摘要：商品固化片是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一。近年來，隨著國內(nèi)居民收入的不斷提高，電子產(chǎn)品的日益普及化，消費(fèi)類電子產(chǎn)品需求始終保持著高速增長及電子信息終端產(chǎn)品的快速升級，終端產(chǎn)品向多層化發(fā)展，多層板用預(yù)浸型基板材料--商品半固化片行業(yè)同步高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年我國商品半固化片市場需求量增長至93498萬米，市場規(guī)模增長至192.13億元，產(chǎn)量增長至90943萬米。在政府政策支持和市場需求拉動下，我國商品半固化片行業(yè)技術(shù)水平逐步提升，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。未來，隨著技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)不斷升級，我國商品半固化片行業(yè)有望在全球市場中占據(jù)更加重要的地位。

一、定義及分類

商品固化片（也稱為預(yù)浸料或預(yù)浸漬材料）是一種由增強(qiáng)材料（如玻璃纖維、碳纖維、芳綸纖維等）和樹脂基體（如環(huán)氧樹脂、酚醛樹脂、聚酯樹脂等）通過預(yù)浸漬工藝制成的復(fù)合材料半成品。這些材料在制造過程中經(jīng)過部分固化，便于后續(xù)加工和成型，廣泛應(yīng)用于航空航天、汽車、電子、建筑等領(lǐng)域。商品固化片是一種重要的復(fù)合材料半成品，其分類方式多樣。

二、行業(yè)政策

1、主管部門及監(jiān)管體制

商品固化片屬于電子元件及電子專用材料制造行業(yè)，中華人民共和國工業(yè)和信息化部是電子信息行業(yè)的主管部門，其主要職責(zé)包括提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策，協(xié)調(diào)解決新型工業(yè)化進(jìn)程中的重大問題，擬訂并組織實(shí)施工業(yè)、通信業(yè)、信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級等。中國電子電路行業(yè)協(xié)會、電子材料行業(yè)協(xié)會覆銅板材料分會是行業(yè)自律組織，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)與市場研究，對會員企業(yè)的公共服務(wù)，行業(yè)自律管理以及代表會員企業(yè)向政府提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議和意見等。

2、相關(guān)政策

商品固化片產(chǎn)品及其應(yīng)用領(lǐng)域均系國家戰(zhàn)略支持的發(fā)展方向，行業(yè)的監(jiān)管體制、法律法規(guī)以及相關(guān)政策均有利于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。行業(yè)受到國家政策的大力支持，行業(yè)主要法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策如下：

三、行業(yè)壁壘

商品固化片屬于相對資本技術(shù)密集型的行業(yè)。除資本壁壘外，技術(shù)壁壘也較高，需要企業(yè)在技術(shù)和生產(chǎn)工藝方面的多年積累。此外，由于下游企業(yè)對產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性和先進(jìn)性的要求日益提高，要想使產(chǎn)品成功地進(jìn)入市場，需要經(jīng)過下游企業(yè)的長期認(rèn)證，品牌、口碑亦會成為進(jìn)入行業(yè)的障礙。

1、市場準(zhǔn)入壁壘

商品固化片在航空航天、汽車、電子等領(lǐng)域的應(yīng)用需要通過嚴(yán)格的行業(yè)認(rèn)證（如航空領(lǐng)域的AS9100、汽車領(lǐng)域的IATF16949等）。這些應(yīng)用領(lǐng)域客戶對供應(yīng)商的資質(zhì)、技術(shù)能力和產(chǎn)品質(zhì)量要求極高，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)建立了強(qiáng)大的品牌影響力和市場地位，新進(jìn)入者難以在短期內(nèi)獲得客戶信任。

2、技術(shù)壁壘

商品固化片行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)。商品固化片品種較多，每類產(chǎn)品的產(chǎn)品特性、技術(shù)設(shè)計(jì)及市場競爭情況都存在顯著區(qū)別。不同的商品半固化片雖有一些共同的基本工藝，但更重要的是根據(jù)原材料材質(zhì)、精度、結(jié)構(gòu)、客戶指定的其他專門要求，確定不同的生產(chǎn)工藝。尤其是高性能固化片（如航空航天、電子領(lǐng)域用）對材料的一致性、穩(wěn)定性和可靠性要求極高，技術(shù)難度大。這些因素均導(dǎo)致進(jìn)入商品固化片行業(yè)的技術(shù)壁壘較高。

3、資金壁壘

商品固化片初始生產(chǎn)線建設(shè)需要大量資金投入，包括設(shè)備采購、廠房建設(shè)和技術(shù)研發(fā)。新材料的開發(fā)和性能優(yōu)化需要長期的研發(fā)投入，資金需求大。尤其是高端商品固化片的生產(chǎn)，其技術(shù)含量高，對生產(chǎn)工藝與設(shè)備的要求嚴(yán)格，同時需具備高度潔凈的生產(chǎn)環(huán)境，上述高標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)體系的建立及營運(yùn)需要投入大量的資金。同時，隨著商品固化片產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提高以及安全及環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高，企業(yè)在生產(chǎn)工藝設(shè)備、安全及環(huán)保設(shè)備、研發(fā)設(shè)施以及人員儲備方面投資增加，項(xiàng)目的投資成本和運(yùn)營成本不斷上升，提高了行業(yè)資金門檻。因此，商品固化片生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展壯大需要龐大的資金支持。

4、人才壁壘

商品固化片是一門多學(xué)科交叉的綜合性技術(shù)，生產(chǎn)、研發(fā)的過程中集合了電工電子、材料、機(jī)械等方面相關(guān)技術(shù)，優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量保障要求企業(yè)擁有一支涵蓋電子、材料、機(jī)械等多領(lǐng)域?qū)＜以趦?nèi)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及穩(wěn)定的技術(shù)生產(chǎn)隊(duì)伍。企業(yè)培育符合上述技術(shù)要求的專業(yè)型人才，需要大量的時間積累和卓越的體系支持，因此，專業(yè)技術(shù)人才也是進(jìn)入商品固化片行業(yè)的重要壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

商品固化片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括增強(qiáng)材料（如玻璃纖維、碳纖維、芳綸纖維等）、樹脂（如環(huán)氧樹脂、酚醛樹脂、聚酯樹脂等）等原材料，以及固化劑、溶劑等輔料；行業(yè)中游為商品固化片生產(chǎn)，近年來，越來越多的中國企業(yè)注重自主研發(fā)，我國企業(yè)在商品半固化片制造技術(shù)方面取得了顯著進(jìn)步；行業(yè)下游應(yīng)用于航空航天、汽車、電子、建筑等領(lǐng)域。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）廣東生益科技股份有限公司

生益科技立足于終端功能需求的解決者，始終堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)、高品質(zhì)、高性能，高可靠性，自主生產(chǎn)覆銅板、商品半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、涂樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料。產(chǎn)品主要供制作單、雙面線路板及高多層線路板，廣泛應(yīng)用于高算力、AI服務(wù)器、5G天線、新一代通訊基站、大型計(jì)算機(jī)、高端服務(wù)器、航空航天工業(yè)、芯片封裝、汽車電子、智能家居、工控醫(yī)療設(shè)備、家電、消費(fèi)類終端以及各種中高檔電子產(chǎn)品中。

據(jù)企業(yè)公告數(shù)據(jù)顯示，2023年，生益科技生產(chǎn)商品半固化片16835.77萬米，比2022年同期增長0.19%；銷售商品半固化片16879.72萬米，比2022年同期增長2.30%。2024年上半年，生益科技生產(chǎn)商品半固化片9037.39 萬米，比2023年同期增長15.55%；銷售商品半固化片 9062.04 萬米，比2023同期增長14.83%；

（2）南亞新材料科技股份有限公司

南亞新材專注于覆銅板行業(yè)20余年，在覆銅板及商品固化片的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品線方面不斷創(chuàng)新和拓展。目前，南亞新材已經(jīng)建立起完備、成熟的產(chǎn)品體系適應(yīng)市場多元化需求，產(chǎn)品規(guī)格繁多。批量生產(chǎn)上市產(chǎn)品系列已從普通FR-4到適用于無鉛制程的普通Tg、中Tg、高Tg產(chǎn)品，無鹵素中Tg、高Tg產(chǎn)品，適用于5G時代的全面覆蓋各介質(zhì)損耗等級的高速產(chǎn)品，以碳?xì)?、PTFE為主體的各系列高頻產(chǎn)品、車載系列產(chǎn)品以及IC封裝載板材料等。

南亞新材公司的營業(yè)收入主要來自于覆銅板、商品固化片等產(chǎn)品的銷售。據(jù)企業(yè)公告數(shù)據(jù)顯示，2023年，南亞新材商品固化片產(chǎn)量4528.39萬米，銷量4455.95萬米，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.90億元；2024年前三季度南亞新材商品固化片實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

商品固化片是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一。近年來，隨著國內(nèi)居民收入的不斷提高，電子產(chǎn)品的日益普及化，消費(fèi)類電子產(chǎn)品需求始終保持著高速增長及電子信息終端產(chǎn)品的快速升級，終端產(chǎn)品向多層化發(fā)展，多層板用預(yù)浸型基板材料--商品半固化片行業(yè)同步高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年我國商品半固化片市場需求量增長至93498萬米，市場規(guī)模增長至192.13億元，產(chǎn)量增長至90943萬米。在政府政策支持和市場需求拉動下，我國商品半固化片行業(yè)技術(shù)水平逐步提升，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。未來，隨著技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)不斷升級，我國商品半固化片行業(yè)有望在全球市場中占據(jù)更加重要的地位。

六、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的支持

商品固化片主要用于多層印制電路板（PCB）的生產(chǎn)，電子信息產(chǎn)業(yè)是我國重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性支柱產(chǎn)業(yè)，PCB行業(yè)則是電子信息產(chǎn)業(yè)中活躍且不可或缺的重要組成部分。其技術(shù)水平的高低決定了一個國家電子信息產(chǎn)業(yè)的配套水平。近年來，我國政府出臺了一系列鼓勵電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)之一的電子信息產(chǎn)業(yè)，正迎來重大發(fā)展機(jī)遇，而商品固化片是我國PCB產(chǎn)業(yè)的上游的重要材料之一，也將得到國家政策的大力扶持。

（2）產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場空間廣闊

商品半固化片是制造多層PCB的關(guān)鍵原材料之一。從全球范圍來看，PCB下游主要應(yīng)用行業(yè)包括通信、消費(fèi)電子、汽車電子等。下游行業(yè)市場規(guī)模始終保持較為穩(wěn)定的增長趨勢，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全球通信產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已達(dá)到約3.1萬億美元，主要應(yīng)用行業(yè)存量市場規(guī)模的穩(wěn)定增長為PCB行業(yè)發(fā)展提供了基礎(chǔ)，同時，行業(yè)的技術(shù)革新也為PCB行業(yè)帶來了增量應(yīng)用市場的快速發(fā)展，包括智能家電、5G通信、無人駕駛等技術(shù)的變革都將成為PCB市場發(fā)展新的驅(qū)動力。此外，全球人工智能、工業(yè)4.0、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的興起為PCB產(chǎn)品提供了更加廣闊的應(yīng)用平臺。PCB傳統(tǒng)應(yīng)用行業(yè)的穩(wěn)定增長和技術(shù)革新，以及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇為PCB市場發(fā)展提供了重要保障。龐大的電子信息產(chǎn)業(yè)終端市場給商品固化片行業(yè)提供了廣闊的市場空間。

（3）中國電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整

?商品半固化片在電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著至關(guān)重要的角色?。近年來，中國電子信息產(chǎn)業(yè)一直保持快速發(fā)展的勢頭，目前中國已成為世界最重要的電子制造基地。中國電子信息產(chǎn)業(yè)鏈已日趨完善，電子行業(yè)規(guī)模大、配套能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)明顯。國內(nèi)印制電路板行業(yè)上游行業(yè)發(fā)展迅速，主要原材料如商品固化片等廠商具備充分生產(chǎn)供應(yīng)能力，能快速響應(yīng)下游客戶的需求。

（4）5G通信技術(shù)的推動

5G作為新一代信息通信技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)工程，對于打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能、引導(dǎo)新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命并構(gòu)筑國際競爭優(yōu)勢，具有重要的戰(zhàn)略意義。5G應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，除了通信的基本功能，還持續(xù)滲透物聯(lián)網(wǎng)及眾多行業(yè)領(lǐng)域，在通信、自動駕駛、工控醫(yī)療等垂直行業(yè)的多樣化業(yè)務(wù)需求。從5G產(chǎn)業(yè)鏈演化進(jìn)程來看，5G對PCB產(chǎn)品的需求遍及了建設(shè)及應(yīng)用場景，尤其以前期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，包括基站系統(tǒng)、傳輸、儲存設(shè)備帶來的需求。后期隨著5G的推廣還會產(chǎn)生下游各類終端設(shè)備及應(yīng)用場景如智慧城市、智能家居、智能汽車等領(lǐng)域的需求。目前，6G移動通信技術(shù)的發(fā)展正受到經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境和技術(shù)創(chuàng)新四大驅(qū)動力的推動，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革給電子信息及上下游行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

2、挑戰(zhàn)

（1）市場競爭激烈，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化矛盾突出

由于技術(shù)水平和研發(fā)能力等方面的限制，國內(nèi)大部分商品固化片生產(chǎn)企業(yè)仍處在中低端產(chǎn)品市場，行業(yè)中存在部分技術(shù)水平較低、資金投入低的小型企業(yè)，以低質(zhì)量、低環(huán)保投入帶來的低成本沖擊商品固化片市場，通過價格競爭擠壓其他商品固化片生產(chǎn)企業(yè)的生存空間，導(dǎo)致市場無序競爭。與此同時，日本等國家在高端商品固化片產(chǎn)品領(lǐng)域仍占據(jù)一定的優(yōu)勢。高端商品固化片產(chǎn)品供應(yīng)不足，對進(jìn)口有所依賴，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出，這種狀況不利于我國商品固化片行業(yè)有序健康發(fā)展。

（2）國內(nèi)企業(yè)自主創(chuàng)新能力弱、研發(fā)投入不足

目前，我國已成為商品固化片制造大國，但是與歐美、日本等發(fā)達(dá)國家相比，我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平仍存在較大差距。如日本在商品固化片的制造方面處于全球領(lǐng)先地位。我國商品固化片行業(yè)在高附加值產(chǎn)品上產(chǎn)能規(guī)模較小，產(chǎn)品制造技術(shù)和工藝有待進(jìn)一步提高。另外，由于國內(nèi)企業(yè)研發(fā)投入普遍占比較低，企業(yè)研發(fā)資金投入的不足導(dǎo)致國內(nèi)商品固化片基礎(chǔ)技術(shù)研究與開發(fā)能力薄弱，科研人員缺乏，對相關(guān)技術(shù)人員和工人的基礎(chǔ)教育與培訓(xùn)不足。專業(yè)技術(shù)人員及熟練工人的匱乏已經(jīng)成為制約行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的重要因素。

七、競爭格局

商品固化片是PCB制造過程中的一種關(guān)鍵材料，近年來，國內(nèi)印制電路板產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，商品固化片行業(yè)發(fā)展前景一片光明。受良好的市場前景吸引，越來越多企業(yè)布局商品半固化片市場，企業(yè)數(shù)量不斷增加，市場競爭也日漸加劇。國內(nèi)部分行業(yè)龍頭不斷加強(qiáng)技術(shù)和研發(fā)的力度，行業(yè)領(lǐng)先競爭力不斷增強(qiáng)。

目前，我國商品固化片生產(chǎn)企業(yè)多集中在廣東、江蘇等地區(qū)，這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)，市場需求較大，主要企業(yè)包括廣東生益科技股份有限公司、聯(lián)茂電子科技（無錫）有限公司、臺光電子材料（昆山）有限公司、南亞電子材料（昆山）有限公司、蘇州生益科技有限公司、建滔積層板控股有限公司、南亞新材料股份有限公司等。

八、發(fā)展趨勢

商品固化片行業(yè)（也稱為預(yù)浸料行業(yè)）是復(fù)合材料領(lǐng)域的重要組成部分，市場前景廣闊。近年來，新技術(shù)的推廣和普及對整個社會的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，特別是新技術(shù)在電子產(chǎn)品的應(yīng)用推動了電子產(chǎn)品向輕、薄、短、小、多功能、集成化方向發(fā)展，這必將帶動商品固化片產(chǎn)品的需求快速增長，同時推動商品固化片產(chǎn)品全面向著高性能化、輕量化、綠色環(huán)保、智能制造的方向發(fā)展。