摘要：我國(guó)顯示面板行業(yè)起步較晚，但受益于國(guó)家政策的支持、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求以及全球顯示面板產(chǎn)能向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，近年來我國(guó)顯示面板行業(yè)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的增長(zhǎng)，顯示面板國(guó)產(chǎn)化率逐步提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至2020年中國(guó)大陸顯示面板市場(chǎng)規(guī)模從30.6百萬(wàn)平方米增長(zhǎng)至91.1百萬(wàn)平方米，估計(jì)2023年中國(guó)大陸顯示面板市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到112百萬(wàn)平方米，同比上漲5.07%。

一、定義及分類

顯示面板是顯示器最關(guān)鍵的部分，它由一系列小型像素組成，每個(gè)像素都能發(fā)光或變色，從而形成整個(gè)圖像，是顯示器對(duì)外提供圖像信息的主要工具。目前，顯示面板主要分成兩類，一類是指非自發(fā)光，主要包括LCD（液晶顯示）；另一類是指自發(fā)光，包括PDP（等離子顯示）、FED（場(chǎng)致發(fā)射顯示）、OLED（有機(jī)發(fā)光二極管顯示）、LED。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

顯示面板的主管部門是國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、工業(yè)和信息化部等，其中，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主要負(fù)責(zé)擬訂并組織實(shí)施國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略、中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度計(jì)劃。牽頭組織統(tǒng)一規(guī)劃體系建設(shè)。負(fù)責(zé)國(guó)家級(jí)專項(xiàng)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、空間規(guī)劃與國(guó)家發(fā)展規(guī)劃的統(tǒng)籌銜接。起草國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)體制改革和對(duì)外開放的有關(guān)法律法規(guī)草案，制定部門規(guī)章等。工業(yè)和信息化部負(fù)責(zé)擬訂并組織實(shí)施工業(yè)行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)；監(jiān)測(cè)工業(yè)行業(yè)日常運(yùn)行；推動(dòng)重大技術(shù)裝備發(fā)展和自主創(chuàng)新；管理通信業(yè)，指導(dǎo)推進(jìn)信息化建設(shè)；協(xié)調(diào)維護(hù)國(guó)家信息安全等。

中國(guó)電子企業(yè)協(xié)會(huì)為本行業(yè)的自律性行業(yè)組織，主要負(fù)責(zé)為政府主管部門制定產(chǎn)業(yè)改革調(diào)整規(guī)劃、發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策和法規(guī)提供建議；組織電子企業(yè)開展國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流活動(dòng)；組織電子企業(yè)培訓(xùn)等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

近年來，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)政策大力推動(dòng)顯示面板行業(yè)的發(fā)展。如2023年8月，工業(yè)和信息化部、財(cái)政部發(fā)布的《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》中，明確指出面向新型智能終端、文化、旅游、景觀、商顯等領(lǐng)域，推動(dòng)AMOLED、Micro-LED、3D顯示、激光顯示等擴(kuò)大應(yīng)用，支持液晶面板、電子紙等加快無(wú)紙化替代應(yīng)用。2023年12月，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》中，明確指出要積極推動(dòng)顯示屏元器件制造及生產(chǎn)專用設(shè)備發(fā)展，如薄膜場(chǎng)效應(yīng)晶體管LCD(TFT-LCD)、有機(jī)發(fā)光二極管（OLED）、Mini-LED/Micro-LED顯示、電子紙顯示、激光顯示、3D 顯示等新型平板顯示器件，液晶面板產(chǎn)業(yè)用玻璃基板、電子及信息產(chǎn)業(yè)用蓋板玻璃等關(guān)鍵部件及關(guān)鍵材料。

三、發(fā)展歷程

從發(fā)展歷程來看，顯示面板產(chǎn)業(yè)最早可以追溯到20世紀(jì)50年代。1950年-1972年間，顯示面板處于第一階段，美國(guó)無(wú)線電公司（RCA）于1968年發(fā)布首個(gè)液晶平板電視模型DSM-LCD。1972年日本的夏普（Sharp）買下RCA當(dāng)時(shí)并不看好的LCD技術(shù)，次年推出全球首款TN-LCD的計(jì)算器 EL-805，標(biāo)志著顯示面板進(jìn)入第二階段。這一階段LCD技術(shù)崛起，多家日本公司紛紛跟進(jìn)投身TFT-LCD研發(fā)，僅1992至1994年，日本TFT-LCD面板產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的比例達(dá)90%-94%，保持壟斷地位。1995年顯示面板行業(yè)陷入第二次衰退周期，行業(yè)進(jìn)入第三階段。2003年CRT銷量首次被LCD超越，LCD也開始批量應(yīng)用于桌面顯示器和電視。2009年在政府支持下，還在虧損中的京東方通過融資大舉投資280億元投建北京亦莊8.5代線，并于2011年正式量產(chǎn)，一舉打破外資LCD廠商的技術(shù)封鎖和價(jià)格壟斷。2015年京東方開設(shè)合肥10.5代線，次年，華星光電11代線開工。兩條全球最高世代線的建立，疊加國(guó)內(nèi)多條8.5代線的量產(chǎn)，使得我國(guó)LCD面板產(chǎn)能在液晶面板領(lǐng)域全面領(lǐng)跑。截至2022年，中國(guó)面板出貨面積占全球近60%，占據(jù)全球顯示面板市場(chǎng)的半壁江山。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

顯示面板行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，涉及復(fù)雜的生產(chǎn)工藝，包括薄膜沉積工藝、蝕刻工藝、切割工藝、貼合工藝、半導(dǎo)體工藝等；同時(shí)結(jié)合了多學(xué)科科研成果，包括液晶、半導(dǎo)體、微電子、光電子等，是學(xué)科交叉的復(fù)合型高科技行業(yè)。其技術(shù)集成度高、開發(fā)難度大，企業(yè)需要經(jīng)過長(zhǎng)期的積累和培育，才能深入理解和掌握顯示面板技術(shù)。因而，顯示面板行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘。

2、人才壁壘

從技術(shù)角度來看，顯示面板行業(yè)涵蓋了光學(xué)、半導(dǎo)體、電機(jī)、化工、材料等多學(xué)科領(lǐng)域的尖端技術(shù)，對(duì)行業(yè)人才提出了較高的綜合素質(zhì)要求。同時(shí)顯示面板產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷革新，需要企業(yè)跟隨市場(chǎng)發(fā)展的腳步不斷研發(fā)創(chuàng)新，只有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富且創(chuàng)新能力強(qiáng)的專業(yè)人士才有能力帶領(lǐng)企業(yè)完成技術(shù)創(chuàng)新、升級(jí)。因而，顯示面板行業(yè)具有較高的人才壁壘。

3、客戶資源壁壘

穩(wěn)定的客戶資源是企業(yè)良性發(fā)展的基礎(chǔ)與保障，同時(shí)優(yōu)質(zhì)的客戶資源也是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。顯示面板的終端應(yīng)用不同，對(duì)應(yīng)的客戶群體也不盡相同，要求也不盡相同。從前期推廣到驗(yàn)證通過再到順利量產(chǎn)交付產(chǎn)品，是一個(gè)復(fù)雜且耗時(shí)的過程，也是供需雙方建立信任與合作的過程。因此，獲取并保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶資源對(duì)顯示面板廠商至關(guān)重要。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

從顯示面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要包括有機(jī)發(fā)光材料、玻璃基板、偏光片等原材料、生產(chǎn)設(shè)備；中游是指顯示面板生產(chǎn)；下游是指顯示面板行業(yè)的主要應(yīng)用領(lǐng)域，包括手機(jī)、VR/AR、可穿戴設(shè)備、車載顯示設(shè)備、平板/電腦、激光投影設(shè)備等。

顯示面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

有機(jī)發(fā)光材料

吉林奧來德光電材料股份有限公司

陜西萊特光電材料股份有限公司

北京鼎材科技有限公司

西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司

玻璃基板

彩虹顯示器件股份有限公司

京東方科技集團(tuán)股份有限公司

東旭光電科技股份有限公司

深圳市華星光電技術(shù)有限公司

凱盛科技股份有限公司

偏光片

寧波杉杉股份有限公司

深圳市三利譜光電科技股份有限公司

深圳市盛波光電科技有限公司

恒美光電股份有限公司

生產(chǎn)設(shè)備

上游

京東方科技集團(tuán)股份有限公司

TCL科技集團(tuán)股份有限公司

蕪湖長(zhǎng)信科技股份有限公司

上海和輝光電股份有限公司

中游

手機(jī)

VR/AR

可穿戴設(shè)備

車載顯示設(shè)備

平板電腦

激光投影設(shè)備

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）京東方科技集團(tuán)股份有限公司

京東方科技集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于1993年4月，是一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)公司，形成了以半導(dǎo)體顯示事業(yè)為核心，傳感器及解決方案、MLED、物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、智慧醫(yī)工事業(yè)融合發(fā)展的業(yè)務(wù)體系。歷經(jīng)三十年深耕，公司已發(fā)展成為全球半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)及物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域全球創(chuàng)新型企業(yè)。目前，公司在北京、合肥、成都等地?fù)碛卸鄠€(gè)制造基地，子公司遍布美國(guó)、德國(guó)、日本等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，服務(wù)體系覆蓋歐、美、亞、非等全球主要區(qū)域。從公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，2023年前三季度受全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，終端消費(fèi)需求低迷的影響，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降4.69%，達(dá)1265.15億元；歸母凈利潤(rùn)同比下降80.68%，達(dá)10.22億元。未來，公司將在鞏固行業(yè)地位的同時(shí)，致力于促進(jìn)行業(yè)格局的改善，并推動(dòng)經(jīng)營(yíng)向好發(fā)展。

（2）TCL科技集團(tuán)股份有限公司

TCL科技集團(tuán)股份有限公司成立于1982年03月，主要從事半導(dǎo)體、電子產(chǎn)品及通訊設(shè)備、新型光電、液晶顯示器件等業(yè)務(wù)。TCL是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的智能科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，經(jīng)過40余年的持續(xù)變革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級(jí)，已形成智能終端、半導(dǎo)體顯示、新能源光伏與半導(dǎo)體材料三大核心產(chǎn)業(yè)。其中智能顯示終端、液晶顯示、光伏單晶及硅片已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先水平，集成電路的單晶及硅片材料國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，并開始積極布局集成電路業(yè)務(wù)。TCL華星光電技術(shù)有限公司作為TCL集團(tuán)的控股子公司，專注于半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的創(chuàng)新型科技企業(yè)，積極布局下一代MiniLED、MicroLED、柔性O(shè)LED、印刷OLED等新型顯示技術(shù)，產(chǎn)品覆蓋大中小尺寸面板及觸控模組、電子白板、拼接墻、車載、電競(jìng)等高端顯示應(yīng)用領(lǐng)域，構(gòu)建了在全球面板行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2023年前三季度，TCL科技營(yíng)業(yè)收入同比上漲5.21%，達(dá)1331.66億元；歸母凈利潤(rùn)同比上漲474.14%，達(dá)16.11億元。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

我國(guó)顯示面板行業(yè)起步較晚，但受益于國(guó)家政策的支持、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求以及全球顯示面板產(chǎn)能向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，近年來我國(guó)顯示面板行業(yè)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的增長(zhǎng)，顯示面板國(guó)產(chǎn)化率逐步提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至2020年中國(guó)大陸顯示面板市場(chǎng)規(guī)模從30.6百萬(wàn)平方米增長(zhǎng)至91.1百萬(wàn)平方米，估計(jì)2023年中國(guó)大陸顯示面板市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到112百萬(wàn)平方米，同比上漲5.07%。

七、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）上下游產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善

顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈上中下游產(chǎn)業(yè)間的支撐性、帶動(dòng)性與依存性強(qiáng)。經(jīng)過長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累，顯示面板企業(yè)關(guān)鍵原材料與設(shè)備本土化程度總體呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升趨勢(shì)，有利于降低原材料成本與設(shè)備成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，為擴(kuò)大市場(chǎng)份額起到了積極作用。另外，中國(guó)大陸下游顯示終端應(yīng)用如手機(jī)、電腦、電視的市場(chǎng)規(guī)模與品牌影響力也在逐漸提高?？傮w來看，關(guān)鍵原材料和設(shè)備本土化比例的提高與下游市場(chǎng)的產(chǎn)能消化能力的提高，將是我國(guó)顯示面板行業(yè)未來健康發(fā)展的有力保障。

（2）5G網(wǎng)絡(luò)普及化拉動(dòng)多領(lǐng)域智能終端的需求

5G網(wǎng)絡(luò)具有高速率、大寬帶、低延時(shí)等特點(diǎn)，將人與人之間的通信轉(zhuǎn)變?yōu)槿f(wàn)物互聯(lián)，是整個(gè)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要基石。5G網(wǎng)絡(luò)一旦全面商用，很多新興產(chǎn)業(yè)也將順勢(shì)而起，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在小尺寸上，終端用戶及消費(fèi)者對(duì)新技術(shù)和多形態(tài)產(chǎn)品越發(fā)期待，一定程度上會(huì)推動(dòng)柔性O(shè)LED滲透率的提高。在中大尺寸上，5G寬帶的擴(kuò)大和傳輸速率的提升，可以促進(jìn)游戲行業(yè)的發(fā)展，未來圍繞電競(jìng)顯示器面板的需求將加速發(fā)展。在大尺寸上，“5G+8K”以多種方式運(yùn)用到智能化場(chǎng)景，是新一代信息技術(shù)相互賦能、相互支撐的融合應(yīng)用。

（3）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持

近年來，中國(guó)顯示面板行業(yè)受到各級(jí)政府的高度重視，紛紛出臺(tái)了一系列政策來推動(dòng)顯示面板行業(yè)發(fā)展。2023年8月，《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案(2023-2035年)》提出研制Micro-LED顯示、激光顯示、印刷顯示等關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，新一代顯示材料、專用設(shè)備、工藝器件等關(guān)鍵產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，以及面向智慧城市、智能家居、智能終端等場(chǎng)景的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)。該政策的發(fā)布將有利于規(guī)范顯示面板行業(yè)發(fā)展，為行業(yè)技術(shù)水平的提升和應(yīng)用范圍的擴(kuò)大作出重要貢獻(xiàn)。

2、挑戰(zhàn)

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)波動(dòng)

顯示面板主要應(yīng)用于下游消費(fèi)類終端電子產(chǎn)品及專業(yè)顯示領(lǐng)域，行業(yè)景氣度與宏觀經(jīng)濟(jì)周期存在一定的關(guān)聯(lián)性。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好時(shí)，消費(fèi)及投資活動(dòng)上升，消費(fèi)類終端電子產(chǎn)品及專業(yè)顯示領(lǐng)域的市場(chǎng)需求增加，帶動(dòng)顯示面板企業(yè)產(chǎn)銷量增加；在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷時(shí)，消費(fèi)者購(gòu)買力下降，投資活動(dòng)減少，消費(fèi)類終端電子產(chǎn)品及專業(yè)顯示領(lǐng)域的市場(chǎng)需求減少，從而使面板企業(yè)產(chǎn)銷量相應(yīng)減少。因此，顯示面板企業(yè)應(yīng)警惕宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）上游關(guān)鍵設(shè)備及原材料的供應(yīng)依賴

顯示面板行業(yè)廠商對(duì)上游關(guān)鍵設(shè)備、原材料的依賴性較高。雖然國(guó)內(nèi)上游廠商在部分設(shè)備及原材料已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化配套，但在陣列工程、有機(jī)蒸鍍工程段的關(guān)鍵設(shè)備和原材料仍主要由日韓臺(tái)等地區(qū)廠商提供。在全球貿(mào)易摩擦背景下，上游關(guān)鍵設(shè)備及原材料的供應(yīng)依賴可能一定程度上影響國(guó)內(nèi)顯示面板廠商的產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃及量產(chǎn)進(jìn)度，限制國(guó)內(nèi)顯示面板廠商的議價(jià)能力。

（3）下游應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

智能穿戴、智能手機(jī)、平板/筆記本電腦等消費(fèi)類終端電子產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，品牌廠商參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要方式是基于市場(chǎng)需求的準(zhǔn)確研判，不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，開展差異化競(jìng)爭(zhēng)。隨著下游終端產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)以及量產(chǎn)上市等環(huán)節(jié)的推進(jìn)。顯示面板行業(yè)廠商需要進(jìn)行研發(fā)跟進(jìn)以及產(chǎn)線切換，以及時(shí)響應(yīng)客戶的定制化、多樣化需求。在終端產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程中，為搶占市場(chǎng)份額，下游廠商推出新產(chǎn)品的種類數(shù)量與頻率增加將使上游顯示面板行業(yè)廠商面臨更大的壓力，可能對(duì)其產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品良率帶來更多的挑戰(zhàn)。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

我國(guó)顯示面板行業(yè)較為集中，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，目前我國(guó)顯示面板市場(chǎng)的主要參與主體有京東方、華星光電、惠科、中電熊貓等企業(yè)，按其市場(chǎng)地位可以分為三大梯隊(duì)。位于競(jìng)爭(zhēng)第一梯隊(duì)的企業(yè)有京東方、華星光電、深天馬等，這類企業(yè)深耕于顯示面板行業(yè)，在高端面板和大尺寸面板上有著領(lǐng)先的技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，逐步釋放的產(chǎn)能推動(dòng)產(chǎn)品市占率快速提升，同時(shí)有著強(qiáng)大的品牌影響力，有著一定的消費(fèi)群體。第二梯隊(duì)有惠科、中電熊貓、中電彩虹等企業(yè)，這類企業(yè)業(yè)務(wù)介入較晚，主要布局于國(guó)內(nèi)技術(shù)相對(duì)成熟的中低端LCD面板領(lǐng)域，通過長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，有著一定的銷售網(wǎng)絡(luò)和廠商產(chǎn)線。其他中低端屏幕供應(yīng)商處于第三梯隊(duì)，起步晚，產(chǎn)品技術(shù)尚未完善。

九、發(fā)展趨勢(shì)

未來，在國(guó)家政策的推動(dòng)下，中國(guó)顯示面板行業(yè)將得到進(jìn)一步發(fā)展。一方面，顯示面板應(yīng)用領(lǐng)域和尺寸不斷增長(zhǎng)。由于商業(yè)顯示、行業(yè)顯示、車載顯示等新興顯示應(yīng)用的發(fā)展，進(jìn)一步拓寬了顯示面板的應(yīng)用領(lǐng)域。同時(shí)，主流電視和顯示器的尺寸不斷增長(zhǎng)，大屏幕的趨勢(shì)越來越突出，這也進(jìn)一步推動(dòng)了新型顯示產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)，顯示面板行業(yè)也隨之景氣度上升。另一方面，我國(guó)在顯示效果、顯示尺寸、顯示能效等方面技術(shù)不斷提升，為顯示面板注入了新的活力，行業(yè)未來發(fā)展速度加快。