摘要：滌綸纖維在化學纖維領域占據重要地位，是化學纖維產品構成中主要細分產品類別，2022年滌綸在國內化學纖維產量所占比重高達82.4%。同時，我國作為滌綸生產大國，產量在全球占據最大的市場份額。近年來，我國滌綸產量規(guī)模在總體上呈現上升態(tài)勢，2016-2018年國內滌綸產量增長勢頭平穩(wěn)，處于小幅增長的運行階段。2019年國內滌綸產量增長較快，達到4751萬噸，2020-2021年中國滌綸產量保持增長趨勢，2021年增長到5363萬噸。2022年中國滌綸產量略有下滑，為5343萬噸。

一、定義及分類

滌綸纖維是聚對苯二甲酸乙二酯纖維在我國的商品名稱，是指大分子鏈中的鏈節(jié)通過酯基相連的成纖聚合物紡制的合成纖維。滌綸根據紡絲加工后的產品長度分為滌綸長絲和滌綸短纖維；根據原料不同分為原生滌綸纖維和再生滌綸纖維。

二、商業(yè)模式

1、采購模式

滌綸纖維公司結合生產計劃與實際需求確定采購原材料的類別及數量，設立供應部負責供應商的選擇、采購談判、采購計劃的制定和實施等，建立了一套涵蓋供應商管理、采購計劃管理、采購方式與價格管理、采購合同與訂單管理、采購驗收管理、退換貨管理、采購入賬管理及采購付款管理的內部制度體系，規(guī)范物料請購、審核、采購標準化和規(guī)范化，確保生產經營順利進行。

在供應商管理方面，制度體系包括供應商新增、供應商評估，挑選出合格供應商，納入客商管理模塊；定期篩選評定優(yōu)質供應商，調整剔除不合格供應商。在原料價格方面，公司根據原料市場詢價，編制價格表作為采購參考，入庫前由品管部對材料各項指標進行檢測。

2、生產模式

由于滌綸纖維產品類別豐富，下游客戶需求靈活多樣，為了快速響應客戶需求，滌綸纖維公司采取以訂單化生產為主，并根據客戶的歷史使用量配備適當庫存的生產模式。

生產部門根據銷售訂單，制定生產計劃，并下發(fā)配料單，交由車間進行排產。滌綸纖維公司通過制定生產管理制度對生產過程進行嚴格管控，設置固定時間對生產線上的產品取樣，檢測顏色等性能，及時對投料比例和設備參數進行動態(tài)調整，實現安全生產和成本控制。

在產品質量控制方面，滌綸纖維一般遵守ISO 9001質量管理體系和IATF 16949質量管理體系，建立原料管控、配料打樣、顏色跟蹤、含油監(jiān)測、半成品檢測、成品檢測、氣味檢測、VOCs檢測、物性指標監(jiān)測等關鍵質量控制程序，由品管部負責實施 24 小時巡檢。

3、銷售模式

滌綸纖維公司一般采取直銷的業(yè)務模式，下游主要為生產型客戶、部分貿易型客戶?？蛻羯婕靶牧?、汽車內飾、家用紡織、鋪地材料、建筑工程、健康護理、過濾材料等領域，主要分布在國內市場，少量向境外銷售。

因不同客戶對產品的顏色、功能性有差異化需求，并且同一客戶的需求也根據終端產品的不同而存在變化，滌綸纖維公司與客戶深度融合，協同客戶針對產品、功能進行開發(fā)，實行產品及服務的定制化。

三、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

我國對滌綸纖維行業(yè)的監(jiān)管，主要采用市場調節(jié)、政府宏觀調控及行業(yè)自律相結合的方式進行管理。相關的管理部門包括國家發(fā)改委、工信部和中國化學纖維工業(yè)協會。國家發(fā)改委和工信部負責化學纖維產業(yè)政策的制定，并監(jiān)督、檢查其執(zhí)行情況，研究制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，指導行業(yè)結構調整，實施行業(yè)管理，參與行業(yè)體制改革、技術進步和技術改造、質量管理等工作。中國化學纖維工業(yè)協會的主要職責包括：制定行規(guī)行約，建立行業(yè)自律機制，維護行業(yè)整體利益；受政府委托提出行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，產業(yè)發(fā)展政策和技術經濟政策，制定和修訂行業(yè)標準，推進行業(yè)標準貫徹實施，進行技術成果鑒定和推廣工作；研究國內外化纖行業(yè)現狀及發(fā)展趨勢；組織開展技術經濟和市場信息交流，咨詢及發(fā)布。

2、行業(yè)相關政策

近年來國家出臺了一系列政策指導滌綸纖維產業(yè)發(fā)展，一方面明確了滌綸纖維行業(yè)新建投資的門檻要求、推動行業(yè)的循環(huán)回收利用體系建設，另一方面引導滌綸纖維行業(yè)向綠色循環(huán)、差別化、高性能、功能性、智能制造的方向發(fā)展。如《產業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》將利用聚酯回收材料生產滌綸工業(yè)絲、差別化和功能性滌綸長絲和短纖維、非織造材料等高附加值產品列為鼓勵類；普通滌綸載體染色列為限制類；螺桿擠出機直徑小于或等于90mm，2000噸/年以下的滌綸再生紡短纖維生產裝置列為淘汰類。

四、發(fā)展歷程

我國的滌綸纖維產業(yè)起步于20世紀60年代，國內此時已有少量的化纖實驗工廠進行了試驗性生產。20世紀70年代初，以上海石化股份有限公司、中國石油遼陽石化分公司為代表的大型企業(yè)，引進聚酯生產技術，初步建立起我國滌綸工業(yè)的生產體系。20世紀70年代末，由于聚酯纖維配套裝置技術的進步，我國滌綸工業(yè)基本上滿足了紡織需求。20世紀80年代中期，我國紡織品出口市場需求增加，帶動行業(yè)的產能持續(xù)提升。2003年以后，聚酯技術不斷優(yōu)化，數字化系統(tǒng)、大型紡纖裝置和新型材料的應用，推動滌綸產業(yè)生產效率逐步提升，行業(yè)產能充分釋放。

五、行業(yè)壁壘

1、技術壁壘

隨著市場應用領域深化和下游客戶要求提升，滌綸纖維在VOCs 排放、卷曲性能、上油率、收縮性、穩(wěn)定性等方面面臨更高要求。滌綸纖維企業(yè)需要持續(xù)開展新產品研發(fā)、配方完善、工藝優(yōu)化、設備改善等工作，提升技術水平。技術水平的提升需經過長時間的沉淀，因此，行業(yè)的新進入者面臨較高的技術壁壘。

2、人才壁壘

滌綸纖維的研究和生產涉及物理、化學、機械設備等多學科知識和技能，對人才儲備的要求較高。在研發(fā)和工藝改進過程中，一方面，企業(yè)必須具備技術能力較強的研發(fā)人員才能開發(fā)新配方和新產品；另一方面，員工需要對原料性質有深入的理解，否則難以開展后續(xù)工藝改進工作。在生產過程中，需要熟練的技術操作人員對設備進行精確調整和操作，才能保證工藝的穩(wěn)定性，生產出合格的產品。

3、客戶壁壘

滌綸纖維往往是下游產品的主要原材料，滌綸行業(yè)企業(yè)與下游客戶保持密切的合作關系。因滌綸纖維的質量穩(wěn)定性將顯著影響下游客戶的產品，尤其是汽車產業(yè)鏈客戶，通過嚴格篩選選定供應商后，基于行業(yè)慣例不輕易調整。功能性、差異化的滌綸纖維產品均需根據下游客戶需求開展研發(fā)，為保證滌綸纖維與下游產品相匹配，部分下游客戶需要與滌綸纖維制造企業(yè)共同開發(fā)。滌綸纖維企業(yè)的口碑及客戶粘性為其持續(xù)發(fā)展的基礎。因此，行業(yè)新進入者將面臨獲取客戶的壁壘。

4、資質壁壘

部分滌綸纖維下游企業(yè)對于材料供應商有嚴格的資質要求，其中，汽車產業(yè)鏈中的上游供應商須通過 IATF 16949認證，下游紡織相關終端制造企業(yè)要求再生滌綸纖維制造企業(yè)需通過GRS認證。上述資質認證，對于公司管理能力、產品質量、生產環(huán)境、制造工藝等方面均制定了嚴格的標準。因此，行業(yè)新進入者較難在短時間內取得相應專業(yè)資質認證。

5、規(guī)模壁壘

根據滌綸纖維企業(yè)的成本結構，材料成本及設備投入為主要成本，行業(yè)內的競爭核心為生產規(guī)模形成的原材料成本優(yōu)勢和設備使用效率優(yōu)勢、生產管理能力形成的產品質量優(yōu)勢。為了調整和優(yōu)化產業(yè)結構，推進行業(yè)的健康有序發(fā)展，國家對滌綸纖維行業(yè)企業(yè)的新增產能投資規(guī)模作出限定，并對落后產能進行淘汰?；谛袠I(yè)競爭核心以及投資規(guī)模的產業(yè)政策限制，新進入者須具備較強的資源以支撐大規(guī)模的投資和生產，這對于實力較弱、經營能力有限的企業(yè)而言構成了規(guī)模壁壘。

六、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

從產業(yè)鏈角度出發(fā)，滌綸纖維產業(yè)鏈上游為PTA、異丙醇、乙二醇和廢棄PET聚酯等原材料供應商，代表型企業(yè)包括恒力石化、中石油、衛(wèi)星化學等；中游的滌綸纖維制造企業(yè)，包括滌綸短纖和滌綸長絲的制造，代表性企業(yè)主要有恒力石化、東方盛虹、榮盛石化等，值得注意的是，大部分中游滌綸纖維企業(yè)已向上游延伸布局PTA制造；滌綸纖維用于制造服裝、鞋、家紡、產業(yè)用紡織品等產品。滌綸纖維產業(yè)鏈如下圖所示：

滌綸纖維行業(yè)產業(yè)鏈

PTA

新鳳鳴集團股份有限公司

恒力石化股份有限公司

榮盛石化股份有限公司

恒逸石化股份有限公司

江蘇東方盛虹股份有限公司

異丙醇

陜西興化化學股份有限公司

山東海科化工集團有限公司

山東?？菩略床牧峡萍脊煞萦邢薰?/span>

山東大地蘇普化工有限公司

乙二醇

榮盛石化股份有限公司

恒力石化股份有限公司

浙江石油化工有限公司

衛(wèi)星化學股份有限公司

山東華魯恒升化工股份有限公司

廢棄PET聚酯

上游

桐昆集團股份有限公司

新鳳鳴集團股份有限公司

江蘇江南高纖股份有限公司

榮盛石化股份有限公司

中游

服裝

制鞋

家紡

產業(yè)用紡織品

下游

作為石油化工產業(yè)鏈的末端產業(yè)，滌綸纖維行業(yè)與石油及其衍生物市場有著密切的關系，PTA、IPA和MEG均屬于石油的衍生品，其價格與石油價格的關聯度較高。因此，石油價格的波動變化對滌綸短纖維行業(yè)原料成本影響較大。原材料供應量也很大程度上影響行業(yè)發(fā)展。在PTA供應方面，PTA是大宗化工原料，其產能規(guī)模較大，國內供應充足，對外進口依賴不高；在異丙醇的供應方面，隨著國內 異丙醇的發(fā)展和產能的投放，國內的異丙醇目前供應充足。在乙二醇的供應方面，我國是乙二醇全球最大的生產國，產能規(guī)模較大，但仍不能滿足國內需求，目前對進口存在一定程度的依賴。

再生滌綸纖維的主要原材料為廢棄PET聚酯。目前，廢棄PET聚酯的供應較為分散。再生滌綸纖維使用的原料之一為服裝邊角料等；中國是全球第一大紡織品生產國及消費國，隨著經濟的持續(xù)發(fā)展，居民消費水平的提高，國內紡織品的消費規(guī)模呈穩(wěn)步增長趨勢，產生更多廢棄PET聚酯，為再生滌綸纖維行業(yè)發(fā)展提供了充足的原料供應。滌綸纖維下游應用領域眾多，企業(yè)需要與下游行業(yè)企業(yè)建立穩(wěn)固的合作關系，并準確把握下游市場動態(tài)和客戶需求，不斷開發(fā)適合市場需求的產品。

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）桐昆集團股份有限公司

桐昆集團股份有限公司是一家橫跨石油煉化、PTA、聚酯、滌綸長絲、新材料、物流、酒店、房地產、綜合投資等多元領域的綜合性控股集團。經過四十多年的發(fā)展，桐昆已實現從“一滴油”到“一匹布”的完整產業(yè)鏈，滌綸長絲產能產量位居全球第一。桐昆集團現擁有總資產超1000億元，下轄3個直屬廠區(qū)和80多家控股企業(yè)，員工超3.6萬人。并參股浙石化，進軍石油煉化行業(yè)，現具備1000萬噸原油加工權益量、1020萬噸PTA、1120萬噸聚合以及1170萬噸滌綸長絲年生產加工能力，滌綸長絲產能產量居全球之首。產品涵蓋POY、FDY、DTY、ITY、中強絲、復合絲六大系列1000多個品種，堪稱“滌綸長絲沃爾瑪”。公司產品主要用于服裝面料、家紡產品的制造，以及小部分用于產業(yè)用（如纜繩、汽車用篷布、箱包布等）。2023年前三季度桐昆股份POY、FDY、DTY三大滌綸纖維產品營收分別為380.54億元、77.08億元、59.25億元。

（2）新鳳鳴集團股份有限公司

新鳳鳴集團股份有限公司創(chuàng)辦于2000年2月，總部坐落在中國化纖名鎮(zhèn)--桐鄉(xiāng)洲泉，是一家集PTA、聚酯、紡絲、長絲/短纖、加彈、進出口貿易為一體的現代大型股份制企業(yè)，總資產超500億元，下設浙江桐鄉(xiāng)、湖州、平湖、江蘇徐州四大基地二十余家子公司，員工一萬九千余人。公司的主要產品為各類民用滌綸長絲和滌綸短纖，包括了以POY、FDY、DTY為主的滌綸長絲和棉型、水刺、渦流紡、三維中空、彩纖等類型的滌綸短纖。截止2023年8月，公司滌綸長絲產能為740萬噸，滌綸長絲的國內市場占有率超過12%，是國內規(guī)模最大的滌綸長絲制造企業(yè)之一；滌綸短纖產能為120萬噸，滌綸短纖的投產是公司在專注滌綸長絲的同時積極橫向拓展，進入一個全新的發(fā)展階段。同時公司在獨山能源500萬噸PTA產能的基礎上又合理規(guī)劃了540萬噸PTA產能，不斷向上開拓一體化布局，為公司聚酯生產提供了強有力的穩(wěn)定的原材料供應。2023年前三季度新鳳鳴POY、FDY、DTY、短纖四大滌綸纖維產品營收分別為225.83億元、79.83億元、46.15億元、53.72億元。

七、行業(yè)現狀

滌綸纖維在化學纖維領域占據重要地位，是化學纖維產品構成中主要細分產品類別，2022年滌綸在國內化學纖維產量所占比重高達82.4%。同時，我國作為滌綸生產大國，產量在全球占據最大的市場份額，我國滌綸在全球滌綸產量中占比超過8成。近年來，我國滌綸產量規(guī)模在總體上呈現上升態(tài)勢，2016-2018年國內滌綸產量增長勢頭平穩(wěn)，處于小幅增長的運行階段。2019年國內滌綸產量增長較快，達到4751萬噸，2020-2021年中國滌綸產量保持增長趨勢，2021年增長到5363萬噸。2022年中國滌綸產量略有下滑，為5343萬噸。

八、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）滌綸纖維產品需求領域廣闊

滌綸長絲是應用范圍最廣、使用量最大的化學纖維品種，主要應用于下游服裝、家紡和產業(yè)用紡織品等領域；滌綸短纖主要用于紡紗、無紡、填充等領域，其中無紡布可作為生產口罩的原料，還可用于下游消毒濕巾、一次性防護用品等。

預計隨著服裝、家紡和產業(yè)用紡織品等行業(yè)的增長和滌綸長絲替代性的廣泛使用，對差別化、功能型聚酯纖維將會產生一輪新的需求增長，這有利于滌綸長絲行業(yè)的結構性調整及品種的改善，也將帶動滌綸長絲市場進入持續(xù)發(fā)展階段。而滌綸短纖自二十世紀70年代進入我國后，因其用途廣泛、價格較低的特點，市場規(guī)模迅速發(fā)展，至今已成為紡織、服裝、家紡等行業(yè)的重要原材料。

（2）中國滌綸纖維產業(yè)鏈綜合實力強

滌綸纖維行業(yè)在國內經過二三十年的迅猛發(fā)展，已進入技術、工藝成熟，運用領域廣泛的穩(wěn)定階段。目前，我國是世界上滌綸纖維產量最大的國家，并且上下游產業(yè)鏈齊全，在國際上具有很強的競爭力。近年來隨著煤化工技術逐漸完善和民營煉廠陸續(xù)投產，上游原材料自給率不斷提升。近年來國內PX、PTA和乙二醇產能投放均有一定幅度的增長，PX與乙二醇同比增速超過10%，PTA產量也維持在正增速。行業(yè)上游產能充足，原材料供給偏寬松，有利于產業(yè)利潤向下游轉移。

（3）國內消費市場擴大為行業(yè)發(fā)展提供新空間

我國如期實現全面建成小康社會目標，國民經濟發(fā)展長期向好，城鎮(zhèn)化水平進一步提升，中產階級群體不斷擴大，都將為內需市場穩(wěn)步擴容升級提供支撐。消費者文化自信與文化傳承使命感不斷增強。立足于國內“大循環(huán)”，一系列經濟、社會發(fā)展變化都將驅動內需市場呈現出更加多元化、多層次、多角度、多領域特征，滌綸纖維行業(yè)在提升品質、功能及品牌、服務等多角度附加值方面均具有廣泛的創(chuàng)新發(fā)展空間。從目前人均消費滌綸消費量來看，我們和歐美發(fā)達國家仍有較大的差距，隨著國內經濟形勢轉化，滌綸纖維行業(yè)未來需求將會跟隨者國民收入增長穩(wěn)健提升。

2、不利因素

（1）主要原材料市場的波動性較大

滌綸纖維的主要原材料PTA、異丙醇、乙二醇均為石油制品，受石油價格的影響，近年來PTA、異丙醇、乙二醇的市場價格出現較大幅度波動。PTA、異丙醇、乙二醇等主要原材料的成本約占滌綸生產成本的85%左右，由于滌綸纖維生產企業(yè)的毛利率一般維持在2%-9%之間，原材料價格的大幅波動對滌綸纖維行業(yè)的影響較大。

（2）勞動力成本的上升將導致滌綸纖維行業(yè)用工成本上升

隨著我國滌綸纖維工業(yè)的快速發(fā)展，對于相關專業(yè)技術人才的需求急劇增加。而隨著中國經濟的發(fā)展和經濟結構的轉型，富余勞動力數量不斷下降，企業(yè)對于勞動力的需求卻持續(xù)上升，勞動力供給的減少將直接導致企業(yè)需要為工人支付更高的工資，提供更優(yōu)厚的教育、培訓、福利等保障體系，使滌綸纖維行業(yè)的經營成本提高。近年來的用工荒、漲薪潮也在一定程度上表明，勞動力成本在未來的5至10年內將會持續(xù)上升，并進一步表現為產品出廠價格的提高，對滌綸纖維行業(yè)企業(yè)的發(fā)展造成不利影響。滌綸纖維行業(yè)企業(yè)需要進一步推動產業(yè)結構調整、提升自動化程度、提高生產效率，這對企業(yè)的經營管理能力提出了更高的要求。

（3）宏觀經濟形勢波動影響滌綸纖維行業(yè)發(fā)展

2022年以來，受多方面因素的疊加影響，經濟全球化遭遇逆流，俄烏沖突、行業(yè)上下游擠壓、市場環(huán)境低迷，主要滌綸產品均價下滑。面對國內外市場環(huán)境新變化、經濟發(fā)展新趨勢、能源管控新要求，滌綸行業(yè)經濟運行壓力也明顯加大，企業(yè)盈利壓力較大。

九、競爭格局

根據從行業(yè)競爭格局來看，根據中國化學纖維工業(yè)協會公布的2022年中國化學纖維產量排名，在中國滌綸民用長絲市場，桐昆集團、恒逸集團和新鳳鳴、恒力石化、國望高科產量排名前五；古纖道綠色纖維、恒力石化、百宏聚纖科技、尤夫高新、海利得占據滌綸工業(yè)絲產量前五；滌綸短纖產量排名前五的企業(yè)分別為儀征化纖、恒逸集團、三房巷、新鳳鳴、金綸高纖。

十、發(fā)展趨勢

伴隨著聚酯滌綸產業(yè)鏈自上而下的產能集中度提升，龍頭企業(yè)繼續(xù)發(fā)展規(guī)模，繼續(xù)向上延伸，逐步完善產業(yè)鏈，具備產業(yè)鏈優(yōu)勢的大型化纖企業(yè)競爭優(yōu)勢將愈發(fā)鞏固。材料新材料技術革新占據新科技革命前沿，基因工程、高分子改性、納米等前沿技術的應用，為紡織纖維材料創(chuàng)新提供更廣闊的技術路徑。纖維原料新技術路徑也為行業(yè)突破石油資源約束提供選擇，進一步鞏固產業(yè)鏈安全。5G移動互聯、大數據、人工智能等新一代信息網絡技術在制造業(yè)中深入應用，為滌綸纖維行業(yè)在智能制造領域占據國際領先提供珍貴機會窗口。滌綸纖維作為紡織產業(yè)鏈最為重要的原料環(huán)節(jié)，既與紡織全產業(yè)鏈共同承擔著綠色制造、保護生態(tài)的社會責任，同時也獨立承擔著開發(fā)多元化生物原料資源，提高纖維制品循環(huán)再利用水平，解決石油原料比重過高問題的使命。滌綸纖維行業(yè)作為全球規(guī)模最大的化纖產業(yè)體系，在突破原料與技術瓶頸、推動產業(yè)與消費市場實現綠色可持續(xù)發(fā)展方面責無旁貸。