2019-2022年中國磷肥行業(yè)磷酸一銨及磷酸二銨開工率、產(chǎn)能產(chǎn)量、市場格局、價格及進出口分析[圖]

    磷肥主要包括磷酸一銨、磷酸二銨和重過磷酸鈣等，其中前兩者占比超85%。磷酸一銨和二銨價格呈現(xiàn)周期性。2017-2018年供給側改革帶動價格上行，2019年進入下行通道。受益于供給收縮和下游春耕需求，2020年2月起價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

磷酸一銨和二銨歷史價格

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國磷肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報告》數(shù)據(jù)顯示：2020暫時沒有新增產(chǎn)能；美國退出產(chǎn)能50萬噸/年中國三磷整治小產(chǎn)能退出50萬噸/年；總產(chǎn)能下降100萬噸/年未來2021-2025年新增產(chǎn)能主要為摩洛哥OCP公司和沙特Ma’aden公司，增幅為150萬噸/年；受三磷整治影響，中國產(chǎn)能出清50萬噸/年；總產(chǎn)能增幅100萬噸/年。

全球供給變化

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    2020年磷肥需求回升，拉美進口磷酸一銨多，印度進口磷酸二銨多，二者保持3%增長共計75萬噸；非洲人口增速快，需求增長5%，其他地區(qū)保持1%增長，共計30萬噸；中國小麥、水稻2020年最低收購價不再下調，養(yǎng)殖業(yè)有望帶動糧食需求回升，需求增速0.5%，增加12萬噸；總磷肥需求增加117萬噸。

    2021-2025年拉美進口磷酸一銨多，印度進口磷酸二銨多，二者保持3%增長共計75萬噸；非洲人口增速快，需求增長5%，其他地區(qū)保持1%增長，共計30萬噸；中國小麥、水稻2020年最低收購價不再下調，養(yǎng)殖業(yè)有望帶動糧食需求回升，需求增速0.5%，增加12萬噸

    長期來看，磷肥的競爭本質是磷礦石資源和物流優(yōu)勢的競爭。對資本吸引力下降，除新洋豐（有復合肥）外磷肥企業(yè)ROE自2013年起均低于10%。未來摩洛哥、沙特等資源輸出國將憑借資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢搶占全球市場。

主要生產(chǎn)企業(yè)ROE變化（2019H1為年化數(shù)據(jù)）

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    2018年磷肥（折P2O5）總產(chǎn)能2350萬噸，產(chǎn)量1696.3萬噸。開工率72.2%。預計未來伴隨小產(chǎn)能出清，開工率有所提升。2020-2022年開工率72%、73%、75%。；磷肥產(chǎn)品主要包括磷酸二銨（DAP）、磷酸一銨（MAP）等，其中二銨份額為44%，一銨份額為41%。

國內磷肥開工率有望提升

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    中國磷肥產(chǎn)能(折P2O5)自2016-2017年供給側改革開始出清，預計未來保持50萬噸/年的退出量，下降幅度2%左右。

國內磷肥產(chǎn)能逐步下滑

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    2018年磷肥(折P2O5)表觀消費量為1180萬噸。預計2020年化肥使用量零增長的目標基本實現(xiàn)。之后伴隨農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，預計農(nóng)民用肥積極性有所提升，但整體增速在0.5%左右。

國內磷肥表觀消費量歷史走勢

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    中國磷肥前8家產(chǎn)量占比62%，其中前3名貴州磷化集團、云天化、新洋豐市占率分別為17%、16%、6%。預計未來伴隨小產(chǎn)能出清，行業(yè)集中度有望提升。

磷肥行業(yè)集中度

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    2018年磷酸一銨(實物量)產(chǎn)能為1680萬噸，產(chǎn)量1509萬噸，開工率89.8%。開工率高由于部分二銨裝置轉產(chǎn)一銨所致。暫不考慮磷酸二銨轉產(chǎn)一銨的產(chǎn)能，預計2020-2022年開工率分別為90%、93%、96%。

國內磷酸一銨開工率有望提升

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    2018年磷酸二銨(實物量)產(chǎn)能為2120萬噸，產(chǎn)量1624萬噸，開工率76.6%。預計2020-2022年開工率為80%、81%、82%。

國內磷酸二銨開工率有望提升

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    磷酸一銨產(chǎn)能呈下滑趨勢，預計每年下滑50萬噸，2022年磷酸一銨產(chǎn)能為1462萬噸。2020年2月受疫情影響，磷酸一銨整體開工率較低。湖北影響較大，安徽和云南影響較小。

國內磷酸一銨產(chǎn)能逐步下滑（實物量）

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國內主要生產(chǎn)企業(yè)開工情況

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    磷酸一銨行業(yè)前8企業(yè)產(chǎn)能占比為58%，未來伴隨小產(chǎn)能出清，集中度有望提高；新洋豐產(chǎn)能最大，占比為11%，貴州磷化集團次之，占比9%。

國內磷酸一銨產(chǎn)能集中度情況

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    磷酸二銨產(chǎn)能呈下滑趨勢，預計未來每年下降50萬噸產(chǎn)能。受疫情影響，磷酸二銨整體開工率較低。湖北影響較大，云南影響較小。

磷酸二銨產(chǎn)能及增速呈下滑趨勢（實物量）

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國內磷酸二銨主要生產(chǎn)企業(yè)開工情況

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    磷酸二銨行業(yè)前8企業(yè)產(chǎn)能占比為83%，前4大企業(yè)產(chǎn)能占比66%。貴州磷化集團產(chǎn)能最大，占比為26%，云天化次之，占比24%。

國內磷酸二銨產(chǎn)能集中度情況

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    磷酸一銨主要原材料為磷礦石、硫磺、合成氨；2019年硫磺價格大幅下跌疊加需求不振帶動磷酸二銨價格下行；目前磷酸二銨價格為歷史低位未來伴隨去產(chǎn)能和需求提升有望回暖。

磷酸二銨原材料歷史價格及價差走勢

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    磷酸一銨基本不需要進口。出口量基本穩(wěn)定在200萬噸以上，未來伴隨摩洛哥的擴張略有下滑。主要出口到巴西、阿根廷等南美國家，占比超過50%。

國內磷酸一銨進出口量及增速情況

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    磷酸二銨基本不需要進口；出口量基本穩(wěn)定在600萬噸以上；主要出口地為印度、巴基斯坦、孟加拉國等南亞國家，占比超60%。

國內磷酸二銨進出口量及增速情況

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