2019年中國維生素A行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、需求量及進(jìn)出口量分析：中國維生素A行業(yè)始終處于凈出口狀態(tài)[圖]

    維生素是人和動(dòng)物為維持正常的生理功能而必須從食物中獲得的一類微量有機(jī)物質(zhì)，在人體生長、代謝、發(fā)育過程中發(fā)揮著重要的作用。這類物質(zhì)在體內(nèi)既不能是構(gòu)成身體組織的原料，也不是能量的來源，而是一類調(diào)節(jié)物質(zhì)，在物質(zhì)代謝中起重要作用。

    2010-2019年中國維生素總產(chǎn)量逐步上升，到2019年達(dá)到34.9萬噸，同比增長4.4%，占全球產(chǎn)量的77%，維生素整體價(jià)格從高位回落，市場價(jià)值縮水至36.7億美元。作為全球第一大維生素生產(chǎn)國，中國生產(chǎn)的維生素主要用作出口，2019年中國維生素出口量為26.9萬噸，同比增長6.7%，占同年國內(nèi)產(chǎn)量的77%，出口增速快于產(chǎn)量增速，主要源于2019年非洲豬瘟疫情造成的國內(nèi)需求下降，出口拉動(dòng)市場；2019年中國維生素出口金額28.3億元，同比下降16.3%。

    2010-2019年中國維生素產(chǎn)量及市場價(jià)值

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    2010-2019年中國維生素出口量及出口金額

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    由于2016-2018年維生素整體景氣度高，企業(yè)盈利情況好，市場上此前投建的新產(chǎn)能、原有閑置產(chǎn)能或擴(kuò)建產(chǎn)能在2019年逐步釋放，除幾家大廠商的新建/置換產(chǎn)能外，還有行業(yè)新進(jìn)入者的新建產(chǎn)能將可能對(duì)市場格局造成沖擊，但即使新建產(chǎn)能能夠順利投產(chǎn)，大部分新工廠在原材料、工藝、成本、營銷等方面與原有企業(yè)存在差距，市場競爭力不強(qiáng)，仍以低水平重復(fù)建設(shè)為主，在市場低迷時(shí)期將成為“睡眠產(chǎn)能”，維生素行業(yè)的寡頭壟斷格局仍然成立。

2019年維生素行業(yè)新建項(xiàng)目及規(guī)模

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    維生素A是最重要的一種脂溶性維生素之一。能提高動(dòng)物繁殖能力、促進(jìn)畜體生長、提高機(jī)體免疫能力。也能促進(jìn)人機(jī)體生長發(fā)育，增強(qiáng)疾病抵抗能力，廣泛應(yīng)用于保健品、食品、化妝品等行業(yè)。維生素A產(chǎn)業(yè)鏈中，維生素A本身處于中游環(huán)節(jié)，其上游產(chǎn)品為以檸檬醛為原料制成的β-紫羅蘭酮，下游為飼料、醫(yī)藥、食品等產(chǎn)業(yè)。

    維生素A產(chǎn)業(yè)鏈

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    歐洲是原料檸檬醛和維生素A的主要生產(chǎn)基地之一。檸檬醛是合成維生素A的主要生產(chǎn)原料，生產(chǎn)壁壘較高。目前原料檸檬醛壟斷在德國巴斯夫、日本可樂麗和新和成三家企業(yè)手中。其中，巴斯夫在德國路德維希港生產(chǎn)基地?fù)碛?萬噸/年檸檬醛產(chǎn)能，全球產(chǎn)能占比44.0%，日本可樂麗產(chǎn)能5000噸/年，占比5.5%。

    全球檸檬醛產(chǎn)能分布

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    全球維生素A供給格局

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    未來全球檸檬醛擴(kuò)產(chǎn)主要集中于巴斯夫和萬華化學(xué)，預(yù)計(jì)建設(shè)產(chǎn)能分別為10000噸和40000噸。需求方面，檸檬醛的主要下游為維生素A、薄荷醇、維生素E、紫羅蘭酮系香料、檸檬香精等。

    國內(nèi)檸檬醛下游應(yīng)用情況

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    維生素A下游主要用于飼料，占比超過80%，飼料需求中最主要的為豬飼料，占維生素A飼料消耗中的40%，其次為肉禽料和蛋禽料，分別占30%和15%。

    維生素A下游應(yīng)用分布

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    維生素A飼料需求分布

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國維生素A產(chǎn)業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2018年全球維生素A需求量約2.7萬噸，較2017年增長約5%，需求/產(chǎn)能比約為73%。假設(shè)2019-2021年維生素A需求量仍以5%的增速增長，則到2021年全球需求量約能達(dá)到3.1萬噸，屆時(shí)需求/產(chǎn)能比降至63%。

    全球維生素A需求量及預(yù)測

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    2013年至今國內(nèi)維生素A行業(yè)始終處于凈出口狀態(tài)，國內(nèi)產(chǎn)量能夠滿足國內(nèi)需求。截至2018年，國內(nèi)維生素A產(chǎn)能為1.85萬噸，同年凈出口量則約為0.3萬噸，約占國內(nèi)產(chǎn)能的16%，說明國內(nèi)維生素A銷售以內(nèi)需為主。

    國內(nèi)維生素A進(jìn)出口量變化情況

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    2015年12月，維生素A生產(chǎn)廠商DSM停產(chǎn)檢修，下游庫存出清，同時(shí)2016年1月下游剛性需求回暖，1月19日，新和成提價(jià)至180元/kg，維生素A價(jià)格大漲，2016年3月BASF檸檬醛持續(xù)供應(yīng)緊張催化了這一輪漲價(jià),高價(jià)維持在320元/kg至360元/kg，2018年8月后下游需求轉(zhuǎn)弱，維生素A價(jià)格回落；價(jià)格回落過程中，2016年10月BASF發(fā)生爆炸導(dǎo)致維生素A價(jià)格出現(xiàn)小幅回升，但未改變價(jià)格的回落趨勢；2017年下半年，DSM設(shè)備檢修，BASF率先提價(jià)，而后又疊加BASF不可抗力在很大程度上影響全球檸檬醛供應(yīng)，維生素A價(jià)格暴漲，國內(nèi)維生素A（50萬IU/g）價(jià)格一度漲至1400元/kg；2018年4月BASF檸檬醛產(chǎn)線修復(fù)完成后，維生素A價(jià)格逐步回落；2019年4月，DSM瑞士工廠因廢水處理的菌種被污染，停產(chǎn)2~3個(gè)月，使得供給端受影響，推動(dòng)價(jià)格上漲；2019年6月，巴斯夫德國工廠LutavitA1000和LutavitA/D3因生產(chǎn)最后一步有問題停產(chǎn)；2019年8月29日，BASF宣布德國工廠維生素A（100萬IU）預(yù)計(jì)在11月恢復(fù)生產(chǎn)，但四季度開工率將保持較低水平，2020年一季度產(chǎn)量會(huì)有所恢復(fù)，但整體而言，產(chǎn)量會(huì)低于正常水平。同時(shí)，2020年下半年將會(huì)有停產(chǎn)計(jì)劃（擴(kuò)建維生素A生產(chǎn)線）；目前，新冠肺炎疫情對(duì)國內(nèi)影響已減弱，但國外疫情仍然未到拐點(diǎn)，維生素A屬于國外產(chǎn)能占比較大的品種，全球供應(yīng)仍然緊縮，疊加BASF總部員工中已有確診病例，供應(yīng)可能受到持續(xù)影響，價(jià)格有望繼續(xù)走高。

    維生素A價(jià)格走勢

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