2021年中國(guó)水泥行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)對(duì)比分析[圖]

    一、水泥產(chǎn)量

    水泥是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的基礎(chǔ)原材料，廣泛應(yīng)用于國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、港口、水利工程等大型基建項(xiàng)目，以及城市房地產(chǎn)開發(fā)和農(nóng)村民用建筑建設(shè)。水泥行業(yè)的發(fā)展與國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及宏觀經(jīng)濟(jì)周期高度相關(guān)，并受固定資產(chǎn)投資尤其是房地產(chǎn)和基建投資拉動(dòng)。同時(shí)，國(guó)家施行的調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能減排、環(huán)保法規(guī)亦對(duì)水泥行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。我國(guó)改革開放以來高速發(fā)展，創(chuàng)造了巨大的水泥需求，推動(dòng)水泥行業(yè)快速發(fā)展。1985年起，我國(guó)水泥產(chǎn)量一直位居世界第一，至2014年水泥產(chǎn)量24.92億噸創(chuàng)下歷史峰值。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和進(jìn)入“新常態(tài)”，水泥需求平穩(wěn)并有下降趨勢(shì)，行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能過剩時(shí)代。2016年起，我國(guó)開始推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，“去產(chǎn)能”成為水泥行業(yè)的持續(xù)性特征；同時(shí)，錯(cuò)峰限產(chǎn)、行業(yè)自律、環(huán)境治污、環(huán)保督察等措施的持續(xù)推行，亦影響市場(chǎng)供需關(guān)系改善。

    2020年水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)為“急下滑、快恢復(fù)、趨穩(wěn)定”的特征。2020年中國(guó)水泥產(chǎn)量達(dá)到23.95億噸，保持高位平臺(tái)期。水泥行業(yè)依舊保持了穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

2010-2021年上半年中國(guó)水泥產(chǎn)量

資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

    二、水泥行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)對(duì)比

    中國(guó)水泥生產(chǎn)企業(yè)較多，目前中國(guó)水泥行業(yè)上市企業(yè)主要有冀東水泥(000401)、上峰水泥(000672)、萬年青(000789)、天山股份(000877)、四川雙馬(000935)、塔牌集團(tuán)(002233)、海南瑞澤(002596)、紅墻股份(002809)、西藏天路(600326)、青松建化(600425)、寧夏建材(600449)、海螺水泥(600585)、尖峰集團(tuán)(600668)、祁連山(600720)、寧波富達(dá)(600724)、華新水泥(600801)、福建水泥(600802)、亞泰集團(tuán)(600881)、博聞科技(600883)、北元集團(tuán)(601568)、金隅集團(tuán)(601992)等。

中國(guó)水泥行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

資料來源：智研咨詢整理

    從地區(qū)分布來看，21家企業(yè)主要分布在河北、甘肅、江西、新疆、四川、廣東、海南、西藏、寧夏、安徽、浙江、湖北、福建、吉林、云南、陜西、北京等地區(qū)，其中浙江、廣東、新疆、甘肅各有兩家。

中國(guó)水泥行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分布

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)水泥行業(yè)市場(chǎng)深度分析及投資方向研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：從2020年水泥業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入來看，20家重點(diǎn)水泥上市企業(yè)中，僅有7家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中海螺水泥水泥業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入居首位，收入達(dá)到961.26億元，較上年同比下降3.4%；其次為金隅集團(tuán)，收入為420.87億元，較上年同比增長(zhǎng)1.7%。

2018-2020年中國(guó)重點(diǎn)水泥企業(yè)水泥業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    從2020年水泥業(yè)務(wù)毛利率來看，20家企業(yè)中，毛利率超過40%的有7家企業(yè)，其中北元集團(tuán)水泥業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到54.2%；海螺水泥水泥業(yè)務(wù)毛利率為47.8%，上峰水泥水泥業(yè)務(wù)毛利率46.4%，其次是西藏天路、尖峰集團(tuán)、華新水泥、塔牌集團(tuán)。

2019-2020年中國(guó)重點(diǎn)水泥企業(yè)水泥業(yè)務(wù)毛利率

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    水泥行業(yè)作為我國(guó)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)，國(guó)家各部委已出臺(tái)多項(xiàng)政策法規(guī)，要求調(diào)整水泥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化水泥產(chǎn)能配置。“錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化”、“碳達(dá)峰”、“限電”等因素依舊對(duì)水泥供給壓縮和有效化解過剩產(chǎn)能產(chǎn)生明顯效應(yīng)。

    截止2020年，安徽海螺水泥股份有限公司水泥產(chǎn)能為3.69億噸，唐山冀東水泥股份有限公司產(chǎn)能為1.7億噸，北京金隅集團(tuán)股份有限公司產(chǎn)能為1.7億噸，華新水泥股份有限公司產(chǎn)能為1.15億噸。

截止2020年中國(guó)部分企業(yè)水泥產(chǎn)能

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    從2020年水泥產(chǎn)量來看，冀東水泥水泥產(chǎn)量為9461萬噸，較上年同比增長(zhǎng)12.4%；華新水泥產(chǎn)量為7229萬噸，較上年同比下降3.6%；萬年青水泥產(chǎn)量為2409.6萬噸，較上年同比下降0.7%；祁連山水泥產(chǎn)量為2298.5萬噸，較上年同比增長(zhǎng)7.9%。

2019-2020年中國(guó)重點(diǎn)水泥企業(yè)水泥產(chǎn)量

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    從2020年水泥銷量來看，冀東水泥銷量為9508萬噸，較上年同比增長(zhǎng)12.2%；華新水泥銷量為7137萬噸，較上年同比下降3.8%；萬年青銷量為2401萬噸，較上年同比下降1.6%。祁連山銷量為2324.52萬噸，較上年同比增長(zhǎng)9.2%。

2019-2020年中國(guó)重點(diǎn)水泥企業(yè)水泥銷量（萬噸）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    目前中國(guó)有幾千家水泥生產(chǎn)企業(yè)，從產(chǎn)量占比來看，中國(guó)水泥行業(yè)市場(chǎng)集中度較分散。2020年16家企業(yè)中，僅有3家企業(yè)產(chǎn)量占比超過1.0%；其中冀東水泥占比3.95%，華新水泥占比3.02%，萬年青占比1.01%，祁連山占比0.96%。

2020年中國(guó)水泥行業(yè)企業(yè)產(chǎn)量占比

資料來源：智研咨詢整理