機械行業(yè)周報：華為布局AI+機器人；持續(xù)推薦工程機械、半導體設備、人形機器人等

投資要點

【核心組合】

三一重工、中國船舶、杭氧股份、晶盛機電、北方華創(chuàng)、羅博特科、先導智能、樂惠國際、中兵紅箭、杭叉集團、安徽合力、微導納米、邁為股份、徐工機械、恒立液壓、英杰電氣、雙環(huán)傳動、華測檢測、僑源股份、海天精工、鄭煤機、亞星錨鏈、大豐實業(yè)、邁拓股份、榮旗科技、上海沿浦、華依科技、華培動力? 【最新關注】

橫河精密、諾力股份、福斯達、朗進科技、中船特氣、和遠氣體? 【重點股池】

中聯(lián)重科、三一國際、捷佳偉創(chuàng)、精工科技、金辰股份、奧特維、東威科技、上機數(shù)控、斯萊克、凱美特氣、歐科億、華銳精密、青鳥消防、海目星、國茂股份、巨星科技、新強聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春風動力、瀚川智能、華特氣體、運達股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗、永貴電器、建設機械、華鐵應急、聚光科技、杰克股份、先惠技術、鋮昌科技、和而泰、匯中股份

【上周報告】

【晶盛機電】系列深度之光伏單晶爐篇——引領光伏技術進入超導磁場時代；光伏長晶

【橫河精密】深度：優(yōu)質(zhì)精密制造企業(yè)，新能源汽車結構件打開成長空間設備龍頭加速騰飛

【工程機械】5 月各類起重機銷量均實現(xiàn)正增長，工程機械行業(yè)觸底向上【大豐實業(yè)】簽訂2.8 億海外大單，“一帶一路”沿線業(yè)務再突破【微導納米】新簽4.4 億TOPCon 設備訂單，半導體+光伏設備雙輪驅動【樂惠國際】重要渠道突破：山姆會員店！從“1 到N”大規(guī)模拓展提速【大豐實業(yè)】亞運會臨近多項業(yè)務有望受益；中標上億大單主業(yè)景氣向好? 【核心觀點】

【通用設備/人形機器人】華為成立“極目機器”布局機器人與智能制造，注冊資本8.7 億，經(jīng)營范圍包含電子元器件制造、工程和技術研究和試驗發(fā)展等。此前，華為已獲得了一項“一種人機對話的系統(tǒng)和方法”新的聊天機器人專利授權，該專利顯示華為的聊天機器人程序可根據(jù)話題生成回復。此次成立極目機器，進一步反映了華為對機器人產(chǎn)業(yè)的看好。重點推薦雙環(huán)傳動、綠的諧波、海天精工、華中數(shù)控、埃斯頓、華銳精密、歐科億；關注匯川技術、科德數(shù)控、紐威數(shù)控、國盛智科、創(chuàng)世紀、凱爾達。

【工程機械】5 月汽車起重機銷量同比增長，挖機銷量降幅收窄，國內(nèi)工程機械行業(yè)需求預期邊際改善。2023 年5 月汽車起重機銷量2568 臺，同比增長14.3%，延續(xù)增長態(tài)勢。2023 年5 月挖掘機銷量16809 臺，同比下滑18.5%，降幅較4 月收窄5pct。挖掘機5 月出口銷量增速21%，增幅較4 月提升12.1pct。5 月挖機銷量海外占比繼1 月以后，再次突破60%，國內(nèi)龍頭企業(yè)2022 年海外布局力度明顯加大。持續(xù)重點推薦三一重工、恒立液壓、徐工機械；持續(xù)推薦杭叉集團、安徽合力、中聯(lián)重科、華鐵應急、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。

【軌交裝備】動車組年內(nèi)首次招標數(shù)量超去年全年，軌交裝備復蘇趨勢明確。

2023 年6 月5 日，國鐵采購平臺發(fā)布今年首批動車組采購招標公告，招標共計94  列103 標準組，超過2022 年全年招標數(shù)量（87 列）。疫情后鐵路投資有望拐點向上，預計 2023-2025 年年均投資較2022 年提升18%。預計動車組高級修數(shù)量進入上升期，看好動車核心零部件市場；新一輪國企改革背景下，軌交板塊央國企有望迎“價值重估”。軌交投資是基建主力之一，疫情后鐵路投資需求有望拐點向上，看好 整車、核心零部件及鐵路設備需求回升，受益“一帶一路”，國企價值重估。推薦中鐵工業(yè)、天宜上佳、永貴電器，持續(xù)關注中國中車、中國通號、時代電氣、鐵建重工、鐵科軌道、思維列控等。

【半導體設備】自主可控驅動國產(chǎn)化率提升，半導體設備國產(chǎn)替代加速。世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計局（WSTS）預計，2023 年全球半導體市場將出現(xiàn)10.3%的下滑，隨后將出現(xiàn)強勁復蘇，預計2024 年增長11.8%。美國半導體行業(yè)協(xié)會 （SIA） 發(fā)布數(shù)據(jù)，2023 年4 月全球半導體行業(yè)銷售額為400 億美元，同比下降21.6%，環(huán)比增長0.3%。美日荷管制趨緊大環(huán)境下，國內(nèi)客戶設備驗證意愿強烈，自主可控需求下國產(chǎn)化率有望快速提升。持續(xù)推薦北方華創(chuàng)、晶盛機電、芯源微、拓荊科技、微導納米、新萊應材、華峰測控、羅博特科、英杰電氣、聚光科技；關注中微公司、精測電子、長川科技、至純科技等。

【工業(yè)氣體】受需求、去年基數(shù)影響，空分氣體價格持續(xù)復蘇。推薦工業(yè)氣體順周期品種，推薦杭氧股份、僑源股份、陜鼓動力。電子特氣是二大半導體材料，國產(chǎn)替代持續(xù)推進。推薦華特氣體、凱美特氣。關注金宏氣體、雅克科技、昊華科技、南大光電、中船特氣等。

【鋰電設備】2023 年5 月份新能源汽車銷量、動力電池裝車量延續(xù)快速增長態(tài)勢。鋰電設備公司如先導智能、博眾精工等陸續(xù)啟動回購股份計劃，板塊有望筑底。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示5 月，我國新能源汽車銷量達71.7 萬輛，同比增長60.2%，環(huán)比增長12.6%，市場占有率達30.1%；動力電池裝車量28.2GWh，同比增長52.1%，環(huán)比增長12.3%。預計2023 年新能源汽車銷量及滲透率維持高增長，看好海外市場增速，重視鋰電設備估值修復機會。推薦鋰電設備龍頭先導智能、斯萊克、海目星、利元亨、杭可科技、聯(lián)贏激光、先惠技術、威唐工業(yè)、百利科技；最新關注：瀚川智能。

【光伏設備】1-5 月我國光伏新增裝機61.21GW，同比增長158%。隨著硅料價格的降低、全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降本增效。如價格開始止跌企穩(wěn)，預計下半年光伏需求釋放有望加速。光伏設備擁抱新技術變革、新轉型。光伏HJT 產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進；銅電鍍產(chǎn)業(yè)化進程開啟，聚焦新技術、新轉型的光伏/泛半導體設備龍頭。設備端重點看好電池+組件設備環(huán)節(jié)，關注銅電鍍+鈣鈦礦新技術產(chǎn)業(yè)化進程，首選具平臺化能力龍頭。推薦晶盛機電、邁為股份、羅博特科、金辰股份、上機數(shù)控、奧特維、捷佳偉創(chuàng)、英杰電氣、帝爾激光、高測股份、漢鐘精機、亞瑪頓等。

【風電設備】2023 年下半年風電設備景氣度有望持續(xù)提升， 2023Q2 風場開工進度環(huán)比略有改善。廣東省發(fā)布2023 年海上風電項目競配方案，省管海域配置容量700 萬千瓦、國管1600 萬千瓦，上網(wǎng)電價不作為本輪競配因素?？春煤Ｉ巷L電、風電出海、國產(chǎn)替代環(huán)節(jié)。推薦亞星錨鏈、中際聯(lián)合、新強聯(lián)、三一重能、日月股份、運達股份、五洲新春，關注東方電纜、海力風電、明陽智能等。

【檢驗檢測】《質(zhì)量強國建設綱要》提出，到2025 年質(zhì)量基礎設施更加現(xiàn)代高效。質(zhì)量基礎設施管理體制機制更加健全、布局更加合理，計量、標準、認證認可、檢驗檢測等實現(xiàn)更高水平協(xié)同發(fā)展，建成若干國家級質(zhì)量標準實驗室等目標，打造一批高效實用的質(zhì)量基礎設施集成服務基地。推薦華測檢測、蘇試試驗；持續(xù)關注廣電計量、安車檢測、國檢集團。

【消費升級/海外出口】中央經(jīng)濟工作會議明確了2023 年的5 項重點工作任務，其中，著力擴大國內(nèi)需求放在五大任務之首。中共中央、國務院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035 年）》，后疫情時代消費有望逐步復蘇。重點推薦樂惠國際、大豐實業(yè)、春風動力、浙江鼎力、巨星科技，關注永創(chuàng)智能。

【培育鉆石】印度2022 年1-12 月進、出口額累計同比增長32%、50%，進口端：

2023 年4 月印度培育鉆石毛坯進口額0.52 億美元，同比下降48.1%；進口額滲透率3.5%；2022 年1-12 月印度培育鉆石毛坯累計進口額14.7 億美元，同比增長32%。2022 年1-12 月印度培育鉆石裸鉆出口額累計17.2 億美元，同比增長  50%。PaulZimnisky 預計2022 年全球培育鉆石珠寶市場規(guī)模120 億美元，同比增長38%。推薦中兵紅箭、四方達、力量鉆石、國機精工，關注沃爾德。

【儲能設備】國家能源局發(fā)布《發(fā)電機組進入及退出商業(yè)運營辦法（征求意見稿）》，征求意見稿中明確了新型儲能進入以及退出商業(yè)運營條件、并網(wǎng)調(diào)試運行期上網(wǎng)電量的結算方式方法。根據(jù)儲能與電力市場，4 月最后一周儲能項目推進處于繼續(xù)升溫狀態(tài)，共有1.66GW/3.68GWh 的儲能項目并網(wǎng)或進入建設狀態(tài)。項目類型主要集中在獨立儲能，新能源儲能、用戶側儲能。推薦同力日升、西子潔能等。

【油氣裝備】4 月13 日中國國家能源局印發(fā)《2023 年能源工作指導意見》，為能源工作“劃重點”，強調(diào)在能源保供穩(wěn)價的同時，深入推進能源綠色低碳轉型。

1-2 月全國天然氣表觀消費量635.9 億立方米，同比增長0.1%，渤海油田2022 年新增油氣探明儲量創(chuàng)歷史新高，油氣裝備景氣度提升。關注中密控股、中海油服等。

風險提示：1）基建及地產(chǎn)投資低于預期風險；2）原材料價格大幅波動風險；3）中美貿(mào)易摩擦加劇風險。

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轉自浙商證券股份有限公司 研究員：邱世梁/王華君/張楊/李思揚/林子堯