食品飲料行業(yè)：年報密集披露 建議關注業(yè)績確定個股

    核心觀點

    上周大盤處于震蕩走勢，其中食品飲料行業(yè)上漲2.86%，跑贏滬深300 指數(shù)3.97 個百分點，細分領域方面，食品飲料子板塊均處于上漲狀態(tài)，其他酒類漲幅最大，上漲8.53%。受消息面，4 月20 日，肯德基宣布在國內公測“植培黃金雞塊”，人造肉概念走強，個股方面，雙塔食品（24.09%）、海欣食品（16.53%）有領漲表現(xiàn)，同時，貴州茅臺在發(fā)布年報后，股價再創(chuàng)新高，白酒板塊估值進一步修復。接下來是上市公司業(yè)績披露最密集的一周，板塊將受到持續(xù)催化，建議關注業(yè)績確定個股。

    行業(yè)走勢回顧

    市場整體表現(xiàn)，上周，滬深300 下跌1.11%，收于3796.87 點，其中食品飲料行業(yè)上漲2.86%，跑贏滬深300 指數(shù)3.97 個百分點，在28 個申萬一級子行業(yè)中排名第3。細分領域方面，上周，食品飲料子板塊均處于上漲狀態(tài)，其他酒類漲幅最大，上漲8.53%；其次是黃酒（6.37%）、食品綜合（6.09%）、肉制品（5.08%）、軟飲料（4.58%）。個股方面，雙塔食品（24.09%）、龍大肉食（17.20%）、海欣食品（16.53%）、鹽津鋪子（14.91%）、來伊份（13.66%）有領漲表現(xiàn)。

    本周行業(yè)要聞及重要公告

    （1）4 月21 日，貴州茅臺發(fā)布2019 年年度報告顯示， 2019 年度完成茅臺酒及系列酒基酒產量7.50 萬噸,同比增長6.88%。實現(xiàn)營業(yè)總收入888.54億元，同比增長15.10%。實現(xiàn)營業(yè)利潤590.41 億元，同比增長14.99%。歸屬于母公司所有者的凈利潤412.06 億元，同比增長17.05%。（2）酒說報道，4 月20 日，舍得酒業(yè)總部及營銷中心全體搬入北京運河壹號集中辦公。據(jù)悉，舍得新辦公樓面積6700 平米，不但設施完善、功能齊全、交通便利，而且擁有豐富的綠色生態(tài)、歷史文化等資源。沱牌舍得集團總裁李強表示，改制4 年來，我們從射洪到成都，再到北京CBD，目的就是要吸引更多優(yōu)秀人才、整合更強資源賦能舍得。

    投資建議

    短期看，新肺炎疫情抑制春節(jié)消費需求，食品飲料子行業(yè)影響程度不同。主要在于：禮品消費、聚飲消費受影響較大。因此，高端、次高端白酒、高端乳制品、餐飲渠道占比較大調味品、B 端速凍食品受到較大的影響，而C 端速凍食品、方便休閑食品、基礎乳肉制品等生活必需消費品的需求繼續(xù)增長。建議關注三全食品、恒順醋業(yè)、克明面業(yè)、雙匯發(fā)展等。另外，不少酒企在對2020 年經營規(guī)劃中體現(xiàn)穩(wěn)中求進的基調，這使得企業(yè)能夠更好地調整策略抵抗風險，中長期繼續(xù)建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、今世緣、順鑫農業(yè)等。

    風險提示：疫情超預期的風險、食品安全風險、市場風格轉變風險