2019年中國(guó)鋰電池電解液市場(chǎng)現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析：中國(guó)產(chǎn)能占比85%[圖]

    鋰離子電池工作原理是將電能轉(zhuǎn)化為化學(xué)能儲(chǔ)備在電極中，在需要的時(shí)候可以重新以電能釋放。鋰離子電池的核心材料主要有正極、負(fù)極、電解液和隔膜，其中電解液對(duì)綜合性能的影響最大。

    電解液的主要成分包括溶質(zhì)、溶劑和添加劑。

電解液成分

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    由于電解液配方與添加劑的開發(fā)與應(yīng)用是決定電解液產(chǎn)品差異化的核心要素，電解液生產(chǎn)廠商在開發(fā)初期具有較高的技術(shù)壁壘，但隨著鋰電子產(chǎn)業(yè)鏈的整體發(fā)展，產(chǎn)品同質(zhì)化的影響，導(dǎo)致電解液技術(shù)壁壘逐步打開，產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

    電解液的直接下游是鋰電池，隨著補(bǔ)貼的退坡，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)受到大幅壓縮，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入陣痛與洗牌期，頭部企業(yè)集中度高，在產(chǎn)業(yè)鏈中議價(jià)能力逐步增強(qiáng)。

    電解液價(jià)格受上游原材料影響較大，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)電解液廠商陸續(xù)布局上游市場(chǎng)，控制電解液生產(chǎn)成本。2014年開始，新能源汽車的迅速發(fā)展，刺激電解液市場(chǎng)需求激增，由于產(chǎn)能不足，電解液、六氟磷酸鋰的價(jià)格在2016年達(dá)到了歷史最高點(diǎn)，隨后行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張?jiān)斐僧a(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，大多數(shù)公司產(chǎn)能利用率低下，2018年行業(yè)進(jìn)入了價(jià)格戰(zhàn)的泥潭，電解液、六氟磷酸鋰的價(jià)格也隨之跌至谷底。2017-2019年，我國(guó)六氟磷酸鋰價(jià)格從快速下跌到逐步企穩(wěn)，2019年下半年至今，我國(guó)六氟磷酸鋰價(jià)格穩(wěn)定在8.5-9.5萬(wàn)元/噸之間。

2017-2020年1月六氟磷酸鋰價(jià)格走勢(shì)圖

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    受益于終端下游新能源汽車迅速發(fā)展、5G時(shí)代來(lái)臨，國(guó)內(nèi)電解液市場(chǎng)需求量有望繼續(xù)保持較快速度的增長(zhǎng)。

    電解液一般是由高純度的有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鋰鹽和必要的添加劑等主要材料在一定的條件下，按照某一特定的比例配置而成。電解質(zhì)是最核心的組成部分，約占電解液原材料成本的60%，有機(jī)溶劑約占30%，添加劑約占10%。

    因?yàn)榱姿徜嚕↙iPF6）在電解液總成本中占比較高，因此電解液價(jià)格主要受六氟磷酸鋰（LiPF6）價(jià)格影響，歷史上電解液價(jià)格走勢(shì)和六氟磷酸鋰（LiPF6）價(jià)格走勢(shì)基本同步。

電解液原材料成本拆分

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    國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)化始于2008年，隨著技術(shù)成熟與進(jìn)步以及下游電解液需求急劇擴(kuò)張，行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模極具擴(kuò)張，截至2019年國(guó)內(nèi)電解液產(chǎn)能突破6萬(wàn)噸，占全球比重超過(guò)85%。

2014-2019年國(guó)內(nèi)外六氟磷酸鋰產(chǎn)能統(tǒng)計(jì) 單位：噸

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    近兩年歐洲地區(qū)新能源汽車政策加碼，節(jié)能減排期限接近，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)逐步完善，特斯拉國(guó)產(chǎn)化進(jìn)一步提升了國(guó)內(nèi)新能源汽車的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

    2019年全球電動(dòng)車銷量220.98萬(wàn)輛，相比2018年增速明顯放緩，主要原因來(lái)自于全球最大的電動(dòng)車市場(chǎng)，中國(guó)電動(dòng)車銷售在2019年遇冷，截至2019年中國(guó)電動(dòng)車銷量120.6萬(wàn)輛，相比2018年的125.6萬(wàn)輛，下降3.98%，北美地區(qū)電動(dòng)車銷售降幅8.45%；全球僅歐洲市場(chǎng)一枝獨(dú)秀，2019年電動(dòng)車銷售54.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40%。

2014-2019年全球電動(dòng)車銷量走勢(shì)圖

資料來(lái)源：EV SALES、智研咨詢整理

    下游市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張，為電解液出貨量提供了可觀的市場(chǎng)空間。

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)鋰電池電解液行業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷模式及經(jīng)營(yíng)模式分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：我國(guó)電解液出貨量由2014年的4.25萬(wàn)噸快速增長(zhǎng)至2019年的18.3萬(wàn)噸，CAGR高達(dá)33.91%。

2014-2019年國(guó)內(nèi)電解液出貨量快速增長(zhǎng)

資料來(lái)源：GGII、智研咨詢整理

    從國(guó)內(nèi)電解液細(xì)分市場(chǎng)出貨量來(lái)看，在2014-2018年期間，動(dòng)力電解液從1.65萬(wàn)噸增長(zhǎng)至10.26萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)58%；數(shù)碼電解液從2.2萬(wàn)噸增長(zhǎng)至6.17萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為29%；目前儲(chǔ)能電解液市場(chǎng)相對(duì)較小，處于萌芽期，由0.4萬(wàn)噸增長(zhǎng)至0.91萬(wàn)噸。從國(guó)內(nèi)電解液細(xì)分市場(chǎng)占比來(lái)看，動(dòng)力電解液占比從2014年的39%提升至2018年的59%；數(shù)碼電解液占比從52%下降至46%；儲(chǔ)能電解液占比下降4個(gè)百分點(diǎn)至5%。

鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    目前國(guó)內(nèi)電解液行業(yè)兩大領(lǐng)跑企業(yè)天賜材料和新宙邦仍在繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年電解液CR6已經(jīng)達(dá)到了77.3%，較2018年提升了4個(gè)百分點(diǎn)，并且領(lǐng)跑企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃大，將進(jìn)一步鞏固并提升其領(lǐng)跑地位。

2018年我國(guó)電解液市場(chǎng)出貨量份額情況

資料來(lái)源：GGII、智研咨詢整理

    截至2019年末，國(guó)內(nèi)前十大電解液廠商產(chǎn)能合計(jì)31.2萬(wàn)噸，出貨量為18.3萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率仍處于較低水平，但已有一定回升。國(guó)內(nèi)電解液出貨量前三名公司天賜材料、新宙邦和國(guó)泰華榮的擴(kuò)建計(jì)劃分別達(dá)到20萬(wàn)噸、3.5萬(wàn)噸和8萬(wàn)噸。各公司在研發(fā)投入上均有所提升，擴(kuò)產(chǎn)積極，旨在進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

2018-2019年上半年全國(guó)主流電解液上市公司營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)

資料來(lái)源：公司財(cái)務(wù)報(bào)告、智研咨詢整理

    多氟多在2019年業(yè)務(wù)收入暴增，主要是受日韓貿(mào)易摩擦影響，公司電子級(jí)氫氟酸產(chǎn)品迎來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇。依托多年氟化工生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，公司不斷完善工藝技術(shù)，改進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，研制開發(fā)了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三級(jí)純化和兩級(jí)膜過(guò)濾技術(shù)制備超凈高純電子級(jí)氫氟酸，產(chǎn)品性能達(dá)到業(yè)界先進(jìn)水平。實(shí)現(xiàn)批量出口，進(jìn)入韓國(guó)兩大半導(dǎo)體公司的供應(yīng)鏈中。

    六氟磷酸鋰產(chǎn)品在重點(diǎn)客戶開發(fā)上取得突破性進(jìn)展。六氟磷酸鋰被國(guó)內(nèi)主流電解液生產(chǎn)廠商廣泛使用，并穩(wěn)定出口韓國(guó)、日本等國(guó)外市場(chǎng)，為三菱、三井、宇部、LG、Soulbrain、Panax、比亞迪、新宙邦、杉杉等一批高端優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)商。