2019年中國聚四氟乙烯（PTFE）行業(yè)市場現(xiàn)狀、生產(chǎn)要素、發(fā)展瓶頸及未來趨勢分析[圖]

    PTFE即聚四氟乙烯，具有潤滑性，耐高溫，耐低溫，耐腐蝕（抗強酸抗強堿），幾乎不溶于所有溶劑的優(yōu)秀性質(zhì)，應(yīng)用從航天領(lǐng)域到廣泛的日用商品，例如PCB板（高端品）、腐蝕性氣體及液體的輸送管劑排氣管、無油潤滑材料等。

    一、聚四氟乙烯行業(yè)市場現(xiàn)狀

    低端PTFE過剩嚴(yán)重，高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口。PTFE是全球消費量最大的含氟聚合物,產(chǎn)能、產(chǎn)量、需求量均占全球含氟聚合物的50%以上。智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國聚四氟乙烯（PTFE）行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及市場發(fā)展前景報告》數(shù)據(jù)顯示：截至2019年底，國內(nèi)總產(chǎn)能11.2萬噸，約占全球40%以上的供給，以注塑級的低端產(chǎn)能為主。2019年全年產(chǎn)量約6.4萬噸，行業(yè)整體開工率已連續(xù)三年維持在50%附近，過剩嚴(yán)重，國內(nèi)PTFE下游需求電子電器、化工、機械、防粘涂層分別占比30%、28%、20%、12%。每年我國出口2萬噸以上低端產(chǎn)能，同時進(jìn)口量穩(wěn)定在5000-6000噸，其中70%-80%的進(jìn)口PTFE為高性能的改性產(chǎn)品，以此來滿足國內(nèi)對高端PTFE產(chǎn)品的需求，2019年國內(nèi)進(jìn)口PTFE均價較出口PTFE均價貴約2400美元/噸。

國內(nèi)PTFE行業(yè)低端產(chǎn)能過剩

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)PTFE主要應(yīng)用于電子電器、化工、機械

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

PTFE進(jìn)出口數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

PTFE國內(nèi)進(jìn)口平均價格高于出口平均價格

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    PTFE低端產(chǎn)能出清難，且行業(yè)仍持續(xù)擴(kuò)張，未來幾年難有起色，當(dāng)前行業(yè)毛利率預(yù)計15%，下行空間有限。PTFE多為氟化工企業(yè)內(nèi)的配套產(chǎn)能，是將被禁用的制冷劑R22的主要下游。氟化工企業(yè)為了消化R22的產(chǎn)能而向下游PTFE環(huán)節(jié)延伸，導(dǎo)致行業(yè)景氣度較差的情況下仍有大量擴(kuò)張，產(chǎn)能難出清。業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量約13家，其中前五大企業(yè)市占率約78%。過去三年，產(chǎn)品價格曾在2018年2月因為原料供應(yīng)不足、地方限產(chǎn)、裝置故障檢修等原因造成產(chǎn)品價格從6萬元/噸暴漲至9萬元/噸，其余大多時候在4-6萬元/噸的價格區(qū)間震蕩。當(dāng)前華東地區(qū)市場產(chǎn)品價格為4.15萬元/噸，市場主流價位4.7萬元/噸，行業(yè)毛利率預(yù)計約15%，下行空間有限。

PTFE近期華東市場價為4.15萬元/噸

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)前五大企業(yè)市占率78%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    PTFE樹脂是目前為止發(fā)現(xiàn)的介電常數(shù)最低的高分子材料之一，信號在其中傳送的完整性好于其他材料。目前已有應(yīng)用于5G相關(guān)的射頻天線、高頻覆銅板、雷達(dá)天線等，還可被廣泛應(yīng)用于5G領(lǐng)域的各種連接器中。5G基站數(shù)量或?qū)⒊^1000萬個，單基站用天線數(shù)量有望從單基站用量4-8根增長至128-158根，基站的天線、高頻覆銅板、雷達(dá)天線、同軸電纜環(huán)節(jié)均要用到高端PTFE。5G基站更高的工作頻段導(dǎo)致的繞射能力弱、傳輸損耗大、傳播距離短等特性對基站數(shù)量提出了更高的要求。截止2019年7月，我國4G基站數(shù)量達(dá)到約460萬個，假設(shè)5G基站最終的總數(shù)達(dá)到4G的2-3倍，則最終5G基站數(shù)量有望超過1000萬個。

    PTFE作為絕緣層的射頻電纜對信號保護(hù)好于此前使用聚乙烯作絕緣層的同軸電纜，其應(yīng)用隨著5G通信設(shè)備、汽車電子、移動通信、智能家居、軍用電子、航空航天等呈爆發(fā)式增長。

信號在PTFE中傳送的完整性好于其他材料

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、聚四氟乙烯行業(yè)生產(chǎn)要素

    聚四氟乙烯行業(yè)屬于資源要素、技術(shù)要素、人才要素密集型行業(yè)。

    在資源要素方面，聚四氟乙烯行業(yè)需要投入較為大量的土地、原料進(jìn)行生產(chǎn)，尤其是原料所占成本較大，容易引發(fā)產(chǎn)品價格波動，故可歸為資源密集型行業(yè)。行業(yè)上游最初端為螢石和氯仿行業(yè)，螢石資源較為稀缺，中國螢石資源由于雜質(zhì)含量較低、開采條件較好，因而開發(fā)價值較高，在全球螢石資源中占重要地位，具備發(fā)展PTFE行業(yè)的特殊資源優(yōu)勢。受螢石資源等因素的影響，國際跨國公司圍繞資源配置進(jìn)行了大規(guī)模的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)重組，紛紛將制造業(yè)的基地向螢石資源豐富的國家轉(zhuǎn)移。

    因為看好我國高品位豐富的螢石資源和巨大的潛在市場，世界幾大氟化工大公司都以合資或獨資形式開始進(jìn)入中國辦廠，比如日本大金在常熟建設(shè)基地，美國3M公司與江蘇梅蘭集團(tuán)開展合作，法國阿托菲納與常熟以及上海三愛富公司的合作。

    在技術(shù)要素、人才要素方面，因為含氟聚合物的生產(chǎn)并非易事，氟化物的腐蝕性非常強，氟聚合時容易爆炸，存在一定的安全隱患，對加工設(shè)備的金屬材質(zhì)要求較高，也需要經(jīng)驗豐富、技術(shù)過硬的人員來操作。尤其是中高端含氟聚合物產(chǎn)品，不僅需要企業(yè)具備相當(dāng)長時間的技術(shù)積累，還需要配置高精度設(shè)備，歷經(jīng)較長時間嘗試多條技術(shù)路線后才能形成成熟理想的制造工藝。

    因此可歸為技術(shù)密集型行業(yè)。目前聚四氟乙烯高端生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品主要集中于發(fā)達(dá)國家。例如美國杜邦公司、日本大金等氟化工巨頭基本占據(jù)了氟化工高端市場，在氟樹脂品種和質(zhì)量方面遙遙領(lǐng)先，如超細(xì)粉末聚四氟乙烯、可熔性聚四氟乙烯及常溫固化型氟樹脂涂料等。

    三、聚四氟乙烯行業(yè)發(fā)展瓶頸

    1.螢石資源日趨緊張，PTFE環(huán)保限產(chǎn)，高價原料拉升中下游企業(yè)成本

    近十年來，盡管我國的螢石儲量占全球總量的16%左右，但產(chǎn)量和出口量卻長期占據(jù)全球總量的50%以上，儲采比遠(yuǎn)低于全球水平。我國螢石儲量僅夠開采10年，為全球回采比最低的國家。螢石是現(xiàn)代氟化工中氟元素的主要來源，因此廣泛用作現(xiàn)代工業(yè)的重要礦物原料，且具有相當(dāng)?shù)牟豢商娲?。政府?003年已明令禁止不再開放新的開采許可證，2016年又將螢石列入我國的的“戰(zhàn)略性礦產(chǎn)名錄”。此外螢石開采又屬于高污染行業(yè)，逐漸加碼的環(huán)保政策使得螢石產(chǎn)量供不應(yīng)求。

    2.PTFE行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題

    2017年以來受環(huán)保嚴(yán)查影響，PTFE開工率受限，2017年行業(yè)整體開工率僅為70%左右，疊加原料價格上漲，PTFE價格大幅上漲，但整體產(chǎn)能過剩的格局短期內(nèi)不會改變，價格增長具有不可持續(xù)性。因此較低水平重復(fù)建設(shè)和高端產(chǎn)品缺口較大造成了我國聚四氟乙烯行業(yè)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題。國內(nèi)高端產(chǎn)品缺乏，出現(xiàn)了單體產(chǎn)能過剩，基礎(chǔ)產(chǎn)品、通用牌號產(chǎn)能過剩，而下游創(chuàng)新不足、下游高端產(chǎn)品缺乏、高端客戶不能滿足要求、下游高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口的狀況，尤其是缺乏高性能、專用化、系列化、精細(xì)化的產(chǎn)品。

    3.行業(yè)技術(shù)水平低，科研投入不足

    我國PTFE行業(yè)在相關(guān)基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究方面較為薄弱，這在一定程度上影響了行業(yè)的縱深發(fā)展。國際大型氟化工企業(yè)的科研投入占銷售收入比例是我國的數(shù)倍之多。國際化工巨頭杜邦公司2017年研發(fā)費用為26億美元，占據(jù)年度收入的10%，而國內(nèi)巨頭之一東岳集團(tuán)的研發(fā)比例僅為0.99%。高端生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品主要集中于發(fā)達(dá)國家，美國杜邦、日本大金等氟化工巨頭基本占據(jù)了氟化工高端市場，在氟樹脂品種和質(zhì)量方面遙遙領(lǐng)先。在生產(chǎn)技術(shù)上，元素氟化技術(shù)、定向催化氟化技術(shù)等國外已較為完善。

    4、對環(huán)保技術(shù)開發(fā)和副產(chǎn)的綜合利用不夠，環(huán)保壓力大

    螢石開采屬于高污染行業(yè)，自2018年6月份以來，江西、福建、浙江、河南等螢石供應(yīng)大省均在環(huán)保影響下出現(xiàn)不同程度停車停產(chǎn)。氫氟酸是氟化工產(chǎn)業(yè)必備的上游原料。氟化氫生產(chǎn)過程的副產(chǎn)品氟硅酸多數(shù)還沒有得到合理應(yīng)用，只能作為廢液處理，處理成本高。氟化鋁尾氣吸收液含氟較高(約為1%～3%)，一些企業(yè)直接排至污水處理站，沒有進(jìn)行綜合利用，造成資源浪費和污水處理成本增加。

    四、聚四氟乙烯行業(yè)發(fā)展趨勢

    1.向高端化、高附加值、新用途品種方向發(fā)展

    隨著工業(yè)轉(zhuǎn)型步伐加快，下游汽車、電子、輕工、新能源、環(huán)保、航空航天等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對高附加值、高性能的PTFE市場需求迫切，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新提出更高的要求，而且目前我國的PTFE產(chǎn)品性能與國際先進(jìn)水平存在相當(dāng)大的差距，進(jìn)口依賴較為嚴(yán)重。增強我國PTFE產(chǎn)品的市場競爭力，大幅提高我國尖端氟化工產(chǎn)品的國內(nèi)自給率，重點突破尖端產(chǎn)品，這是PTFE行業(yè)得以可持續(xù)發(fā)展的重要方向，使得PTFE產(chǎn)品向高端化、高質(zhì)化、精細(xì)化、高附加值、新用途品種方向發(fā)展，讓有效投資集中在產(chǎn)業(yè)鏈延伸端，重點突破尖端氟化工產(chǎn)品，也將成為國家政策扶持的重點。國內(nèi)目前正在加快聚合、后處理工藝研究，提高氟聚合物質(zhì)量，產(chǎn)品方面向中高端、改性定制化方向發(fā)展，積極開發(fā)納米聚四氟乙烯、膨體聚四氟乙烯、超高分子量聚四氟乙烯等產(chǎn)品。

    2.向更加節(jié)能環(huán)保的生產(chǎn)方式傾斜

    根據(jù)《中國氟化工行業(yè)“十三五”規(guī)劃》，氟化工行業(yè)“十三五”GDP能耗、單位GDP碳排放量必須要達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)。自2017年以來的環(huán)保嚴(yán)查使得缺乏原料氫氟酸配套和副產(chǎn)品鹽酸處理能力的企業(yè)成本大幅提升，且生產(chǎn)嚴(yán)重受限。為臭氧層保護(hù)、減少溫室氣體釋放，根據(jù)《蒙特利爾議定書》，中國已經(jīng)啟動了削減淘汰HCFCs工作，為更加綠色環(huán)保的替代產(chǎn)品打開了市場空間。目前第二代R22處于逐步限制應(yīng)用階段，并向第三代R134a、R410，以及第四代HFO-1234yf發(fā)展，應(yīng)用推廣正在逐步提速。在高壓環(huán)保政策背景下，行業(yè)發(fā)展必將朝著節(jié)約能源、減少排放、副產(chǎn)物綜合利用、推廣低碳技術(shù)等方面發(fā)展，以此減少排污成本，提高副產(chǎn)物回收利用能力減低成本，進(jìn)而推動節(jié)能環(huán)保的發(fā)展方式。

    3.向高集中度、延伸產(chǎn)業(yè)鏈方向發(fā)展

    供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)和安全環(huán)保政策趨嚴(yán)，為行業(yè)并購重組、優(yōu)勢企業(yè)拉開競爭差距、行業(yè)集中度提升提供了契機，也倒逼行業(yè)加速產(chǎn)業(yè)升級。小企業(yè)和龍頭企業(yè)在此輪環(huán)保風(fēng)暴中受到的影響完全不同，不但因為缺乏氫氟酸配套和下游鹽酸處理能力而導(dǎo)致成本大幅高于大企業(yè)，而且開工率方面受到的負(fù)面影響也顯著高于大企業(yè)，因此行業(yè)真實集中度可能會更高。隨著政府為規(guī)范行業(yè)發(fā)展，設(shè)置氟化工技術(shù)、裝備、安全、環(huán)保及能源利用效率等指標(biāo)，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，建立健全企業(yè)推出機制，將有效推動企業(yè)間的并購和重組，大大提高行業(yè)集中度。