2019年中國光伏逆變器行業(yè)國內(nèi)外政策及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)展分析[圖]

    一、現(xiàn)狀

    得益于全球光伏市場(chǎng)的快速發(fā)展，光伏逆變器的需求量快速增長(zhǎng)。截止 2019 年底，光伏逆變器需求量達(dá)到 100GW 以上，累計(jì)裝機(jī)量在 500GW 以上。

    隨著國內(nèi)和全球光伏新增裝機(jī)量穩(wěn)定增加，預(yù)期 2025 年全球裝機(jī)量達(dá)到 200GW，國內(nèi)當(dāng)年裝機(jī)量達(dá)到 65GW。

2006-2025年全球光伏裝機(jī)量及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2007-2025年中國光伏裝機(jī)量及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2007-2025年海外光伏裝機(jī)量及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2007-2025年新增光伏逆變器需求及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2010-2025年光伏逆變器替換需求及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2010-2025年光伏逆變器需求及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、逆變器競(jìng)爭(zhēng)格局

    隨著國內(nèi)逆變器企業(yè)華為、陽光電源逆變器業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，西門子、施耐德、博世、ABB 等逐步退出國際市場(chǎng)。2016-2018 年，華為、陽光、SMA 連續(xù)三年占領(lǐng)全球出貨量前三； 華為、陽光全球領(lǐng)先，市場(chǎng)集中度不斷提升。 市場(chǎng)集中度不斷提升。

全球逆變器廠商市占率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    光伏逆變器一般分為三類：集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。

    集中式逆變器：大型地面、水面、工商業(yè)屋頂（500-3400kW），代表企業(yè)有國內(nèi)的華為、陽光電源、上能電氣等企業(yè)。

    組串式逆變器：小型分布式和地面站-工商業(yè)屋頂、復(fù)雜山丘（20-300kW，目前最大 250kW）、戶用（20kW以下），控制效果最好；代表企業(yè)主要是

    Solaredge、錦浪科技、古瑞瓦特、固德威。

    微型逆變器：?jiǎn)误w容量一般在 1kW 以下，多路 MPPT+單機(jī)集中逆變，代表企業(yè) Enphase、歐姆尼克等。

三大類逆變器對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2009 年國內(nèi)啟動(dòng)“金太陽”工程和光電建筑示范項(xiàng)目，明確對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行補(bǔ)貼；“十二五”規(guī)劃指出集中開發(fā)和分散利用相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)集中開發(fā)、分散開發(fā)和分布式利用共同發(fā)展；“十三五”進(jìn)一步明確全面推進(jìn)分布式光伏和“光伏+”綜合利用工程。在相關(guān)政策的激勵(lì)下，我國分布式光伏呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2019 年分布式光伏裝機(jī) 12.2GW，占新增裝機(jī)量的 40%。

    “十三五”規(guī)劃指出，積極推進(jìn)光伏扶貧工程，建設(shè)戶用光伏發(fā)電系統(tǒng)或村級(jí)大型光伏電站。2017 年迎來市場(chǎng)啟動(dòng)，2019 年全年并網(wǎng)約5.3GW，按照最新預(yù)期 0.08 元/kwh 的補(bǔ)貼計(jì)算，2020 年戶用指標(biāo)有望達(dá)到 6GW。

中國分布式裝機(jī)（GW ）及占比預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016-2020年中國戶用光伏裝機(jī)量（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國光伏逆變器行業(yè)市場(chǎng)前景規(guī)劃及投資策略研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：工商企業(yè)本身用電量較大，分布式度電成本約 1 元/kwh（商業(yè)用電側(cè)平價(jià)），在不考慮融資成本的情況下，按照工商業(yè)屋頂安裝1兆瓦光伏電站，按 3.5 元/W的投資成本計(jì)算，投資總額為350萬元，假設(shè)每年發(fā)電 1200h，計(jì)算年發(fā)電約120萬度，企業(yè)自發(fā)自用比例較高的情況下，約 3-4 年就可收回投資。工商業(yè)自發(fā)自用高投資收益率有望進(jìn)一步激發(fā)未來工商業(yè)分布式的發(fā)展。

2016-2020年中國商業(yè)分布式裝機(jī)（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著國內(nèi)光伏市場(chǎng)的快速發(fā)展，國內(nèi)逆變器企業(yè)華為、陽光電源等逆變器業(yè)務(wù)發(fā)展壯大，隨著分布式市場(chǎng)的發(fā)展，定位于細(xì)分領(lǐng)域的錦浪科技、固德威、古瑞瓦特等企業(yè)逐步壯大。

    1、錦浪科技

    錦浪科技 2005 年成立，2019 年于深交所上市，主要從事光伏并網(wǎng)逆變器、風(fēng)力并網(wǎng)逆變器及分布式風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。

    2019年公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 11.23 億元，同比增長(zhǎng) 35%，主要受益于海外市場(chǎng)爆發(fā)；2019 年公司歸母凈利潤(rùn) 1.25 億元，同比增長(zhǎng) 6.3%，主要是公司加大海外市場(chǎng)投入，境外服務(wù)費(fèi)、宣傳費(fèi)以及產(chǎn)品認(rèn)證費(fèi)用等期間費(fèi)用增長(zhǎng)較多所致。

2015-2019年公司營(yíng)收情況 （億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016-2018年公司逆變器銷量（百萬）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    細(xì)分功率來看，小型組串式逆變器占比高，2018 年公司小于20kW（戶用、BIPV 為主）的組串式逆變器營(yíng)收5.2億元，占比 73%。其中 0-5kW 的逆變器營(yíng)收2.5億元，5-20kW 的逆變器營(yíng)收2.7億元。在 2019H1 5kW 以下逆變器出口市場(chǎng)中，錦浪科技占比26%，領(lǐng)先于陽光和固德威，位居細(xì)分市場(chǎng)龍頭。

2019H1 5kW以下逆變器出口市場(chǎng)份額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019年光伏逆變器制造商出口情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、陽光電源

    陽光電源是一家專注于太陽能、風(fēng)能、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車等新能源電源設(shè)備及系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。其中逆變器業(yè)務(wù)涵蓋 3~6800kW 功率范圍，全面滿足各種類型光伏組件和電網(wǎng)并網(wǎng)要求，穩(wěn)定高效運(yùn)行于高溫、高海拔、風(fēng)沙、鹽霧、低溫等各種自然環(huán)境, ，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于德國、意大利、美國等六十多個(gè)國家和地區(qū)。

陽光電源主要產(chǎn)品功率表

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2019 年國內(nèi)新增光伏裝機(jī)量同比下降較大，公司國內(nèi)業(yè)務(wù)受到一定影響，海外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，公司積極加大海外業(yè)務(wù)的拓展，海外業(yè)績(jī)?nèi)〉幂^大增長(zhǎng)，保持營(yíng)業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

2012-2019年公司營(yíng)收情況 （億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018 年受 531 事件影響，光伏逆變器價(jià)格下滑明顯，當(dāng)年毛利率出現(xiàn)了下滑，2019 年 Q1-Q3 毛利率和凈利率基本與 2018 年維持一致。

公司逆變器全球出貨量（GW ）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、固德威

    固德威 2010 年成立，以新能源電力電源設(shè)備的轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)能變換、能源管理為基礎(chǔ)，以降低用電成本、提高用電效率為核心，以能源多能互補(bǔ)、能源價(jià)值創(chuàng)造為目的，集自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)。

固德威主要逆變器產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016-2019H1公司營(yíng)收情況 （百萬元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2019 年光伏逆變器毛利率略有提升，主要因海外市場(chǎng)銷售占比提高，因市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的差異，平均售價(jià)略高于國內(nèi)。