ICT行業(yè)：IPHONE市場(chǎng)逐步修復(fù) 蘋果系列設(shè)備銷量有望超過預(yù)期

    投資要點(diǎn)

    本周核心觀點(diǎn)：

    在部分國家疫情影響邊際遞減，美國限制令之下華為手機(jī)市占率或存在被搶占機(jī)遇等因素的驅(qū)動(dòng)下，蘋果設(shè)備銷量有望超過一季度較為悲觀的預(yù)期。

    疫情期間，iPad、AirPods 等銷售熱度不減，表現(xiàn)弱勢(shì)的iPhone 市場(chǎng)目前逐步回暖，舊機(jī)型以聯(lián)合渠道降價(jià)促銷等手段保障銷量，新機(jī)型下半年有序發(fā)布。建議中長(zhǎng)期關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商，其中或不乏中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期者。

    最后，我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)國際層面的風(fēng)險(xiǎn)因素。新冠疫情在部分國家形勢(shì)依然嚴(yán)峻。美國對(duì)中國的科技管制有演化跡象，歐洲部分國家有跟進(jìn)跡象。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈涉及國外環(huán)節(jié)及需求端包含海外市場(chǎng)的行業(yè)及公司的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    上周市場(chǎng)回顧：上周，滬深300 上漲3.29%，ICT 板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。電子（申萬）指數(shù)上漲8.24%，計(jì)算機(jī)（中信）指數(shù)上漲3.35%，通信（申萬）指數(shù)上漲4.36%。

    行業(yè)要聞：蘋果、高通等公司向臺(tái)積電大幅追加 7nm 訂單；蘋果或?qū)U(kuò)展 Apple Card 分期服務(wù)；蘋果將于7 月開始生產(chǎn)iPhone12；阿里云推出教育領(lǐng)域解決方案? 風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)；政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)及技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；并購結(jié)果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)留合適的安全邊際