2019年中國鉑族金屬供需發(fā)展趨勢：氫能源有望帶動鉑需求量持續(xù)提升[圖]

    鉑族金屬：包括鉑（Pt）、鈀（Pd）、鋨（Os）、銥（Ir）、釕（Ru）、銠（Rh）六 種金屬元素，在元素周期表中屬第 5,6 周期。

    一、需求

    2019 年全球鉑需求分布：37%用于柴油車尾氣催化劑，26%用于首飾，10%來自投資需求，7%來自化工，4%來自玻璃，3%來自電子，3%來自石油煉化，3%來自制藥及生物制藥。

2019 年全球鉑需求占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    鉑目前主要用于柴油車尾氣處理做催化劑，未來更大需求空間來自燃料電池催化劑。 尾氣催化劑中鉑族元素用于催化轉(zhuǎn)化有害氣體 CO 和 HC，在催化劑中鉑和鈀作用趨同，均是用于凈化有害氣體轉(zhuǎn)化為無害氣體。目前柴油車尾氣處理的單車用鉑量為 5-10 克，根據(jù) 2018 年全球鉑在汽車尾氣催化劑的用量以及全球汽車銷量測算柴油車的單車用鉑量平均 約 6.6 克，而目前燃料電池商用車的燃料電池催化劑單車用鉑量達到 40 克以上，國外技術(shù)條件較好的燃料電池乘用車的燃料電池催化劑單車用鉑量普遍在 14 克以上（國內(nèi)目前技術(shù)條件的用鉑量更高），考慮到未來單車用鉑量下降商用車用用鉑量可能下降到 25 克/輛， 燃料電池乘用車單車用鉑量可能下降到 12.5 克/輛，相比柴油車尾氣催化劑單車用鉑量仍然增加近一倍，同時燃料電池乘用車催化劑對鉑屬于完全增量。

燃料電池單車消耗鉑大幅增加

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    燃料電池車領(lǐng)域遠景看 2030 年假設燃料電池乘用車 400 萬輛產(chǎn)量，燃料電池商用車產(chǎn)量 100 萬輛，同時燃料電池乘用車和商用車的單車用鉑量分別下滑到 12.5 克和 25 克，則燃料電池汽車的鉑總需求為 75 噸?？紤]到電動車滲透對鉑需求的替代，預計 2030 年全球純電動商用車年產(chǎn)量30萬輛，則對應鉑需求減少為 2萬噸，燃油乘用車主要為汽油車型， 尾氣催化劑不采用鉑，因此電動乘用車滲透對鉑需求暫無影響。考慮燃料電池汽車的滲透和電動車滲透的替代影響，預計 2020-2021 年鉑全球汽車領(lǐng)域需求分別為 97.6 噸、 97.9 噸，遠景看 2030 年鉑全球汽車領(lǐng)域需求有望增長到 170.5 噸。

2019-2030年燃料電池鉑金需求量及預測

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2019-2030年鉑汽車領(lǐng)域需求測算

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    在其他領(lǐng)域需求中，化工和制藥領(lǐng)域需求持續(xù)增長；電子領(lǐng)域鉑需求由于 5G 手機帶動 3C 產(chǎn)品 2020 年有望復蘇；鉑金首飾需求自 2014 年以來持續(xù)低迷，消費習慣短期難以改變，預計 2020-2021 年仍將緩慢走弱；隨著鉑價格回暖在 2019 年需求占比 10%的投資領(lǐng)域需求未來將至少維持穩(wěn)定。綜合各下游續(xù)期情況預計 2020-2021 年全球鉑需求量分別為 266 噸、266.2 噸，遠景看 2030 年即便考慮單車用鉑量下降，全球鉑需求量也會達到 332.2 噸。

2014-2030年化工方面鉑需求及預測

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2014-2030年電子方面鉑需求及預測

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2014-2030年玻璃方面鉑需求及預測

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2014-2030年投資方面鉑需求及預測

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2014-2030年首飾方面鉑需求及預測

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2014-2030年制藥及生物制藥方面鉑需求及預測

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2014-2030年石油煉化方面鉑需求及預測

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2014-2030年其他方面鉑需求及預測

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    二、供給

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鉑族金屬行業(yè)競爭格局分析及投資潛力研究報告》數(shù)據(jù)顯示：全球鉑族資源主要集中在南非、俄羅斯、津巴布韋等國家，其中南非鉑族資源儲量占比高達 89.9%。中國礦產(chǎn)資源報告 2017 數(shù)據(jù)顯示南非鉑族金屬儲量為 6.3 萬噸，俄羅斯儲量為 3900 噸，津巴布韋儲量 1200 噸，中國儲量僅為 365 噸，全球占比 0.5%。

鉑族資源儲量占比

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    隨著全球鉑系一攬子價格的持續(xù)低迷，2018-2019 年全球鉑供給量連續(xù)下降，主要由于主產(chǎn)地南非產(chǎn)量下降，預計未來兩年礦山供應難有明顯增長。回收端隨著全球汽車報廢量增長預計尾氣催化劑回收量將持續(xù)有所增長，預計 2020-2021 年全球鉑回收量分別為 47.7 噸、50.1 噸。礦山產(chǎn)量以及鉑回收量預計 2020-2021 年全球鉑總供給分別為 250.8 噸、260.8 噸。

2014-2021年全球鉑總回收量及預測

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2014-2021年全球鉑總供給及預測

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    預計 2020-2021 年鉑供需將分別緊缺 15.2 噸、5.4 噸，近兩年供需緊缺主要由于價格低迷導致供給在 2018-2019 年持續(xù)收縮，未來長期看需求端氫能源有望帶動鉑需求量持續(xù)提升。