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2020年中國(guó)軌交裝備市場(chǎng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展前景分析:2020年鐵路車(chē)輛需求總規(guī)模將達(dá)1886億元[圖]

    一、政策發(fā)力,融資改善,軌交加碼助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)

    本次疫情后,政府在穩(wěn)增長(zhǎng)方面除擴(kuò)基建外,已無(wú)太多騰挪空間,基建投資將成為托底經(jīng)濟(jì)的最重要手段。為應(yīng)對(duì)疫情影響,保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng),勢(shì)必加大基建投資。首先“三駕馬車(chē)”中,出口在2020年將面臨較大的下行壓力。2020年1-2月出口增速下降至-17%左右,這主要是由于國(guó)內(nèi)疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停擺出口訂單無(wú)法交付,更多是供給端沖擊;3月份以來(lái)隨著疫情在海外的擴(kuò)散,全球需求急劇下降,2020年全球可能負(fù)增長(zhǎng),這會(huì)大大沖擊我國(guó)的出口行業(yè)。其次,消費(fèi)一方面受制于居民收入增速的震蕩下行和杠桿率的高企,自2012年以來(lái)一直處于震蕩下行的趨勢(shì),另一方面,本次疫情對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生較大的負(fù)面沖擊,2020年消費(fèi)難以樂(lè)觀。投資方面,疫情沖擊疊加中央再次強(qiáng)調(diào)“房住不炒”不放松,房地產(chǎn)投資下行壓力進(jìn)一步增加;制造業(yè)投資增速與經(jīng)濟(jì)周期高度相關(guān),因此加大基建投資力度將成為提振經(jīng)濟(jì)的重要發(fā)力點(diǎn)。

    基建發(fā)力的領(lǐng)域大致可以分為老基建和新基建。老基建主要包括交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源項(xiàng)目、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目、民生服務(wù)、冷鏈物流設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等七大領(lǐng)域;新基建主要包括5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、特高壓、人工智能、城際高鐵和城市軌道交通、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施。軌道交通成為新老基建重合部分,政策支持和建設(shè)的力度有望持續(xù)加大。我們認(rèn)為,基建投資增長(zhǎng)的三個(gè)要素項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、政策支持、配套資金均已齊備。

    1、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備

    從項(xiàng)目申報(bào)到落地至少需要2個(gè)季度,2019年下半年申報(bào)加速奠定了2020年的建設(shè)基礎(chǔ)。2019年上半年基建申報(bào)項(xiàng)目金額同比增速為18.8%,2019年下半年增速為34.5%,2019年下半年申報(bào)明顯加速,尤其是2019年9月基建申報(bào)金額增速高達(dá)141%,為2020年基建投資奠定了項(xiàng)目?jī)?chǔ)備基礎(chǔ)。

    2、政策支持

    基建作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段,自2019年下半年以來(lái)一直受到政策的呵護(hù)?;ǖ闹С终唧w現(xiàn)在兩個(gè)方面:其一,提前下達(dá)專項(xiàng)債額度,敦促重大項(xiàng)目盡早開(kāi)工復(fù)工;其二,通過(guò)多種方式增加融資來(lái)源,如擴(kuò)大專項(xiàng)債規(guī)模、增加可用于項(xiàng)目資本金比例、撬動(dòng)更多的社會(huì)資本參與等。在基建投資中,軌道交通項(xiàng)目規(guī)模相對(duì)較大,尤其是重點(diǎn)城市群、都市圈城際鐵路、市域(郊)鐵路等。軌道交通一方面遠(yuǎn)期空間較大,另一方面這些項(xiàng)目可以大大加快城市之間以及城市內(nèi)部的人流物流,有助于全社會(huì)生產(chǎn)效率的提高。目前全國(guó)各省市陸續(xù)公布2020年的重點(diǎn)工程項(xiàng)目投資計(jì)劃,總規(guī)模超過(guò)四十萬(wàn)億,其中軌道交通項(xiàng)目是重要組成。例如,云南省在實(shí)施“四個(gè)一百”重點(diǎn)項(xiàng)目和“補(bǔ)短板、增動(dòng)力”省級(jí)重點(diǎn)前期項(xiàng)目計(jì)劃基礎(chǔ)上,再次提出實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施“雙十”重大工程。這些工程中,建設(shè)項(xiàng)目包括渝昆高鐵、玉磨鐵路、大瑞鐵路等項(xiàng)目,新開(kāi)工項(xiàng)目包括昆麗高鐵、滇中城際鐵路等軌道交通項(xiàng)目。

疫情前后基建相關(guān)政策梳理

疫情前后基建相關(guān)政策梳理
時(shí)間
主要內(nèi)容
2019年9月4日
國(guó)常會(huì)要求:一、按規(guī)定提前下達(dá)2020年專項(xiàng)債部分新增額度,重點(diǎn)用于鐵路、軌道交通、城市停車(chē)場(chǎng)等交通基礎(chǔ)設(shè)施,城鄉(xiāng)電網(wǎng)、天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施等能源項(xiàng)目,農(nóng)林水利,城鎮(zhèn)污水垃圾處理等生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目,職業(yè)教育和托幼、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù),冷鏈物流設(shè)施,水電氣熱等市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。專項(xiàng)債資金不得用于土地儲(chǔ)備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域、置換債務(wù)以及可完全商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。二是將專項(xiàng)債可用作項(xiàng)目資本金范圍明確為符合上述重點(diǎn)投向的重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。以省為單位,專項(xiàng)債資金用于項(xiàng)目資本金的規(guī)模占該省份專項(xiàng)債規(guī)模的比例可為20%左右。
2019年10月29日
財(cái)政部在2019第五屆中國(guó)PPP發(fā)展(融資)論壇中提到,要探索PPP與專項(xiàng)債的結(jié)合,撬動(dòng)社會(huì)投資,發(fā)揮協(xié)同加力效應(yīng),創(chuàng)新多元化融資模式。
2019年11月13日
國(guó)常會(huì):一是降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例。將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%。對(duì)補(bǔ)短板的公路、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下,可適當(dāng)降低資本金最低比例,下調(diào)幅度不超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。二是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和其他國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)項(xiàng)目,可通過(guò)發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具籌措資本金,但不得超過(guò)項(xiàng)目資本金總額的50%。地方政府可統(tǒng)籌使用財(cái)政資金籌集項(xiàng)目資本金。
2020年1月19日
發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)要求,進(jìn)一步發(fā)揮中央預(yù)算內(nèi)投資引導(dǎo)帶動(dòng)作用,集中力量加大對(duì)重大戰(zhàn)略和重大工程的投入力度,比如說(shuō),加大對(duì)重點(diǎn)城市群、都市圈城際鐵路、市域(郊)鐵路和高等級(jí)公路規(guī)劃建設(shè),加大對(duì)重大水利工程以及城鎮(zhèn)老舊小區(qū)和配套基礎(chǔ)設(shè)施改造等建設(shè)。
2020年2月12日
中央政治局常委會(huì)議指出,要積極擴(kuò)大內(nèi)需,要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域,優(yōu)化地方政府專項(xiàng)債券投向,用好中央預(yù)算內(nèi)投資,調(diào)動(dòng)民間投資積極性,加快推動(dòng)建設(shè)一批重大項(xiàng)目。
2020年3月27日
中央政治局會(huì)議,適當(dāng)提高財(cái)政赤字率,發(fā)行特別國(guó)債,增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模,加快地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和使用,加緊做好重點(diǎn)項(xiàng)目前期準(zhǔn)備和建設(shè)工作。
2020年3月31日
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定再提前下達(dá)一批地方政府專項(xiàng)債額度,帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。截至2020年3月31日,全國(guó)各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券1.08萬(wàn)億元、占84%,發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)63%。各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券使用的項(xiàng)目上的是8255億元,占發(fā)行額的77%,各地發(fā)行的新增專項(xiàng)債券,全部用于鐵路、軌道交通等交通基礎(chǔ)設(shè)施,生態(tài)環(huán)保,農(nóng)林水利,市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。

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    3、配套資金

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)軌交裝備行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及市場(chǎng)發(fā)展前景報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示:國(guó)家預(yù)算保持穩(wěn)定,貸款投向基建比例有望小幅提升。從歷史來(lái)看,基建投資資金來(lái)源分別是國(guó)家預(yù)算、國(guó)內(nèi)貸款、外資、自籌資金和其他資金,其中國(guó)家預(yù)算、國(guó)內(nèi)貸款和自籌資金占比超過(guò)90%。國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金納入一般公共預(yù)算,用于基建投資的資金占公共支出的比例略微上升,基本保持穩(wěn)定,預(yù)計(jì)2020年占比為11-12%。國(guó)內(nèi)貸款對(duì)基建投資的貢獻(xiàn)受監(jiān)管窗口指導(dǎo)及資本金比例變化等因素影響,近年貸款投向基建的比例呈下降趨勢(shì),2018年創(chuàng)新低(13.8%)??紤]到隱性債務(wù)規(guī)范、表外資產(chǎn)回表、基建項(xiàng)目資本金比例下調(diào)、政府“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”預(yù)期增強(qiáng)等因素,國(guó)內(nèi)貸款投向基建比例有望小幅提升。

    自籌資金是影響基建投資的關(guān)鍵因素,專項(xiàng)債和PPP模式是其核心。自籌資金包括:政府性基金收入、政府專項(xiàng)債、城投債、鐵道債、PPP、非標(biāo)等。政府性基金收入主要來(lái)自國(guó)有土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓,而目前“房住不炒”仍是主基調(diào),地產(chǎn)調(diào)控力度短期內(nèi)難以放松,城投債規(guī)模雖有所放大,但主要用于歸還到期債務(wù),對(duì)基建投資拉動(dòng)作用不大,核心在于專項(xiàng)債以及PPP模式的拉動(dòng)。2020年已經(jīng)提前下發(fā)的專項(xiàng)債資金流向比較多的領(lǐng)域包括軌道交通、政府基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)保障、環(huán)保領(lǐng)域和市政工程等。2020年3月27日的政治局會(huì)議明確表示要增加地方政府專項(xiàng)債的規(guī)模,市場(chǎng)預(yù)計(jì)2020年專項(xiàng)債規(guī)??赡軙?huì)超過(guò)3.5萬(wàn)億(2018年和2019年分別為1.35萬(wàn)億和2.15萬(wàn)億)。其次,該專項(xiàng)債限額不得用于土儲(chǔ)和棚改,也不得用于債務(wù)置換,將資金用途倒逼至基建領(lǐng)域;再次,提前下達(dá)限額中20%可用于資本金,有利于緩解資本金難題。截至2020年3月31日,全國(guó)各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券1.08萬(wàn)億元,占提前下發(fā)規(guī)模的84%,發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)63%。目前各地新增發(fā)行專項(xiàng)債券中,已經(jīng)使用的金額為8255億元,占發(fā)行額的77%,全部用于鐵路、城市軌道交通等交通基礎(chǔ)設(shè)施,生態(tài)環(huán)保,農(nóng)林水利,市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。

    PPP模式整頓后再發(fā)力,傾向于交通運(yùn)輸類項(xiàng)目,有助于改善軌交項(xiàng)目融資環(huán)境。從2014年以來(lái),PPP項(xiàng)目發(fā)展經(jīng)歷了推廣應(yīng)用期、高速發(fā)展期,之后隨著2017年財(cái)金50號(hào)文、財(cái)金辦92號(hào)文的陸續(xù)出臺(tái),在嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)的背景下,PPP發(fā)展進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展期,項(xiàng)目庫(kù)經(jīng)過(guò)大力整頓,PPP項(xiàng)目逐漸回歸建立初心。PPP月度成交額逐步放緩,但隨著制度的規(guī)范,可執(zhí)行項(xiàng)目逐漸增多,再加上可用專項(xiàng)債、引入險(xiǎn)資作資本金的因素,PPP項(xiàng)目將成為吸引社會(huì)資本投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的關(guān)鍵性因素。2020年2月12日,財(cái)政部PPP中心發(fā)布了2020年的PPP一號(hào)文件《關(guān)于加快加強(qiáng)政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目入庫(kù)和儲(chǔ)備管理工作的通知》。這份文件的發(fā)布,不僅是對(duì)PPP領(lǐng)域的利好,也是疫情發(fā)生后財(cái)政層面首個(gè)明確加快基建投資力度,保今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的文件。從PPP在庫(kù)項(xiàng)目可以看出,PPP項(xiàng)目中交通運(yùn)輸?shù)捻?xiàng)目個(gè)數(shù)和規(guī)模自2019年9月以來(lái)快速上升,交通運(yùn)輸占全部PPP項(xiàng)目中的比例也在快速上升,這意味著PPP項(xiàng)目融資更傾向于交通運(yùn)輸類,有助于改善軌交項(xiàng)目融資環(huán)境。

PPP中交通運(yùn)輸額度和個(gè)數(shù)快速上升

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PPP項(xiàng)目中交運(yùn)占比不斷上升(%)

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    二、車(chē)輛需求:預(yù)計(jì)2018-2020年復(fù)合增速14%

    1、車(chē)輛需求:到2020年需求總規(guī)模將達(dá)1886億元

    預(yù)計(jì)2018-2020國(guó)內(nèi)鐵路車(chē)輛國(guó)內(nèi)需求復(fù)合增速達(dá)14%,到2020年需求總規(guī)模將達(dá)1886億元,其中動(dòng)力集中式、貨車(chē)、機(jī)車(chē)將成為增長(zhǎng)主力。

2018-2020年國(guó)內(nèi)鐵路車(chē)輛需求輛預(yù)測(cè)

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2018-2020年中國(guó)中車(chē)軌交車(chē)輛銷(xiāo)售復(fù)合增速有望達(dá)14%

2018-2020年中國(guó)中車(chē)軌交車(chē)輛銷(xiāo)售復(fù)合增速有望達(dá)14%
-
2017
2018E
2019E
2020E
動(dòng)車(chē)
車(chē)輛(標(biāo)準(zhǔn)列)
344
380
450
450
銷(xiāo)售額(億元)
515
546
595
595
維保(億元)
60
90
108
119
合計(jì)
575
636
703
714
貨車(chē)
車(chē)輛(輛)
51473
45000
70000
90000
銷(xiāo)售額(億元)
220
180
280
360
機(jī)車(chē)
車(chē)輛(臺(tái))
1531
1050
1450
1750
銷(xiāo)售額(億元)
234
225
311
375
客車(chē)
車(chē)輛(臺(tái))
103
-
-
-
銷(xiāo)售額(億元)
52
10
10
10
城軌地鐵
車(chē)輛(輛)
6298
7500
8000
8000
銷(xiāo)售額(億元)
336
400
427
427
合計(jì)
銷(xiāo)售額(億元)
1417
1451
1731
1886
增速
-
-
2.40%
19.30%
8.95%

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    2、動(dòng)車(chē)組:“標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車(chē)組”350列+“動(dòng)力集中式”100列

    (1)動(dòng)車(chē)組2018-2020年均招標(biāo)有望穩(wěn)定在350列左右:動(dòng)車(chē)組需求與高鐵新增里程直接相關(guān),2016-2017年,受周期性影響,高鐵投產(chǎn)新線進(jìn)入低谷,動(dòng)車(chē)招標(biāo)大幅下滑。隨著高鐵投產(chǎn)新線觸底反彈,2018-2020年均招標(biāo)有望穩(wěn)定在350列左右。

2018年開(kāi)始,高鐵新增里程逐步恢復(fù)

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2018年動(dòng)車(chē)組招標(biāo)顯著恢復(fù)

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    (2)動(dòng)力集中式預(yù)計(jì)未來(lái)2019-2020年均采購(gòu)100列左右:動(dòng)力集中式動(dòng)車(chē)組,指的是由一臺(tái)動(dòng)力機(jī)車(chē)牽引數(shù)個(gè)無(wú)動(dòng)力車(chē)輛在軌道上行駛,和現(xiàn)有的動(dòng)車(chē)組不同的是它只有機(jī)車(chē)頭有動(dòng)力,其他車(chē)廂不產(chǎn)生動(dòng)力。

    時(shí)速160公里動(dòng)力集中動(dòng)車(chē)組于7月底完成20萬(wàn)公里運(yùn)營(yíng)考核,最快有望于2018年年底獲得國(guó)家鐵路局生產(chǎn)許可證,該車(chē)全面將替代25T型客車(chē),是中國(guó)下一代普速客車(chē)的主力車(chē)型。考慮目前客車(chē)更新替換需求,我們預(yù)計(jì)2018-2020年,動(dòng)力集中式采購(gòu)30、100、100列。動(dòng)力集中動(dòng)車(chē)組融合了傳統(tǒng)普速列車(chē)和新型高速列車(chē)的部分優(yōu)點(diǎn)。隨著新型集中式動(dòng)車(chē)組的推廣,普速鐵路也能大量運(yùn)營(yíng)速度較高的動(dòng)車(chē)組列車(chē),有利于充分合理地使用現(xiàn)有運(yùn)力資源,提高鐵路運(yùn)營(yíng)效益,同時(shí)也能夠方便廣大旅客。

    (3)動(dòng)車(chē)五級(jí)修迎來(lái)高峰:年均將達(dá)到250列左右,較2017年翻倍預(yù)計(jì)2018-2020年,年均五級(jí)修將達(dá)到250列左右,較2017年實(shí)現(xiàn)翻倍。五級(jí)修每列價(jià)格有望達(dá)4000萬(wàn)元,約為新車(chē)單價(jià)的1/4。在全球軌交行業(yè),維保市場(chǎng)占比約為一半左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)軌交維保市場(chǎng)占比。截至2017年底,我國(guó)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)到2935列,預(yù)計(jì)到2020年動(dòng)車(chē)保有量有望將超過(guò)4000列。隨著動(dòng)車(chē)組保有量的持續(xù)增長(zhǎng),后市場(chǎng)空間不斷擴(kuò)大。動(dòng)車(chē)高級(jí)修中三、四級(jí)修將有中國(guó)中車(chē)、中鐵總合作完成(三級(jí)修中國(guó)中車(chē)與中鐵總市場(chǎng)比例約為4:6),五級(jí)修將由中國(guó)中車(chē)完成。以CRH380型動(dòng)車(chē)組為例,全壽命周期24年左右,約需進(jìn)行三級(jí)修4次、四級(jí)修2次、五級(jí)修1次。三級(jí)修費(fèi)用1400萬(wàn)/列左右,四級(jí)修費(fèi)用2900萬(wàn)/列左右,分別為動(dòng)車(chē)組新車(chē)成本的8%、15%,五級(jí)修我們預(yù)計(jì)為新車(chē)成本23%左右。

380型車(chē)高級(jí)修情況費(fèi)用成本

380型車(chē)高級(jí)修情況費(fèi)用成本
運(yùn)營(yíng)周期/里程
維修等級(jí)
費(fèi)用
費(fèi)用/新車(chē)成本
3年/120萬(wàn)公里
三級(jí)修
1400萬(wàn)
8%
6年/240萬(wàn)公里
四級(jí)修
2900萬(wàn)
15%
9年/360萬(wàn)公里
三級(jí)修
1400萬(wàn)
8%
12年/480萬(wàn)公里
五級(jí)修
4000萬(wàn)
23%
15年/600萬(wàn)公里
三級(jí)修
1400萬(wàn)
8%
18年/720萬(wàn)公里
四級(jí)修
2900萬(wàn)
15%
21年/840萬(wàn)公里
三級(jí)修
1400萬(wàn)
8%
24年/960萬(wàn)公里
報(bào)廢
-
-
高級(jí)修費(fèi)用合計(jì)
-
1.52億元
85%
每年平攤
-
630萬(wàn)元
3.50%

數(shù)據(jù)來(lái)源:公開(kāi)資料整理

    (4)近2年,動(dòng)車(chē)價(jià)格并無(wú)下調(diào):近2年,國(guó)內(nèi)動(dòng)車(chē)價(jià)格并未實(shí)際下調(diào),原和諧號(hào)動(dòng)車(chē)組采購(gòu)價(jià)格維持不變(時(shí)速350公里和諧號(hào)約1.78億元/標(biāo)列,時(shí)速250公里和諧號(hào)約1.4億元/標(biāo)列)。復(fù)興號(hào)作為新產(chǎn)品,其價(jià)格為新訂價(jià)格。考慮復(fù)興號(hào)采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)成本更低,定價(jià)較和諧號(hào)略低,但并非為降價(jià)(時(shí)速350公里復(fù)興號(hào)1.72億元/標(biāo)列)。我們預(yù)計(jì)未來(lái)2年動(dòng)車(chē)組價(jià)格也將保持穩(wěn)定。3.鐵路機(jī)車(chē)、貨車(chē):預(yù)計(jì)2018-2020年,采購(gòu)額復(fù)合增速有望達(dá)35%財(cái)新網(wǎng)報(bào)道,為配合三年貨運(yùn)增量行動(dòng),中鐵總計(jì)劃未來(lái)三年新購(gòu)置貨車(chē)21.6萬(wàn)輛、機(jī)車(chē)3756臺(tái)。

    鐵路運(yùn)力與車(chē)輛保有量直接相關(guān)。假設(shè)鐵路貨車(chē)、機(jī)車(chē)對(duì)運(yùn)力彈性影響為0.5,2020年鐵路運(yùn)力提升30%,車(chē)輛保有量需提升15%。貨車(chē)、機(jī)車(chē)壽命分別為20、25年左右,假設(shè)年均分別更新保有量的5%、4%。目前我國(guó)貨車(chē)、機(jī)車(chē)保有量分別為71萬(wàn)輛、2.1萬(wàn)臺(tái),貨車(chē)、機(jī)車(chē)壽命周期約為20年??紤]運(yùn)力提升及更新需求,我們預(yù)計(jì)2018-2020年貨車(chē)采購(gòu)規(guī)模達(dá)4.1、7.0、9.0萬(wàn)輛,機(jī)車(chē)采購(gòu)規(guī)模達(dá)800、1200、1500臺(tái)。

2018-2020年鐵路機(jī)車(chē)、貨車(chē)需求預(yù)測(cè)

2018-2020年鐵路機(jī)車(chē)、貨車(chē)需求預(yù)測(cè)
-
2017保有量
年均更新
2018E需求
2019E需求
2020E需求
2020E保有量
機(jī)車(chē)
2.1萬(wàn)輛
840臺(tái)
800臺(tái)
1200臺(tái)
1500臺(tái)
2.2萬(wàn)臺(tái)
貨車(chē)
71萬(wàn)輛
3.5萬(wàn)輛
4.5萬(wàn)臺(tái)
7萬(wàn)輛
9萬(wàn)輛
81萬(wàn)輛

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    2017年中鐵總貨車(chē)招標(biāo)5.1萬(wàn)臺(tái),機(jī)車(chē)招標(biāo)598臺(tái)(貨車(chē)均價(jià)約40萬(wàn)/輛;機(jī)車(chē)均價(jià)約1600萬(wàn)/臺(tái),考慮大功率電力機(jī)車(chē)占比提升,實(shí)際機(jī)車(chē)均價(jià)有望超出),我們預(yù)計(jì)2018-2020采購(gòu)額有望達(dá),405、591、735億元,復(fù)合增速有望達(dá)35%。

到2020年鐵路機(jī)車(chē)招標(biāo)有望創(chuàng)5年新高

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未來(lái)3年鐵路貨車(chē)采購(gòu)有望保持高景氣

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    3、2019-2022年我國(guó)城軌車(chē)輛新增市場(chǎng)分別為344億元、375億元、426億元、494億元

    2018年我國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)車(chē)輛達(dá)3.40萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)18.50%,車(chē)輛密度達(dá)5.90輛/公里。按照2019-2022年我國(guó)城軌累計(jì)運(yùn)營(yíng)里程分別為6730公里、7780公里、8980公里、10380公里,車(chē)輛密度分別為6.00輛/公里、6.10輛/公里、6.20輛/公里、6.30輛/公里來(lái)測(cè)算,則2019-2022年,我國(guó)城軌運(yùn)營(yíng)累計(jì)車(chē)輛分別達(dá)到4.04萬(wàn)輛、4.75萬(wàn)輛、5.57萬(wàn)輛、6.54萬(wàn)輛,新增車(chē)輛分別為6368輛、7078輛、8218輛、9718輛。按照每輛車(chē)540萬(wàn)元計(jì)算(2019年價(jià)格,之后每年降價(jià)2%),2019-2022年我國(guó)城軌車(chē)輛新增市場(chǎng)分別為344億元、375億元、426億元、494億元。

2018年我國(guó)城軌運(yùn)營(yíng)車(chē)輛達(dá)3.40萬(wàn)輛

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2018年我國(guó)車(chē)輛車(chē)輛密度達(dá)5.90輛/公里

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2019-2022年我國(guó)城軌車(chē)輛新增市場(chǎng)空間測(cè)算

2019-2022年我國(guó)城軌車(chē)輛新增市場(chǎng)空間測(cè)算
年份
累計(jì)里程(公里)
車(chē)輛密度(輛/公里)
累計(jì)車(chē)輛(輛)
新增車(chē)輛(輛)
每輛車(chē)價(jià)格(萬(wàn)元)
新增市場(chǎng)空間(億元)
2019E
6,730
6
40,380
6,368
540
344
2020E
7,780
6.1
47,458
7,078
529
375
2021E
8,980
6.2
55,676
8,218
519
426
2022E
10,380
6.3
65,394
9,718
508
494

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精品報(bào)告智研咨詢 - 精品報(bào)告
2022-2028年中國(guó)軌交裝備行業(yè)市場(chǎng)研究分析及投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告
2022-2028年中國(guó)軌交裝備行業(yè)市場(chǎng)研究分析及投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告

《2022-2028年中國(guó)軌交裝備行業(yè)市場(chǎng)研究分析及投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》共十四章,包含2022-2028年軌交裝備行業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn),軌交裝備行業(yè)投資戰(zhàn)略研究,研究結(jié)論及投資建議等內(nèi)容。

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