全球原油三月出現(xiàn)暴跌，儲油空間告急導致大規(guī)模減產(chǎn)

    隨著原油儲存空間即將耗盡，以及疫情持續(xù)打壓石油需求，未來油價走勢仍不樂觀。受美國石油市場供應嚴重過剩、合約即將到期等因素影響，紐約油價首次跌入負值。

    全球原油三月出現(xiàn)暴跌
    受新冠肺炎大流行及沙特與俄羅斯的原油價格戰(zhàn)影響，全球油價在三月出現(xiàn)暴跌，不過情況可能會變得更糟，隨著陸上和海上的原油倉儲空間減少，原油生產(chǎn)商變得進退兩難，油價可能會在4月進一步走低。

    隨著越來越多的煉油廠關閉，產(chǎn)油物流鏈也受阻，許多原油生產(chǎn)商也面臨著無處可運的尷尬境地。這就意味著石油生產(chǎn)商可能只能眼睜睜看著手里的原油不斷跌價，如果他們產(chǎn)油過多，還必須付更多錢將其運走，除非他們設法停止產(chǎn)油。

    全球石油行業(yè)今年因 “史無前例的需求崩壞”而發(fā)生大轉變。此前已有報道稱委內瑞拉已經(jīng)用盡其原油儲備空間，并開始以低于10美元/桶的價格來快速處理原油。

    這也讓油價持續(xù)承壓，布倫特原油周三下跌超過5%，跌至24.8美元/桶，而WTI原油則跌1.2%至20.2美元。布油和WTI原油都創(chuàng)下了史上最差的一季度表現(xiàn)：布倫特原油期貨下跌超過65%，而同期WTI下跌超過66%。

    油價在2020年第一季度的暴跌不僅沒有讓人產(chǎn)生出現(xiàn)觸底的想法，新冠肺炎的沖擊對油價極度不利，可能將油價推向負值。

    研究機構估計全球約有10億桶原油儲備，但因疫情影響了運輸網(wǎng)絡，其中絕大部分儲備都無法使用。鑒于關閉油井的成本較高而且會引發(fā)油企現(xiàn)金流中斷，同時不少港口和煉油廠都已經(jīng)停止接受油輪運來的原油，導致原油生產(chǎn)商愿意以極低價處置掉多余的原油也不愿停產(chǎn)，這也意味著源源不斷抽出來的原油正讓產(chǎn)油商一直虧錢。

    由于需求萎縮，而OPEC+未能在3月達成減產(chǎn)協(xié)議，原油供應增加，全球庫存可能很快會達到最大極限。即使OPEC+很快又能開始限制產(chǎn)量，但全球運輸封鎖造成的供應過剩仍然很大，預計到了年中原油存儲容量可能會達到極限。這將給油價帶來更大的下行壓力，并對許多油企的生存造成威脅。

    儲油空間告急導致大規(guī)模減產(chǎn)
    對于油價未來一段時間的走勢，未來幾周油價波動仍將處于高位，石油市場將被迫經(jīng)歷“劇烈再平衡”的過程，儲油空間接近極限將導致大規(guī)模減產(chǎn)，進而推動價格走高。

    盡管20日原油期貨6月合約的跌幅沒那么劇烈，但隨著儲油空間告急以及散戶投資者受驚退出，該合約可能會面臨下行壓力。美銀美林評論也稱，美國原油尚需要幾周時間來重新達到平衡，若需求不能回升，預計6月份期貨合約價格也將轉負。不過高盛指出，由于最終儲油空間所剩有限，產(chǎn)出必須大規(guī)模縮減以使市場恢復平衡，一旦需求逐步回升，將為油價最終上漲打下基礎。

    二季度全球能源需求將繼續(xù)大幅度惡化，其中4月可能是石油歷史上最糟糕的一個月。目前大部分分析師對于未來油價仍持悲觀態(tài)度。加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略全球主管赫莉瑪·克羅夫特表示，當前停泊在海上的油輪存儲了大量原油，煉廠需對這些原油進行加工，短期內原油市場面臨的這一難題將不會緩解，仍對油市的短期前景感到十分擔憂。英國石油公司前首席執(zhí)行官約翰·布朗也表示，油價將在相當長一段時間內保持在低位，這將類似于20世紀80年代石油供過于求的情況。

    與此同時，在油價加速下跌之際，石油行業(yè)在3月份減少了5.1萬個鉆井及煉油崗位，減幅達到9%。研究咨詢公司BW Research Partnership分析了大約30000家能源公司的調查數(shù)據(jù)，3月油氣行業(yè)損失的崗位包括建筑、鉆井設備制造和航運等輔助崗位。該公司副總裁表示，這還僅僅是開始，油氣行業(yè)的情況還有可能進一步惡化。