電子行業(yè)：珠海將出“芯”政支持IC 產(chǎn)業(yè) 雅克科技成為并購轉(zhuǎn)型樣本

    行業(yè)核心

    上周電子指數(shù)上漲，漲幅為2.51%，跑贏滬深300 指數(shù)0.14 個(gè)百分點(diǎn)，從子行業(yè)來看，二級子行業(yè)大部分上漲，漲幅最大的是電元件Ⅱ(申萬)。半導(dǎo)體方面，珠海將出“芯”政支持IC 產(chǎn)業(yè)發(fā)展，雅克科技轉(zhuǎn)型升級，擬募資12 億加速國產(chǎn)化；消費(fèi)電子方面，阿里云發(fā)布第一款云電腦。建議投資者關(guān)注電子行業(yè)核心器件和材料的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦集成電路、顯示器件、半導(dǎo)體材料等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。

    投資要點(diǎn)：

    珠海將出“芯”政支持IC 產(chǎn)業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)五年打造千億集群: 珠海市政府常務(wù)會(huì)議審議并原則通過《珠海市大力支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》《關(guān)于促進(jìn)珠海市集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施》，兩份文件出臺(tái)后將進(jìn)一步完善珠海集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)核心競爭力，加快集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

    雅克科技50 億并購轉(zhuǎn)型升級，擬募資12 億加速國產(chǎn)化:

    雅克科技精準(zhǔn)瞄準(zhǔn)行業(yè)空白，通過并購實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，業(yè)務(wù)業(yè)績兩手抓，堪稱業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)型升級樣本。雅克作為國內(nèi)阻燃劑龍頭、半導(dǎo)體材料龍頭，僅通過5 年時(shí)間，就完成賽道切換，為其他A 股公司提供了可參考的經(jīng)驗(yàn)。

    行業(yè)估值高于十年平均，行業(yè)關(guān)注度上漲：上周日均交易額為862.86 億元，交易活躍度環(huán)比下跌20.73%。估值上看，SW 電子行業(yè)PE（TTM）已從2018 年低點(diǎn)23.17倍反彈至54.03 倍，高于行業(yè)估值十年均值52.22 倍3.47%，距4G 時(shí)代行業(yè)估值的峰值88.11 倍還有38.68%的空間。

    上周電子板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁：249 只個(gè)股中，192 只個(gè)股上漲，55 只個(gè)股下跌，2 只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占77.11%。

    投資建議：以電子核心器件和材料為主的生產(chǎn)和研發(fā)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)。宇航電子集成電路前排企業(yè)歐比特；LED 龍頭企業(yè)聯(lián)創(chuàng)光電；新材料與光電顯示企業(yè)凱盛科技。

    風(fēng)險(xiǎn)因素：技術(shù)研發(fā)跟不上預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；同行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；資源整合不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。