安圖生物：深耕化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域 平臺(tái)價(jià)值未來(lái)可期

    安圖生物：國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光龍頭。安圖生物自成立初就專(zhuān)注于IVD 產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，20 年以來(lái)穩(wěn)扎穩(wěn)打，采用“產(chǎn)品線(xiàn)+渠道+技術(shù)”全方位的發(fā)展模式，逐步在免疫、生化和微生物領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從無(wú)到有、從低端到高端的產(chǎn)品線(xiàn)布局。

    免疫診斷：進(jìn)口替代是未來(lái)主邏輯。2019 年我國(guó)化學(xué)發(fā)光市場(chǎng)規(guī)模約233 億元，未來(lái)三年行業(yè)有望保持20%以上的高增速，進(jìn)口企業(yè)目前占據(jù)80%以上的市場(chǎng)份額，未來(lái)進(jìn)口替代空間較大。安圖生物于2013 年、2016 年陸續(xù)推出全自動(dòng)磁微粒化學(xué)發(fā)光測(cè)定儀A2000 和A2000Plus，目前共有98 個(gè)注冊(cè)證，截止2019 年公司累計(jì)裝機(jī)4000 余臺(tái)，預(yù)計(jì)2020 年將突破5000 臺(tái)，累計(jì)裝機(jī)總量位居行業(yè)第二，同時(shí)單臺(tái)儀器試劑產(chǎn)出約32萬(wàn)元/年，目前處于國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先水平，未來(lái)隨著公司項(xiàng)目菜單的逐步豐富以及低速發(fā)光儀的渠道下沉，其市場(chǎng)占有率及單臺(tái)產(chǎn)出仍有較大成長(zhǎng)空間。

    流水線(xiàn)：跑馬圈地，率先驗(yàn)證平臺(tái)價(jià)值。公司通過(guò)并購(gòu)盛世君暉及百奧泰康，進(jìn)入生化檢測(cè)領(lǐng)域，為流水線(xiàn)的建立打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。針對(duì)不同的市場(chǎng)需求，公司在2017、2019 年分別推出Autolas A-1、Autolas B-1 全自動(dòng)檢驗(yàn)流水線(xiàn)系列產(chǎn)品，具有市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，截止2019 年底，公司的A-1 流水線(xiàn)已完成裝機(jī)20 條，簽約40 條，隨著公司進(jìn)院推廣工作的不斷推進(jìn)，未來(lái)將貢獻(xiàn)更多的試劑產(chǎn)出，遠(yuǎn)期來(lái)看，安圖生物流水線(xiàn)將存在88 億元的產(chǎn)出空間。

    微生物+分子診斷：助力公司全方位布局。國(guó)內(nèi)質(zhì)譜儀市場(chǎng)目前滲透率低且主要被進(jìn)口壟斷，保守估計(jì)配置缺口在4000 臺(tái)以上。安圖于2018 年推出微生物質(zhì)譜儀Autof ms1000，擁有超過(guò)2000 菌種數(shù)據(jù)的中國(guó)本土化微生物數(shù)據(jù)庫(kù)，2019 年實(shí)現(xiàn)裝機(jī)50 臺(tái)，目前尚處于市場(chǎng)導(dǎo)入期，其與現(xiàn)有微生物系列產(chǎn)品中培養(yǎng)和藥敏產(chǎn)品共同構(gòu)成微生物整體解決方案，有望帶動(dòng)微生物板塊未來(lái)中長(zhǎng)期的快速增長(zhǎng)。此外，公司參股芬蘭Mobidiag 并與之成立合資公司，取得Novodiag 技術(shù)平臺(tái)的使用權(quán)，切入分子診斷領(lǐng)域，進(jìn)一步提升公司的平臺(tái)價(jià)值。