《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》公開征求意見

    CDR(存托憑證)正式落地再進一步。近日，證監(jiān)會就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)公開征求意見，業(yè)內(nèi)人士預計，按照正常流程推算，CDR試點最快可能于今年6月實施落地。

    證監(jiān)會表示，按照黨中央、國務院決策部署，證監(jiān)會將開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證試點。同時，正在推進的滬倫兩地股票市場互聯(lián)互通機制也擬采取存托憑證互掛方式實現(xiàn)兩地市場互聯(lián)互通?！豆芾磙k法》定位于以部門規(guī)章形式對存托憑證基本制度作出全面的統(tǒng)一規(guī)范，在《證券法》的框架下，細化《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》要求，明確存托憑證發(fā)行與交易的監(jiān)管要求和參與主體的基本權(quán)利義務，既為創(chuàng)新企業(yè)通過發(fā)行存托憑證回歸境內(nèi)資本市場奠定制度基礎，也為未來開通“滬倫通”預留制度空間，做好規(guī)則準備。

    《管理辦法》主要包括：存托憑證的法律適用和基本監(jiān)管原則，對存托憑證的發(fā)行、上市、交易作出安排，明確存托憑證的信息披露要求，建立存托憑證的存托和托管制度，加強投資者保護，強化監(jiān)管執(zhí)法，明確法律責任。《管理辦法》明確，存托憑證是指由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎在中國境內(nèi)發(fā)行、代表境外基礎證券權(quán)益的證券。存托憑證的交易可以按照有關(guān)規(guī)定采取做市商交易方式，境外基礎證券發(fā)行人不得通過發(fā)行存托憑證在境內(nèi)重組上市。

    有券商表示，本次細則對CDR“再融資”和“交易方式”的表述超市場預期，CDR發(fā)行后可在A股市場獲得再融資權(quán)利，做市商交易制度保障CDR流動性。細則并未明確市場關(guān)注的“增量發(fā)行還是存量發(fā)行”和“CDR與基礎證券轉(zhuǎn)換”等問題，預計CDR發(fā)行將以增量發(fā)行為主，CDR與基礎證券或在額度內(nèi)可進行轉(zhuǎn)換。中金公司此前預計，阿里巴巴、騰訊等約35家企業(yè)有望入圍CDR試點范疇，其中5家有望符合新規(guī)的境外上市企業(yè)為阿里巴巴、騰訊控股、百度、京東、網(wǎng)易。