2020年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展展望：財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)受疫情影響較大[圖]

    一、保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展概況分析

    伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭一發(fā)不可收。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的年保費(fèi)收入從復(fù)業(yè)之后1980年的4.6億元，增加到2017年的36581億元，年均增長(zhǎng)速度27.5%，這一速度無疑令人咋舌。

    1992年全國(guó)只有6家保險(xiǎn)公司，但截至2018年底，我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)235家，保費(fèi)收入和總資產(chǎn)分別為3.8萬億元、18.33萬億元，保險(xiǎn)密度2724元/人，保險(xiǎn)深度4.22%，保險(xiǎn)營(yíng)銷員隊(duì)伍超過800萬人。保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模先后超過德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、日本，全球排名升至第二位，在世界500強(qiáng)中有7家中國(guó)內(nèi)地的保險(xiǎn)公司，成為全球最重要的新興保險(xiǎn)市場(chǎng)大國(guó)。

    2010-2018年中國(guó)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入及支出情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資方向研究報(bào)告》

    2012-2018年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)及增長(zhǎng)情況

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    保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也在飛速發(fā)展，它們碰撞出的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道成為前幾年保險(xiǎn)市場(chǎng)上的一抹亮色。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止至2017年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入下降至1875.27億元，同比下降20.1%。初步測(cè)算2018年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到了1889億元左右。

    2012-2018年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入及增長(zhǎng)情況

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    但近兩年，由于針對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的強(qiáng)監(jiān)管以及商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)改的影響，互聯(lián)網(wǎng)渠道的產(chǎn)、壽險(xiǎn)保險(xiǎn)收入紛紛出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2017年上半年分別下滑20.01%及10.9%，2018年上半年披露的人身險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入再次下滑15.61%。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)渠道的前景觀點(diǎn)各異，不過行業(yè)內(nèi)形成的共識(shí)是，互聯(lián)網(wǎng)科技浪潮所演化出的保險(xiǎn)科技將改變保險(xiǎn)業(yè)傳統(tǒng)的模式，重塑保險(xiǎn)業(yè)的未來，也將成為保險(xiǎn)業(yè)接下來的主要戰(zhàn)場(chǎng)之一。

    二、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)受疫情影響較大

    2019年我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入為7066億元，同比增長(zhǎng)29.70%，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為42645億元，同比增加12.18%。2003年非典期間，我國(guó)健康險(xiǎn)的收入增速加快。同非典一樣，此次新冠病毒得到控制或結(jié)束之后，我國(guó)健康險(xiǎn)的收入增速極有可能大幅提高，同時(shí)帶動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

    2020年春節(jié)，新型冠狀病毒感染肺炎疫情席卷全國(guó)。為了抗擊疫情的發(fā)展，需要降低人口的流動(dòng)和聚集，因此國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求大幅降低。全國(guó)延遲復(fù)工，給經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行造成了極大的影響，也給各行各業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶了壓力。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，其作為管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨著壓力，但保險(xiǎn)業(yè)自身?yè)碛刑幹蔑L(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)能力和提供保障產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，所以在這次疫情中，保險(xiǎn)業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

    在挑戰(zhàn)方面，因疫情蔓延，如果在短時(shí)間內(nèi)不能得到控制，線下保險(xiǎn)代理人在客戶拜訪，員工培訓(xùn)，員工招募和日常管理方面都會(huì)有較大的影響。另一方面，在涉及金額較大的業(yè)務(wù)都需面談，依托于線下代理人獲客的壽險(xiǎn)和依托于航運(yùn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)會(huì)承受較大的壓力。

    2019年我國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為22754億元，同比增長(zhǎng)9.80%;財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入為11640億元，同比增長(zhǎng)8.15%。受疫情影響，2020年我國(guó)壽險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入的增速很有可能出現(xiàn)下降。

    2011-2019年中國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入及增速情況(單位：億元，%)

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    2011-2019年中國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入及增速情況(單位：億元，%)

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    健康險(xiǎn)迎來發(fā)展機(jī)遇

    在疫情影響下，保險(xiǎn)業(yè)的機(jī)遇在健康險(xiǎn)領(lǐng)域。2020年突發(fā)的新型冠狀病毒感染肺炎傳染性強(qiáng)、潛伏期長(zhǎng)，且不排除變異的可能。這次疫情大大提高了人們對(duì)疾病的預(yù)防意識(shí)和對(duì)健康風(fēng)險(xiǎn)的保障意識(shí)。

    面對(duì)非典疫情帶來的經(jīng)濟(jì)損失和人員傷亡，人們?cè)鰪?qiáng)了對(duì)疾病的自我防范意識(shí)和對(duì)健康的風(fēng)險(xiǎn)保障意識(shí)，這直接表現(xiàn)在健康險(xiǎn)的收入增加。在2003年非典期間，5月到8月疫情得到了有效控制。在這期間健康險(xiǎn)的保費(fèi)收入同比增速大幅上升。2003年5月至8月，我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速分別為75.57%、72.63%、61.19%和56.72%。

    2003年非典期間健康險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速情況(單位：%)

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    2003年5-8月健康險(xiǎn)收入高速增長(zhǎng)帶動(dòng)了2003年整年健康險(xiǎn)收入的增加。2003年我國(guó)健康險(xiǎn)收入達(dá)到214.92億元，同比增長(zhǎng)97.57%，大大高于2003年之前和2003年之后健康險(xiǎn)收入的增速。健康險(xiǎn)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)也帶動(dòng)了整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，2003年我國(guó)原保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3880.40億元，同比增長(zhǎng)27.10%。

    2019年我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入為7066億元，同比增長(zhǎng)29.70%，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為42645億元，同比增加12.18%。此次新冠病毒得到控制或結(jié)束之后，我國(guó)健康險(xiǎn)的收入增速極有可能大幅提高，同時(shí)帶動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

    2003-2019年我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入增速(單位：%)

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    2003-2019年我國(guó)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速(單位：，%)

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    二、2020年保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展展望

    1、2020年展望：期待“開門紅”

    2020年開門紅整體有望實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)。主要原因在于：1）由于外部環(huán)境利好年金險(xiǎn)銷售，如銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率大幅下降；2）各公司開門紅節(jié)奏好于去年。

    預(yù)計(jì)2020年Q1平安、國(guó)壽、太保、新華NBV增速分別為7%、16%、7%、3%。

    中國(guó)人壽、中國(guó)太保部分開門紅產(chǎn)品

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    2、2020年展望：NBV增速較2019年略有改善

    若開門紅實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，后續(xù)代理人增員、保障型產(chǎn)品銷售有望有較好表現(xiàn)。

    考慮人力增長(zhǎng)仍然乏力、產(chǎn)能提升難度較大、監(jiān)管政策難放松，2020年新單保費(fèi)和NBV較2019年將有所改善，但難取得高增長(zhǎng)。

    2020年NBV增速預(yù)計(jì)將較2019年略有改善

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    3、2020年展望：產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速維持10%-15%

    預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速維持10%-15%，行業(yè)格局穩(wěn)定。新車銷量難有大幅提升，車險(xiǎn)保費(fèi)預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)，保費(fèi)占比下降。非車險(xiǎn)預(yù)計(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，帶動(dòng)整體行業(yè)保費(fèi)10%-15%左右增長(zhǎng)

    產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速近年維持10%-15

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    車險(xiǎn)保費(fèi)占比均出現(xiàn)下降趨

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    4、2020年展望：綜合成本率預(yù)計(jì)維持98%左右

    預(yù)計(jì)2020年隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有所緩解，綜合費(fèi)用率下降。綜合賠付率仍高，上市險(xiǎn)企綜合成本率預(yù)計(jì)維持在98%左右。預(yù)計(jì)，車險(xiǎn)綜本成本率改善，但非車險(xiǎn)中農(nóng)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)的盈利能力下降，亟待提升。

    產(chǎn)險(xiǎn)龍頭綜合成本率變化

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    中國(guó)財(cái)險(xiǎn)1H2019各險(xiǎn)種綜合成本率變化

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    5、2020年展望：利潤(rùn)增長(zhǎng)承壓

    上市險(xiǎn)企2019年前三季度歸母凈利潤(rùn)合計(jì)同比增長(zhǎng)85%，凈資產(chǎn)較年初增加17.4%。利潤(rùn)高增長(zhǎng)主要由于權(quán)益市場(chǎng)上漲帶動(dòng)投資收益提升，及2018年稅收調(diào)減轉(zhuǎn)回。2020年利潤(rùn)壓力大，主要由于2020年無所得稅調(diào)減因素；傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率趨勢(shì)下行，準(zhǔn)備金計(jì)提增加。因此2020年保險(xiǎn)公司利潤(rùn)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)不同程度下滑，尤其是2020年上半年壓力較大。

2019年三季度保險(xiǎn)公司歸母凈利潤(rùn)大（（億元，%）

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2018-20191-3Q保險(xiǎn)公司歸母凈利潤(rùn)大

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2019年前三季度保險(xiǎn)公司所得稅調(diào)減轉(zhuǎn)回及剔除調(diào)減轉(zhuǎn)回后的同比增速

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    6、2020年全年展望

    2018-2019年，大型公司保費(fèi)端進(jìn)入調(diào)整周期，銷售隊(duì)伍轉(zhuǎn)型是保費(fèi)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力，轉(zhuǎn)型重點(diǎn)是打造“全職化、專業(yè)化、精英化的營(yíng)銷員隊(duì)伍”，產(chǎn)品+服務(wù)+科技是抓手。2019年各上市公司在新的管理層領(lǐng)導(dǎo)下，在發(fā)展戰(zhàn)略、管理機(jī)制、組織架構(gòu)、銷售隊(duì)伍、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型將在中長(zhǎng)期發(fā)揮作用，2020年轉(zhuǎn)型成果初顯或能使部分公司走出“底部”。預(yù)計(jì)2020年平安、國(guó)壽、太保、新華NBV增速分別為10%、20%、11%、9%。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)保險(xiǎn)代理公司行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及供需形勢(shì)分析報(bào)告》