2020年一季度中國藥店零售現(xiàn)狀、連鎖藥店格局及線上藥店發(fā)展趨勢分析[圖]

    一、藥店零售現(xiàn)狀

    2019 年國內(nèi)零售藥店數(shù)量較 2018 年小幅下降 0.9 萬家至 47.98 萬家左右，行業(yè)整合態(tài)勢初步顯現(xiàn)。同時，我國零售藥店店均服務人口穩(wěn)中有降，近五年來維持在平均約 3000 人。

    2019 年全國藥品零售市場規(guī)模達到 4258 億元，同比增長 6.4%，增速同比繼續(xù)略有下降。2019 年國內(nèi)藥店連鎖化率已上升至 55.74%，連鎖型門店的數(shù)量占比持續(xù)上升。

2008-2019年三大藥物終端數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2008-2019年零售店均服務人口趨勢

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2009-2019年全國連鎖企業(yè)平均分店數(shù)

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2009-2019年百強連鎖企業(yè)平均分店數(shù)

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2009-2019 全國藥店總數(shù)趨勢

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    2019 年百強、五十強、十強連鎖藥房的銷售額增速同比 2018 年稍有下降，預計與 2019 年全國范圍內(nèi)多次的醫(yī)保嚴查以及部分省市個人醫(yī)保賬戶調(diào)整改革有關。隨著 2020 年整體醫(yī)保整頓規(guī)范性的提升以及個人醫(yī)保賬戶明確化的改革定位，部分不規(guī)范的中小連鎖企業(yè)得到有效肅清，頭部醫(yī)藥連鎖零售企業(yè)的收入增速有望回升。

2015-2019 年百強藥店銷售總額及占比（億元）

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2015-2019 年藥品零售總額趨勢

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    近幾年零售藥店平均客單價及品單價提升明顯，客單價從 2014 年的 57.41 元提升至2019 年的 77.44 元，升幅約 34.9%；品單價由 2014 年 21.66 元增長至 2019 年 29.15 元，升幅約 34.6%，進而也帶動了龍頭連鎖藥房公司同店增長率的快速提升。

2014-2019 年零售藥店客單價趨勢

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2014-2019 年零售藥店客品數(shù)趨勢

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    二、連鎖藥店

    隨著連鎖化集中度的提升，全國門店平均會員消費占比提升明顯，從 2011 年的不足50%上升至 2019 年 65.47%，連鎖品牌消費吸引力的上升趨勢明顯，預計未來仍有進一步提升的空間。

2011-2019 年連鎖門店會員消費占比

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    隨著連鎖集中度的提升，近幾年連鎖藥房行業(yè)薪酬總額增幅隨著門店總數(shù)增長有所放緩而小幅下降，2019 年員工流失率明顯上升，預計主要與行業(yè)規(guī)范化標準提高、行業(yè)整合加速、中小連鎖和單體門店加速出清有關。

2014-2019 年連鎖藥店酬薪總額增幅趨勢

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2014-2019 年單店平均投資額變化

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2014-2019 年新店盈利周期趨勢

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2019 年主要類別銷售總額貢獻率

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2019 年主要類別利潤貢獻率

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    上市公司門店數(shù)量持續(xù)保持高增長，每年新增門店數(shù)量明顯呈上升趨勢。截至 2019年，各上市公司門店數(shù)量 5 年內(nèi)均增長了約 3-5 倍，2014-2019 年門店數(shù)量的復合增長率達到 28.21%。但從市場占比來看，四家民營上市公司門店數(shù)量總計僅占零售藥店總量的4.36%，較 2018 年的 3.50%有所增長，但仍還處在較低水平，未來各上市公司有望繼續(xù)借力資本市場通過并購、自建、嚴加盟等方式進行擴張，保持門店數(shù)量高增長。

    四家民營上市公司中，老百姓的醫(yī)保資格門店占比最高，為 89.47%；大參林占比最低，為 76.31%。分區(qū)域來看，老百姓在華中、西北和華南地區(qū)的醫(yī)保資格門店占比均在90%以上，優(yōu)勢明顯，而華北地區(qū)僅為 79.20%，具備很強的提升空間。大參林占在華東地區(qū)醫(yī)保資格門店占比為 84.07%，而東北、華北及西北地區(qū)僅為 66.47%，彈性空間顯著。

2014-2020Q1 上市公司新增門店數(shù)量對比

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2014-2019 年各上市公司新增直營門店數(shù)量

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2019 年上市公司醫(yī)保資格門店占比

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    從中西成藥的占比來看，2019 年四家民營上市公司占比均超過 60%，并呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的態(tài)勢（見圖 67），醫(yī)院處方藥品外流的大邏輯這幾年都在逐步兌現(xiàn)。其中占比最高的老百姓達到了 80%，其處方藥銷售占比也是目前幾家上市公司中最高，體現(xiàn)了全國性院邊店側(cè)重布局及大店模式承接處方藥外流的優(yōu)勢明顯。

2015-2019 年四家民營上市公司中西成藥營收占比

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    三、網(wǎng)上藥店

    2013-2019 年我國網(wǎng)上藥店銷售規(guī)模 CAGR 達到 75%（有基數(shù)低的原因），醫(yī)藥電商滲透率也不斷提升。然而，網(wǎng)上藥店銷售品類主要為養(yǎng)生、器械等，其中藥品的銷售規(guī)模CAGR 僅為 50%，整體來看，整個藥品端（含 OTC）網(wǎng)上銷售 2019 年達到 138 億元，較約 19000 億整體藥品終端占比約 0.7%。同時線下零售端（約 3900 億），占到整個藥品終端僅 21%。醫(yī)院處方外流及醫(yī)藥分家?guī)淼脑隽渴袌?，才是未來線上或線下最大的行業(yè)增量，現(xiàn)在藥品市場還遠沒有到線上和線下之爭的地步，應該更多期待醫(yī)院處方加速外流后料將新增的近萬億市場。

2013-2019年網(wǎng)上藥店銷售規(guī)模及增長

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2012-2019年網(wǎng)上藥店藥品銷售規(guī)模趨勢

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國藥店行業(yè)市場運行態(tài)勢及發(fā)展趨勢研究報告》數(shù)據(jù)顯示：2020 年1月受疫情爆發(fā)影響，慢病用藥在線上平臺銷量環(huán)比大幅提升，且多類別處方藥在 B2C 渠道銷售已占據(jù)一定份額，預計未來醫(yī)藥零售模式將會是患者數(shù)據(jù)驅(qū)動的線上線下融合模式。

2020 年1月線上平臺慢病藥銷售增長率

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2019Q4 處方藥線上/線下渠道銷售額占比

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2019 年非處方藥線上/線下銷售渠道份額

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    未來線上或線下是否能獲取到外流的處方，也將成為龍頭公司爭奪的熱點。線下和線上龍頭未來都將加速布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院或參與到當?shù)毓⑨t(yī)院的互聯(lián)化進程，從而爭奪處方源頭。此外傳統(tǒng)零售連鎖龍頭也有望快速推進線上藥師遠程審方，減少執(zhí)業(yè)藥師的人力成本并加快外延并購步伐。