2019年全球及中國(guó)NAND Flash行業(yè)營(yíng)收情況、供需端及應(yīng)用分布 [圖]

    一、NAND Flash行業(yè)營(yíng)收情況

    從全球貿(mào)易關(guān)系不確定性上升、下游需求減緩到工廠停電事件、原廠減產(chǎn)以及供貨策略改變 等等因素，使得 2019 年 NAND Flash 市場(chǎng)變化行情兩次反轉(zhuǎn)，價(jià)格波動(dòng)巨大，在 7 月份觸 底后反彈 30%，11 月底市場(chǎng)價(jià)格再次觸底后又漲 18%。2019 年全球 NAND Flash 銷售額達(dá) 460 億美元，同比減少 29%，預(yù)計(jì) 2020 年 銷售額將達(dá)到 570 億美元。預(yù)計(jì) 2019 年 DRAM 市場(chǎng)規(guī)模 1042 億美元，同比增長(zhǎng) 9.1%。

NAND Flash 市場(chǎng)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

DRAM 市場(chǎng)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)NAND FLASH行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及投資潛力研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019 年第四季 NAND Flash 整體位元出貨量季增近10%。供給面受6月鎧俠四日市廠區(qū)跳電影響， 供不應(yīng)求使得合約價(jià)止跌回漲。整體而言，第四季整體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收較第三季增長(zhǎng) 8.5%，達(dá) 125.46 億美元。

2019 年第四季度全球 NAND Flash 廠商營(yíng)收情況（百萬美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從 2019 年第四季營(yíng)收表現(xiàn)來看，除了 SK 海力士、美光之外，其它內(nèi)存廠營(yíng)收都出現(xiàn)了不 同程度的下跌。整體而言，第四季度整體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收較第三季度下降 1.5%，為 155.35 億美元。

2019 年第四季度全球 DRAM 廠自有品牌內(nèi)存營(yíng)收（百萬美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    經(jīng)歷低谷，原廠均表示在數(shù)據(jù)中心強(qiáng)勁需求，以及高容量 5G 手機(jī)出貨增加等因素的推動(dòng)下， 2020 年 NAND Flash 價(jià)格有望保持持續(xù)上漲趨勢(shì)。同時(shí)又由于資本支出的減少，預(yù)計(jì) 2020 年 NAND Flash 行業(yè)供需將恢復(fù)平衡狀態(tài)。

主要廠商 2020 年規(guī)劃展望

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、NAND Flash行業(yè)供需端

    產(chǎn)業(yè)鏈上游：從產(chǎn)業(yè)鏈上游半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域來看，2019 財(cái)年 Q3愛德萬存儲(chǔ) 測(cè)試設(shè)備收入 159 億日元，同比增長(zhǎng) 178.9%，環(huán)比增長(zhǎng) 62.2%。2019 年 Q3福達(dá)電子 DRAM 設(shè)備營(yíng)業(yè)收入 3943 萬美元，同比增長(zhǎng) 5.5%，環(huán)比增長(zhǎng) 9.4%；Flash 設(shè)備 營(yíng)業(yè)收入 859 萬美元，同比下降 33.8%，環(huán)比增長(zhǎng) 107.0%。

愛德萬半導(dǎo)體測(cè)試收入結(jié)構(gòu)（十億日元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

福達(dá)電子收入結(jié)構(gòu)（百萬美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    供給端：2019 年存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈遭遇了較大的挫折，但原廠一直積極的改善供應(yīng)過剩的情況， 紛紛采取減產(chǎn)、控制出貨、減少投資等措施，并持續(xù)消耗庫存。2020 財(cái)年 Q1，美光存貨 49.4 億美元，首季度出現(xiàn)下降；2019 財(cái)年 Q4海力士存貨 5.296 萬 億韓元，連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)下降。

2017-2020Q1美光庫存變化（十億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017-2019年SK海力士及三星庫存變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    需求端：首先，5G 手機(jī)增長(zhǎng)是最大的動(dòng)力，2020 年預(yù)估 2.2 億部的 5G 手機(jī)銷量，會(huì)加大 對(duì)高容量 NAND Flash 和 DRAM 的需求；其次，疫情期間，線上服務(wù)需求增加，大數(shù)據(jù)、 游戲機(jī)等領(lǐng)域的服務(wù)器高速增長(zhǎng)會(huì)增加對(duì) DRAM 和 SSD 的需求；第三，催生線上視頻、人 工智能、智能交通、智能醫(yī)療、智能監(jiān)控等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，不僅給相關(guān)企業(yè)帶來成長(zhǎng)機(jī)會(huì)， 也會(huì)給存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)帶來更多、更大的存儲(chǔ)需求。

2018-2023 年預(yù)計(jì) 5G 手機(jī)出貨量快速增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、NAND Flash行業(yè)應(yīng)用分布

    2019 上半年 NAND Flash 價(jià)格下滑跌幅高達(dá) 30%，下半年在原廠調(diào)整供 貨策略的影響下，行情呈現(xiàn)“W”走勢(shì)，大部分產(chǎn)品價(jià)格回到年初的水平，部分相關(guān)產(chǎn)品價(jià) 格更是創(chuàng)年度新高。

2019 年 NAND 合約平均價(jià)格走勢(shì)（美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    經(jīng)過 2019 年近三個(gè)季度的調(diào)整，各終端產(chǎn)品的 DRAM 庫存在 2019 年第四季普 遍回歸正常水平，加上 2020 年 DRAM 供給增幅有限，采購(gòu)端開始提前拉貨。展望 2020 年 第一季度，報(bào)價(jià)反轉(zhuǎn)向上將有機(jī)會(huì)改善廠商的獲利能力。

2019 年 DRAM 現(xiàn)貨平均價(jià)格走勢(shì)（美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著3D技術(shù)的快速發(fā)展，2018年原廠三星、東芝/西部數(shù)據(jù)、美光/英特爾3D NAND生產(chǎn)比重已超過80%，美光甚至可以達(dá)到90%，但由于原廠在Q4淡季減緩Wafer產(chǎn)出，中國(guó)閃存市場(chǎng)ChinaFlashMarket將2018年NAND Flash存儲(chǔ)密度下調(diào)至2260億GB當(dāng)量，但仍較2017年大增40%。2018年SSD與嵌入式產(chǎn)品合計(jì)消耗85%以上的NAND Flash產(chǎn)能，2019年仍然是主力需求市場(chǎng)。

全球NAND Flash存儲(chǔ)密度增長(zhǎng)趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

NAND Flash產(chǎn)品應(yīng)用分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    消費(fèi)類、數(shù)據(jù)中心以及行業(yè)應(yīng)用需求持續(xù)增加， 2018年全球SSD的出貨量達(dá)到2.05億臺(tái)，相較于2017年增長(zhǎng)31%。其中企業(yè)級(jí)市場(chǎng)SSD出貨量達(dá)到2900萬臺(tái)，消費(fèi)類SSD市場(chǎng)出貨量達(dá)1.76億臺(tái)，價(jià)格下滑正刺激市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

全球SSD出貨量增長(zhǎng)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在SSD價(jià)格下滑的推動(dòng)下，2018年SSD 240GB與1TB HDD基本同價(jià)，480GB SSD與1TB HDD之間的差價(jià)已縮短至10美金左右。隨著原廠64層1Tb QLC和96層512Gb TLC NAND擴(kuò)大量產(chǎn)和出貨，三星、東芝、英特爾、美光等96層或QLC SSD已上市銷售，預(yù)計(jì)2019年將會(huì)有更多新品上市，推動(dòng)480GB SSD與1TB HDD同價(jià)，提高SSD市場(chǎng)普及率。

消費(fèi)類SSD在筆記本電腦上的搭載率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理