消費電子行業(yè)持續(xù)回暖 藍思科技等龍頭或享消費周期紅利

    近日，隨著vivo NEX3、iPhone 11、華為Mate 30等旗艦新機陸續(xù)發(fā)布，在基本面和消息面的雙重利好下，消費電子板塊持續(xù)拉升引領反彈行情，5G概念、蘋果概念、華為概念、OLED等題材漲幅居前。

    8月份，社會消費品零售總額33896億元，同比增長7.5%，3D打印設備、智能手環(huán)、智能手表等消費升級類商品增速加快。專家表示，隨著國民經(jīng)濟穩(wěn)中有進、城鄉(xiāng)居民就業(yè)穩(wěn)定和收入保持較快增長、國家大幅度減稅降費、擴大開放、完善促進消費體制機制、加快城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等政策措施進一步落實，居民消費潛力不斷釋放。預計下半年，消費市場將保持平穩(wěn)有升的態(tài)勢。

    作為消費電子視窗防護龍頭企業(yè)的藍思科技最近就受到資本市場多方關注，股價持續(xù)走高。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，9月19日，藍思科技盤中最高11.66元/股，股價創(chuàng)近一年新高。自2019年1月1日至9月20日，藍思科技股價上漲達73.14%，展現(xiàn)強勁上揚勢頭。

    根據(jù)德勤的預測，2019年全年5G手機銷量預計將超過100萬臺，到2020年將增長至1500萬-2000萬臺。在5G時代網(wǎng)絡的跨越式升級下，消費電子行業(yè)將迎來以5G應用為核心支撐的新一輪創(chuàng)新。其中，消費電子產(chǎn)品外觀防護件的材料選擇和應用，也正掀起一場革命。5G作為新一代通訊技術，由于頻率提升和頻段增加，智能手機天線將大幅增加，傳輸速度是4G的10倍以上甚至更高，對信號傳輸?shù)囊笠哺摺]有電磁屏蔽效應的玻璃和陶瓷等非金屬材料取代金屬材料作為機殼將是智能手機行業(yè)大趨勢。

    藍思科技曾率行業(yè)之先將玻璃作為手機前后蓋板，依托長期以來在防護玻璃領域深耕細作，藍思科技的工藝技術水平、產(chǎn)能規(guī)模已處于行業(yè)領先地位。與此同時，在藍寶石面板、陶瓷面板等新材料領域，藍思科技也遙遙領先同行。目前，藍思科技已打通從藍寶石長晶設備開發(fā)、規(guī)?；L晶生產(chǎn)、晶體材料深加工到各種規(guī)格應用產(chǎn)品批量制造的全產(chǎn)業(yè)鏈。在精密陶瓷的加工生產(chǎn)方面，也具備了完整的工藝技術及規(guī)?；a(chǎn)能力。多年的專注研發(fā)使得藍思科技的產(chǎn)品擁有高度的不可復制性和行業(yè)壁壘性。

    中泰證券研報分析稱，藍思科技低點已過，從單季度趨勢來看，蘋果在Q2 產(chǎn)品降價，對公司出貨量有所拉動，展望下半年，蘋果新機后蓋工藝變化，ASP 提升明顯，出貨量有望恢復。公司的安卓系客戶，從公司一季報所發(fā)布的數(shù)據(jù)與去年年報相比，HMOV的比重也在快速提升。這幾大方向的推動與改善將為公司帶來立竿見影的影響，而隨著安卓系一線品牌的占比逐漸提升，公司的整體銷售增量提升已是必然。2020年各大品牌5G手機都將推出，有望帶動藍思科技邁入一個新周期，業(yè)績彈性不可低估。

    中金電子分析表示，手機市場將迎來回暖，將推升藍思獲利能力。經(jīng)藍思科技過去2年受手機出貨下滑影響，公司獲利受到較大挑戰(zhàn)。展望2H19-2020，我們認為藍思將迎來業(yè)績修復期：1)5G驅動手機市場回暖，藍思科技產(chǎn)能利用率和獲利能力將逐步提升；2)大客戶及安卓陣營玻璃機殼創(chuàng)新趨勢值得關注，驅動藍思ASP上行。