2020年國(guó)家垃圾焚燒收入中“國(guó)補(bǔ)”占比約20%，14省投資規(guī)模超2500億，未來(lái)垃圾發(fā)電廠大型化將是必然趨勢(shì)[圖]

    垃圾焚燒即通過(guò)適當(dāng)?shù)臒岱纸?、燃燒、熔融等反?yīng)，使垃圾經(jīng)過(guò)高溫下的氧化進(jìn)行減容，成為殘?jiān)蛘呷廴诠腆w物質(zhì)的過(guò)程。

    垃圾焚燒是一種較古老的傳統(tǒng)的處理垃圾的方法，由于垃圾用焚燒法處理后，減量化效果顯著，節(jié)省用地，還可消滅各種病原體，將有毒有害物質(zhì)轉(zhuǎn)化為無(wú)害物，故垃圾焚燒法已成為城市垃圾處理的主要方法之一?，F(xiàn)代的垃圾焚燒爐皆配有良好的煙塵凈化裝置，減輕對(duì)大氣的污染。

    一、垃圾發(fā)電“國(guó)補(bǔ)”未取消，應(yīng)完善發(fā)電價(jià)格形成機(jī)制

    1月22日，財(cái)政部、發(fā)改委和能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》，此前備受市場(chǎng)關(guān)注的垃圾焚燒發(fā)電“國(guó)補(bǔ)”退坡在政策文件中并未提及。《意見》明確了垃圾焚燒的“差異性”，指出價(jià)格主管部門將根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要和成本變化情況，及時(shí)完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格形成機(jī)制。“國(guó)補(bǔ)”突然大幅退坡的擔(dān)憂將緩解。

    （一）垃圾焚燒收入中“國(guó)補(bǔ)”占比約20%，收費(fèi)制度建立依然是政策改革方向

    我國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾處理主要是衛(wèi)生填埋和焚燒兩種。衛(wèi)生填埋是我國(guó)目前主要的垃圾處理方式，根據(jù)垃圾自然降解原理，采用嚴(yán)格的科學(xué)管理手段，使垃圾不對(duì)周圍環(huán)境造成污染的綜合性方法，優(yōu)點(diǎn)是技術(shù)成熟、投資成本低、對(duì)垃圾要求低；缺點(diǎn)是占用土地面積較大，且可能發(fā)生滲漏，造成二次污染。垃圾焚燒是指將垃圾置于850攝氏度以上高溫環(huán)境中，使垃圾中的活性成分經(jīng)過(guò)氧化轉(zhuǎn)化成性質(zhì)穩(wěn)定的殘?jiān)?，釋放熱量并用于供熱及發(fā)電，優(yōu)點(diǎn)是能量利用效率高、對(duì)環(huán)境造成影響小、占地面積小；缺點(diǎn)是初期投資大、技術(shù)要求較高。

    隨著城鎮(zhèn)化率水平的提升，我國(guó)城市生活垃圾量穩(wěn)步增加。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)城鎮(zhèn)化率仍有較大的差距。2017年我國(guó)城鎮(zhèn)化率僅為58.52%，與發(fā)達(dá)國(guó)家普遍80%以上的城鎮(zhèn)化率相比，提高空間較大。

    伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及居民生活水平的提升，城鎮(zhèn)人均產(chǎn)生垃圾量也將隨之提升。若按照2020年城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%、城鎮(zhèn)人均1.2千克/天的垃圾產(chǎn)生量計(jì)算，中國(guó)的城鎮(zhèn)垃圾量將達(dá)到34000萬(wàn)噸/年。若按未來(lái)城鎮(zhèn)化率達(dá)到80%、城鎮(zhèn)人均1.2千克/天的垃圾產(chǎn)生量計(jì)算，未來(lái)中國(guó)城鎮(zhèn)垃圾量將達(dá)到45000萬(wàn)噸/年。就當(dāng)前而言，我國(guó)城鎮(zhèn)垃圾無(wú)害化處理率超過(guò)95%，絕對(duì)量持續(xù)增長(zhǎng)。

    垃圾發(fā)電電價(jià)制定機(jī)制：根據(jù)2012年發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》，垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目均先按其入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量（每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時(shí)）進(jìn)行結(jié)算，并執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí)0.65元（含稅），垃圾焚燒發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)高出當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的部分實(shí)行兩級(jí)分?jǐn)?。其中，?dāng)?shù)厥〖?jí)電網(wǎng)負(fù)擔(dān)每千瓦時(shí)0.1元，其余部分納入全國(guó)征收的可再生能源電價(jià)附加解決。

    垃圾焚燒發(fā)電價(jià)組成結(jié)構(gòu)圖

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    噸垃圾處置收入中“國(guó)補(bǔ)”占比近2成。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般來(lái)說(shuō)垃圾處置費(fèi)收入占比為噸垃圾收入的30%，電費(fèi)收入為垃圾焚燒的主要來(lái)源，其中按照火電標(biāo)桿電價(jià)0.375作為假設(shè)，國(guó)補(bǔ)占比接近20%，如果退坡將對(duì)項(xiàng)目盈利產(chǎn)生不小壓力。

    垃圾焚燒噸垃圾收入中處置費(fèi)僅為30%，國(guó)補(bǔ)占比近20%

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    生物質(zhì)電價(jià)補(bǔ)貼（含垃圾發(fā)電）占可再生能源補(bǔ)貼較低，2019年僅為4.9%。根據(jù)財(cái)政部《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第8443號(hào)建議的答復(fù)》披露2016-2019年期間，中央財(cái)政共撥付可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼超3000億元，其中用于生物發(fā)電（含垃圾發(fā)電項(xiàng)目）378億元，占比為12%。而2019年國(guó)家可再生能源信息管理中心發(fā)布866億可再生能源補(bǔ)貼分配，生物質(zhì)補(bǔ)貼僅為4.9%。

    2019年可再生能源補(bǔ)貼基金預(yù)算分配

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    退坡尚需收費(fèi)制度建立，引導(dǎo)垃圾處理費(fèi)市場(chǎng)化。此次下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》明確價(jià)格主管部門將根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要和成本變化情況，及時(shí)完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格形成機(jī)制。此外，2019年10月財(cái)政部發(fā)布《對(duì)十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議第8443號(hào)建議的答復(fù)》中明確提及：針對(duì)垃圾發(fā)電效率與生態(tài)效益欠佳的問(wèn)題，一方面將保持已有項(xiàng)目的補(bǔ)貼政策，另一方面逐步減少新增項(xiàng)目納入補(bǔ)貼范圍的比例，引導(dǎo)垃圾處理費(fèi)市場(chǎng)化方式對(duì)企業(yè)予以支持。預(yù)期垃圾處理費(fèi)市場(chǎng)化程度將逐步提高，并有望加速推進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能整合及利用效率提高。

    我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)在步入快速發(fā)展軌道的同時(shí)，低價(jià)競(jìng)標(biāo)、帶病運(yùn)行等問(wèn)題也逐漸暴露，前期資金投入不足、補(bǔ)貼面臨退坡等問(wèn)題開始制約行業(yè)發(fā)展。

    我國(guó)垃圾發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模：垃圾焚燒產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，十三五規(guī)模或達(dá)兩千億

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)垃圾分類處理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及投資商機(jī)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：我國(guó)生活垃圾焚燒無(wú)害化處理能力(僅包含設(shè)定城市)近年來(lái)保持了較快增長(zhǎng)，截至2017年我國(guó)城市生活垃圾焚燒產(chǎn)能達(dá)到29.8萬(wàn)噸/日，垃圾焚燒處理能力2012-2017年處于持續(xù)高投產(chǎn)狀態(tài)，其中2012-2016年平均年新增產(chǎn)能約為3.2萬(wàn)噸/日，2017年城市新增垃圾焚燒產(chǎn)能較2012-2016年平均新增產(chǎn)能值提升1萬(wàn)噸/日，達(dá)到4.2萬(wàn)噸/日。按照當(dāng)前趨勢(shì)及“十三五”規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)垃圾焚燒產(chǎn)能將達(dá)到59萬(wàn)噸/日。

    2006-2020年我國(guó)生活垃圾焚燒無(wú)害化處理能力情況

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    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)國(guó)家“十三五規(guī)劃”，2020年產(chǎn)能達(dá)到59.1萬(wàn)噸/年，截至2017年底已投運(yùn)產(chǎn)能為35.2萬(wàn)噸，假設(shè)2018-2020年平均每年增加8萬(wàn)噸/年的垃圾發(fā)電產(chǎn)能，可于2020年完成目標(biāo)，綜合考慮工程、設(shè)備以及運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，十三五期間垃圾焚燒總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2438億元。

    2016-2020年我國(guó)垃圾發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)(單位：億元)

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    2016-2020年我國(guó)垃圾發(fā)電行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)(單位：億元)

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    （二）垃圾分類工作持續(xù)推行，利好前端付費(fèi)制度建立

    6個(gè)重點(diǎn)城市2020年完成垃圾分類工作，相應(yīng)市場(chǎng)空間將釋放。截至2020年1月，46個(gè)重點(diǎn)城市均已啟動(dòng)垃圾分類相關(guān)工作計(jì)劃，并已有30個(gè)城市正式頒布、實(shí)施了垃圾分類有關(guān)管理?xiàng)l例。還有16個(gè)城市將生活垃圾分類納入立法計(jì)劃或已形成草案。

    我國(guó)生活垃圾分類制度推進(jìn)時(shí)間軸

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    垃圾分類短期刺激前端中端，中長(zhǎng)期刺激末端產(chǎn)能建設(shè)

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    2019年7月新版《上海市單位生活垃圾處理費(fèi)征收管理辦法》印發(fā)，結(jié)合垃圾分類要求保障處理費(fèi)征收。該《辦法》相較于2013年《原辦法》新增建立與分類質(zhì)量相掛鉤的生活垃圾收費(fèi)制度的要求，明確單位生活垃圾產(chǎn)生量按照干垃圾、濕垃圾、有害垃圾三類分類計(jì)量，可按照分類質(zhì)量，實(shí)行差異化收費(fèi)；并可根據(jù)分類考核達(dá)標(biāo)的，下調(diào)和上浮單位生活垃圾處理費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。明確凡在上海產(chǎn)生生活垃圾的國(guó)家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者等，均應(yīng)當(dāng)繳納單位生活垃圾處理費(fèi)?！掇k法》執(zhí)行有效期至2023年6月，預(yù)期對(duì)垃圾處理費(fèi)征收形成有效保障。

    《上海市單位生活垃圾處理費(fèi)征收管理辦法》政策解讀

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    從短期來(lái)看垃圾處置費(fèi)的支出還是以地方財(cái)政負(fù)擔(dān)為主，但隨著垃圾分類深入人心，按照“誰(shuí)產(chǎn)生誰(shuí)付費(fèi)、多產(chǎn)生多付費(fèi)”和差別化收費(fèi)的原則，逐步建立分類計(jì)價(jià)、計(jì)量收費(fèi)的制度，將有望成為固廢行業(yè)變革的新方向

    （三）建設(shè)需求仍旺盛：各地焚燒建設(shè)規(guī)劃落地，14省投資規(guī)模超2500億

    已有14省發(fā)布《焚燒建設(shè)中長(zhǎng)期規(guī)劃》，至2030年合計(jì)新增產(chǎn)能50萬(wàn)噸/日。自2018年以來(lái)，已有14省市發(fā)布《生活垃圾焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃》，從總產(chǎn)能來(lái)看，14省的焚燒產(chǎn)能有望由2018年22萬(wàn)噸/日增長(zhǎng)至2030年72萬(wàn)噸/日，合計(jì)新增產(chǎn)能50萬(wàn)噸/日增幅顯著，焚燒處理率也由2018年的13%~60%增長(zhǎng)至2030年的70%以上。

    14省的焚燒產(chǎn)能有望由2018年22萬(wàn)噸/日增長(zhǎng)至2030年72萬(wàn)噸/日

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    14省10年新建600余座焚燒廠，預(yù)期投資金額達(dá)2500億元。根據(jù)各省披露的焚燒產(chǎn)能建設(shè)口徑，14個(gè)省將新建焚燒廠602座。其中9個(gè)省披露具體投資金額，合計(jì)1577億元。根據(jù)該九省投資規(guī)模和新建產(chǎn)能測(cè)算得出單位投資額約為50萬(wàn)元（噸//日），由此估算剩余5省投資規(guī)模約為966億元，合計(jì)14省投資金額超2500億元，年均投資額達(dá)179億元，焚燒產(chǎn)能建設(shè)正提速。

    14省10年新建600余座焚燒廠，預(yù)期投資金額超2500億元

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    14省按照《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》在2015-2020年間應(yīng)新增焚燒產(chǎn)能14萬(wàn)噸/日，到2020年應(yīng)達(dá)到產(chǎn)能27萬(wàn)噸/日，結(jié)合中期規(guī)劃推算2020-2030年間上述14省新增產(chǎn)能達(dá)45萬(wàn)噸/日，假設(shè)平均劃分到2個(gè)5年期規(guī)劃，每個(gè)五年期規(guī)劃也將有20萬(wàn)噸/日以上的建設(shè)需求。十三五收官在即，如按照規(guī)劃如期完成我國(guó)垃圾焚燒率將達(dá)50%，隨著填埋廠不斷減少，該比例仍有較大提升空間。

生活垃圾“十三五”規(guī)劃和“十二五”規(guī)劃比較

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    需求旺盛，“國(guó)補(bǔ)”未退坡，固廢全產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣度。處置費(fèi)提高彌補(bǔ)電價(jià)調(diào)整依然是政策改革的方向，但垃圾焚燒與光伏、風(fēng)電的“差異性”得到《意見》認(rèn)可，“國(guó)補(bǔ)”突然大幅退坡的擔(dān)憂將緩解；考慮到垃圾焚燒建設(shè)需求依然旺盛（僅14省發(fā)布的《焚燒建設(shè)中長(zhǎng)期規(guī)劃》，從2018年至2030年就將新增產(chǎn)能50萬(wàn)噸/日），整個(gè)固廢產(chǎn)業(yè)鏈（包括環(huán)衛(wèi)、再生資源、垃圾焚燒等）高景氣度在未來(lái)幾年仍將維持，投資機(jī)會(huì)上建議關(guān)注：（1）快速擴(kuò)張的垃圾焚燒企業(yè)（瀚藍(lán)環(huán)境、偉明環(huán)保、城發(fā)環(huán)境、上海環(huán)境等）；（2）再生資源（中再資環(huán)）及環(huán)衛(wèi)企業(yè)（龍馬環(huán)衛(wèi)、盈峰環(huán)境等）

    二、垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

    １、圾發(fā)電廠將超大型化方向發(fā)展

    垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)非常復(fù)雜，投資成本高，加上我國(guó)垃圾中可燃燒的成分不高，只有形成規(guī)模效應(yīng)才能保證垃圾發(fā)電廠滿足日常運(yùn)作且有一定的收益。因此，未來(lái)垃圾發(fā)電廠大型化將是必然趨勢(shì)。

    ２、圾焚燒設(shè)備國(guó)產(chǎn)化程度逐步提高

    隨著我國(guó)城市生活垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)一批領(lǐng)先企業(yè)以及科研院所在吸收國(guó)外先進(jìn)垃圾焚燒技術(shù)的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)生活垃圾特點(diǎn)不斷完善創(chuàng)新，我國(guó)城市生活垃圾焚燒工藝技術(shù)水平有了較大提高，部分具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力的企業(yè)在工藝技術(shù)及設(shè)備的研發(fā)與制造等方面積累了一系列較為成熟的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)，該等技術(shù)和設(shè)備目前已在我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目上得到日益廣泛的應(yīng)用。

    ３、圾發(fā)電行業(yè)政策趨于完善

    目前，各級(jí)政府部門已充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，不斷加大投資力度，并出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策。例如，在制度建設(shè)方面，政府提出按規(guī)定推行垃圾收費(fèi)制度，促進(jìn)垃圾處理產(chǎn)業(yè)化，實(shí)現(xiàn)垃圾處理良性循環(huán)，對(duì)垃圾處理實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)投資主體多元化，對(duì)產(chǎn)業(yè)化給予必要的政策扶持。

    ４、圾發(fā)電企業(yè)將“走出去”

    2017年9月，由中國(guó)電力工程有限公司承建的非洲大陸第一座垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目在埃塞俄比亞正式投運(yùn)，該電廠從處理技術(shù)、工藝標(biāo)準(zhǔn)到施工建設(shè)均由我國(guó)企業(yè)完成，標(biāo)志著我國(guó)垃圾焚燒處理正式實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈“走出去”的跨越。隨著國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)的不斷進(jìn)步，我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)也逐步走向“一帶一路”國(guó)家，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)與產(chǎn)能的“走出去”