能開發(fā)出一種新興的豐厚收入來源。

    提高球場上的表現(xiàn)將是皇馬在近期重 返足球財富榜首的最快途徑，通過取代巴塞羅那俱樂部最近在西甲的統(tǒng)治地位，重返歐冠的決賽場。

2015-2019年皇家馬德里收入

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2019年皇家馬德里收入占比

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    3、曼聯(lián)

    盡管收入增長了3730萬英鎊（6%）， 曼聯(lián)仍然連續(xù)第二年位居第三。曼聯(lián)的收入增長主要歸功于三點：紅魔回歸歐冠聯(lián)賽、進(jìn)入四分之一決賽、歐足聯(lián)新的分配方案提高了獎金。

    曼聯(lián)預(yù)計在2019/20賽季的收入為5.6 - 5.8億英鎊，這一結(jié)果可能會使俱樂部在明年的榜單中跌至有史以來最低 的排名。導(dǎo)致紅魔面臨在財富榜歷史 上首次失去英超收入最高俱樂部頭銜 的風(fēng)險，其本地勁敵曼城和利物浦很 有可能會取代曼聯(lián)。

    如果連續(xù)兩個或兩個以上賽季未能參加歐冠賽，一些關(guān)鍵的商業(yè)合作可能 會產(chǎn)生變數(shù)從而導(dǎo)致收入下滑，這會使得俱樂部在財富榜上的地位更加岌岌可危。盡管曼聯(lián)在賽場上表現(xiàn)不佳， 但俱樂部的全球吸引力仍是一些競爭對手遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法與之匹敵的——這應(yīng)該 會給曼聯(lián)一個像其他俱樂部那樣利用 市場新發(fā)展趨勢進(jìn)行創(chuàng)新的機會。

2015-2019年曼聯(lián)收入

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2019年曼聯(lián)收入占比

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    4、拜仁慕尼黑

    拜仁慕尼黑第四年蟬聯(lián)財富榜第四名， 該俱樂部實現(xiàn)了3090萬歐元（5%）的收入增長。由于在歐足聯(lián)和國內(nèi)獎金的 增長，轉(zhuǎn)播收入增加了3450萬歐元 （20%）。商業(yè)收入增長了780萬歐元 （2%），但這被比賽日收入下降1140 萬歐元（-11%）所抵消。

    拜仁顯然是德國足球財富榜的領(lǐng)頭軍， 這一點在其贏得德國杯和德甲雙料冠軍時得到了充分的體現(xiàn)。盡管本賽季面臨一些國內(nèi)俱樂部的挑戰(zhàn)，上賽季德甲聯(lián)賽的七連勝進(jìn)一步突顯拜仁慕尼黑在德國的統(tǒng)治地位。

    盡管拜仁與第三位曼聯(lián)的差距從3660 萬歐元擴大到5140萬歐元，曼聯(lián)歐冠 2019/20的缺席給了拜仁縮小差距的機會，并使得其在未來5年首次有機會進(jìn) 入前三甲。這需要拜仁在歐冠賽場強有 力的表現(xiàn)、通過其長期合作關(guān)系持續(xù)產(chǎn) 生巨大的商業(yè)收入，并進(jìn)一步將其國際 “粉絲團(tuán)”轉(zhuǎn)化成商業(yè)價值。

2015-2019年拜仁慕尼黑收入

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2019年拜仁慕尼黑收入占比

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    5、巴黎圣日耳曼

    在足球行業(yè)里，巴黎人繼續(xù)打破現(xiàn)狀， 秉持行業(yè)領(lǐng)先的發(fā)展理念、專注創(chuàng)新。 2018/19年，他們與耐克喬丹的合作 推動了商品銷售的增長，創(chuàng)新的“第三 球衣”成為了流行的街頭服飾。大巴黎 并不滿足于在耐克香榭麗舍大道上的標(biāo) 志性時尚旗艦店里展示自己，他們進(jìn)軍 時尚界的勢頭越來越大。巴黎時裝周上 再次出現(xiàn)了大巴黎的標(biāo)志性色彩，巴黎 圣日耳曼成功地模糊了足球和娛樂界 間的界限。

    大巴黎希望在明年的足球財富榜中超越曼聯(lián)和拜仁慕尼黑，但其實歐冠的成功是大巴黎最渴望達(dá)到的，因為這決定了其能否進(jìn)一步提升其品牌影響力、提高全球吸引力，從而與財富榜上的高手一決高下。

2015-2019年巴黎圣日耳曼收入

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2019年巴黎圣日耳曼收入占比

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    6、曼城

    曼城在財富榜中排名下滑一位，降至第 六位，而巴黎圣日耳曼則躍升至前五名。 2018/19賽季是曼城俱樂部有史以來最 成功的賽季，成為第一個贏得國內(nèi)三冠 王的英格蘭俱樂部，并創(chuàng)造了新的收入 記錄。曼城的收入從5.035億英鎊增長 到5.382億英鎊（7%），主要是由于 歐足聯(lián)增加了在歐冠賽的參與和表現(xiàn)分 配獎金。由于參與歐冠賽的其他俱樂部 的收入增長，尤其是巴黎圣日爾曼和利物浦，使得曼城下降了一位，以微弱的 差距（520萬英鎊）高于第七名俱樂部。

    從2019/20年開始，曼城與彪馬簽署了一份裝備制造商的協(xié)議，與之 前耐克的協(xié)議相比，價格有了大幅提升。 最近，曼城還宣布與訓(xùn)練裝備合作伙伴馬博簽訂了一份新合 作協(xié)議，預(yù)計下一版的財富榜中， 曼城的商業(yè)收入將會明顯增加。

2015-2019年曼城收入

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2019年曼城收入占比

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    7、利物浦

    利物浦成為第三家突破5億英鎊大關(guān) 的英格蘭俱樂部，并在今年的財富榜 上保持第七名的位置。利物浦目標(biāo)超 過上面的競爭對手而不是防止后面俱 樂部追趕。本賽季利物浦表現(xiàn)強勁， 收入增加了7790萬英鎊（17%）， 人們不僅見證了他們加冕歐冠聯(lián)賽冠 軍，而且在英超聯(lián)賽中名次僅次于曼 城，雖然這個結(jié)果令人遺憾，也強調(diào) 了球場上的表現(xiàn)和財務(wù)表現(xiàn)的良性循環(huán)。

    利物浦有望在明年的財富榜中保持第 七名的位置，尤其是如果該俱樂部能 首次奪得英超冠軍、并再次進(jìn)入歐冠 的后半階段。雖然由于曼城簽訂了新 的商業(yè)合作，利物浦明年不太可能會 提高自己的排名，但在未來的財富榜 中躋身前五名的長遠(yuǎn)目標(biāo)還是可期的。紅軍最近決定不再與新百倫（New Balance）續(xù)簽技術(shù)裝備協(xié)議，轉(zhuǎn)而 與耐克達(dá)成協(xié)議，以將其品牌在全球 的影響力商業(yè)化。新合同提供了一個 全球分銷網(wǎng)絡(luò)，可以提高俱樂部周邊 商品的銷售，提升商業(yè)收入。

2015-2019年利物浦收入

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2019年利物浦收入占比

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    8、托特納姆熱刺

    托特納姆熱刺在今年的財富榜上排名第 八，是該俱樂部有史以來的最高排名， 也是熱刺自1996/97年以來首次超過阿 森納和切爾西，成為倫敦收入最高的俱 樂部。熱刺的收入增加了7990萬英鎊 （21%），這主要歸功于轉(zhuǎn)播和商業(yè)方 面的收入。

    隨著2019/20賽季熱刺在新球場的首個完整賽季的到來，俱樂部將延續(xù)近期的增長，預(yù)計比賽日收入將首次超過1億 英鎊。

    隨著該俱樂部宣布與匯豐銀行達(dá)成一項 為期5年的合作，匯豐將成為該俱樂部 在英國和香港的官方銀行合作伙伴，預(yù)計該俱樂部的商業(yè)收入將進(jìn)一步增長。 熱刺的商業(yè)收入在財富榜前20強中排名 第11位，商業(yè)領(lǐng)域的增長以及在歐冠的 持續(xù)進(jìn)步將是其縮小與利物浦和曼城差 距的關(guān)鍵因素。

2015-2019年托特納姆熱刺收入

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2019年托特納姆熱刺收入占比

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    9、切爾西

    切爾西在連續(xù)四年排名第八后，下滑一位至第九名。熱刺憑借在冠軍聯(lián)賽中的 強勁表現(xiàn)在財富榜上超越了切爾西。切爾西收入保持穩(wěn)定，增長了420萬英鎊 （1%），達(dá)到4.522億英鎊。

    最近切爾西成功與現(xiàn)代簽署的一份從 2018/19年開始、為期四年的新袖標(biāo)廣告協(xié)議，該協(xié)議為該俱樂部的商業(yè)收入增加了1550萬英鎊（9%），達(dá)到 1.854億英鎊。隨著切爾西與橫濱輪胎 的前胸廣告贊助將在在2019/20年度結(jié) 束，俱樂部將迎來一個戰(zhàn)略實施、實現(xiàn)其目標(biāo)商業(yè)收益的關(guān)鍵時機。

    在2019/20賽季，俱樂部的傳奇人物弗蘭克·蘭帕德被任命為主教練，帶領(lǐng) 切爾西在聯(lián)賽排名第三的情況下重返歐 冠聯(lián)賽。切爾西獲得了歐冠賽淘汰賽的 資格，這將促使該俱樂部在明年的聯(lián)賽 中收入的顯著增長。在球場上的表現(xiàn)和 未來的商業(yè)合作將決定切爾西能否挑戰(zhàn) 財富榜上的其他俱樂部。

2015-2019年切爾西收入

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2019年切爾西收入占比

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    10、尤文圖斯

    尤文圖斯收入增加了6520萬歐元 （17%），重新獲得了今年財富榜前十名的位置，在過去的7個賽季中，其6次 占據(jù)這個名次。傳奇前鋒C羅的到來無疑增加了尤文圖斯的商業(yè)吸引力，他在 Instagram上的粉絲數(shù)比皇家馬德里和 巴塞羅那加起來還多。

    預(yù)計尤文圖斯的商業(yè)收入將在 2019/20年進(jìn)一步增長。此前尤文圖斯宣布，作為主要贊助商的吉普將在 2020/21年提高贊助費；俱樂部還將延長與阿迪達(dá)斯的的合同至2026/27 年，平均每個賽季5100萬歐元。
該俱樂部還表示有意擴大其在亞洲的 業(yè)務(wù)。尤文在香港開設(shè)了一家分支機構(gòu)、與科樂美簽署了獨家合作協(xié)議、 并與中國的玲瓏輪胎開始了全球輪胎 合作伙伴關(guān)系。

    該俱樂部似乎已經(jīng)認(rèn)識到在當(dāng)前市場 中創(chuàng)新的重要性，他們與阿迪達(dá)斯的滑板品牌Palace合作，并在其體育 場附近開設(shè)了J-Hotel（該俱樂部擁 有其40%的股份）。身在意甲，聯(lián) 賽轉(zhuǎn)播價值的未來存在不確定性，尤文需要繼續(xù)創(chuàng)新，確保未來收入得到進(jìn)一步提升。

2015-2019年尤文圖斯收入

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2019年尤文圖斯收入占比

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    11、阿森納

    阿森納今年下降兩位至第11位，這是 自2000/01年賽季以來阿森納在財富榜上的最低排名，突顯了連續(xù)第二個賽季缺席歐冠聯(lián)賽的財務(wù)影響。阿森納也把北倫敦收入最高的俱樂部的位 置讓給了熱刺，這在財富榜歷史上是第二次。

    盡管在2018/19賽季在酋長球場打了 30場比賽，與上個賽季相同，比賽日 收入?yún)s減少了270萬英鎊（3％），這是近年來阿森納在球場上表現(xiàn)不佳導(dǎo) 致的后果。

    雖然阿森納預(yù)計將從2019/20賽季開 始與阿迪達(dá)斯（取代Puma）簽署的高 額裝備贊助合同中獲得商業(yè)收入的增長，但由于持續(xù)缺席歐冠，這意味著 阿森納不太可能重回明年財富榜的前十名。 在收入方面，如果沒有歐冠聯(lián) 賽帶來的獎金支持，處于財富榜中位的阿森納要面臨身后俱樂部帶來的強 大挑戰(zhàn)，那些俱樂部積極通過創(chuàng)新方法改變他們的經(jīng)營方式獲得新興增長，而前面高手俱樂部具有歐冠聯(lián)賽帶來的獎金保障來提供緩沖。 在未來幾年中，如果在球場上的表現(xiàn)沒有改善，阿森納的策略很可能不得不調(diào)整從而應(yīng)對來自背后的威脅。

2015-2019年阿森納收入

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2019年阿森納收入占比

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    12、多特蒙德

    多特蒙德的收入在2018/19賽季增加了 5990萬歐元（19%），俱樂部連續(xù)第 三個賽季在財富榜中保持第12名。俱樂 部收入的增長歸功于多特蒙德晉級16強 而帶來的轉(zhuǎn)播收入增加了4500萬歐元 （37%）。德甲轉(zhuǎn)播合同的年度增長也 產(chǎn)生了積極影響，2018/19賽季分配給 俱樂部的資金增加了約12％。

    目前，財富榜單中多特蒙德、馬 德里競技、國際米蘭和沙爾克04似乎形 成了“聯(lián)賽中的小梯隊”，與排在第16位 的羅馬有著巨大的差距。毫無疑問的是， 歐冠的表現(xiàn)將會對這些俱樂部未來在財 富榜中的地位產(chǎn)生影響，多特蒙德近期 宣布的與彪馬簽訂從2020年開始的連 續(xù)8年的器材供應(yīng)和贊助合同，還有一 些新的二級合作伙伴，都將會使俱樂部 保持其排名位置。

2015-2019年多特蒙德收入

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2019年多特蒙德收入占比

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    13、馬德里競技

    盡管收入增加了6320萬歐元（21%）， 但馬德里競技仍然在今年的財富榜中排 名第13位，是自2015/16賽季以來一直占據(jù)的位置。歐足聯(lián)獎金額更高的轉(zhuǎn) 播周期開始的積極影響已在馬德里競技身上得到了充分體現(xiàn)- 俱樂部因在 2018/19賽季達(dá)到歐冠16強獲得了歐足聯(lián)額外3780萬歐元的獎金分成，相比于上賽季，他們只參加了歐冠小組賽， 以及贏得歐聯(lián)杯冠軍。

    商業(yè)收入增加了1020萬歐元（11%）， 俱樂部與Plus500延長了球衣正面贊助協(xié)議，并與現(xiàn)代汽車簽訂了新的袖標(biāo)贊助協(xié)議。與此同時，廣告（包括在體育 場數(shù)字化環(huán)屏的動態(tài)廣告）仍然是俱樂 部重要的商業(yè)收入來源。

    由于在2019/20賽季缺少重要的新商業(yè)合同，因此歐冠聯(lián)賽的成績將再次對馬 德里競技明年在財富榜中的位置起到?jīng)Q定性的作用。

2015-2019年馬德里競技收入

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2019年馬德里競技收入占比

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    14、國際米蘭

    盡管國際米蘭的收入達(dá)到驚人的增長， 高達(dá)8,380萬歐元（30%），創(chuàng)俱樂部 歷史新高，但在今年的財富榜上，國際 米蘭仍排在第14位。顯著的增長主要歸 功于俱樂部自2011/12賽季以來首次參 加歐冠聯(lián)賽，轉(zhuǎn)播收入增加了6150萬 歐元（63%）。

    這些成功在商業(yè)上也得到了體現(xiàn)，襯衫贊助商倍耐力（Pirelli）和技術(shù)裝備贊 助商耐克（Nike）總共支付了2910萬 歐元的贊助費用（2017/18年為2050 萬歐元），歸功于俱樂部賽場上的表現(xiàn)， 進(jìn)入歐聯(lián)杯16強的獎金，在歐冠聯(lián)賽小 組賽中獲得第三名，并獲得2019/20賽 季歐冠聯(lián)賽的資格。這些戰(zhàn)績幫助產(chǎn)生了1.545億歐元（增長5%）的總商業(yè)收入，進(jìn)一步表明了所有俱樂部在提高 球場表現(xiàn)和創(chuàng)造收入之間尋求的良性循環(huán)。
國際米蘭目前在意甲聯(lián)賽中排名第二， 并希望贏得自2009/10賽季以來的首個聯(lián)賽冠軍。然而，盡管在一線隊管理和比賽陣容上投入了大量資金，俱樂部未 能從競爭激烈的歐冠小組中晉級，而隨著多特蒙德和馬德里競技進(jìn)入淘汰賽階段，俱樂部不太可能會在明年的財富榜 中上升排名。

2015-2019年國際米蘭收入

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2019年國際米蘭收入占比

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    15、沙爾克04

    沙爾克04上升一位至第15位，這意味 著該俱樂部已經(jīng)連續(xù)17次進(jìn)入財富榜前 20名。俱樂部收入首次超過3億歐元， 這是由于沙克爾在缺席四年之后終于重 返歐冠聯(lián)賽，這使該俱樂部的轉(zhuǎn)播收入增加了7010萬歐元（77％）。沙爾克的商業(yè)收入占其總收入的三分之一以上， 幾乎是排在他們之后的五家俱樂部的兩 倍。
該俱樂部已經(jīng)表示，他們的目標(biāo)是通過數(shù)字化功能增強與球迷之間的互動，并推出了一項頂級直播流媒體服務(wù) （Schalke TV）和增強現(xiàn)實應(yīng)用程序，讓球迷可以相互交流。在2019/20賽季， 與K8、Harfid和Stolting簽署的一系列 新的長期商業(yè)合作伙伴關(guān)系，以及與俄羅斯天然氣公司（Gazprom）長期穩(wěn)定合作，很可能確保沙爾克停留在明年的財富榜前20名。

2015-2019年沙爾克04收入

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2019年沙爾克04收入占比

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    16、羅馬俱樂部

    由于羅馬在意甲和歐足聯(lián)比賽中的表現(xiàn) 沒有達(dá)到2017/18賽季的高標(biāo)準(zhǔn)，他們 財富榜的排名滑落到第16名。對比俱樂 部2017/18賽季闖入歐冠聯(lián)賽半決賽并 創(chuàng)下2.5億歐元收入，今年僅在歐冠16 強比賽中就被淘汰出局。同時自 2012/13賽季以來首次跌出意甲前四名， 總收入下降了1900萬歐元（-8％）， 降至2.31億歐元（也是今年財富榜前 20名中收入下滑最大的球隊）。

    盡管在球場上遇到了挑戰(zhàn)，羅馬還是成功地與卡塔爾航空、現(xiàn)代汽車和在線莊 家公司Betway體育達(dá)成了新的商業(yè)合作（但此交易在隨后意大利監(jiān)管機構(gòu)宣 布禁止足球賭博廣告而終止了），將商業(yè)收入增加了690萬歐元（14％）。商業(yè)收入的增加在一定程度上抵消了歐足 聯(lián)獎金分成的減少和比賽日收入的下降。

    隨著Betway交易的取消以及與博彩行業(yè)（對其他歐洲俱樂部來說是一個收益 頗豐的選擇）合作機會的減少，羅馬繼 續(xù)在商業(yè)足球領(lǐng)域?qū)で髣?chuàng)新。該俱樂部 正積極尋求與時裝公司合作，由于俱樂部正在尋求自主運營周邊商品，因此修改了與耐克的技術(shù)裝備協(xié)議。

2015-2019年羅馬俱樂部收入

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2019年羅馬俱樂部收入占比

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    17、里昂足球俱樂部

    在缺席6年之后，里昂重新回到財富榜 上，這是自2011/12賽季以來首次同時 出現(xiàn)多家法國俱樂部，在那一期財富榜 巴黎圣日耳曼、里昂和馬賽都在前20名。 回歸歐冠聯(lián)賽將收入提高了5660萬歐 元，達(dá)到2.208億歐元（34%），其中 轉(zhuǎn)播收入幾乎翻倍至1.22億歐元。另外， 用創(chuàng)新和數(shù)據(jù)驅(qū)動的方式吸引球迷和贊 助商，用非傳統(tǒng)方式發(fā)展俱樂部，也助 力其最近的收入增長。進(jìn)入歐冠聯(lián)賽淘 汰賽帶來了450萬歐元（12%）的比賽 日收入增長，以及5680萬歐元（87% ）的歐足聯(lián)獎金分成增長，但商業(yè)收入 卻減少了460萬歐元（7%）。

    雖然里昂重新進(jìn)入前20名在很大程度上要歸功于其在球場上的表現(xiàn)，但其也在 尋求改變探索新的商業(yè)模式，俱樂部將自己視為一個媒體和娛樂品牌，而不僅僅是一家足球俱樂部。里昂奧林匹克公 園球場正在建設(shè)一個多用途的設(shè)施，未 來將舉辦一系列的歐洲聯(lián)賽比賽、音樂 會、活動及其他體育活動，這將為里昂提供新的商業(yè)機會，可能在未來大幅增加收入。

    里昂在2019/20賽季的歐洲冠軍聯(lián)賽淘汰賽中再次獲得了晉級的資格，有望在 明年的財富榜中保持前20名的位置。據(jù)報道，將于2020/21賽季生效的新法 甲轉(zhuǎn)播權(quán)收入將有重大的提升，加上俱樂部開展了創(chuàng)收活動，將來里昂可能會再次成為財富榜前20名的“常客”。

2015-2019年里昂足球俱樂部收入

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2019年里昂足球俱樂部收入占比

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    18、西漢姆聯(lián)

    西漢姆聯(lián)連續(xù)第四年在財富榜上保持一席之地，這是他們歷史上持續(xù)時間最長的一段時間，收入增長了1540萬英鎊 （9%），達(dá)到1.907億英鎊，上升兩 位至第18位。俱樂部收入的增長得益于 在英超聯(lián)賽2018/19賽季球場上表現(xiàn)的 提升，其中鐵錘幫（Hammers）聯(lián)賽排名第10位。

    自2019年1月起為球迷提供了3,000個額外的主場比賽席位之后，倫敦碗體育 場的英超聯(lián)賽上座率有所提高，平均上座率超過58,000人（增加了約1300 人），在財富榜俱樂部中排名第九高。

    2019年，西漢姆聯(lián)現(xiàn)有的Betway球衣 贊助協(xié)議將得到延長，加上與倫敦金融 公司（Basset & Gold）簽訂的一份新 的衣袖贊助協(xié)議，將進(jìn)一步提升鐵錘幫 在2019/20賽季的商業(yè)收入，除此以外還得益于其主場的接待能力，以及參加英超亞洲杯的季前熱身活動。

    盡管歐足聯(lián)獎金分成的增加將帶動其他歐洲俱樂部收入的顯著增長，西漢姆聯(lián) 還是很有可能在明年的財富榜中爭奪席位。強勁的英超聯(lián)賽收入以及倫敦碗體 育場商業(yè)和比賽日收入的最大化，對于西漢姆聯(lián)將來增加收入的能力至關(guān)重要。

2015-2019年西漢姆聯(lián)收入

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2019年西漢姆聯(lián)收入

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    19、埃弗頓

    在今年的財富榜上，埃弗頓下滑兩位排 在第19位。實際上在今年的前20名中， 只有兩家俱樂部的總收入沒有增長，埃 弗頓是其中之一。由于缺席歐聯(lián)杯比賽， 比賽日和轉(zhuǎn)播收入分別下降了210萬英 鎊（-13%）和810萬英鎊（-6%）。 然而，俱樂部設(shè)法利用與關(guān)鍵商業(yè)合作 伙伴（包括訓(xùn)練場贊助商USM）的關(guān)系， 實現(xiàn)了930萬英鎊（31％）的商業(yè)收入 增長，以抵消大部分下滑。

    在所有財富榜俱樂部中，埃弗頓最依賴于轉(zhuǎn)播收入，占俱樂部總收入的71%。 雖然在過去十年中，轉(zhuǎn)播收入對俱樂部 的整體收入增長至關(guān)重要；但近期體育版權(quán)談判結(jié)果表明，轉(zhuǎn)播收入可能無法為俱樂部提供此前的強勢增長。因此， 俱樂部需要著重加強可以掌控的收入來源，產(chǎn)生增長。

    多年來，埃弗頓一直在尋求從陳舊的古 迪遜公園球場遷移?，F(xiàn)在俱樂部已提交 建設(shè)新的可容納52,000個座位的體育 場的規(guī)劃許可，俱樂部將期待未來比賽 日及新場館提供更多的商業(yè)機會。

2015-2019年埃弗頓收入

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2019年埃弗頓收入占比

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    20、那不勒斯

    那不勒斯是今年財富榜的新成員，在上 一期失利后重新奪回前20名的位置。該 俱樂部已經(jīng)連續(xù)第二年在歐冠小組賽中 被淘汰，但隨后進(jìn)入了歐聯(lián)杯比賽四分 之一決賽（2017/18賽季僅進(jìn)入32強 賽）。受益于歐足聯(lián)于2018/19年開始 的更高額的轉(zhuǎn)播周期，使得轉(zhuǎn)播收入增 加了2330萬歐元（19%）。

    俱樂部的比賽日收入在2018/19賽季下降了310萬歐元（16%），在財富榜前 30名的俱樂部中排名第27位，這是由于該俱樂部主場聯(lián)賽上座率下降34%所 致（從超過4萬下降到不足3萬）。

    對于那不勒斯來說，2019/20賽季在國內(nèi)聯(lián)賽充滿了挑戰(zhàn)，俱樂部目前在意甲排名第11位，遠(yuǎn)落后于領(lǐng)先的國際米蘭 和尤文圖斯。然而球隊已經(jīng)踢到了歐冠 的淘汰賽階段，進(jìn)入到對陣巴塞羅那的 16強比賽，比過去兩個賽季的戰(zhàn)績都好，預(yù)計俱樂部明年將挑戰(zhàn)前20名的位置。

2015-2019年那不勒斯收入

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2019年那不勒斯收入占比

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    隨著我們進(jìn)入21世紀(jì) 的第三個十年，足球俱樂部的發(fā)展前景變得更 加不確定。當(dāng)下的增長通常來自于集中化收入 的增加、主要資本項目的積極影響或拓展商業(yè)合作的能力，榜上的20強俱樂部無疑會思考下一階段的增長將來自何處。

    未來富有競爭力的差異化增長取決于俱樂部，尤其是在俱樂部掌控的業(yè)務(wù)增長能力。這些將對財富榜的排位產(chǎn)生重大影響。

    傳統(tǒng)的贊助方式正在演變，各品牌都在
尋求一致的品牌合作和宗旨、數(shù)字營銷平臺以及以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略合作。贊助商業(yè)合作需要是一種全面的合作關(guān)系。除了曝光權(quán)益，合作伙伴還希望了解誰是目標(biāo)受眾、為什么、以及應(yīng)該使用何種方式，激活活動的價值和效果如何。

    企業(yè)在傳統(tǒng)贊助上的支出正在減少，而在數(shù)字營銷上的投入正在增加。各俱樂部在數(shù)字營銷的影響力帶來 了更好地將數(shù)字資產(chǎn)和內(nèi)容變現(xiàn)的。

    多樣化的球迷群體

    球迷的群體類型比以往任何時候都更多，除了了解這個多樣化的群體是些什么人 之外，俱樂部需要更好地了解他們想要 什么，以及如何提供給他們。 Z一代的球迷非常重視品牌和宗旨， 無論是球員還是俱樂部的合作伙伴。Z一代的球迷和那些遠(yuǎn)距離的球迷相 對來說通常缺乏對俱樂部的忠誠度。 隨著越來越多的體育項目和其他內(nèi) 容的出現(xiàn)，以及越來越多元化渠道 獲取足球內(nèi)容，俱樂部需要特別關(guān) 注球迷的維護(hù)和粘性——因為這些 新一代球迷并不憚于去其他地方獲 取他們想要的東西。越來越多的球迷可能更忠于某個球員， 而不是某個俱樂部，因為他們可以與 球員產(chǎn)生更直接的互動。俱樂部如何在球員轉(zhuǎn)會過程中繼續(xù)留住他們的粉 絲團(tuán)，對俱樂部來說會是一個挑戰(zhàn)。

    擁有自己的內(nèi)容策略

    在過去足球迷們從來沒有在90分鐘的 比賽之外與球隊有如此多的互動機會。 數(shù)字內(nèi)容的去中心化使得俱樂部更難控 制效果并讓自己的聲音被聽到。 盡管比賽本身仍然是主要的吸引力， 但周邊內(nèi)容的關(guān)注也有了巨大的增長， 比如球員采訪、訓(xùn)練和更衣室錄像、 精彩片段，甚至是表情包。百威從足 總杯（FA Cup）的主要贊助商，轉(zhuǎn)向成為推特的合作伙伴，為視頻短片 提供贊助，這是一個引人關(guān)注的典型案例，說明了內(nèi)容渠道的力量正在發(fā) 生怎樣的變化。 球員個人越來越多地創(chuàng)建內(nèi)容，并通過社交媒體平臺以有效的形式直接與 球迷互動，其中許多球員設(shè)計“賽場外社媒公關(guān)策略”，以幫助建立自己的個人品牌。隨著球員和球迷對數(shù)字化使用程度越來越成熟，這種情況自然會繼續(xù)上升。

    把所有內(nèi)容都看作個性化的體驗

    球迷們的期望正在改變，他們希望通過個性化和情景化的體驗獲得獨特的服務(wù)、產(chǎn)品和見解。俱樂部可以通過高科技來提供一個可延展的、量身定 制的全頻道體驗，使球迷無論何時何 地都能從觀眾轉(zhuǎn)變?yōu)閰⑴c者。
在家觀看的體驗

    這部直播的、無劇本的體育戲劇經(jīng)久不衰、引人入勝、具有社會影響力， 持續(xù)地吸引關(guān)注，因此也吸引了轉(zhuǎn)播方和贊助商的投資。內(nèi)容購買方在不 斷創(chuàng)新，有效吸引球迷粉絲，從而實 現(xiàn)投資的商業(yè)回報。

    替代性場館體驗

    隨著足球的全球化發(fā)展，尤其是在亞 洲和美國的快速發(fā)展，給俱樂部帶來 了一個為遠(yuǎn)在數(shù)千英里以外的球迷提 供比賽日第二現(xiàn)場體驗的機會。 球迷粉絲俱樂部是體育產(chǎn)業(yè)的一個關(guān)鍵獨有因素，自發(fā)創(chuàng)造了社會團(tuán)體，這些團(tuán)體經(jīng)常聚在一起觀看比 賽。這也為俱樂部創(chuàng)造了獨特的機 會，提供平臺去獎勵球迷的忠誠度，并能夠更多地了解他們的國際球迷。

    俱樂部正在不斷尋找新途徑去創(chuàng)新、提升服務(wù)速度與質(zhì)量，在最終推動收入增長的過程中還需要考慮組織工作、文化、 流程機制等；另外有可能也是最重要的 是對必要的技術(shù)領(lǐng)域的投入，以滿足球迷、商業(yè)合作伙伴和球員在數(shù)字化時代 不斷演變的需求。