2020年中國環(huán)衛(wèi)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)展趨勢、發(fā)展前景及行業(yè)機遇分析[圖]

    一、2020年中國環(huán)衛(wèi)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及發(fā)展前景分析

    廣義的環(huán)衛(wèi)行業(yè)包括上游環(huán)衛(wèi)機械商、中游環(huán)衛(wèi)服務商、下游垃圾處理商。環(huán)衛(wèi)機械包括環(huán)衛(wèi)清潔裝備、垃圾收轉(zhuǎn)裝備、垃圾處理裝備等。

    環(huán)衛(wèi)服務包括垃圾分類清運、清掃保潔、市容景觀養(yǎng)護等;下游垃圾處理還包括再生資源回收利用等。新冠疫情下，從上游到下游，環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)消毒成守護城市衛(wèi)生安全，防止?jié)撛谖：Φ闹匾a(chǎn)業(yè)，未來環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)勢必將得到政府大力支持。

2020年中國環(huán)衛(wèi)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    1、上游產(chǎn)業(yè)鏈：環(huán)衛(wèi)機械總量不斷增加

    2013-2018年我國環(huán)衛(wèi)車輛產(chǎn)量呈快速增長趨勢。2018年我國環(huán)衛(wèi)車產(chǎn)量較2017年略有下降，但是這是一個數(shù)據(jù)下降假象，主要原因是2018年1月實施的GB7258-2017對汽車底盤提出了新的要求，故多家企業(yè)于2017年年底前提前上傳合格證，而這些合格證都會記錄在產(chǎn)量數(shù)據(jù)上，本該是體現(xiàn)在2018年的產(chǎn)量數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移到2017年從而導致了2018年產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降接近兩成的結(jié)果。2019年垃圾分類的實施預計將帶來環(huán)衛(wèi)設(shè)備增量達5萬輛，2019年環(huán)衛(wèi)車輛將達到17萬輛。

2013-2019年中國環(huán)衛(wèi)車輛產(chǎn)量及增長情況

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    2、中游產(chǎn)業(yè)鏈：環(huán)衛(wèi)服務市場規(guī)模逼近兩千億，清掃保潔占比最大

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國城市環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)市場經(jīng)營風險及投資戰(zhàn)略咨詢報告》顯示：2015-2019年，我國環(huán)衛(wèi)服務市場規(guī)模不斷擴大，2019年市場規(guī)模約為1741億元，預計2020年-2022年將以平均復合增長率7%持續(xù)增長，2022年將超過2000億元人民幣的市場規(guī)模。

2015-2022年中國環(huán)衛(wèi)服務市場規(guī)模走勢預測

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    在當前階段，國內(nèi)環(huán)衛(wèi)服務市場主要分為道路清掃保潔、垃圾清運和維護保潔三部分，其中最主要的為道路清掃保潔，占比超過一半，達到72%;其次是垃圾清運，占比達到16%;最后為日常維護和養(yǎng)護保潔，占比達到12%。

2019年環(huán)衛(wèi)服務市場占比

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    3、下游產(chǎn)業(yè)鏈：城市化進程加快，垃圾處理量增加

    截至到2018年，我國城鎮(zhèn)化率為60%，而部分超大、特大型城市人口城鎮(zhèn)化率已經(jīng)超過80%，我國人口也達到14億。城市化進程的加快和我國人口突破14億使得垃圾處理量增加。

    2009-2018年，全國生活垃圾清運量總體呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢。到2018年，全國生活垃圾清運量達到了22802萬噸，同比增長5.95%。國內(nèi)環(huán)衛(wèi)上市公司主要是從原有的環(huán)衛(wèi)裝備制造、固廢處理等業(yè)務出發(fā)，在國家不斷推進環(huán)衛(wèi)市場化的進程中積極延伸拓展產(chǎn)業(yè)鏈，進而切入市政環(huán)衛(wèi)運營行業(yè)。

    隨著垃圾分類全面展開，生活垃圾處理將進一步發(fā)展，預計2019年我國生活垃圾清運量達23767萬噸。

2009-2019年中國生活垃圾清運量及增長情況

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    二、環(huán)衛(wèi)市場化空間2025年或達848億元，未來5年復合增速28%

    環(huán)衛(wèi)成本主要由地方政府承擔，目前處于市場化中期。市政環(huán)衛(wèi)行業(yè)主要服務內(nèi)容一般包括四類：道路及公共區(qū)域的清掃保潔：包括市政主次干道、人行道、街巷路面和“墻到墻”新增區(qū)域在內(nèi)的公共區(qū)域的清掃、清洗、保潔、灑水降塵，道路綠化帶的垃圾撿拾和保潔；構(gòu)筑物和構(gòu)件張貼和亂涂寫的清理與保潔；垃圾桶、果皮箱等垃圾收集容器的清掏、清洗保潔；路名牌、指路牌、交通護欄等以及路燈桿、交通指示牌桿等
清洗保潔及雨水篦子的清掏；

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傳統(tǒng)市政環(huán)衛(wèi)支出主要由政府承擔，目前處于持續(xù)市場化的進程中，按照發(fā)展階段大致可以劃分為三個階段：

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市政環(huán)衛(wèi)行業(yè)主要產(chǎn)業(yè)政策

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    三、2018/2019年市場化年化訂單約491/530億元，最新年化集中度CR10達28.6%

    2018年全年全國市場化訂單/標段共13,309個，涉及合同總金額2,278億元，首年付費金額491億元（2019年全國環(huán)衛(wèi)項目年化總金額約550億元），平均單個合同首年付費金額369萬元，規(guī)模較小。

2018年前十大環(huán)衛(wèi)服務企業(yè)中標情況（單位：個，萬元，年）

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    合同總金額排序前十大來看，中標訂單/標段共357個，涉及合同總金額817.8億元，首年付費金額94.5億元，平均單個合同首年付費金額2,646萬元，遠高于市場化平均水平，表明頭部環(huán)衛(wèi)企業(yè)規(guī)模以上訂單獲取能力更強。集中度來看，2018年新增市場化訂單中總金額來看CR10為35.9%，首年付費金額來看CR10為20.3%，總金額集中度大于首年付費金額集中度，也表明頭部環(huán)衛(wèi)企業(yè)獲取的項目訂單合同期較長，有助于公司業(yè)績穩(wěn)定增長。

2018年新增環(huán)衛(wèi)市場集中度情況

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    2020年1月來看，全國市場化訂單項目/標段共1,633個，中標合計總金額278.39億元，首年付費金額59.18億元。按照總金額來看，前十大公司中標總項目/標段24個，合計總金額171.2萬元，首年付費金額15.3億元，平均單個合同首年付費金額6,371.6萬元，相比2018年前十大中標公司平均首年付費金額2,646萬元提升141%。CR10已經(jīng)由2018年的15.9%大幅提升至61.5%，充分表明龍頭企業(yè)大型項目獲取能力得到進一步鞏固，年化服務金額CR10也由2018年的20.3%提升至28.6%。

2018年環(huán)衛(wèi)市場新增訂單總金額集中度

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2018年環(huán)衛(wèi)市場新增訂單年化服務金額集中度

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2020年1月環(huán)衛(wèi)市場新增訂單總金額集中度

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2020年1月環(huán)衛(wèi)市場新增訂單年化服務金額集中度

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    四、預計2020年環(huán)衛(wèi)市場總空間約2,281~3,298億元

    1、預測方式一：量價假設(shè)預測

    環(huán)衛(wèi)市場按照前述分類基本上可以分為三類：常規(guī)道路清掃市場、垃圾收集轉(zhuǎn)運及廁所管理運營，2020年市場空間分別為1,513億元、410億元和358億元，合計2,281億元，預計到2025年市場可達3,535億元。

近期開標環(huán)衛(wèi)項目訂單單價情況統(tǒng)計

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    常規(guī)道路清掃市場2020年市場空間約1,513億元。截至2018年末，全國城市道路清掃保潔面積達86.9億平方米、縣城道路面積達27.8萬平方米，考慮城市保潔面積高增速階段接近尾聲，未來幾年城市道路面積增速按照3%假設(shè)，縣城道路面積假設(shè)3.7%左右增速，預計2020年兩者分別達到92.2億平方米和29.9億平方米。按照統(tǒng)計案例來看，2019年城區(qū)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)2018年城市道路、縣城道路清掃單價分別約為12.9、8.4元/平方米/年，預計未來五年市場化及專業(yè)化運營進一步深入，或強化消毒等環(huán)節(jié)，預計增長幅度略高于通漲，假設(shè)為5%，計算預計2020年全國道路清掃市場空間約1,513億元。垃圾轉(zhuǎn)運市場2020年市場空間約410億元。截至2018年末，城市生活垃圾年清運量達2.28億噸、縣城生活垃圾清運量0.67億噸，由于城鎮(zhèn)化帶動、生活水平的提高，城市生活垃圾清運量預計未來幾年仍將維持6%左右的增速，按統(tǒng)計案例城市及縣城垃圾清運價格分別為111.1和155.9元/噸，未來五年年漲幅假設(shè)5%，則全國預計2020年垃圾轉(zhuǎn)運市場空間約410億元。

城市及縣城歷年生活垃圾清運量（單位：萬噸）

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城市實有道路面積及清掃保潔面積（單位：億平方米）

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    公共廁所運營2020年市場空間約358億元。截至2018年末，城市及縣城公共廁所分別為14.7和4.7萬座，預計未來幾年增速分別在5.3%和2.5%左右，按照目前城市和縣城分別17.5和11.1萬元/座/年的運營成本，5%價格增速計算，2020年公共廁所運營市場空間約358億元。

城市及縣城環(huán)衛(wèi)車輛總數(shù)（單位：萬臺）

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城鄉(xiāng)公共廁所數(shù)量（單位：萬座）

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環(huán)衛(wèi)市場空間預測方式一

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    2、預測方式二：對標高程度環(huán)衛(wèi)市場化省份預測

    2019年廣東省及廣西省環(huán)境衛(wèi)生一般公共預算決算額分別為287.4億元、66.3億元，占一般財政公共預算總支出比例分別為1.66%和1.13%，北京及深圳占比分別為1.40%及0.92%，平均值為1.28%，環(huán)衛(wèi)支出占該省/市GDP比例平均值為0.19%。

    2019年全國一般公共預算支出238,874億元，同比增長8.1%。按照環(huán)境衛(wèi)生占比1.28%及金額增速8.1%計算，全國2020年環(huán)境衛(wèi)生支出額約3,298億元，如果對標市場化程度較高的廣東省來計算，2020年總市場空間可達4,286億元。

環(huán)衛(wèi)市場空間預測二（單位：億元）

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    3、環(huán)衛(wèi)市場仍處于中期，市場化率在33.1%~43.7%

    數(shù)據(jù)顯示，不同金額區(qū)間的訂單中，1年以內(nèi)服務合同數(shù)量占比不同，按照金額占比為權(quán)重，計算剔除1年內(nèi)服務合同后的年化新增訂單，2015-2020M1年分別為82、147、190、285、325和35億元，合計1,062億元（如果剔除部分3年內(nèi)服務合同的訂單，實際市場化空間可能更?。０凑涨懊娴臏y算假設(shè)目前環(huán)衛(wèi)市場空間2,428~3,207億元，則市場年化率僅為33.1%~43.7%，市場化競爭空間仍較大。（若考慮3年內(nèi)項目重復情況，則市場化率更低）。

去除1年內(nèi)重復招標的合同后歷年新增訂單（單位：億元）

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2015-2019年環(huán)衛(wèi)中標年化金額及同比增速（單位：億元）

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    4、2025年60%市場化率假設(shè)對應市場化空間2,121億元

    按照上述行業(yè)空間測算方式一計算結(jié)果，假設(shè)市場化率從2018年的30%逐漸提升至2025年的60%，則市場化空間達2,121億元。假設(shè)市場集中度CR10由2020年的28%左右逐漸提升至2025年的40%，則行業(yè)Top10企業(yè)對應市場化參與空間達848億元。

未來5年復合增速未來市場化空間及10公司市場空間測算

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    五、中國環(huán)衛(wèi)服務發(fā)展趨勢分析

    1、項目整合化

    項目整合化，也可以理解為一體化，這包括多個維度的整合。一是區(qū)域維度，不同區(qū)縣、不同城鎮(zhèn)、城市和鄉(xiāng)村的環(huán)衛(wèi)服務都將整合為更大體量的項目。二是鏈條維度，環(huán)衛(wèi)上下游，包括道路清掃保潔、垃圾收運、垃圾處理以及垃圾分類等都有整合的趨勢，即傳統(tǒng)“小環(huán)衛(wèi)”逐漸向“大環(huán)衛(wèi)”轉(zhuǎn)變。這種趨勢下，環(huán)衛(wèi)市場主體需要在更大領(lǐng)域上開拓業(yè)務、形成產(chǎn)品、提供優(yōu)質(zhì)服務。

    2、操作機械化

    環(huán)衛(wèi)從“掃大街”到“城市環(huán)境服務”的轉(zhuǎn)變，是人工清掃為主向環(huán)衛(wèi)機械化操作為主。中國城市道路機械化清掃率從2011年的32%提升到2017年的65%，縣城道路機械化清掃率從2011年的24%提升到2017年的57%，未來，這一趨勢仍將進一步加深。操作機械化在減少人員數(shù)量、降低人工費用的同時，也意味著人員結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、設(shè)備操作及管理要求的提高。

    3、經(jīng)營專業(yè)化

    從政府購買服務向PPP轉(zhuǎn)變，意味著環(huán)衛(wèi)企業(yè)不能僅僅只提供傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)的經(jīng)營服務，更需要具有環(huán)衛(wèi)上下游環(huán)節(jié)的專業(yè)管理能力，同時包括相關(guān)設(shè)施、設(shè)備及工程的投資、建設(shè)、運營能力。E20以環(huán)衛(wèi)企業(yè)年服務金額為標準，所評出的2017年中國環(huán)衛(wèi)企業(yè)業(yè)績排名前十位企業(yè)分別為北京環(huán)衛(wèi)、僑銀環(huán)保、啟迪桑德、北控城市服務、昌邑康潔、龍馬環(huán)衛(wèi)、玉禾田環(huán)境、東莞家寶園林、勁旅環(huán)境、福建東飛環(huán)境。其中大部分企業(yè)過去幾年均積極參與全國各地的環(huán)衛(wèi)類、固廢類PPP項目，在環(huán)衛(wèi)業(yè)務上不斷提升專業(yè)經(jīng)營水平。

    4、管理智慧化

    “智慧環(huán)衛(wèi)”依托現(xiàn)代物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可實現(xiàn)對環(huán)衛(wèi)工人和環(huán)衛(wèi)設(shè)備的實時動態(tài)監(jiān)控，且及時反映所轄區(qū)域垃圾產(chǎn)生量、垃圾清掃效果、垃圾收運動態(tài)等信息，能在整個系統(tǒng)內(nèi)進行任務分配、提高突發(fā)事件應對能力，提高環(huán)衛(wèi)企業(yè)管理效率，降低管理成本，從而獲得更高的經(jīng)濟收益。未來，真正掌握“智慧環(huán)衛(wèi)”數(shù)據(jù)并能夠充分解讀和利用這些數(shù)據(jù)的企業(yè)，將獲得更強的競爭優(yōu)勢。

    5、產(chǎn)業(yè)集中化

    隨著環(huán)衛(wèi)市場競爭加劇，未來環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)的集中度必然提高。在這一個過程中，具有較強資金實力和運營管理能力的環(huán)衛(wèi)領(lǐng)先企業(yè)將在區(qū)域上不斷拓展、頻頻“攻城略地”，同時通過兼并重組等方式不斷壯大、謀求“一統(tǒng)江湖”。而在當前小而散的行業(yè)格局下，埋頭苦干可能并非上策，對整個行業(yè)有全局觀、對業(yè)內(nèi)同行有整合力、對資本運作有掌控權(quán)的環(huán)衛(wèi)龍頭將獲得更大的發(fā)展機會，逐漸走向數(shù)強搶占全國環(huán)衛(wèi)市場蛋糕的新格局。

    六、環(huán)衛(wèi)行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存：“變廢為寶”的垃圾生意經(jīng)

    未來已來，風口已至，環(huán)衛(wèi)行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存。行業(yè)老手和初創(chuàng)企業(yè)沒有孰優(yōu)孰劣，共同進場搏殺，成功者存續(xù)、失敗者退場。究竟誰能夠沖破重重阻力，盡早探索出自己的商業(yè)模式，占領(lǐng)頭部資源，也許只有時間能給出答案。

    7月1日，《上海市生活垃圾管理條例》正式施行，首次明確了個人未對垃圾進行分類投放的懲戒措施，被稱為“史上最嚴垃圾分類措施”。垃圾不僅要分成四大類，還要定時定點投放，如此大的跨度讓許多上海市民感到不適應。社區(qū)阿姨的“你是什么垃圾”，吃完小龍蝦、喝完奶茶后繁瑣的扔垃圾方法，成為上海市民調(diào)侃垃圾分類政策的新“梗”。

    如果說生活的不便是商業(yè)最好的催化劑，那么垃圾分類行業(yè)也不例外。垃圾分類新政不僅催生了代扔垃圾、垃圾分類小程序等新興商業(yè)服務和模式的出現(xiàn)，而且再次讓垃圾分類行業(yè)成為了市場焦點。自2019年來共有超過1500家垃圾分類相關(guān)企業(yè)登記注冊，其中僅7月1日當天就有6家相關(guān)企業(yè)注冊。

    市場被看好、企業(yè)數(shù)量井噴、資本涌入，垃圾分類能否成為下一個行業(yè)風口，創(chuàng)業(yè)又有哪些雷區(qū)和行業(yè)壁壘，都是創(chuàng)業(yè)者和投資者關(guān)心的話題。

    風口來了

    事實上，當下炙手可熱的垃圾分類行業(yè)并非第一次被推上風口。早在2012年左右，就出現(xiàn)過以回收3C數(shù)碼產(chǎn)品為主的創(chuàng)業(yè)浪潮，如上海的“愛回收”公司和深圳的“回收寶”公司就是在當時興起。2015年，垃圾分類行業(yè)迎來了第二次風口，商業(yè)模式以O(shè)2O上門回收垃圾為主，在北京市場就有七、八家以該模式運營的公司，如“再生活”“閑豆回收”等公司都是在這一時間節(jié)點設(shè)立運營起來的。近日，以《上海市生活垃圾管理條例》正式施行為契機，垃圾分類回收行業(yè)迎來了第三次風口。

    本次風口的來臨與相關(guān)政策的推行關(guān)系密不可分。“垃圾分類已邁入‘強制時代’。”自然資源部法律顧問、大成律師事務所高級合伙人楊貴生做出了這樣的判斷。從立法層面來看，垃圾分類制度已編入法律，其中包括《固體廢物污染環(huán)境防治法(修訂草案)》《生活垃圾分類制度實施方案》《關(guān)于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，以上法律法規(guī)不僅確定要在北京、天津、上海等46個重點城市先行實施垃圾分類，還對未來全國地級以上城市垃圾分類設(shè)施的建設(shè)列出了時間表。

    在具體細則方面，各地方法規(guī)和規(guī)章條例也相繼出臺。2017年以來，上海、廈門、西寧、廣州、深圳、重慶、太原等地分別發(fā)布了垃圾分類地方性立法；2019年7月1日，上海開始施行《上海市生活垃圾管理條例》，明確了垃圾分類具體標準以及處罰具體標準；近日，北京市城管委稱，《北京市生活垃圾管理條例》修訂工作已經(jīng)列入2018—2020年立法規(guī)劃。

    通過自上而下的推動，垃圾分類勢在必行，投資機構(gòu)最先嗅到了商機。光大金控投資管理部董事、副總經(jīng)理張曉文十分看好環(huán)衛(wèi)市場的發(fā)展前景。“大概估算了一下環(huán)衛(wèi)市場的規(guī)模，狹義的環(huán)衛(wèi)裝備生產(chǎn)、銷售、運營的市場規(guī)模大致為300億；傳統(tǒng)的環(huán)衛(wèi)運營服務市場規(guī)模大約有1500億到2000億左右；以提供導航、信息化、無人駕駛和智能管理等新興的智能化環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)周邊技術(shù)服務市場規(guī)模大約在50億左右。”張曉文表示。

    同時，張曉文認為，國內(nèi)環(huán)衛(wèi)市場還處于不成熟的階段，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先在總量上，與發(fā)達國家相比，中國的垃圾產(chǎn)生量與清運量之間還存在比較大的差距。其次，中國環(huán)衛(wèi)的市場化程度很低，不足30%，許多涉及關(guān)鍵環(huán)節(jié)的法規(guī)政策還在政策制定階段，這為這個行業(yè)留下了很多不確定性因素。再次，目前市場頭部企業(yè)加起來在市場所占份額不足5%，市場分布的分散性讓這一行業(yè)有非常大的發(fā)展空間。在付費主體方面，目前我國沒有明確的固廢垃圾處理費這一項收費，完整商業(yè)模式閉環(huán)有待形成。在人力成本方面，目前中國的固廢處置產(chǎn)業(yè)人力成本占比70%，且從業(yè)者多為中老年人，這種狀態(tài)是畸形且不可持續(xù)的。最后，目前行業(yè)的毛利率為8%和10%，不足以達到資本得以進入的標準。

    toB還是toC，這是個問題。

    風口已來，然而在商海搏擊并不如想象中容易，在前幾次風口中創(chuàng)業(yè)失敗的例子比比皆是。成立于2014年的“再生活”主要做社區(qū)端，通過免費上門回收居民垃圾，并給予居民一定可兌換生活用品的環(huán)保分作為獎勵。在發(fā)展最順利的時候，“再生活”曾達到注冊用戶25萬、APP單日活躍用戶2萬，覆蓋北京近1000個小區(qū)的規(guī)模。然而，不到四年時間，紅極一時的“再生活”就以關(guān)停業(yè)務而告終。“再生活”創(chuàng)始人夏凡曾這樣總結(jié)創(chuàng)業(yè)失敗的教訓，“從開始做回收，后來發(fā)現(xiàn)回收很難掙錢，就做了電商，然后發(fā)現(xiàn)電商客單價又低，就做了家庭上門服務，一直是在不停地做加法，這算得上是初創(chuàng)企業(yè)的大忌”。

    盡管從表面上看，資本寒冬的降臨成了壓垮“再生活”的最后一根稻草，但業(yè)務線鋪得過長、在未打磨好企業(yè)商業(yè)盈利模式時就選擇在資本的助力下一味擴張才是“再生活”沒有活過第四年的真正原因。與所有行業(yè)一樣，環(huán)衛(wèi)清運行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們也在不斷試錯，直到摸索出一條屬于自己的商業(yè)賽道，而這與風口是否來臨并無過多關(guān)聯(lián)。

    與“再生活”同時期創(chuàng)立的閑豆回收做出了截然不同的選擇。閑豆回收定位于企業(yè)級再生資源分類回收，主要經(jīng)營廢紙板、廢紙箱類的回收業(yè)務。閑豆回收成立于2015年7月，已于2017年第二季度實現(xiàn)盈利。據(jù)介紹，“閑豆回收目前的客戶群體唯一不包含的就是社區(qū)，因為在看來社區(qū)的履約成本過高，商業(yè)盈利模式可能存在一些問題。”方浩表示，企業(yè)級客戶群具有高頻、剛需、高客單價和高毛利的特點，他們每天都會產(chǎn)生大量的可回收物，這些都是居民用戶無法比擬的優(yōu)勢。

    閑豆回收的成功存續(xù)變相證明了toB商業(yè)模式的可行程度，難道toC模式真的無法盈利嗎？“愛分類”CEO徐源鴻就不這么認為。

    “愛分類”是一家全鏈條、兼顧社區(qū)端和企業(yè)端的垃圾分類企業(yè)。徐源鴻在接受《小康》˙中國小康網(wǎng)記者采訪時表示，“回收僅僅是垃圾分類全鏈條的一小部分。垃圾分類應該包括分類投放、分類收集、分類運輸和分類處理四大環(huán)節(jié)，每一個鏈條都很龐大和重要。”在徐源鴻來看，全鏈條運營模式是“愛分類”的一大優(yōu)勢。從前端的垃圾分類收集到中端的物流清運，再到末端的分揀處理，“愛分類”做到了全品類、全覆蓋，這也為“愛分類”toC業(yè)務留出了足夠的盈利空間。

    在參觀走訪“愛分類”垃圾分類分揀中心時，記者了解到，在這里，從居民家中收集的小件干垃圾經(jīng)過人工和機械分揀、壓縮，最終被分成形態(tài)各異的再生資源，分類多達近50種，許多廢品回收者不收的垃圾，如玻璃瓶、酒瓶、泡沫、織物等在這里都能作為再生資源回收。“愛分類”對垃圾分揀的細致程度令人驚異，僅廢紙這一品類，就分為了報紙、期刊、舊書、厚硬紙殼、薄硬紙殼和彩色封面的硬紙殼等。不僅如此，為節(jié)省成本、壓縮體積，所有干垃圾在經(jīng)過分類后都會被機器壓縮打包成一立方米左右的噸塊，方便運輸。

    目前“愛分類”公司的盈利主要來自于toB業(yè)務，該項業(yè)務營業(yè)額約占公司總營業(yè)額的90%。不過，在徐源鴻看來，toB業(yè)務競爭激烈，toC業(yè)務才是企業(yè)長期發(fā)展的著力點。

    徐源鴻的某些觀點與峰瑞資本副總裁馬睿的想法不謀而合。作為長期關(guān)注垃圾分類領(lǐng)域的投資人，馬睿認為，盡管toC業(yè)務很難做，但toB業(yè)務本身也有難度，且涉及的方面會很復雜。比如，企業(yè)端都會設(shè)有垃圾房，這塊業(yè)務通常由“廢一代”掌握。即使沒有類似的情況存在，企業(yè)也會通過競價等方式承包這一塊業(yè)務，競爭激烈。不管以何種方式，對創(chuàng)業(yè)者來說都很難尋找機會切入。

    機遇與挑戰(zhàn)

    細致的分類和后期的加工處理為“愛分類”贏得了難得的利潤空間，但并非所有人都具備徐源鴻這樣的條件構(gòu)建全鏈條商業(yè)模式。徐源鴻表示，其父輩就是從事再生資源回收的，作為名副其實的“廢二代”，徐源鴻在這一領(lǐng)域具備20年的從業(yè)經(jīng)驗。“做這一行，行業(yè)經(jīng)驗很重要，比如不同品類的垃圾也會有市場價格的波動，什么時候該囤貨、什么時候該賣都有規(guī)律。”徐源鴻笑言，有種把垃圾做成“期貨”的感覺。

    此外，分揀場地也是一個令眾多企業(yè)頭疼的問題。在一線城市拿到一塊可用于進行垃圾分揀處理的場地并不容易，成本和資質(zhì)都是擺在企業(yè)面前的難題。

    對從事這一行業(yè)的企業(yè)來說，資質(zhì)方面的問題非常關(guān)鍵。徐源鴻向記者透露，生活垃圾清運資質(zhì)牌照目前實行準入審批制，需要企業(yè)有明確、合規(guī)的處理場地，而目前再生資源回收利用的營業(yè)執(zhí)照早已經(jīng)停發(fā)，可能會對創(chuàng)業(yè)者構(gòu)成一定障礙。同時，也有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著垃圾分類行業(yè)熱度走高，未來各類相關(guān)牌照和資質(zhì)會成為稀缺資源，牌照和資質(zhì)未來也可能構(gòu)成一種行業(yè)壁壘。

    對這一問題，作為一名律師，楊貴生從另一角度表達了自己的看法。他表示，針對牌照資質(zhì)、垃圾分揀場地的土地使用權(quán)等關(guān)系到企業(yè)切身利益的問題，不管是企業(yè)還是投資者都要勇于發(fā)聲，積極參與立法的制定。只有這樣，立法者在制定政策時才能了解到市場的需求。

    與其他尚未發(fā)展成熟的市場一樣，對創(chuàng)業(yè)者來說，機遇和挑戰(zhàn)并存。在馬?？磥恚诸惢厥帐且粋€“慢生意”，包括居民習慣的養(yǎng)成、商業(yè)模式的打造，都需要企業(yè)慢慢探索。“這一領(lǐng)域的企業(yè)，我看到的發(fā)展都沒有特別快，發(fā)展速度特別快、規(guī)模擴張?zhí)貏e大的都‘死’了。”

    馬睿表示，“目前，在垃圾分類和自然資源回收領(lǐng)域存在可見的特別大的機會就是，中國還沒有像美國WasteManagement這種市值200億的大企業(yè)。”

    針對未來這一行業(yè)可能存在的機遇，張曉文認為，新技術(shù)、新商業(yè)模式均值得關(guān)注。其中，新技術(shù)主要指輕裝備，包括智能化、自動化和無人駕駛技術(shù)在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的應用。此外，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域也能進行有機結(jié)合。在新商業(yè)模式方面，張曉文認為，污水處理和固廢處置行業(yè)的主要資產(chǎn)是土地和廠房，屬于一次性投入，受前期規(guī)劃限制很大。而環(huán)衛(wèi)行業(yè)的核心資產(chǎn)是環(huán)衛(wèi)車，是可移動的動產(chǎn)，且七八年后會被強制報廢，流動性大。這樣的特質(zhì)會讓環(huán)衛(wèi)行業(yè)在資本領(lǐng)域產(chǎn)生不少新玩法。