國內(nèi)成品油平均價已下滑近9%，煉油能力前景可期壓力更大

    近日，國際原油價格因石油價格戰(zhàn)暴跌，3月9日創(chuàng)1991年以來最大單日跌幅后，繼續(xù)在30美元/桶上方的低位徘徊。油價暴跌與外界擔憂新冠肺炎疫情在美國進一步擴散疊加，引發(fā)美國金融市場巨幅震蕩。

    國內(nèi)成品油平均價已下滑近9%
    連日來，國際油價“跌跌不休”。俄羅斯拒絕沙特的原油減產(chǎn)要求后，沙特發(fā)動原油價格戰(zhàn)，大幅降低銷往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創(chuàng)下近20年來最高水平。

    3月9日，美國紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨下跌24.59%，英國倫敦布倫特原油期貨下跌24.19%，創(chuàng)下自1991年海灣戰(zhàn)爭以來最大單日跌幅。

    隨后的兩個交易日，雖然歐佩克正在斡旋產(chǎn)油國間分歧，但沙特和俄羅斯的增產(chǎn)意愿，限制了油價的反彈。截至發(fā)稿時，倫敦布倫特原油跌3.87%，報35.78美元/桶，WTI原油跌3.46%，報33.17美元/桶。截至3月11日第六個工作日，參考原油品種均價為43.98美元/桶，變化率為-18.14%，對應(yīng)的汽柴油應(yīng)下調(diào)700元/噸。

    按照“十個工作日一調(diào)整”的原則，國內(nèi)成品油新一輪調(diào)價窗口將于3月17日24時開啟。9日-10日兩個交易日，中國成品油定價機制參照的三地原油移動平均價已下滑近9%至46美元/桶，若國際油價持續(xù)在36美元/桶的水平運行，該基準價行至40美元/桶偏上位置。

    受國際油價的聯(lián)動影響，國內(nèi)成品油定價機制下周二或見證近千元的史上最大跌幅。若屆時國內(nèi)成品油每噸降價千元，以一般私家車油箱50L容量計算，未來加滿一箱油將可節(jié)省約40元。

    煉油能力前景可期壓力更大
    2019年至2023年，這將是中國煉油能力的新一輪擴張期，以市場為導(dǎo)向的供給側(cè)改革，先進產(chǎn)能的引入將比落后產(chǎn)能的清退更快一步，因此，這階段猶如黎明前的黑暗，前景可期但壓力更大。

    預(yù)計到2023年底中國常減壓加工將在10億噸/年以上，超過美國成為全球第一，之后才會有明顯的產(chǎn)能清退。這期間，同時建成的還有5100萬噸/年連續(xù)重整、4810萬噸/年加氫裂化、1700萬噸/年催化裂化以及2745萬噸/年的汽柴油加氫裝置，對應(yīng)著最高汽油2800萬噸，柴油1300萬噸的年產(chǎn)量。市場壓力下，或有部分裝置開工負荷不足，預(yù)計實際產(chǎn)量遠低于設(shè)計產(chǎn)量。

    國內(nèi)過剩的產(chǎn)量主要靠出口來緩解，但主要國際市場容量有限，東南亞、澳洲很難消化中國的新增產(chǎn)量，出口企業(yè)壓力大，國內(nèi)供需矛盾也難以有效緩解。預(yù)計2020年之后，成品油淡季或持續(xù)更長，旺季行情更短，上中下游均維持低庫存操作，投機行為更少，供應(yīng)增速超過需求增速的擔憂持續(xù)引發(fā)價格下行壓力，成品油裂解利潤持續(xù)下滑，倒逼油企加快向化工轉(zhuǎn)型或被迫退市。