2019年中國(guó)蛋氨酸行業(yè)供需發(fā)展現(xiàn)狀分析[圖]

    蛋氨酸是動(dòng)物必需氨基酸。蛋氨酸，又稱(chēng)甲硫氨酸，是一種含硫的氨基酸。蛋氨酸是動(dòng)物必需氨基酸，但其無(wú)法在動(dòng)物體內(nèi)合成，需從食物中攝入，因此在飼料添加劑中，蛋氨酸屬于必不可少的組分。按照動(dòng)物生理對(duì)氨基酸的需求在飼料中添加蛋氨酸，能均衡飼料配給，進(jìn)而減少飼料成本。蛋氨酸對(duì)于禽類(lèi)、中高產(chǎn)奶牛和魚(yú)類(lèi)來(lái)說(shuō)是第一限制氨基酸，對(duì)于豬一般是第二限制性氨基酸。

    蛋氨酸需求剛性，合理配比可減少飼料成本。家禽無(wú)法自然合成蛋氨酸，只能通過(guò)采食攝取。因此，作為家禽飼料里必須的添加劑，蛋氨酸的需求具有一定剛性。測(cè)算，在營(yíng)養(yǎng)成分?jǐn)z取量一致的前提下，假設(shè)每單位重量飼料中添加0.2%蛋氨酸，其成本僅占飼料成本的 1%-3%，但每生產(chǎn) 1 千克成品雞肉可節(jié)約生產(chǎn)成本約 0.23 歐元，占總生產(chǎn)成本約 23%，即蛋氨酸能夠?yàn)榭蛻魟?chuàng)造的價(jià)值約為其自身價(jià)格的 8 倍左右。

    一、需求端

    蛋氨酸全球需求增速約為 全球需求增速約為 5%。受人口增長(zhǎng)、發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平提高、現(xiàn)代化禽畜養(yǎng)殖業(yè)不斷發(fā)展等因素影響，包括中國(guó)在內(nèi)的亞太地區(qū)蛋氨酸需求高速增長(zhǎng)，2019 年蛋氨酸全球需求量約 137 萬(wàn)噸，同比約增 5.4%。預(yù)測(cè)，全球蛋氨酸需求將維持 5.0-5.5%增速。

2013-2019年全球蛋氨酸需求及增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2010-2018 年我國(guó)蛋氨酸進(jìn)口量從 10.7 萬(wàn)噸/年增至16.8 萬(wàn)噸/年，年均增速約為 5.8%。按照 2018 年全球產(chǎn)能 183 萬(wàn)噸，需求 128萬(wàn)噸計(jì)算，蛋氨酸全球開(kāi)工率約為 69.94%。我國(guó)境內(nèi)產(chǎn)能 31 萬(wàn)噸，考慮到企業(yè)實(shí)際開(kāi)工情況，進(jìn)口依存度較高。

2010-2018 年中國(guó)蛋氨酸月度進(jìn)出口量與國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    飼料為蛋氨酸主要下游應(yīng)用，蛋氨酸占其成本比重較小。飼料占蛋氨酸消費(fèi)總量的 90%以上，其中蛋氨酸應(yīng)用的最大消費(fèi)市場(chǎng)是家禽飼料。2018 年，蛋氨酸應(yīng)用于豬、蛋禽、肉禽及其他應(yīng)用的比例分別為 33%，27%，36%及 4%。作為預(yù)混料的組分之一，蛋氨酸在飼料中的成本占比約為 1-3%。

蛋氨酸下游需求行業(yè)占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

飼料的成本占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2019年全球飼料產(chǎn)量 11.27 億噸，較 2018 年的 11.38 億噸下降 1%，主要是由于非洲豬瘟影響亞太地區(qū)生豬飼料的減少。2012 至 2018 年，全球飼料產(chǎn)量年增長(zhǎng)率維持在 1-4%之間，行業(yè)規(guī)模及增速均較為穩(wěn)定。2019 年前 9 大飼料生產(chǎn)國(guó)——美國(guó)，中國(guó)，巴西，俄羅斯，印度，墨西哥，西班牙、日本和德國(guó)，約占全球飼料產(chǎn)量的 58%；其中美國(guó)反超中國(guó)成為第一，而日本和德國(guó)首次登上榜單，土耳其被擠出前 9。

2012-2019年全球飼料產(chǎn)量及增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2019 年全球不同地區(qū)飼料產(chǎn)量占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    飼料行業(yè)為傳統(tǒng)的成本加成型行業(yè)，國(guó)內(nèi)飼料的需求和供給基本為內(nèi)部消化，進(jìn)出口可以忽略不計(jì)。豬肉在我國(guó)居民膳食結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位，國(guó)內(nèi)豬飼料占比高，2018 年下半年以來(lái)的國(guó)內(nèi)非洲豬瘟疫情對(duì)國(guó)內(nèi)飼料板塊的產(chǎn)量及需求產(chǎn)生較大影響，2018 年飼料產(chǎn)量較去年下降 0.4 億噸，同比減少 15.63%。進(jìn)入 2019 年，飼料產(chǎn)量下滑趨勢(shì)收窄，12 月飼料產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng) 8.84%。

2012-2019年非洲豬瘟影響我國(guó)飼料產(chǎn)量規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2019 年起國(guó)內(nèi)飼料月度產(chǎn)量 （百萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    蛋氨酸下游最主要的品種為禽類(lèi)，其全球的消費(fèi)量呈現(xiàn)逐步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。全球豬類(lèi)受中國(guó)非洲豬瘟影響，2019 年全球豬肉消費(fèi)量較去年減少 699.1 萬(wàn)噸，同比下降 6.22%。隨著國(guó)內(nèi)自2019 年 10 月起生豬存欄量環(huán)比提升，生豬產(chǎn)能恢復(fù)將直接利好蛋氨酸需求恢復(fù)。

2012-2018年全球雞肉消費(fèi)量與增速（百萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2012-2019年全球豬肉消費(fèi)量與增速（百萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

全國(guó) 36 城市豬肉 平均零售價(jià)（元 /500 克）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

全國(guó) 36 城市雞肉平均零售價(jià)（元 /500 克）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    全球淡水產(chǎn)品產(chǎn)量從 1978 年的 105.87 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 2018 年 3156.23 萬(wàn)噸。魚(yú)粉是水產(chǎn)養(yǎng)殖蛋白的主要供體，具有蛋白含量高，氨基酸含量較平均的優(yōu)點(diǎn)，但隨著全球漁業(yè)的枯竭，魚(yú)粉使用被限制，蛋氨酸作為良好的可替代品，或?qū)⒂瓉?lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，發(fā)展中國(guó)家的奶制品市場(chǎng)也將為蛋氨酸帶來(lái)新的增長(zhǎng)，目前，發(fā)展中國(guó)家人均奶制品消費(fèi)量較低，存在較大增長(zhǎng)空間，隨著對(duì)于奶制品需求逐步提高，奶牛養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。發(fā)展中國(guó)家鮮奶制品消費(fèi)量在 2028 年有望達(dá)到 3.72 億噸，年增速保持在 2%-4%左右。

2017-2028年發(fā)展中國(guó)家鮮奶制品食用量及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    二、供給端

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)蛋氨酸行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況分析及發(fā)展前景展望報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：蛋氨酸行業(yè)準(zhǔn)入壁壘高，供給端寡頭壟斷。2019 年蛋氨酸全球產(chǎn)能約為 190 萬(wàn)噸，由于蛋氨酸的生產(chǎn)具有較高的生產(chǎn)壁壘，行業(yè)供給端長(zhǎng)期保持寡頭壟斷格局。截至 2018 年，前四大蛋氨酸生產(chǎn)商——贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司、住友均為海外巨頭，總產(chǎn)能占全球蛋氨酸產(chǎn)能的 80%以上。

2013-2019年行業(yè)規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2010 年重慶紫光天化蛋氨酸正式試產(chǎn)，打破了國(guó)內(nèi)蛋氨酸市場(chǎng)全部依靠進(jìn)口的局面，目前紫光具備蛋氨酸產(chǎn)能約為 10 萬(wàn)噸。2017 年新和成一期 5 萬(wàn)噸固蛋投產(chǎn)，成為國(guó)內(nèi)第二家蛋氨酸工業(yè)化生產(chǎn)的本土企業(yè)。除原定新增 12 萬(wàn)噸產(chǎn)能的諾偉司取消產(chǎn)能規(guī)劃外，蛋氨酸國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)均有新產(chǎn)能布局計(jì)劃。預(yù)計(jì)至 2022 年，行業(yè)新增產(chǎn)能約為 80.5 萬(wàn)噸。

    蛋氨酸生產(chǎn)工藝為化學(xué)合成法和生物發(fā)酵法 。業(yè)內(nèi)多用化學(xué)合成法生產(chǎn)蛋氨酸，目前只有希杰利用生物發(fā)酵法工藝進(jìn)行蛋氨酸生產(chǎn)。

    化學(xué)合成法按反應(yīng)中間體的不同可分為氰醇法和海因法。氰醇法的主要優(yōu)點(diǎn)是既能用來(lái)生產(chǎn)蛋氨酸，又能用來(lái)生產(chǎn)蛋氨酸羥基類(lèi)似物（MHA）。目前，諾偉司、住友、新和成及部分安迪蘇產(chǎn)線的采用氰醇法，工藝流程如下：甲硫醇與丙烯醛反應(yīng)生成甲硫基丙醛，甲硫基丙醛與氫氰酸縮合反應(yīng)生成 2-羥基-4-甲硫基丁腈（簡(jiǎn)稱(chēng)氰醇），酸合成氰醇,氰醇經(jīng)硫酸水解,生成液體蛋氨酸羥基類(lèi)似物。海因法的工藝優(yōu)點(diǎn)是流程簡(jiǎn)單，布局合理，自動(dòng)化程度高，環(huán)化反應(yīng)收率接近 100%，總收率也高達(dá) 80%以上，產(chǎn)品成本低，價(jià)格便宜，但其僅能生產(chǎn)固體蛋氨酸。目前，贏創(chuàng)、寧夏紫光及部分安迪蘇產(chǎn)線采用海因法，工藝流程如下：從醛或酮出發(fā)，制備海因衍生物，并在堿性條件下實(shí)現(xiàn)開(kāi)環(huán)反應(yīng)得到蛋氨酸的鈉鹽，后續(xù)酸性條件得到蛋氨酸產(chǎn)品。

    希杰應(yīng)用發(fā)酵法合成蛋氨酸。其工藝流程如下：淀粉水解成葡萄糖，葡萄糖發(fā)酵生成 L-高絲氨酸琥珀酸脂，L-高絲氨酸琥珀酸脂再與 CH 3 SH 反應(yīng)生成 L-蛋氨酸和琥珀酸，再經(jīng)過(guò)結(jié)晶和分離純化，最終得到蛋氨酸（甲硫氨酸）成品。但是在應(yīng)用過(guò)程中，發(fā)酵法產(chǎn)品呈現(xiàn)提取率低，菌種效率低，成本高，因此并未得到廣泛利用。

    目前飼料中使用的蛋氨酸分固態(tài)和液態(tài)兩種。蛋氨酸分子結(jié)構(gòu)分為 L 型和 D 型兩種，L 型的蛋氨酸具有生物活性，可被人、動(dòng)物等直接利用；D 型的蛋氨酸則需體內(nèi)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為 L 型分子，因此，D 型和 L 型并無(wú)本質(zhì)上的區(qū)別。液蛋和固蛋的化學(xué)成分不同，液態(tài)蛋氨酸即羥基蛋氨酸，產(chǎn)品為 88%濃度的粘稠溶液，其在生物體中可以被轉(zhuǎn)化為 L-蛋氨酸；固態(tài)蛋氨酸實(shí)際為 D-型和 L-型各占 50%的混合物（DL-蛋氨酸），其中 L-蛋氨酸為天然蛋白氨基酸，可以被生物體直接利用；D-蛋氨酸經(jīng)代謝系統(tǒng)氧化為α-酮酸再還原后也可以轉(zhuǎn)化為 L-蛋氨酸。安迪蘇是目前全球僅有的兩家可以同時(shí)生產(chǎn)固體和液體蛋氨酸的生產(chǎn)商。

固蛋及液蛋的比較

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    液體蛋氨酸。 市場(chǎng)滲透率有望不斷提升。液體蛋氨酸與固體蛋氨酸相比有如下優(yōu)點(diǎn)：第一，在儲(chǔ)存運(yùn)輸方面，液體蛋氨酸有比較大的成本優(yōu)勢(shì)；第二，液體蛋氨酸有環(huán)保優(yōu)勢(shì)；第三，在水產(chǎn)、反芻等動(dòng)物品種上，液體蛋氨酸比固體蛋氨酸具有天然的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。目前全球液體蛋氨酸的市場(chǎng)滲透率在 30-35%，其中美國(guó)、巴西、墨西哥等雞肉生產(chǎn)大國(guó)的滲透率約為 65%、45%、60%，而中國(guó)和印度的液蛋滲透率為 22%、10%，隨著飼料行業(yè)規(guī)模集中度的提升，液體蛋氨酸的滲透率趨增。

    液體蛋氨酸的優(yōu)勢(shì)：1 可有效節(jié)約采購(gòu)成本（88%效價(jià)，80%價(jià)格）；2、優(yōu)化飼料配方，吸收氨基酸在新陳代謝中產(chǎn)生的銨離子并減少氮排泄； 3 具有酸化劑的功能，最大化有機(jī)酸作用，節(jié)約酸化劑； 4 改善飼料品質(zhì)，液蛋具有抗細(xì)菌性，抑制真菌、沙門(mén)氏菌在飼料中的滋生；5 緩解應(yīng)激導(dǎo)致的生產(chǎn)性能減弱（液體相比固體可以更有效地轉(zhuǎn)化為谷胱甘肽）； 6 減少飼料廠粉塵污染，改善環(huán)境，避免安全隱患；7 提高飼料生產(chǎn)效率，減少電耗（相比固體，液體可以解決 4-6%的電力成本）；8 混合均勻度好，采用自動(dòng)化噴劑系統(tǒng)，適合大型飼料企業(yè)使用；9 使用儲(chǔ)罐收獲額外收益（使用大儲(chǔ)罐可以節(jié)省人工操作，降低產(chǎn)品浪費(fèi)，提升倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸效率。

    氨酸市場(chǎng)集中度較高，價(jià)格受供給端影響較大。 。蛋氨酸價(jià)格在 2008 年達(dá)到高點(diǎn)后，受金融危機(jī)的影響及禽蛋市場(chǎng)需求疲軟等影響，價(jià)格開(kāi)始回落。2011 年蛋氨酸企業(yè)開(kāi)啟產(chǎn)能擴(kuò)張，蛋氨酸供給偏寬松，價(jià)格小幅震蕩下跌。2014 年寧夏紫光停產(chǎn)、美國(guó)蛋氨酸生產(chǎn)原料工廠發(fā)生事故，導(dǎo)致第一波價(jià)格大漲。2015 年上半年，進(jìn)口廠家對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求判斷不樂(lè)觀導(dǎo)致供應(yīng)縮減，造成蛋氨酸供應(yīng)緊張，蛋氨酸價(jià)格迎來(lái)第二波高漲。自此之后，伴隨新產(chǎn)能投入市場(chǎng)及海外供應(yīng)商惡性低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，蛋氨酸價(jià)格開(kāi)始持續(xù)回落，從 2015 年至今，蛋氨酸價(jià)格基本上保持底部小幅震蕩。

    蛋氨酸價(jià)格已然觸底，或?qū)⒂瓉?lái)溫和上行。2019 年 4 月 9 日，國(guó)內(nèi)提起蛋氨酸反傾銷(xiāo)，反傾銷(xiāo)事件刺激蛋氨酸價(jià)格觸底反彈，當(dāng)前國(guó)內(nèi)蛋氨酸報(bào)價(jià) 19 元/kg，反傾銷(xiāo)的啟動(dòng)有利于國(guó)內(nèi)短期價(jià)格上漲，但隨著近兩年新增產(chǎn)能密集投產(chǎn)，長(zhǎng)期價(jià)格或?qū)睾蜕闲小?/p>