2020年中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢分析[圖]

    創(chuàng)業(yè)投資是指專業(yè)投資人員為以高科技為基礎的創(chuàng)新公司提供融資的活動。與一般的投資家不同，創(chuàng)業(yè)投資家不僅投入資金，而且用他們長期積累的經(jīng)驗、知識和信息網(wǎng)絡幫助企業(yè)管理人員更好地經(jīng)營企業(yè)。

    一、創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    中國創(chuàng)投行業(yè)快速發(fā)展，但與成熟市場相比仍有較大增長潛力。截至2019年底，中國創(chuàng)投行業(yè)總資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)達到12088億元，較上年增加2993億元，同比增長32.91%，占GDP比重1.3%；預計中國創(chuàng)投行業(yè)將非?；钴S，未來十年將迎來黃金期。

    2015-2019年中國創(chuàng)投行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模及占比

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    從出資人(LP)來看，創(chuàng)投基金募資來源以政府和企業(yè)為主，其中，政府出資金額占比33%，企業(yè)出資金額占比20%；金融機構、社保基金等機構投資人出資占比較低，其中，金融機構出資金額占比3%。

    中國創(chuàng)投基金各類LP出資金額占比

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及投資策略研究報告》數(shù)據(jù)顯示：由于中國存在大量中小規(guī)模的基金管理人，中國單只基金平均規(guī)模仍低于美國。截至2019年底，中國創(chuàng)投基金平均基金規(guī)模1.6億元，較上年增加0.1億元，同比增長6.67%。

    2017-2019年中國創(chuàng)投基金平均基金規(guī)模及增速

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    近年來，創(chuàng)投項目的單筆交易規(guī)模不斷增長，截至2019年底，中國創(chuàng)投行業(yè)投資總額4017億元，較上年減少3549億元，同比下降46.91%；單筆交易投資額平均數(shù)從2015年的4381萬元增長到2019年的7228萬元。

    2015-2019年中國創(chuàng)投行業(yè)投資總額和單筆交易投資規(guī)模

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    2019年，中國創(chuàng)投基金管理人項目投資估值倍數(shù)水漲船高，其中，市盈率大于25倍的項目投資占比8%，市盈率在20-25倍之間的項目投資占比9%，市盈率在15-20倍之間的項目投資占比19%，市盈率在10-15倍之間的項目投資占比27%。

    2019年中國創(chuàng)投基金管理人項目投資市盈率

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    產(chǎn)業(yè)投資機構百花齊放，存在企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金(CVC)、企業(yè)直投基金、依附于產(chǎn)業(yè)機構的財務投資人等多種形態(tài)，是中國創(chuàng)投生態(tài)的重要組成部分。2019年，有產(chǎn)業(yè)資本參與的私募股權投資交易占比29%，無產(chǎn)業(yè)資本參與的私募股權投資交易占比71%。

    2015-2019年中國私募股權投資交易情況

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    作為中國科技產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資的代表，互聯(lián)網(wǎng)巨頭積極投資布局科技產(chǎn)業(yè)各個細分賽道，投資筆數(shù)逐年遞增，2020年中國領先社交與游戲互聯(lián)網(wǎng)公司投資數(shù)量163筆，互聯(lián)網(wǎng)電商公司投資數(shù)量54筆，搜索與人工智能公司投資數(shù)量43筆。

    2019-2020年中國領先產(chǎn)業(yè)投資機構投資數(shù)量

資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    二、創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展趨勢

    國家更加強調(diào)創(chuàng)新在經(jīng)濟發(fā)展中的作用，要求發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)，這將不斷拓寬創(chuàng)新邊界，推動新技術加速應用和新商業(yè)模式出現(xiàn)，這將為創(chuàng)投行業(yè)提供更加廣闊的空間。

    中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展趨勢

資料來源：智研咨詢整理