2019年醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)交易情況分析：2019年中國(guó)醫(yī)藥和生命科學(xué)的并購(gòu)金額為250億美元[圖]

    2020年1-2月，受到新冠疫情的影響，醫(yī)藥制造業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3124億元，利潤(rùn)總額415億元，分別同比下降8.6%、10.9%。預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)疫情得到較好控制，行業(yè)增速有望逐步恢復(fù)。

2011-2019年醫(yī)藥制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增速

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2011-2019年醫(yī)藥制造業(yè)利潤(rùn)總額同比增速

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    2019年是全球醫(yī)藥和生命科學(xué)板塊并購(gòu)交易異?；钴S的一年，全年并購(gòu)交易金額達(dá)4160億美元。最為引人矚目的交易來(lái)自BMS（百時(shí)美施貴寶）以740億美元收購(gòu)Celgene（新基醫(yī)藥）。出于反壟斷的考量，后者的銀屑病治療藥物Otezla再以134億美元的價(jià)格出售給Amgen（安進(jìn)）。僅僅兩個(gè)月后，安進(jìn)再次出手，以27億美元入股中國(guó)生物制藥公司百濟(jì)神州。事實(shí)上，跨國(guó)藥械巨頭的并購(gòu)與近年來(lái)專(zhuān)利到期以及大型藥企的研發(fā)回報(bào)率不及小型藥企等因素不無(wú)關(guān)系。并購(gòu)成為迅速拓展研發(fā)管線(xiàn)的重要方式。

2014-2019年全球醫(yī)藥和生命科學(xué)并購(gòu)交易數(shù)量

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2014-2019年全球醫(yī)藥和生命科學(xué)并購(gòu)交易金額

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    2019年也是中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)較為活躍的一年，安進(jìn)以27億美元入股百濟(jì)神州成就了中國(guó)醫(yī)藥和生命科學(xué)板塊史上最大的并購(gòu)案。雖然不及海外超大型藥企的巨大并購(gòu)規(guī)模，國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易長(zhǎng)期總體保持積極活躍的態(tài)勢(shì)，2015年之后年度交易總額維持在200億美元以上，年度交易數(shù)量400起以上。2019年中國(guó)醫(yī)藥和生命科學(xué)的并購(gòu)金額為250億美元，數(shù)量為588起，占全球并購(gòu)總額的6%。

2014-2019年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥和生命科學(xué)并購(gòu)交易金額（十億美元）

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    醫(yī)藥領(lǐng)域，隨著帶量采購(gòu)全國(guó)擴(kuò)圍、醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整、鼓勵(lì)創(chuàng)新等政策推進(jìn)，以及資本市場(chǎng)上市新規(guī)的助推，并購(gòu)交易數(shù)量維持在400多起的高位，交易金額達(dá)到221億美元，為近四年最高。未來(lái)隨著改革的進(jìn)一步深化，并購(gòu)活躍度有望進(jìn)一步提升。

2014-2019年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥和生命科學(xué)并購(gòu)交易數(shù)量

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    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)消費(fèi)調(diào)查及市場(chǎng)盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：自2016年起，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)交易累計(jì)數(shù)量近1500起，累計(jì)金額達(dá)800億美元。2019年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)依舊活躍，與2018年相比交易數(shù)量持平，交易金額增長(zhǎng)12%達(dá)到221億美元，為2016年以來(lái)最高。增長(zhǎng)主要來(lái)自于境外投資者和私募股權(quán)基金的幾筆重磅交易，海外并購(gòu)遭遇84%的斷崖式下降。

中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)交易總數(shù)量與金額

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    境外戰(zhàn)略投資者入境并購(gòu)創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，并購(gòu)金額達(dá)到近30億美元，其中安進(jìn)以27.8億美元入股百濟(jì)神州成為2019年最大并購(gòu)案。與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)跌至2016年以來(lái)最低。

    2019年并購(gòu)活躍度與2018年持平，披露的交易數(shù)量維持在437起的高位，國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購(gòu)熱情高漲，交易數(shù)量增加近30%達(dá)到217起，該增長(zhǎng)抵消了風(fēng)險(xiǎn)資本交易量的減少以及海外并購(gòu)的停滯。

2016-2019年并購(gòu)交易金額（百萬(wàn)美元）

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2016-2019年并購(gòu)交易數(shù)量

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    受持續(xù)醫(yī)改的驅(qū)動(dòng)，中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)仍在積極尋求并購(gòu)整合，以支持其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者交易數(shù)量相比2018年增長(zhǎng)30%（交易量的增長(zhǎng)主要集中在3,000萬(wàn)美元以下的小型交易），但整體交易規(guī)模變小，因此交易金額較2018年僅增長(zhǎng)6%；另一方面，國(guó)外戰(zhàn)略投資者在2019年進(jìn)行了積極的并購(gòu)，反映出對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心逐漸增強(qiáng)。

2016-2019年并購(gòu)交易金額

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    受科創(chuàng)板開(kāi)市以及港股上市新規(guī)的利好影響，生物及生物技術(shù)板塊交易數(shù)量較2018年大幅增加達(dá)到70起，交易金額達(dá)38億美元，為2016年以來(lái)最高。傳統(tǒng)制藥板塊受“4+7”帶量采購(gòu)全國(guó)擴(kuò)圍和國(guó)家醫(yī)保目錄更新等影響加速整合，2019年交易數(shù)量達(dá)158起，創(chuàng)歷史新高。

2016-2019年戰(zhàn)略投資者投資領(lǐng)域

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    伴隨2019年生物醫(yī)藥公司赴港上市達(dá)到高峰，私募股權(quán)基金的交易在2019年呈現(xiàn)投資階段后移的特征，發(fā)生多起私募基金作為基石投資人參與港股上市的大額交易（如瀚森制藥、康龍化成、復(fù)宏漢霖、基石藥業(yè)、康寧杰瑞、維亞生物等），因此雖然交易數(shù)量與2018年基本持平但交易金額創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到87億美元。貿(mào)易戰(zhàn)等各種因素如預(yù)期共同導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)大幅下滑，交易數(shù)量和金額均為近四年最低。

2016-2019年財(cái)務(wù)投資者交易數(shù)量及金額

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2016-2019年財(cái)務(wù)投資者交易數(shù)量及金額

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