版權(quán)行業(yè)：版權(quán)產(chǎn)業(yè) 政策持續(xù)加碼、產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善

    版權(quán)產(chǎn)業(yè)持續(xù)高增，視頻付費(fèi)、短視頻廣告成新亮點(diǎn)2006—2018 年，版權(quán)產(chǎn)業(yè)規(guī)模從164 億元增長(zhǎng)至7,423 億元，年復(fù)合增速37%。從盈利模式看，目前版權(quán)產(chǎn)業(yè)形成用戶付費(fèi)和廣告兩大主流盈利模式；從行業(yè)趨勢(shì)看，視頻用戶付費(fèi)和短視頻廣告成為版權(quán)產(chǎn)業(yè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

    國(guó)家版權(quán)立法持續(xù)完善，版權(quán)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地位持續(xù)提升中國(guó)2001 年版權(quán)立法開始，歷經(jīng)近20 年的變革，政策對(duì)版權(quán)保護(hù)范圍和力度持續(xù)加強(qiáng)。當(dāng)前，在新的國(guó)際環(huán)境和產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，版權(quán)產(chǎn)業(yè)納入“十三五”規(guī)劃，國(guó)家已經(jīng)將版權(quán)產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)戰(zhàn)略方向。

    版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，大版權(quán)時(shí)代即將到來

    版權(quán)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期受確權(quán)繁瑣、盜版及侵權(quán)索賠難度高等因素制約，尤其圖片、短視頻、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)等產(chǎn)業(yè)版權(quán)保護(hù)亟待改善。隨著政策對(duì)版權(quán)產(chǎn)業(yè)的支持力度持續(xù)加強(qiáng)，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用推廣，未來版權(quán)確權(quán)、盜版追蹤、侵權(quán)索賠等機(jī)制逐步完善，版權(quán)市場(chǎng)紅利充分釋放，大版權(quán)時(shí)代即將到來。

    版權(quán)產(chǎn)業(yè)紅利釋放，產(chǎn)業(yè)鏈公司充分受益

    我們認(rèn)為，版權(quán)內(nèi)容、版權(quán)確權(quán)、版權(quán)分銷、版權(quán)變現(xiàn)等環(huán)節(jié)充分將受益于版權(quán)市場(chǎng)紅利，相關(guān)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)市場(chǎng)規(guī)模將快速提升。

    主要受益標(biāo)的：新華網(wǎng)、安妮股份、漢邦高科、捷成股份、視覺中國(guó)、閱文集團(tuán)、中文在線等。

    風(fēng)險(xiǎn)提示

    宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及重大事件帶來的不確定風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)監(jiān)管及政策風(fēng)險(xiǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。