2019年中國石腦油市場現(xiàn)狀及其前景分析（附產(chǎn)銷、進出口、價格、規(guī)模分析）[圖]

    一、石腦油產(chǎn)品分類與產(chǎn)業(yè)鏈概況

    石腦油（naphtha）又叫化工輕油，是原油過程中的一種中間產(chǎn)品，是一種典型的混合品，成分復雜，也具有廣泛的用途。根據(jù)加工過程工藝的不同，石腦油主要可以分為以下幾個品種：

石腦油主要產(chǎn)品分類

資料來源：智研咨詢整理

    而根據(jù)用途的不同，石腦油也可以按照餾程的不同分為輕石腦油與重石腦油。目前中國的規(guī)定餾程為初餾點至220℃左右。作為生產(chǎn)芳烴的重整原料時，采用70℃-145℃餾分，稱輕石腦油；用作溶劑時，則稱溶劑石腦油；以生產(chǎn)高辛烷值汽油為目的時，采用70℃-180℃餾分，稱重石腦油；來自煤焦油的芳香族溶劑也稱重石腦油或溶劑石腦油。

    石腦油成分復雜，用途極為廣泛，目前主要用于重整和裂化用于生產(chǎn)烯烴、芳烴、溶劑油、甲苯等等產(chǎn)品。上游主要是原油加工行業(yè)。

石腦油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖

資料來源：智研咨詢整理

    二、石腦油的供給分析

    石腦油的生產(chǎn)與原油加工量緊密相關(guān)，中國是全球最大的原油需求國之一，隨著經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，汽車保有量的上升，有機化工行業(yè)進入高速增長階段，原油加工量與進口量保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，石腦油產(chǎn)量也持續(xù)上升。

2011-2019年中國原油加工量走勢

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    原油加工的量的增長在很大程度上促進了石腦油產(chǎn)量的持續(xù)上升，同時石腦油生產(chǎn)與原油供給結(jié)構(gòu)也有較為明顯的關(guān)系，一般而言，同等重量的重質(zhì)原油生產(chǎn)石腦油也越多?？偟膩砜?，除了2015年中國石腦油產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯的下滑之外，其他年份均保持較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢，2019年我國石腦油產(chǎn)量達到了3896.5萬噸，同比增長8.76%，增速提升。

2011-2019年中國石腦油產(chǎn)量走勢

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    從生產(chǎn)格局來看，最早由于原油煉化市場的壟斷，中國石腦油基本都由中石化、中國石油與中海油生產(chǎn)，民營企業(yè)占比極小，近幾年來，隨著國內(nèi)原油煉化市場的放開，地煉產(chǎn)能高速增長，原油加工格局明顯改善，中石化與中石油的占比總體下行。2019年中石油原油加工量達到16625萬噸，中石化原油加工量達到了24852萬噸，占國內(nèi)總體的比例分別達到了25.50%和38.12%。

2019年中國原油加工量分企業(yè)（單位：百萬噸、%）

資料來源：國家統(tǒng)計局

    石腦油生產(chǎn)分布與原油加工分布具有高度的一致性。目前以中石油、中石化為主的幾大國有煉廠仍是石腦油生產(chǎn)的主力，產(chǎn)量占七成以上。但民營企業(yè)生產(chǎn)份額增長顯著，尤其是來自山東、遼寧盤錦、西北等地區(qū)的地煉企業(yè)，這主要得益于進口原油加工資質(zhì)的放開。同時由于民營企業(yè)經(jīng)營更為靈活，其資源流通更為多樣化，因此其市場份額也呈現(xiàn)出明顯的增長態(tài)勢。

    二、石腦油進出口市場分析

    石腦油的生產(chǎn)主要由原油加工裂解生產(chǎn)得到，我國的貧油少氣的資源稟賦以及龐大的不斷發(fā)展的石油化工行業(yè)使得中國的石腦油主要依靠進口滿足，出口規(guī)模較小，且波動相對較大，同時近幾年我國調(diào)整了石腦油的出口退稅政策，目的在于控制出口，保證國內(nèi)供應，這也導致了出口量的大幅下降。近幾年我國石腦油進出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計如下圖所示：

2011-2019年中國石腦油（HS:27101220）進出口數(shù)據(jù)分析

資料來源：中國海關(guān)

    總體而言，由于國內(nèi)市場需求的持續(xù)增長，行業(yè)進口量大幅上升，石腦油對外依存度呈現(xiàn)出明顯的上升態(tài)勢，2019年，由于國內(nèi)原油產(chǎn)量的增長，原油加工量的大幅提升，國內(nèi)產(chǎn)量增長幅度較大，進口量減少，對外依存度回落較為明顯。但中國的石腦油供應缺口仍在逐步加大，拓展烯烴來源，調(diào)整乙烯等烯烴產(chǎn)品生產(chǎn)工藝結(jié)構(gòu)將是未來行業(yè)供需關(guān)系緩解的重要的方式。

    三、石腦油市場需求分析

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國石腦油產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報告》指出： 2019年我國石腦油產(chǎn)量達到了3896.5萬噸，出口量低于0.01萬噸，進口量下降至702.23萬噸，國內(nèi)石腦油表觀消費量上升至4598.73萬噸。近幾年我國石腦油供需平衡走勢如下圖所示：

2011-2019年中國石腦油供需平衡走勢

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

    從應用領(lǐng)域來看，在國內(nèi)石腦油下游產(chǎn)業(yè)鏈分布中，裂解、重整兩大產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)了市場98%的市場份額，其中重整產(chǎn)業(yè)鏈需求占比約為40%，裂解產(chǎn)業(yè)鏈需求量約為58%，在整個烯烴產(chǎn)品中，裂解乙烯的需求占比最高，需求占整個石腦油需求量比重約為39%。其中，地煉企業(yè)石腦油主要配套為重整料、調(diào)和汽油料和溶劑油切割料，國有煉廠則多用于裂解生產(chǎn)烯烴。

2019年中國石腦油市場需求結(jié)構(gòu)

資料來源：智研咨詢整理

    總的來說，裂解需求占比近幾年有所降低，主要是由于烯烴工藝與原料結(jié)構(gòu)調(diào)整導致的。未來幾年，隨著全球油價回落，石腦油制烯烴成本顯著下降，競爭力增強，預計未來幾年，烯烴領(lǐng)域用石腦油需求量增速將顯著回升，占比上漲。

    四、石腦油市場價格與規(guī)模走勢分析

    從行業(yè)市場價格來看，石腦油產(chǎn)品價格與國家原油價格走勢密切相關(guān)，但由于近幾年中國的匯率貶值，進口成本上升，行業(yè)價格下降幅度小于原油市場。2011-2012年是國內(nèi)石腦油價格高點，隨著全球經(jīng)濟增速的下滑，尤其是歐債危機的爆發(fā)，在很大程度上影響了原油的需求，造成原油價格大幅下降，石腦油產(chǎn)品價格也下降明顯。2016年達到了近幾年的低點，之后逐漸回升，2018-2019年大致保持穩(wěn)定。2020年，受新冠肺炎疫情影響，全球成品油以及原油需求大幅下降，市場價格暴跌，石腦油產(chǎn)品價格也呈現(xiàn)出明顯的下降態(tài)勢。至2020年6月底，行業(yè)產(chǎn)品價格已接近2016年的低點。但隨著中國復工復產(chǎn)的推進，行業(yè)價格在7月也有所回升。

2010-2019年中國石腦油產(chǎn)品價格走勢

資料來源：智研咨詢整理

    從市場規(guī)模來看，石腦油產(chǎn)品同質(zhì)化相對較高，雖然需求量增長較為穩(wěn)定，但其產(chǎn)品價格受國家原油價格與匯率波動影響較大，行業(yè)價格也具有很大波動性，016年，由于國家原油價格進入低點，中國石腦油市場價格也達到了近幾年的最低點，約為3711元/噸，行業(yè)市場規(guī)模大幅下降至1463.9億元，隨著國家原油價格觸底，價格震蕩回升，行業(yè)的市場規(guī)?；厣@著。2018年上升至2705.1億元，2019年小幅增長至2808.9億元。

2011-2019年中國石腦油產(chǎn)品市場規(guī)模走勢

資料來源：智研咨詢整理

    五、石腦油行業(yè)發(fā)展前景分析

    石腦油的需求與烯烴高度相關(guān)，中國“貧油少氣富煤”的能源格局沒有得到根本性的改變，原油大量依靠進口，能源安全存在較大的隱患，這也促使中國積極發(fā)展煤化工、擴大原油進口來源，實行油氣資源儲備，積極發(fā)展新能源汽車與新能源發(fā)電等等一系列政策。

    相對于傳統(tǒng)石腦油裂解工藝路線與烷烴制烯烴的路線，煤制烯烴成本更高，在高等油價區(qū)間條件下，煤制烯烴具有一定的盈利能力，競爭力也較強，之前的高油價在很大程度上促進了中國煤化工行業(yè)的發(fā)展，在一定程度上替代了石腦油的需求。

    但隨著疫情影響下，全球油價回落，傳統(tǒng)的石腦油裂解制烯烴的成本顯著下降，競爭力成本顯著提升。自2018年來，全球乙烯生產(chǎn)進入新一輪產(chǎn)能擴張周期，中國的乙烯需求缺口巨大，大量依賴進口滿足。預計 2025 年前仍維持凈進口狀態(tài)，疊加國內(nèi)煤化工路線高成本邊際產(chǎn)能支撐，有望支撐國內(nèi)煉廠石腦油路線乙烯盈利，將極大的促進國內(nèi)石腦油需求增長。預計未來幾年，國內(nèi)石腦油行業(yè)將具有較好的市場前景，需求量增速提升，市場規(guī)模持續(xù)擴大。