機(jī)械設(shè)備:成長!成長!半導(dǎo)體設(shè)備力推機(jī)器人!戰(zhàn)略看好油服龍頭;工程機(jī)械龍頭存在預(yù)期差

    核心組合:機(jī)器人(新調(diào)入,詳見上周深度)、北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電;杰瑞股份、海油工程;三一重工、徐工機(jī)械;先導(dǎo)智能、中集集團(tuán)、上海機(jī)電 重點(diǎn)股池:海特高新、天奇股份、金卡智能、伊之密、天地科技、振華重工、中海油服、柳工、恒立液壓、艾迪精密、中國中車、中鐵工業(yè)、華鐵股份、康尼機(jī)電、杰克股份、弘亞數(shù)控、鄭煤機(jī)、中國船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、惠博普、威海廣泰、豪邁科技、安東油服、通源石油、中曼石油 核心觀點(diǎn):聚焦半導(dǎo)體設(shè)備;戰(zhàn)略布局油服;工程機(jī)械龍頭存在預(yù)期差

    (1)看好優(yōu)質(zhì)成長--半導(dǎo)體及智能設(shè)備。在新興產(chǎn)業(yè)裝備中尋找:半導(dǎo)體裝備、智能裝備、光伏裝備、燃料電池相關(guān)裝備、鋰電設(shè)備、3C裝備等?？春脵C(jī)器人(中泰4月金股)、北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電、先導(dǎo)智能、金卡智能、天奇股份、伊之密、長川股份、杰克股份。

    (2)戰(zhàn)略看好油服:關(guān)注本周上海原油期貨推出、近期油價(jià)大漲。中海油2018年資本開支增長40-60%。如油價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定,油服行業(yè)尤如2016年的工程機(jī)械,2018-2019年彈性很大。力推杰瑞股份(中泰金股)、海油工程、中海油服;關(guān)注中曼石油、通源石油、安東油田服務(wù)。

    (3)堅(jiān)定看好工程機(jī)械:近期工程機(jī)械龍頭隨周期股表現(xiàn)一般,我們認(rèn)為被市場(chǎng)錯(cuò)殺,存在預(yù)期差,近期加大力度推薦。我們預(yù)計(jì)3-4月工程機(jī)械銷量數(shù)據(jù)靚麗;液壓系統(tǒng)進(jìn)口替代有望提速。持續(xù)力推龍頭-徐工機(jī)械(中泰金股)、三一重工(中泰金股)、柳工、恒立液壓、艾迪精密等。 (4)堅(jiān)守高端裝備“核心資產(chǎn)”,關(guān)注MSCI制造業(yè)核心標(biāo)的。A股即將正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù),有望迎來增量資金配置。聚焦裝備制造業(yè)具全球競爭力的裝備龍頭:三一重工、徐工機(jī)械、中國中車、中集集團(tuán)、晶盛機(jī)電、恒立液壓等。

    上周報(bào)告/交流:【機(jī)器人】深度、海油工程、金卡智能、海特高新等 【機(jī)器人】深度:工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)桿、半導(dǎo)體設(shè)備新星,業(yè)績將提速?！竞Ｌ馗咝隆扛叨诵酒?018年有望部分量產(chǎn),業(yè)績有望進(jìn)入快車道?！窘鹂ㄖ悄堋繕I(yè)績大增3倍;物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗睚堫^,受益工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?！竞Ｓ凸こ獭繕I(yè)績觸底拐點(diǎn)漸顯,受益中海油資本開支大幅提升,關(guān)注海外項(xiàng)目進(jìn)度?！局屑瘓F(tuán)】2017年業(yè)績大增超3倍,2019年有望創(chuàng)歷史新高?！菊袢A重工】業(yè)績符合預(yù)期,海工裝備業(yè)務(wù)趨勢(shì)向好;2018-2020年業(yè)績彈性大?！局泻Ｓ头?017年扭虧為盈;2018年或受益中海油資本開支大增?！旧虾C(jī)電】新興板塊步入成長收獲期﹔未來有望受益上海國企改革?！局需F工業(yè)】:2017年業(yè)績略超預(yù)期,訂單快速增長保障2018年業(yè)績。

    【半導(dǎo)體裝備】重點(diǎn)推薦機(jī)器人、北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電、海特高新;關(guān)注長川科技、至純股份。 【油氣裝備】力推杰瑞股份、中集集團(tuán)、振華重工、海油工程、中海油服。

    【工程機(jī)械】推薦三一重工、徐工機(jī)械、恒立液壓、艾迪精密、安徽合力等。

    【新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈】看好鋰電設(shè)備和動(dòng)力電池回收:先導(dǎo)智能、天奇股份。 【軌交裝備】看好中國中車、中鐵工業(yè)、華鐵股份、康尼機(jī)電。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:周期性行業(yè)復(fù)蘇持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。