日本外資保險(xiǎn)公司的發(fā)展情況：外資壽險(xiǎn)占比高于財(cái)險(xiǎn)，但整體發(fā)展程度仍有限[圖]

    日本和韓國(guó)都在本國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境衰退的情況下完全對(duì)外開(kāi)放保險(xiǎn)業(yè)。日韓兩國(guó)在20世紀(jì)70年代以前金融保險(xiǎn)業(yè)都十分封閉,20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步對(duì)外開(kāi)放,完全開(kāi)放自由化的時(shí)間都在1996年前后,當(dāng)時(shí)日本處于泡沫危機(jī)后的金融自由化改革時(shí)期,韓國(guó)處于亞洲金融危機(jī)之前的時(shí)期。

    日韓兩國(guó)外資進(jìn)入后發(fā)展歷程相似,在本國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)取得一席之地,但國(guó)內(nèi)龍頭鞏固。對(duì)外開(kāi)放后,日韓兩國(guó)外資壽險(xiǎn)公司份額都在日韓內(nèi)部經(jīng)濟(jì)衰退的環(huán)境下得以較大提升,后又因?yàn)?008年金融危機(jī)影響份額下降,金融危機(jī)影響逐漸消退后又有回升趨勢(shì)。日韓兩國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)均處于十分成熟發(fā)達(dá)的狀態(tài),外資公司在20多年間經(jīng)歷了份額上升、下降,內(nèi)外資博弈的周期,最終在日韓兩國(guó)的壽險(xiǎn)市場(chǎng)上占據(jù)了一席之地。但是行業(yè)大部分份額還是集中在本地企業(yè),市場(chǎng)集中度較高。目前日韓壽險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局為:CR5公司都為本地公司,市場(chǎng)份額占比在50%上下(韓國(guó)在45%左右,日本在51%左右),外資壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額占比在20%左右(日本20%以上,韓國(guó)20%以下)。

    日本保險(xiǎn)業(yè)起源于明治維新時(shí)期，以1879年?yáng)|京海上保險(xiǎn)公司的成立為標(biāo)志，隨后明治生命、帝國(guó)生命、日本生命三家壽險(xiǎn)公司相繼成立，取得了耀眼業(yè)績(jī)。在當(dāng)時(shí)日本保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入措施不完善、監(jiān)管保險(xiǎn)公司的法律法規(guī)尚不健全的背景下，資本家看好保險(xiǎn)市場(chǎng)紛紛入場(chǎng)，19世紀(jì)末，市場(chǎng)上已約有300多家以合資形式設(shè)立的保險(xiǎn)公司。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，保險(xiǎn)公司以極低的費(fèi)率搶占市場(chǎng)，后因業(yè)績(jī)不振、停業(yè)處分或破產(chǎn)倒閉退出市場(chǎng)，引發(fā)行業(yè)信任危機(jī)。為解決危機(jī)，1900年•保險(xiǎn)業(yè)法頒布實(shí)施，規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，產(chǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)分離。一戰(zhàn)后，營(yíng)業(yè)職員成為壽險(xiǎn)銷(xiāo)售的主要渠道，形成日本生命、明治生命、帝國(guó)生命、第一生命、千代田生命5大公司統(tǒng)一市場(chǎng)的格局。二戰(zhàn)后，隨著日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，保險(xiǎn)業(yè)逐漸走向繁榮，且美國(guó)不斷對(duì)日本施壓、推動(dòng)日本放寬保險(xiǎn)業(yè)的外資準(zhǔn)入條件，日本保險(xiǎn)業(yè)被動(dòng)由封閉走向有限開(kāi)放，而后在經(jīng)濟(jì)泡沫破裂、系列改革推進(jìn)后，進(jìn)入全面開(kāi)放階段。

    第一階段從1972年至1996年，是保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健的有限開(kāi)放階段。1972年日本第一家外資壽險(xiǎn)公司美國(guó)人壽成立，拉開(kāi)了日本保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的序幕。這一階段，對(duì)外開(kāi)放存在著諸多限制，外資非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)子公司分別增至1996年的5家、6家。日本保險(xiǎn)業(yè)在該階段繁榮發(fā)展，日本保險(xiǎn)市場(chǎng)在1980-1990年時(shí)成為全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)，13家日本險(xiǎn)企進(jìn)入全球500強(qiáng)。

    第二階段從1996年至今，是保險(xiǎn)業(yè)的改革與全面開(kāi)放階段。在日本經(jīng)濟(jì)泡沫破碎、美國(guó)不斷施壓的內(nèi)外雙重壓力下，保險(xiǎn)業(yè)采取了一系列改革。1996年新•保險(xiǎn)業(yè)法實(shí)施，打破分業(yè)經(jīng)營(yíng)的界限。2001年，日本保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)全面開(kāi)放。2017年底，已有29家、16家非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)外資機(jī)構(gòu)（含子公司、分公司及代理機(jī)構(gòu)）進(jìn)入日本保險(xiǎn)市場(chǎng)。

日本保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程

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    1996年•新保險(xiǎn)業(yè)法頒布后，外資保險(xiǎn)子公司數(shù)量有明顯增長(zhǎng)，其他年份變化不大，壽險(xiǎn)子公司數(shù)量增長(zhǎng)快于非壽險(xiǎn)。截至2017，外資壽險(xiǎn)子公司數(shù)量占合計(jì)（內(nèi)資壽險(xiǎn)公司、外資壽險(xiǎn)子公司、外資壽險(xiǎn)分公司及代理機(jī)構(gòu)）比重為24%，明顯高于外資非壽險(xiǎn)子公司的12%。

    1）1983年至1995年間的有限開(kāi)放階段，非壽險(xiǎn)市場(chǎng)與壽險(xiǎn)市場(chǎng)上，外資子公司數(shù)量均變化不大。非壽險(xiǎn)市場(chǎng)上，外資子公司數(shù)量只有小幅變動(dòng)，12年間僅增至4家，外資非壽險(xiǎn)分公司及代理機(jī)構(gòu)數(shù)量則有較為明顯的下降，由37家降至28家。壽險(xiǎn)市場(chǎng)上，外資子公司數(shù)量自1991-1995年維持在5家左右，外資分公司及代理機(jī)構(gòu)數(shù)量由14家小幅降至12家。

    2）1996年新•保險(xiǎn)業(yè)法頒布，放開(kāi)了對(duì)產(chǎn)壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管制，允許通過(guò)設(shè)立子公司的方式兼營(yíng)人壽保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，產(chǎn)壽險(xiǎn)內(nèi)資公司數(shù)量當(dāng)年分別增加了7家、12家，但外資變化相比內(nèi)資并不明顯。非壽險(xiǎn)市場(chǎng)上，外資子公司、分公司及代理機(jī)構(gòu)家數(shù)較為平穩(wěn)，由1996年的5家、27家分別變化為2017年的6家、23家；壽險(xiǎn)市場(chǎng)上，外資子公司數(shù)量有明顯增長(zhǎng)，1996-2017年由6家增至13家，分公司及代理機(jī)構(gòu)數(shù)量則有明顯下降，1996-2017年由13家降至3家。但值得一提的是，其中1999年外資壽險(xiǎn)子公司出現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)、當(dāng)年由6家增至11家，主要原因是①放松管制，準(zhǔn)許銀行、證券等領(lǐng)域的大公司通過(guò)建立子公司形式進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)。②日本在美日貿(mào)易談判中妥協(xié)，進(jìn)一步擴(kuò)大了保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放，AIG等保險(xiǎn)巨頭通過(guò)建立獨(dú)資公司等方式進(jìn)入日本市場(chǎng)。整體看來(lái)，日本保險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)“外資在非壽險(xiǎn)市場(chǎng)主要以設(shè)立分公司及代理機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)入、而壽險(xiǎn)市場(chǎng)的進(jìn)入方式則以設(shè)立子公司為主”的特點(diǎn)。

    3）自2001全面開(kāi)放以來(lái)，非壽險(xiǎn)業(yè)外資子公司、分公司及代理機(jī)構(gòu)合計(jì)占比由

    53%增至2017年的56%，但非壽險(xiǎn)子公司2017年占比僅為11.5%，且較2001僅提升2.4pct。外資壽險(xiǎn)子公司、分公司及代理機(jī)構(gòu)合計(jì)占比由2001年的31.6%降至2017年的29.7%，其中子公司占比基本維持在24%左右、占比明顯高于外資非壽險(xiǎn)子公司。受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，外資保險(xiǎn)公司保費(fèi)市場(chǎng)份額呈現(xiàn)先上升后下降趨勢(shì)。壽險(xiǎn)市場(chǎng)中，外資壽險(xiǎn)公司仍是重要力量。日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，大量壞賬無(wú)法收回，內(nèi)資保險(xiǎn)公司面臨著嚴(yán)峻的利差損風(fēng)險(xiǎn)，退保率攀升，引發(fā)了破產(chǎn)浪潮。1997年至2001年間，7家壽險(xiǎn)公司和2家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司破產(chǎn)。內(nèi)資險(xiǎn)企破產(chǎn)后，在外資險(xiǎn)資接管收購(gòu)的浪潮下，外資險(xiǎn)企市場(chǎng)份額快速提升，其中外資非壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額沖高到2000年的25.85%，達(dá)到頂峰；外資壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額由1997年的3.77%增至2001年的13.14%。此后，受2008年金融危機(jī)影響，外資壽險(xiǎn)公司市占率降至2017年的22.71%，但仍然是壽險(xiǎn)市場(chǎng)的重要力量，外資非壽險(xiǎn)公司在波動(dòng)中維持在10%上下，2017年僅7%左右。對(duì)外開(kāi)放并未改變行業(yè)格局，市場(chǎng)份額始終集中于日本龍頭險(xiǎn)企，本土企業(yè)優(yōu)勢(shì)在非壽險(xiǎn)行業(yè)尤為明顯。1）日本前三大非壽險(xiǎn)公司/集團(tuán)（東京海上日動(dòng)保險(xiǎn)公司、MS&AD集團(tuán)、SOMPO保險(xiǎn)）均為本土企業(yè)。2013年至2018年期間，三大龍頭非壽險(xiǎn)公司合計(jì)市場(chǎng)份額持續(xù)在80%以上，最高達(dá)85%，可見(jiàn)日本非壽險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度極高。

    2）智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)保險(xiǎn)公司行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及競(jìng)爭(zhēng)策略建議分析報(bào)告》顯示：截至2018年，日本壽險(xiǎn)行業(yè)，除2013、2014年CR5中第5名為外資險(xiǎn)企，其他年份CR5均為內(nèi)資險(xiǎn)企。①自1950年以來(lái)，日本壽險(xiǎn)行業(yè)前六家保險(xiǎn)公司合計(jì)市占率一直穩(wěn)定在60%之上，最高達(dá)69%，2000年以前，壽險(xiǎn)市場(chǎng)份額前六均為本土險(xiǎn)企，2010年、2012年前六榜單中除美國(guó)家庭生命外其余皆為日本本土龍頭企業(yè)。②2013年至今，日本前五大壽險(xiǎn)公司/集團(tuán)（部分年份名單有所變動(dòng)，其中日本生命、第一生命、明治安田生命、住友生命、日本郵政保險(xiǎn)為本土企業(yè)，美國(guó)Prudential保險(xiǎn)為外資險(xiǎn)企）合計(jì)市場(chǎng)份額由2013的49%提升至2016年的60%，近年一直維持在這個(gè)水平。

    2013-2018日本非壽險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度

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    2013-2018日本非壽險(xiǎn)行業(yè)ＣＲ３

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    2013-2018日本壽險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度

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    2013-2018日本壽險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)ＣＲ５

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