2019年中國(guó)BOPET膜行業(yè)下游需求、開工率、價(jià)格走勢(shì)及產(chǎn)能新增情況分析[圖]

    BOPET 具有機(jī)械強(qiáng)度高，耐熱、耐寒性好，易回收，無毒、無味等特點(diǎn)，并可通過復(fù)合、 鍍鋁來提高其熱封性、氣體阻隔性和光線阻隔性，目前廣泛應(yīng)用于各類食品、飲料、醫(yī)藥和日用品的包裝，并已逐步拓展至建筑、電子、電氣、光學(xué)和光伏發(fā)電等應(yīng)用領(lǐng)域。 一般以薄膜的厚度區(qū)分下游應(yīng)用領(lǐng)域，6μm 以下 BOPET 主要用于加工電容器膜，20μm 以 下的 BOPET 主要用來做帶狀基材（如錄音帶、錄像帶等）及大部分包裝用薄膜，通常 25μ m 以下的薄膜稱為薄型膜。25-65μm BOPET 多用于護(hù)卡、防偽、標(biāo)牌、拆封拉線、膠帶等； 65μm 以上的厚型膜則主要為了滿足特種護(hù)卡膜、膠片、X 光片、電工絕緣等較厚膜的需要。

BOPET 下游應(yīng)用領(lǐng)域劃分

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    韓國(guó)、日本和中國(guó)在內(nèi)的東亞和中亞地區(qū)是世界上最大的 BOPET 消費(fèi)地 區(qū)，約占世界總需求的 50%。我國(guó) BOPET 需求量占全球需求總量約 33%。目前國(guó)內(nèi)廠商生 產(chǎn)的 BOPET 最大的應(yīng)用領(lǐng)域是包裝業(yè)，普通的如食品飲料包裝、醫(yī)藥包裝，特種功能性 BOPET 如電子元器件、電器絕緣包裝膜等。電子電氣及其他等特種膜需求增長(zhǎng)相對(duì)較快， 需求占比逐年提升，普通包裝膜占比逐年下降，但目前仍是 BOPET 市場(chǎng)最大的需求領(lǐng)域， 占比約 58.5%。

    目前看，我國(guó)普通 BOPET 仍維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)需求增速維持在 15%附近， 特種功能 BOPET 在國(guó)家政策支持的大背景下，將迎來快速的發(fā)展機(jī)遇。2010 年國(guó)內(nèi) BOPET 的需求 100 萬噸附近，2018 年國(guó)內(nèi) BOPET 市場(chǎng)需求量約 238 萬噸，CAGR 11.4%，2016 年受油價(jià)等宏觀因素影響，2017 年以來行業(yè)需求恢復(fù)高增長(zhǎng)， 受高端膜需求帶動(dòng)，需求增速有望維持在 10%以上高增長(zhǎng)。

BOPET 膜下游占比

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BOPET 國(guó)內(nèi)需求量及同比

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    我國(guó)的 BOPET 工業(yè)起步于 20 世紀(jì) 80 年代，大部分生產(chǎn)線由國(guó)外引進(jìn)，隨著 BOPET 應(yīng) 用的日益廣泛，特別是復(fù)合包裝應(yīng)用的興起，其市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，初 期單線年產(chǎn)能在 3 千噸左右，產(chǎn)品主要定位在感光、磁記錄基材及電氣絕緣上，至 90 年代 初形成了年產(chǎn)能 3 萬噸。90 年代中期，伴隨著復(fù)合包裝應(yīng)用的興起，BOPET 薄膜行業(yè)得到 迅速發(fā)展，年產(chǎn)能超過了 10 萬噸。90 年代末期，由于擴(kuò)張過快，加之受經(jīng)濟(jì)危機(jī)等多方面 影響，BOPET 行業(yè)出現(xiàn)了全面虧損。2000 年以后需求快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展。2005 年， 亞光膜、熱封膜、熱收縮膜、抗靜電膜等功能型產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)。2006 年熔體直拉膜技術(shù)的 出現(xiàn)，大幅降低了生產(chǎn)成本。2008 年金融危機(jī)后，由于國(guó)家政策扶持，行業(yè)利潤(rùn)豐厚，大 量資本投入。2011 年至 2014 年 BOPET 薄膜的產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致薄膜行業(yè)利潤(rùn)率大幅下 滑。2016-2019 年行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)理性，盈利水平逐步改善。

BOPET 產(chǎn)能及開工率

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BOPET 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)（萬噸）

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    從中國(guó)BOPET行業(yè)的產(chǎn)量來看，主要還是集中在浙江、江蘇、上海，約占全國(guó)總產(chǎn)能的70%，這些地區(qū)相對(duì)來說也是BOPET產(chǎn)品的高消費(fèi)地區(qū)。由此可見，中國(guó)BOPET產(chǎn)品的區(qū)域化生產(chǎn)以及區(qū)隔化生產(chǎn)、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)正在逐漸形成

2018年中國(guó)BOPET薄膜區(qū)域分布情況

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    BOPET 生產(chǎn)工藝可分為兩種：切片干燥法和直熔法，2013 年之前 BOPET 市場(chǎng)多為切片法 工藝，而 2013 年之后開始引進(jìn)直熔法工藝。截至 2019 年底中國(guó) BOPET 總 產(chǎn)能在 317 萬噸，直熔法產(chǎn)能約占 1/3，包括雙星新材 4 條線 12 萬噸，江蘇興業(yè) 8 條線 24 萬噸，營(yíng)口康輝 7 條線 21 萬噸，永盛薄膜 6 條線 18 萬噸，福建百宏 4 條線 12 萬噸及寧波 金源 2 條線 6 萬噸。直熔法節(jié)省了切片及再熔融等復(fù)雜工序，成本較干燥法成本低 500 元/ 噸左右，在普通膜領(lǐng)域更具優(yōu)勢(shì)。目前普通 BOPET 膜市場(chǎng)也主要掌握在幾家直熔法廠商手 中。

切片干燥法和直熔法工藝對(duì)比

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    近兩年 BOPET 市場(chǎng)主流價(jià)格走勢(shì)體現(xiàn)出優(yōu)于原料聚酯切片的價(jià)格彈性。 2015-2017 年，BOPET 薄膜價(jià)格幾乎跟隨原料切片變化而變化，多數(shù)時(shí)間兩者價(jià)差維持在 1500-2000 元/噸，個(gè)別時(shí)間偏高或偏低。2017 年之后，BOPET 自身供需結(jié)構(gòu)改善，2018 年三季度 PTA 原料大漲期間，BOPET 價(jià)格彈性明顯優(yōu)于上游原材料，與原料切片價(jià)差一度 高達(dá) 5000 元/噸。

    2019 年 BOPET 市場(chǎng)再次脫離原料走勢(shì)，與原料價(jià)差逐步由 2500 元/噸增長(zhǎng)至 5000 元/噸水 平，主要原因仍在于 BOPET 市場(chǎng)供需好轉(zhuǎn)，但與 2018 年 8 月份價(jià)差拉大所不同的是此次 價(jià)差逐步擴(kuò)大在于原料價(jià)格下跌而不是膜價(jià)的快速上漲。受貿(mào)易戰(zhàn)影響，聚酯下游紡織需求 差，對(duì)聚酯原料消化緩慢，原料切片庫存逐步積累，價(jià)格逐步下滑，而 BOPET 膜價(jià)因膜企 訂單尚可，交貨期長(zhǎng)而多數(shù)時(shí)間穩(wěn)定，導(dǎo)致兩者價(jià)差擴(kuò)大。

BOPET 與原料價(jià)差

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聚酯切片與原料價(jià)差

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BOPET 與聚酯切片價(jià)格聯(lián)動(dòng)

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切片干燥法和直融法利潤(rùn)

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)BOPET薄膜行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及投資策略建議報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2016-2019 年中國(guó) BOPET 行業(yè)擴(kuò)能腳步放緩中國(guó) BOPET 共有 46.75 萬噸新增產(chǎn)能，2020 年規(guī)劃新增產(chǎn)能 17 條線，涉及產(chǎn)能 46 萬噸附近。從擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)看，新增產(chǎn)能主要集中在厚型 膜及光學(xué)膜等高端功能性膜領(lǐng)域。

2019 年-2020 年 BOPET 產(chǎn)能新投計(jì)劃

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