2019年中國(guó)客滾運(yùn)輸業(yè)務(wù)及疫情和油價(jià)大跌影響分析[圖]

    客滾運(yùn)輸是水運(yùn)行業(yè)中的一個(gè)分支，在沿海以及川江等區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位，它的發(fā)展可以推動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)旅游業(yè)的繁榮。

    客滾市場(chǎng)一般來(lái)說(shuō)還受到造船市場(chǎng)、船價(jià)走勢(shì)、市場(chǎng)參與者等因素的影響。

    1、客滾運(yùn)輸以區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)為主，瓊州海峽扮演重要角色

    我國(guó)客滾運(yùn)輸市場(chǎng)區(qū)域特征明顯，瓊州海峽為四大區(qū)域之一。客滾運(yùn)輸業(yè)作為水上運(yùn)輸行業(yè)中的一個(gè)重要分支，因其特有的快速、便捷、安全、低損耗等優(yōu)勢(shì)，在我國(guó)環(huán)渤海、南海和東海的沿海以及川江等區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位。目前，我國(guó)形成了以渤海灣為中心的渤海灣客滾運(yùn)輸市場(chǎng)，以瓊州海峽為中心的南?？蜐L運(yùn)輸市場(chǎng)，以杭州灣為中心的東海客滾運(yùn)輸市場(chǎng)和以長(zhǎng)江三峽為中心的川江客滾運(yùn)輸市場(chǎng)。

我國(guó)四大客滾運(yùn)輸市場(chǎng)

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    整體來(lái)看，我國(guó)客滾運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn)以下主要特征：

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我國(guó)水路客運(yùn)量（萬(wàn)人）

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我國(guó)水路貨運(yùn)量（萬(wàn)噸）

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    瓊州海峽客滾運(yùn)輸市場(chǎng)總體平穩(wěn)，車(chē)流增速高于客流增速。瓊州海峽是我國(guó)三大海峽之一，是連接海南島與內(nèi)陸地區(qū)的交通“咽喉”，也是全國(guó)最繁忙的水上運(yùn)輸大通道之一。近年來(lái)，受益于適航地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及跨區(qū)域經(jīng)濟(jì)交往的日益頻繁，物資流通與人員出行的需求不斷增加，客滾運(yùn)輸市場(chǎng)不斷擴(kuò)大。海南省約90%以上的進(jìn)出島生產(chǎn)生活物資、30%左右的旅客及往來(lái)的所有車(chē)輛、火車(chē)都需要通過(guò)瓊州海峽客滾運(yùn)輸進(jìn)出島。智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)水上旅客運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展模式分析發(fā)展前景展望報(bào)告》顯示：2019年，瓊州海峽省際水路運(yùn)輸進(jìn)出島客流量1503萬(wàn)人次，同比微降0.3%；進(jìn)出島車(chē)流量338萬(wàn)輛次，同比小幅增長(zhǎng)1.6%。2020年受疫情的沖擊，全年客流量以及車(chē)流量將會(huì)是負(fù)增長(zhǎng)，但往后看，瓊州海峽客滾運(yùn)輸市場(chǎng)將保持整體穩(wěn)定

瓊州海峽年度客流量（萬(wàn)人）

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瓊州海峽年度車(chē)流量（萬(wàn)臺(tái)）

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    2020年4月，瓊州海峽客滾運(yùn)輸進(jìn)出島客流量104萬(wàn)人次，同比下降22.1%；車(chē)流量34萬(wàn)臺(tái)次，同比增長(zhǎng)9.6%；發(fā)班5661航次，同比增長(zhǎng)12.6%。

2020年4月，瓊州海峽客滾運(yùn)輸進(jìn)出島客流量

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海南省水路客運(yùn)量（萬(wàn)人）

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海南省水路貨運(yùn)量（萬(wàn)噸）

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廣東省水路客運(yùn)量（萬(wàn)人）

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廣東省水路貨運(yùn)量（萬(wàn)噸）

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    2、海安航線：班輪化運(yùn)營(yíng)之后，關(guān)注格局變化與管理優(yōu)勢(shì)

    南?？蜐L運(yùn)輸?shù)母?jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在海口至海安航線，目前經(jīng)營(yíng)該航線的企業(yè)仍然為7家。

    由于瓊州海峽客滾運(yùn)輸市場(chǎng)一直保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，各船公司在過(guò)去幾年都進(jìn)行了運(yùn)力更新，未來(lái)幾年老舊的客滾船舶將全部被淘汰。

    2018年-2019年公司更新投入4艘新船，該航線總體運(yùn)力規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，將加劇?？谥梁０埠骄€的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，公司2014-2015年投入9艘新船的運(yùn)力優(yōu)勢(shì)已削弱；

    另外火車(chē)輪渡憑借大型船舶和“港航一體”的優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，近兩年又申報(bào)建設(shè)新的大型停車(chē)場(chǎng)和一個(gè)維修臨時(shí)應(yīng)急泊位，公司的最大競(jìng)爭(zhēng)者又提高了潛在的競(jìng)爭(zhēng)力。

    海安航線2019年上半年主營(yíng)收入45121.34萬(wàn)元，占總營(yíng)業(yè)收入的69.45%；主營(yíng)成本為22345.29萬(wàn)元，占總成本的比例為61.36%；利潤(rùn)比例達(dá)到79.75%；毛利率為50.48%。

海峽股份2019年半年度業(yè)務(wù)收入占比

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    業(yè)務(wù)占比最高的海安航線為公司最重要的航線。

海峽股份海安航線相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2015-2019年1-6月）

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    海安航線2019年收入增速有所回升，船舶大修及燃料費(fèi)致毛利率下降。2013年瓊州海峽實(shí)行“大輪班”模式后，公司于2014年在該航線增加運(yùn)力投入，自此該航線收入一直處于正增長(zhǎng)的通道，但增速逐年下降，2019年海安航線實(shí)現(xiàn)收入7.75億元，同比增長(zhǎng)5.12%，增速較2018年有所回升。毛利率方面，近幾年由于燃料價(jià)格上升、且船舶大修年份下維修費(fèi)用增加，海安航線的毛利率不斷下降，2019年該航線毛利率為41.7%，較2018年下降2.19個(gè)百分點(diǎn)。

海安航線收入及增速

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海安航線毛利及增速

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    海安航線班次占比27%，但需關(guān)注后續(xù)格局變化。客滾運(yùn)輸?shù)妮d體主要為車(chē)客滾裝船，主要用于裝運(yùn)卡車(chē)、小汽車(chē)、旅客以及提供船上游客住宿和娛樂(lè)服務(wù)?？蜐L運(yùn)輸航線的市場(chǎng)份額，應(yīng)該關(guān)注兩個(gè)方面：（1）船舶的數(shù)量以及排班情況；（2）投入船舶的船齡。就海安航線的競(jìng)爭(zhēng)格局而言，目前共有6家航運(yùn)公司共49艘船投入運(yùn)營(yíng)。公司擁有18艘客滾船，其中15艘船投入海安航線。海安航線15艘客滾船舶中，有8艘船舶配臵二層小汽車(chē)艙、大型裝車(chē)甲板。該類(lèi)船舶極大地提高了單航次裝載量和單航次經(jīng)濟(jì)效益。以班次份額為統(tǒng)計(jì)口徑，當(dāng)前海安航線每天共有63個(gè)班次，其中海峽股份擁有17個(gè)班次，班次占比為26.98%。

海安航線航運(yùn)企業(yè)分布

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海峽股份運(yùn)力分布

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    航線運(yùn)營(yíng)模式改變，運(yùn)營(yíng)效率將更高，但需關(guān)注公司份額優(yōu)勢(shì)。2013年9月至2019年9月，瓊州海峽實(shí)行“大輪班”的運(yùn)營(yíng)模式，要求各家船公司“輪班運(yùn)行、定時(shí)發(fā)班”，在這種情形下各家船公司船舶利用率均相同，船公司市場(chǎng)份額由船舶運(yùn)力來(lái)決定。但2019年9月開(kāi)始，《瓊州海峽客滾運(yùn)輸班輪化運(yùn)營(yíng)實(shí)施方案（試行）》規(guī)定，建立“定碼頭、定班期、定船舶”的瓊州海峽客滾運(yùn)輸班輪化運(yùn)營(yíng)模式。根據(jù)《方案》，廣東徐聞南山作業(yè)區(qū)客滾碼頭投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)前，仍保持現(xiàn)有四條航線：即新海港至海安港航線、秀英港至海安港航線、新海港至海安新港航線和秀英港至海安新港航線。對(duì)于此政策的出臺(tái)，（1）通過(guò)“定碼頭、定班期、定船舶”，可以大大提高瓊州海峽的運(yùn)行效率，推動(dòng)客運(yùn)運(yùn)輸?shù)母哔|(zhì)量發(fā)展，同時(shí)也有利于提高客滾運(yùn)輸對(duì)火車(chē)輪渡的競(jìng)爭(zhēng)力；（2）班輪化運(yùn)營(yíng)之后對(duì)船公司的運(yùn)營(yíng)和管理能力將提出更高的要求，海安航線市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局可能出現(xiàn)一定變化。

瓊州海峽航線運(yùn)營(yíng)模式比較

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    班輪化運(yùn)營(yíng)將對(duì)船公司的運(yùn)營(yíng)和管理能力提出更高要求。海安航線當(dāng)前市場(chǎng)總運(yùn)力規(guī)模擴(kuò)大，而“班輪化”運(yùn)營(yíng)模式不同于以往“大輪班”的模式，班輪化模式下由于定碼頭、定班期、定船舶，而非之前到港后達(dá)到一定裝載率再出發(fā)，因此船舶虧艙率增加的風(fēng)險(xiǎn)大，這就需要通過(guò)提高船舶的運(yùn)營(yíng)管理效率，對(duì)船公司的管理能力提出了更高的要求。此外，客滾運(yùn)輸業(yè)將朝著高速化、大型化、旅游化方向發(fā)展，服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)價(jià)值不斷豐富和提升。2019年，海峽股份通過(guò)發(fā)揮港航一體化的優(yōu)勢(shì)、細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)了海安航線收入端的穩(wěn)定增長(zhǎng)。往后看，公司管理能力的提升將進(jìn)一步體現(xiàn)在海安航線的運(yùn)營(yíng)效率提升上。

    火車(chē)輪渡的競(jìng)爭(zhēng)中長(zhǎng)期都會(huì)存在。公司在海安航線面臨的競(jìng)爭(zhēng)除客滾運(yùn)輸同行外，還包括火車(chē)輪渡的競(jìng)爭(zhēng)，即粵海鐵航線的競(jìng)爭(zhēng)。以目前可獲得的數(shù)據(jù)來(lái)看，海安航線中客運(yùn)運(yùn)輸與火車(chē)輪渡的份額占比分別為60%和40%，客滾運(yùn)輸在份額上仍領(lǐng)先。從中長(zhǎng)期來(lái)看，火車(chē)輪渡對(duì)客滾運(yùn)輸?shù)母?jìng)爭(zhēng)始終都會(huì)存在。

旺季客滾運(yùn)輸客運(yùn)份額（1月）

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旺季客滾運(yùn)輸車(chē)流量份額（1月）

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淡季客滾運(yùn)輸客運(yùn)份額（9月）

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淡季客滾運(yùn)輸車(chē)流量份額（9月）

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    根據(jù)投資計(jì)劃，2020年海安航線將進(jìn)行船舶更新。海峽股份2020年的投資預(yù)算分為兩部分，分別為續(xù)建項(xiàng)目投資和新項(xiàng)目投資，預(yù)計(jì)共需4879萬(wàn)元。續(xù)建項(xiàng)目投資預(yù)算3127萬(wàn)元，主要包括：更新海安航線2艘船舶項(xiàng)目和廣州航線項(xiàng)目可研350萬(wàn)元；航運(yùn)公司資源整合項(xiàng)目前期中介費(fèi)用1500萬(wàn)元；船舶設(shè)備改造更新935萬(wàn)元；瓊州海峽輪渡聯(lián)網(wǎng)售票和信息發(fā)布平臺(tái)項(xiàng)目公司注資300萬(wàn)元。新項(xiàng)目投資預(yù)算1752萬(wàn)元，主要包括船舶設(shè)備改造更新655萬(wàn)元；信息化系統(tǒng)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目640萬(wàn)元，港口生產(chǎn)設(shè)施設(shè)備和控制系統(tǒng)382萬(wàn)元，零星投資75萬(wàn)元。

海峽股份2020年投資計(jì)劃

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    3、北海航線：期待扭虧為盈

    2018年公司新投入船舶“棋子灣”輪替代“椰城二號(hào)”營(yíng)運(yùn)，客運(yùn)量明顯增長(zhǎng)，但由于在北海?？康拇a頭無(wú)法滿足該船的裝卸車(chē)輛要求，僅能裝載乘客，運(yùn)能無(wú)法充分發(fā)揮，因此該航線的車(chē)運(yùn)量下降。

    2019年上半年該航線主營(yíng)收入1529.71萬(wàn)元，占總營(yíng)業(yè)收入的2.35%；主營(yíng)成本為2659.76萬(wàn)元，占總成本的比例為7.30%；利潤(rùn)比例達(dá)到7.30%。

海峽股份北海航線相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2015-2019年1-6月）

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    北海航線是海南省?？谑信c廣西省北海市之間的客滾運(yùn)輸航線，該航線跨越北部灣，全程航距124海里。北海航線當(dāng)前共有5條船舶投入運(yùn)營(yíng)，分別是棋子灣、信海11號(hào)、北部灣66號(hào)北部灣2號(hào)和北部灣3號(hào)，整體競(jìng)爭(zhēng)格局未發(fā)生明顯變化。公司目前投入北海航線的客滾船為信海11號(hào)和棋子灣輪。其中信海11號(hào)運(yùn)營(yíng)航線為?？谛阌⒏壑帘焙Ｊ泻＝锹房瓦\(yùn)站碼頭，棋子灣輪運(yùn)營(yíng)航線為?？谛阌⒏壑帘焙８凼綆X港區(qū)，棋子灣輪于2017年12月替換舊船“椰城二號(hào)”投入北海航線的運(yùn)營(yíng)；北海航線的運(yùn)營(yíng)時(shí)間為11小時(shí)，客觀船舶根據(jù)規(guī)格實(shí)行差異化的額定價(jià)，棋子灣輪的整體票價(jià)水平要高于信海11號(hào)。

北海航線定價(jià)

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    “棋子灣”輪運(yùn)能優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮，航線運(yùn)營(yíng)處于虧損狀態(tài)。北海航線前期因運(yùn)力老舊，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)難度大，客運(yùn)量持續(xù)下降，公司于2017年12月用“棋子灣”輪替換“椰城二號(hào)”輪投入北海航線經(jīng)營(yíng)，籍此促進(jìn)航線的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升航線品牌，北海航線客運(yùn)量增長(zhǎng)明顯，但由于“棋子灣”輪在北海停泊的碼頭無(wú)法滿足裝卸車(chē)輛要求，僅能裝載乘客，因此運(yùn)能無(wú)法充分發(fā)揮，航線運(yùn)營(yíng)仍處于虧損狀態(tài)，“棋子灣”輪自2019年4月到11月停航。

北海航線營(yíng)業(yè)收入及增速

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北海航線毛利（億元）

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    北海航線車(chē)、客運(yùn)輸價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，近兩年客單價(jià)稍有回升。從平均運(yùn)價(jià)水平來(lái)看，近幾年北海航線無(wú)論是車(chē)還是客的運(yùn)單價(jià)均比較平穩(wěn)，車(chē)運(yùn)輸平均價(jià)格穩(wěn)定在54元/每計(jì)費(fèi)噸；旅客平均運(yùn)輸單價(jià)近兩年穩(wěn)定在160元/人。由于航線價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，因此對(duì)于公司而言，提升北海航線盈利能力的關(guān)鍵在于裝載率以及客貨運(yùn)量的提升。

北海航線車(chē)、客單價(jià)變化

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    4、西沙航線：已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，仍是未來(lái)盈利看點(diǎn)

    西沙航線是三亞至西沙北礁及附近島嶼的生態(tài)旅游航線，2011年底試運(yùn)行，2013年10月3日正式投入運(yùn)營(yíng)，為旅游航線。作為國(guó)內(nèi)首條對(duì)公眾開(kāi)放的南海旅游航線，西沙旅游航線自2013年4月28日開(kāi)通至今，先后有“椰香公主”(2016年3月到齡退出)、“北部灣之星”(2016年2月首航，2017年2底退出)、“南海之夢(mèng)”(2016年11底首航)、“長(zhǎng)樂(lè)公主”(2017年3月首航)4艘船舶參與運(yùn)營(yíng)。但該航線涉及的南海諸島的開(kāi)發(fā)處于初級(jí)階段，各方面設(shè)施不完善，旅游及相關(guān)輔助設(shè)施缺乏，客運(yùn)市場(chǎng)仍處于培育階段；同時(shí)，由于營(yíng)銷(xiāo)成本高、旅游產(chǎn)品單一等因素影響，西沙航線經(jīng)營(yíng)壓力較大。該航線目前共有兩家公司參與運(yùn)營(yíng)，2019年開(kāi)始兩家公司共享營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、共同開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)工作。

    2017年3月公司新造“長(zhǎng)樂(lè)公主”輪投入營(yíng)運(yùn)，業(yè)務(wù)量和收入有明顯的增長(zhǎng)，減少了虧損。

    西沙航線2019年上半年主營(yíng)收入5343.74萬(wàn)元，占總營(yíng)業(yè)收入的8.22%；主營(yíng)成本為4326.15萬(wàn)元，占總成本的比例為11.88%；利潤(rùn)比例達(dá)到3.56%；毛利率為19.04%。

海峽股份西沙航線相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2015-2019年1-6月）

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    西沙航線收入增長(zhǎng)穩(wěn)健，2019年毛利首度扭虧為盈。2013年4月28日，西沙旅游航線正式開(kāi)通，由海峽股份旗下的“椰香公主號(hào)”郵輪承擔(dān)，后由“長(zhǎng)樂(lè)公主號(hào)”替換。公司西沙航線近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入一直穩(wěn)步增長(zhǎng)，2019年西沙航線營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)0.94億元，同比增長(zhǎng)34.36%。2019年，公司通過(guò)（1）開(kāi)展新的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)模式，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作開(kāi)展聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)，共享銷(xiāo)售資源，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序；（2）與社團(tuán)組織合作，開(kāi)展特色主題航班，吸引潛在客戶；（3）加強(qiáng)游客安全動(dòng)態(tài)管理和提高軟件服務(wù)；（4）細(xì)化內(nèi)部管理，提高市場(chǎng)應(yīng)變能力和運(yùn)營(yíng)管理效率；（5）燃油改燒重油有效節(jié)約成本，自投入運(yùn)營(yíng)以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)毛利的扭虧為盈，全年實(shí)現(xiàn)毛利0.1億元，毛利率

西沙航線營(yíng)業(yè)收入

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西沙航線毛利（億元）

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    目前西沙旅游航線景點(diǎn)資源有限，期待未來(lái)有突破式發(fā)展。西沙旅游航線當(dāng)前主要的問(wèn)題為景點(diǎn)有限，且觀光為主：西沙航線僅開(kāi)放鴨公島、全富島和銀嶼島三個(gè)島嶼供游客游覽，且游玩設(shè)施和項(xiàng)目少，以觀光為主，產(chǎn)品比較單一，游客無(wú)法深度體驗(yàn)，與國(guó)外海島游相比有較大差距

    5、疫情和油價(jià)大跌影響分析

    本次新冠肺炎疫情于春節(jié)前開(kāi)始加重，而疫情爆發(fā)期間恰為南海客滾運(yùn)輸?shù)耐?。南?？蜐L運(yùn)輸業(yè)務(wù)旺季所在的11月至次年4月中，1月底以及2-4月均受到負(fù)面沖擊，其中節(jié)后初四到初九的旺旺季更是被影響。從實(shí)際的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，1月份由于春節(jié)錯(cuò)期的影響，瓊州海峽進(jìn)出島客運(yùn)量為208萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)14.2%；車(chē)流量48萬(wàn)輛次，同比增長(zhǎng)25.8%；航班班次5747班，同比增長(zhǎng)11.1%。但2月份由于疫情原因，客運(yùn)量?jī)H有61萬(wàn)人次，同比下降76.4%；車(chē)流量20萬(wàn)輛次，同比下降62.3%；航班班次3882班次，同比下降21.4%。

瓊州海峽月度進(jìn)出島客運(yùn)量（萬(wàn)人）

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瓊州海峽月度進(jìn)出島車(chē)流量（萬(wàn)臺(tái)）

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瓊州海峽月度航班量

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    2019年，海安航線中燃油成本占比27.20%，西沙航線的燃油成本占比也達(dá)到24.19%。當(dāng)前，受OPEC減產(chǎn)協(xié)議破裂、沙特增產(chǎn)并發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)的影響，國(guó)際原油價(jià)格大跌，判斷國(guó)際油價(jià)將在地位維持較長(zhǎng)一段時(shí)間。2020年的燃油成本有望獲得進(jìn)一步改善。

海安航線成本構(gòu)成

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西沙航線成本構(gòu)成

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