2019年中國裝配式總承包模式發(fā)展優(yōu)勢、政策、中標(biāo)情況及對裝配式企業(yè)影響分析[圖]

    一、裝配式總承包模式發(fā)展優(yōu)勢

    總承包模式相比傳統(tǒng)分包施工模式，所涉及的環(huán)節(jié)更多，承包商負(fù)責(zé)設(shè)計、采購、施工等環(huán)節(jié)，屬于設(shè)計施工等一體化的模式。

總承包模式和傳統(tǒng)施工模式的對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    總承包模式相比傳統(tǒng)施工模式，具有明顯優(yōu)勢。

    1）設(shè)計主導(dǎo)作用：總承包模式下，設(shè)計能充分發(fā)揮主導(dǎo)作用；而傳統(tǒng)施工模式下，設(shè)計難以充分發(fā)揮主導(dǎo)作用。

    2）各環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)性：總承包模式下，由于總承包商統(tǒng)一負(fù)責(zé)設(shè)計、采購、施工等環(huán)節(jié)，所以可由其內(nèi)部協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)性較好；而傳統(tǒng)施工模式下，設(shè)計、采購、施工等環(huán)節(jié)分屬不同供應(yīng)商，由業(yè)主來協(xié)調(diào)，屬于外部協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)性較差。

    3）進(jìn)度可控制：總承包模式下，由于總承包商統(tǒng)管所有環(huán)節(jié)，因此各環(huán)節(jié)可深度交叉，可以有效控制環(huán)節(jié)進(jìn)度；而傳統(tǒng)施工模式下，由于各環(huán)節(jié)分離，進(jìn)度協(xié)調(diào)控制難度大。

    4）質(zhì)量可控性更強：總承包模式下，由于總承包商統(tǒng)管所有環(huán)節(jié)，能夠全過程全方位控制質(zhì)量；而傳統(tǒng)施工模式下，各個環(huán)節(jié)各自進(jìn)行質(zhì)量控制。

    5）工程總成本更低：總承包模式下，由于可以有效協(xié)調(diào)，進(jìn)行質(zhì)量和進(jìn)度控制，節(jié)省時間和費用，整體成本相對更低。

傳統(tǒng)施工模式和EPC總承包模式的對比

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    二、裝配式總承包模式政策

    2016年9月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于大力發(fā)展裝配式建筑的指導(dǎo)意見》，指出“裝配式建筑原則上應(yīng)采用工程總承包模式，可按照技術(shù)復(fù)雜類工程項目招投標(biāo)。工程總承包企業(yè)要對工程質(zhì)量、安全、進(jìn)度、造價負(fù)總責(zé)。支持大型設(shè)計、施工和部品部件生產(chǎn)企業(yè)通過調(diào)整組織架構(gòu)、健全管理體系，向具有工程管理、設(shè)計、施工、生產(chǎn)、采購能力的工程總承包企業(yè)轉(zhuǎn)型。”

    2017年2月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，指出“裝配式建筑原則上應(yīng)采用工程總承包模式；推進(jìn)建筑產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化，推廣智能和裝配式建筑，堅持標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計、工廠化生產(chǎn)、裝配化施工、一體化裝修、信息化管理、智能化應(yīng)用，推動建造方式創(chuàng)新，大力發(fā)展裝配式混凝土和鋼結(jié)構(gòu)建筑，不斷提高裝配式建筑在新建建筑中的比例。”

    此外，地方政府也發(fā)文支持裝配式建筑應(yīng)采用工程總承包模式，北京2017年12月發(fā)布《關(guān)于在本市裝配式建筑工程中實行工程總承包招投標(biāo)的若干規(guī)定（試行）》，山東2018年4月發(fā)布《關(guān)于開展裝配式建筑工程總承包招標(biāo)投標(biāo)試點工作的意見》，均指出“裝配式建筑原則上采用工程總承包模式，建設(shè)單位應(yīng)將項目的設(shè)計、采購、施工一并進(jìn)行發(fā)包”。

中央及地方部門發(fā)文支持裝配式總承包模式的應(yīng)用

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    裝配式建筑總承包模式將逐漸興起，在裝配式建筑發(fā)展大浪潮下，將有可能成為主流模式，一方面，自身模式具有優(yōu)勢，提升效率，降低成本，符合精細(xì)化和現(xiàn)代化發(fā)展方向；另一方面，政策逐漸加碼，中央及多地均發(fā)文支持，有望加速其應(yīng)用。

    三、裝配式總承包模式中標(biāo)情況

    綜合考慮裝配式方式及總承包模式，裝配式總承包模式對承包商的能力要求更高。

    1）項目單體量大，相比傳統(tǒng)施工項目，總承包項目明顯更大，精工鋼構(gòu)中標(biāo)的紹興國際會展中心EPC項目，金額為23.50億元，東南網(wǎng)架中標(biāo)的杭州灣智慧谷二期EPC項目，金額為27.57億元，富煌鋼構(gòu)中標(biāo)的九里安臵區(qū)裝配式建筑深化設(shè)計施工總承包項目，金額為10.49億元，項目單體量大，對承包企業(yè)要求更高。

    2）項目周期長，根據(jù)EPC項目來看，項目周期長的可達(dá)3-4年，這對公司來說，大量資源集中在一個項目上，需要承擔(dān)很大壓力，一般小企業(yè)無法承受。

    3）對資金要求高，通過統(tǒng)計EPC項目發(fā)現(xiàn)，EPC付款條件相比傳統(tǒng)的施工項目并無明顯差異，雖然部分項目顯示具有一定比例的預(yù)付款，但是后期付款方式及節(jié)奏并未改善，承包商需要自己墊付資金，這意味著單個EPC項目相比傳統(tǒng)施工項目，需要墊付更多資金，這對承包商的資金狀況提出了更高的要求。

    4）對綜合能力的要求高，比如紹興國際會展中心EPC項目，精工鋼構(gòu)負(fù)責(zé)該項目從設(shè)計、施工、安裝驗收、移交的所有內(nèi)容；杭州灣智慧谷二期EPC項目，東南網(wǎng)架負(fù)責(zé)工程設(shè)計、工程施工、材料設(shè)備采購與安裝、竣工驗收、移交、備案等；九里安臵區(qū)裝配式建筑深化設(shè)計施工總承包項目，富煌鋼構(gòu)負(fù)責(zé)項目用地規(guī)劃范圍內(nèi)的地質(zhì)勘察、規(guī)劃方案設(shè)計、測繪、可行性研究報告、施工圖設(shè)計及施工圖紙范圍內(nèi)的全部施工，由此可見，EPC對承包商的綜合能力要求更高。

上市公司中標(biāo)或簽署的項目合同

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    總承包模式的應(yīng)用將有助于裝配式建筑領(lǐng)域的供給側(cè)改革，有利于行業(yè)集中度的提升，EPC項目需要企業(yè)具有突出的設(shè)計能力，強大的施工管理能力，資源整合能力，以及出色的成本控制能力等，這將淘汰一批實力較弱的承包企業(yè)，實力較強的企業(yè)將逐漸勝出，行業(yè)集中度有望提升，競爭環(huán)境得到改善。

    四、EPC模式對裝配式企業(yè)影響：ROE提升和經(jīng)營現(xiàn)金流的可能改善

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國裝配式建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)競爭格局及經(jīng)營模式分析報告》數(shù)據(jù)顯示：受EPC模式影響，鋼結(jié)構(gòu)公司ROE實現(xiàn)提升。2018年鋼結(jié)構(gòu)上市公司（精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架、富煌鋼構(gòu)等）ROE均有所提升，杭蕭鋼構(gòu)由于技術(shù)輸出模式的影響，ROE波動較大。其中，精工鋼構(gòu)ROE提升2.17個pct至3.73%，東南網(wǎng)架ROE提升1.56個pct至4.23%，富煌鋼構(gòu)ROE提升0.47個pct至4.01%。

2018年鋼結(jié)構(gòu)公司ROE均有所提升

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    ROE提升主要歸因于周轉(zhuǎn)率的加快。EPC模式有利于提高周轉(zhuǎn)率，1）作為總承包商，對下游分包商具有一定的支付靈活性，一定程度上延遲支付分包商等供應(yīng)商的賬款，可以加快項目周轉(zhuǎn)；2）EPC項目體量大，各環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)性好，進(jìn)度可控制，節(jié)省項目前期及各環(huán)節(jié)中的協(xié)調(diào)時間，可以提升資金的使用效率，有效加快項目周轉(zhuǎn)。

鋼結(jié)構(gòu)公司2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有所提升

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    對于經(jīng)營現(xiàn)金流的影響，一方面，由于總承包項目體量變大，及業(yè)主付款的滯后，所以收現(xiàn)比會有所下降；另一方面，總承包商對于下游分包商具有一定的支付靈活性，在業(yè)主未能及時支付賬款的前提下，可以適當(dāng)延遲對供應(yīng)商的貨款或勞務(wù)款等支付，所以付現(xiàn)比會有所下降。2018年，精工鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)和富煌鋼構(gòu)均實現(xiàn)下降，與此同時，付現(xiàn)比也出現(xiàn)不同程度的下降。

2018年精工、杭蕭、富煌收現(xiàn)比均出現(xiàn)一定程度下降

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2018年精工、杭蕭、富煌付現(xiàn)比均出現(xiàn)一定程度下降

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    2016-2017年受鋼價上漲影響，部分鋼結(jié)構(gòu)公司毛利率有所下降，2018年有所恢復(fù)。精工鋼構(gòu)2016-2017年毛利率分別下降1.63和3.42個pct，2018年毛利率提升2.15個pct；東南網(wǎng)架2016-2017年毛利率分別下降0.13和0.08個pct。

2016-2017年受鋼價上漲影響，部分鋼結(jié)構(gòu)公司毛利率有所下降，2018年有所恢復(fù)

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