自2014年后,我國鐵路固定資產(chǎn)投資完成額始終保持8000億高位。即使2018年初曾下修計劃目標到7320億,但年終實際完成8028億。根據(jù)交通運輸部在2019年底會議,2020年中國鐵路固定資產(chǎn)投資額仍將維持在8000億。我國鐵路固定投資額連續(xù)多年維持高位,奠定了行業(yè)平穩(wěn)的發(fā)展趨勢。
2020年中國鐵路固定資產(chǎn)投資額將維持在8000億左右
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智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國城市軌道交通產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及投資方向分析報告》數(shù)據(jù)顯示:我國高速鐵路快速發(fā)展,提前完成“十三五”規(guī)劃目標。在過去的十年里,我國鐵路營運里程的平均增速為5.2%,而我國高速鐵路的平均增速達31.1%,遠高于鐵路平均增速。2019年全國鐵路營業(yè)里程達到13.9萬公里以上,其中高鐵3.5萬公里。根據(jù)《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》,要求全2020年國鐵路營業(yè)里程達到15萬公里,其中高速鐵路達到3萬公里。目前高鐵運營里程已經(jīng)提前完成“十三五”規(guī)劃指標。
2014-2019年中國鐵路運營里程
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2014-2019年中國高鐵運營里程
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2019年新建高速鐵路投產(chǎn)5474公里,同比+34%
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隨著我國高鐵網(wǎng)絡的完善,未來高鐵新增里程數(shù)將出現(xiàn)一定程度下滑。我國鐵路項目建設周期一般在4-5年,鐵路開工項目數(shù)t+5與新增投產(chǎn)線路里程具有明顯的相關(guān)性。可以看出2014年是鐵路項目開工高峰,對應著2019年的新投運里程高峰。但是從2014年以后,鐵路開工項目逐步進入下行通道,預示2019年后的鐵路新投產(chǎn)里程將下滑。另一方面,根據(jù)鐵路建設規(guī)劃的自下而上的統(tǒng)計,2020/2021/2022年我國預計開通高鐵里程數(shù)分別為3211/2076/2198公里,同樣相對于2019年的5474公里有所下滑。
新開工項目T+5與鐵路投產(chǎn)里程具有高度相關(guān)性
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預計我國2020/2021/2022年高鐵新增里程分別為3211/2076/2198公里
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2020-2022年我國預計開通高鐵線路統(tǒng)計
2020-2022年我國預計開通高鐵線路統(tǒng)計 | ||||
預計開通時間 | 線路名 | 里程 | 設計時速 | 所在省市區(qū) |
2020 | 京沈高鐵北京至承德段 | 186 | 350 | 北京、河北 |
2020 | 京雄高鐵大興機場至雄安段 | 64 | 350 | 河北 |
2020 | 喀左至赤峰客專 | 157 | 250 | 遼寧、內(nèi)蒙古 |
2020 | 敦化至白河客專 | 102 | 250 | 吉林 |
2020 | 太原至焦作客專 | 362 | 250 | 山西、河南 |
2020 | 濰坊至萊西高鐵 | 122 | 350 | 山東 |
2020 | 上海至南通鐵路 | 137 | 200 | 上海、江蘇 |
2020 | 徐州至連云港高鐵 | 180 | 350 | 江蘇 |
2020 | 連鎮(zhèn)客專準安全鎮(zhèn)江段 | 200 | 250 | 江蘇 |
2020 | 鹽城至南通高鐵 | 157 | 350 | 江蘇 |
2020 | 商合杭高鐵合肥至湖州段 | 310 | 350 | 安徽、浙江 |
2020 | 合肥至安慶高鐵(含安慶聯(lián)絡線) | 190 | 350/200 | 安徽 |
2020 | 福州至平潭鐵路 | 89 | 200 | 福建 |
2020 | 新鄭機場至鄭州南城際鐵路 | 11 | 200 | 河南 |
2020 | 漢宜鐵路仙桃支線 | 16 | 200 | 湖北 |
2020 | 長株潭城際鐵路石長聯(lián)絡線 | 10 | 200 | 湖南 |
2020 | 廣惠城標鐵路(廣州南至東莞西段) | 37 | 200 | 廣東 |
2020 | 清遠至廣州北至白云機場T2城際鐵路 | 58 | 200 | 廣東 |
2020 | 廣佛環(huán)線城際鐵路(佛山西至廣州南) | 35 | 200 | 廣東 |
2020 | 穗莞深城際(新塘至竹料段) | 48 | 160 | 廣東 |
2020 | 安順至六盤水客專 | 118 | 250 | 貴州 |
2020 | 貴陽環(huán)線城際鐵路小碧至白云段 | 81 | 160/200 | 貴州 |
2020 | 銀川至西安客專吳忠至西安段 | 541 | 250 | 陜西、甘肅、寧夏 |
小計 | 3211 | |||
2021 | 朝陽至凌海高鐵 | 105 | 350 | 遼寧 |
2021 | 牡丹江至佳木斯客專 | 367 | 250 | 黑龍江 |
2021 | 鄭州至濟南高鐵鄭州至濮陽段 | 197 | 350 | 河南 |
2021 | 紹興至臺州高鐵 | 226 | 350 | 浙江 |
2021 | 安慶至九江高鐵 | 198 | 350 | 安徽、江西 |
2021 | 贛州至深圳高鐵 | 436 | 350 | 江西、廣東 |
2021 | 張家界至吉首至懷化高鐵 | 246 | 350 | 湖南 |
2021 | 黃岡至黃梅高鐵 | 125 | 350 | 湖北 |
2021 | 防城港至東興鐵路 | 47 | 200 | 廣西 |
2021 | 川南城際鐵路內(nèi)江至自貢至瀘州段 | 129 | 250 | 四川 |
小計 | 2076 | |||
2022 | 北京至唐山城際鐵路 | 149 | 200/350 | 北京、天津、河北 |
2022 | 京濱城標鐵路寶坻至濱海段 | 98 | 350/250 | 天津 |
2022 | 佳木斯至鶴崗鐵路 | 72 | 160/200 | 黑龍江 |
2022 | 福州至廈門高鐵 | 277 | 350 | 福建 |
2022 | 菏澤至曲阜高鐵 | 161 | 350 | 山東 |
2022 | 菏澤至蘭考高鐵 | 85 | 350 | 山東 |
2022 | 鄭萬高鐵襄陽至萬州段 | 430 | 350 | 湖北、重慶 |
2022 | 常德至益陽至長沙高鐵 | 157 | 350 | 湖南 |
2022 | 廣佛環(huán)線城際鐵路廣州南至白云機場T2 | 58 | 160 | 廣東 |
2022 | 南寧至崇左客專 | 119 | 250 | 廣西 |
2022 | 中衛(wèi)至蘭州客專 | 218 | 250 | 寧夏、甘肅 |
2022 | 西寧至成都鐵路成都至黃勝關(guān)段 | 276 | 200 | 四川 |
2022 | 盤州至興義客專 | 98 | 250 | 貴州 |
小計 | 2198 |
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雖然未來高鐵新增線路里程會下滑,但是我們認為動車組線路密度會逐步提升,帶動新增需求。截至2019年底,中國擁有動車組3665列,2019年新增409列。從歷史上新建高速鐵路投產(chǎn)里程和動車組新增量的關(guān)系來看,動車組的新增量變化相對于高鐵新增里程變化較為平緩。2018年和2019年高鐵里程快速提升,而動車組新增量相對較少,使得動車組線路密度從2017年的0.117列/公里降低到0.104列/公里。我們認為隨著新增線路的在車輛調(diào)度方面的優(yōu)化,在未來的2-3年內(nèi),動車組線路密度會逐步回升,帶動動車組的新增需求。我們預計2020/2021/2022年中國動車組的需求分別為486/338/364列,仍將維持較高的水平,對應市場空間為592/574/546億元(假設動車組標準列造價為1.7億元)。
截至2019年末,中國動車組擁有量為3665列,同比增長12.5%
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2019年動車組新增409列,同比+27.4%
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動車組需求波動相對于新增里程數(shù)波動更加平緩
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預計2020/2021/2022年動車組新增量486/338/364列
預計2020/2021/2022年動車組新增量486/338/364列 | |||||
- | 高速鐵路運營里程 | 動車保有量 | 動車密度 | 新增高鐵里程 | 全國動車新增量 |
(公里) | (列) | (列/公里) | 公里 | (列) | |
2010 | 5133 | 480 | 0.094 | ||
2011 | 6601 | 652 | 0.099 | 1468 | 172 |
2012 | 9356 | 825 | 0.088 | 2755 | 173 |
2013 | 11028 | 1003 | 0.091 | 1672 | 178 |
2014 | 16456 | 1404 | 0.085 | 5428 | 401 |
2015 | 19838 | 1883 | 0.095 | 3382 | 479 |
2016 | 22980 | 2586 | 0.113 | 3142 | 380 |
2017 | 25164 | 2935 | 0.117 | 2184 | 349 |
2018 | 29904 | 3256 | 0.109 | 4740 | 321 |
2019 | 35378 | 3665 | 0.104 | 5474 | 409 |
2020E | 38589 | 4013 | 0.104 | 3211 | 348 |
2021E | 40665 | 4351 | 0.107 | 2076 | 338 |
2022E | 42863 | 4715 | 0.109 | 2198 | 321 |
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預計2020/2021/2022年動車組市場空間為592/574/546億元
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2022-2028年中國鐵路機車車輛及動車組行業(yè)市場全景調(diào)查及投資潛力研究報告
《2022-2028年中國鐵路機車車輛及動車組行業(yè)市場全景調(diào)查及投資潛力研究報告》共八章,包含中國鐵路機車及動車組細分產(chǎn)品市場分布,中國鐵路機車車輛及動車組制造行業(yè)代表性企業(yè)案例研究,中國鐵路機車車輛及動車組業(yè)務行業(yè)市場需求預測及投資策略等內(nèi)容。



