智研精品報告

2019年運輸與物流行業(yè)交易數量、交易金額及投資者分布：大型交易數量和總額都保持連續(xù)兩年超過上年水平的態(tài)勢[圖]

運輸與物流文爭 2020-06-08 06:20 來源：智研咨詢

運輸與物流行業(yè)從2019年上半年來看，2018年下半年的頹勢似乎已經有所扭轉。然而2019年下半年增長略有放緩，僅公布了119宗交易。與2018年下半年相比，雖然公布的交易數量增長約五分之一，但仍略低于近五年的長期平均值水平（每半年123宗交易）。總體而言，2019年度交易數量較2018年增長約12%，交易總額（1433億美元）和交易平均額（5.64億美元）增長強勁，甚至超過交易數量的增幅，這表明交易規(guī)模越來越大。

2015-2019年運輸與物流行業(yè)交易數量

數據來源：公開資料整理

2015-2019年運輸與物流行業(yè)交易總額及交易金額平均值

數據來源：公開資料整理

智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國交通運輸行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及未來前景分析報告》數據顯示：2019年運輸與物流業(yè)并購活動在全球全行業(yè)并購活動中的占比繼2018年跌至近年最低水平（3.4%）后，回升至4.4%。近十年占比平均值為4.1%。繼2018年運輸與物流業(yè)并購活動占比大幅下降后，2019年其他行業(yè)占比亦呈現明顯下跌態(tài)勢。

2010-2019年交易金額為5000萬美元或以上的全球并購交易數量同期變動

數據來源：公開資料整理

總體而言，大型交易數量（29宗）和總額都保持連續(xù)兩年超過上年水平的態(tài)勢。其中四分之三的大型交易買家為金融投資者或投資集團，戰(zhàn)略投資者似乎僅限于規(guī)模較小的交易。2019年的29宗大型交易中，10宗來自美國，而中國參與的交易數量從2018年的6宗降至2019年的3宗。歐洲國家中，西班牙的活躍度很高，共參與3宗大型交易。

運輸與物流業(yè)大型交易的交易數量和交易總額

數據來源：公開資料整理

按投資者類型劃分的大型交易數量

數據來源：公開資料整理

2019年，亞太地區(qū)的交易數量重回榜首，中國占58宗，其中含3宗涉及中國目標和買家的大型交易。北美地區(qū)由于完成了一筆超大規(guī)模并購交易而占據交易金額榜首。盡管與中國存在貿易摩擦，交易活動仍得益于美國經濟的強勁勢頭、放寬的融資條件和稅收減免政策。從交易數量和交易金額來看，歐洲位列第三。

2019年運輸和物流業(yè)交易環(huán)境不斷惡化。此外，由于全球經濟增速放緩和脫歐具體細節(jié)的不確定性，歐洲政府加強了交易的監(jiān)督和檢查。南美地區(qū)的交易數量和交易金額占比較小，但是與2018年相比，該地區(qū)的交易相對活躍。

2019年歐洲、亞太地區(qū)、北美洲、南美洲并購數量及金額

數據來源：公開資料整理

近年來，中國一直是亞洲地區(qū)運輸與物流業(yè)并購交易的主力軍。但2019年，中國參與的并購交易大幅下降。2018年出現下降趨勢后，2019年的交易總額進一步下降了114億美元。全球經濟疲軟，非國有企業(yè)的低流動性以及與美國的貿易摩擦導致發(fā)展放緩。此外，這種下降仍然與2018年的情況相類似，當時中國政府宣布了外國投資的預先批準規(guī)定，并且工業(yè)生產者出廠價格指數(PPI)開始持續(xù)下降，反映出較低的擴張和投資意愿。2019年，中國參與了3宗大型交易。

中國參與的并購交易在全球所有交易中的占比由2018年的36%下降到2019年的23%，并且中國參與的大型并購交易數量也由2018年的6宗降至2019年的3宗。與美國持續(xù)的貿易摩擦，使得供應鏈更加復雜，關稅更高，導致中國投資增長放緩。

2019年中國（包括香港）運輸與物流行業(yè)交易數量及金額

數據來源：公開資料整理

2019年物流與貨運企業(yè)再次成為了運輸與物流業(yè)并購活動最主要的收購對象，交易數量和交易金額分別占該行業(yè)所有交易的37%和34%。此外，在公布的29宗大型交易中，有8宗交易所涉及的收購對象來自該行業(yè)。與前幾年一樣，鐵路一直是交易數量最少的行業(yè)，盡管該行業(yè)的并購交易數量已經超過了2018年一倍以上。

2017-2019年輸與物流行業(yè)各細分行業(yè)交易數量