2021年棉花價(jià)格走勢(shì)分析：棉花價(jià)格近期持續(xù)走高[圖]

    自2020年5月起棉花國際期貨價(jià)格開始持續(xù)增長(zhǎng)，2021年1月棉花國際期貨價(jià)格為79.9025美分/磅，較2020年同期增長(zhǎng)了9.73美分/磅。

2014-2020年1月棉花國際期貨價(jià)格走勢(shì)圖（美分/磅）

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

    自2020年5月起棉花國內(nèi)期貨價(jià)格也開始持續(xù)增長(zhǎng)，2021年1月棉花國內(nèi)期貨價(jià)格為15168.75元/噸，較2020年同期增長(zhǎng)了1538.75元/噸。

2014-2020年1月棉花國內(nèi)期貨價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

    短期棉價(jià)快速提升主要由于外棉價(jià)格提升驅(qū)動(dòng)，中長(zhǎng)期看，我們認(rèn)為棉價(jià)上行支撐來自于①全球棉花供需結(jié)構(gòu)改善，②國內(nèi)下游零售需求持續(xù)恢復(fù)。

    全球棉花供需結(jié)構(gòu)改善。2020/2021全球棉花產(chǎn)量同比下調(diào)173.7萬噸，消費(fèi)上調(diào)321.6萬噸，期末庫存下調(diào)69.4萬噸，庫存消費(fèi)比同比下調(diào)14.9pct。其中，美國、印度產(chǎn)量分別同比下降108.0/10.9萬噸，中國產(chǎn)量同比上調(diào)38.1萬噸，美國、印度、中國消費(fèi)分別同比上調(diào)9.1/93.6/141.5萬噸。從2月報(bào)告與1月報(bào)告對(duì)比來看，全球：2020/2021年度棉花產(chǎn)量較1月預(yù)測(cè)上調(diào)27.8萬噸，消費(fèi)量上調(diào)33.3萬噸，期末庫存下調(diào)12.7萬噸，庫存消費(fèi)比下降1.58pct，美國：2020/2021年度棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)維持，消費(fèi)量上調(diào)1.1萬噸，期末庫存下調(diào)6.5萬噸，庫存消費(fèi)比下降16.53pct。印度：2020/2021年度棉花產(chǎn)量較下調(diào)10.9萬噸，消費(fèi)量上調(diào)6.5萬噸，期末庫存下調(diào)28.3萬噸，庫存消費(fèi)比下降6.35pct，中國：2020/2021年度棉花產(chǎn)量較上調(diào)32.7萬噸，消費(fèi)量上調(diào)21.8萬噸，期末庫存上調(diào)21.8萬噸，庫存消費(fèi)比上升0.15pct。

    中國內(nèi)外銷持續(xù)復(fù)蘇，紗線、坯布庫存均處近10年低位。內(nèi)銷：2020全年我國限額以上單位商品服裝鞋帽、針紡織品類零售總額12365億元，同比下降6.6%，從月度增速看，自5月呈明顯回升趨勢(shì)。外銷：2020年1-12月，我國紡織品服裝累計(jì)出口2912.1億美元，增長(zhǎng)9.5%，紡織品出口1538.3億美元，增長(zhǎng)29.2%，服裝出口1373.8億美元，下降6.4%，從月度增速看，伴隨海外疫情逐步控制穩(wěn)定，國內(nèi)出口自4月呈明顯回升趨勢(shì)。同時(shí)，2021年1月國內(nèi)紗線、坯布庫存天數(shù)分別為9.2、14.9天，均處近10年低位。