保險行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管辦法正式出臺 引導業(yè)態(tài)健康合規(guī)發(fā)展

    事件：12 月14 日，中國銀保監(jiān)會正式發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管辦法》

    （簡稱《辦法》），自2021 年2 月1 日起施行。

    銀保監(jiān)會發(fā)布《辦法》，主要圍繞互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)營要求、營銷宣傳、售后服務等方面作出了以下規(guī)定：1）厘清業(yè)務本質(zhì)，明確制度適用：涉及線上線下開展保險業(yè)務的，分別適用線上和線下監(jiān)管規(guī)則；無法分開適用且規(guī)則不一致的，應堅持合規(guī)經(jīng)營和利于消費者的原則。2）規(guī)定經(jīng)營要求，強調(diào)持牌經(jīng)營：a.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代理保險業(yè)務應獲得經(jīng)營保險代理業(yè)務許可；b.應有較強的合規(guī)管理能力、場景和流量優(yōu)勢、信息技術實力等；c.應實現(xiàn)業(yè)務與主營業(yè)務的隔離；d.不得將業(yè)務轉(zhuǎn)委托；e.保護消費者權(quán)益，建立售后服務快速反應機制。3）強化保險機構(gòu)主體責任，規(guī)范營銷宣傳行為：《辦法》要求保險機構(gòu)對營銷承擔合規(guī)主體責任，追本溯源違規(guī)宣傳。同時規(guī)定從業(yè)人員：a.開展營銷需取得機構(gòu)授權(quán)；b.內(nèi)容應由所屬保險機構(gòu)統(tǒng)一制作；c.應在宣傳頁面標明從業(yè)信息。對于營銷內(nèi)容則要求：a.應遵循清晰準確、通俗易懂、符合社會公序的原則；b.應與保險合同條款保持一致；c.應準確描述產(chǎn)品的主要功能和特點。4）全流程規(guī)范售后服務。5）按經(jīng)營主體分類監(jiān)管，在“基本業(yè)務規(guī)則”的基礎上制定“特別業(yè)務規(guī)則”，實現(xiàn)有效、個性化監(jiān)管。

    監(jiān)管引領行業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展，推動行業(yè)回歸保障：互聯(lián)網(wǎng)保險作為保險銷售與服務的新形態(tài)，近年來快速發(fā)展，2019 年互聯(lián)網(wǎng)保險保費收入2696 億元，同比+42.7%。行業(yè)蓬勃發(fā)展，風險隱患漸顯，違規(guī)亂象叢生。2019 年銀保監(jiān)會收到互聯(lián)網(wǎng)保險消費投訴共1.99 萬件，同比+88.6%，投訴量在3 年間增長了7 倍，其中不乏第三方網(wǎng)絡平臺無牌非法從事保險銷售理賠等業(yè)務，夸大產(chǎn)品收益、產(chǎn)品開發(fā)不合規(guī)、信息泄露等問題。此次《辦法》對業(yè)內(nèi)潛在風險與問題針對性地作出了規(guī)定，一方面保護了消費者的合法權(quán)益，回歸保險業(yè)保障民生和振興實體經(jīng)濟的初心，另一方面則是為了整頓行業(yè)亂序，有效扼制業(yè)務違規(guī)，引領行業(yè)健康發(fā)展。

    本次《辦法》正式落地，將為傳統(tǒng)保險龍頭帶來增長機遇，提升行業(yè)集中度，促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：1）傳統(tǒng)保險龍頭迎來發(fā)展機遇。傳統(tǒng)保險公司可憑借品牌效應、充裕的線下資源及屬地化服務來滲透互聯(lián)網(wǎng)保險領域，實現(xiàn)線上線下不同銷售渠道的融合與聯(lián)動，從而達成業(yè)務模式的拓展與轉(zhuǎn)型。2）行業(yè)集中度進一步提升。《辦法》強調(diào)從事互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務的機構(gòu)必須持牌經(jīng)營，無牌經(jīng)營機構(gòu)或?qū)⒈幻C清，行業(yè)競爭格局向持牌龍頭機構(gòu)聚攏，集中度得到進一步提升。3）互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)得到高質(zhì)量發(fā)展。監(jiān)管細化下，之前所存在的銷售誤導、違規(guī)套利等行為將得到整頓。此外，競爭格局集中化將倒逼保險機構(gòu)改善產(chǎn)品設計，優(yōu)化服務，強化科技賦能來鞏固自身優(yōu)勢與核心競爭力，從而在業(yè)內(nèi)脫穎而出。因此，違規(guī)行為的肅清疊加有序競爭將促進行業(yè)健康高質(zhì)發(fā)展。

    投資建議：疫情好轉(zhuǎn)負債端開門紅后有望V 型反轉(zhuǎn)，經(jīng)濟復蘇利率回升，行業(yè)趨勢性改善。長期看行業(yè)將保持穩(wěn)健增長，首推【中國平安】，關注【中國太?！俊ⅰ拘氯A保險】、【中國人壽】。

    風險提示：1）宏觀經(jīng)濟下行；2）政策推行不及預期。