2017年中國啤酒行業(yè)發(fā)展概況分析【圖】

    產(chǎn)量：啤酒行業(yè) 1-10 月累計產(chǎn)量 3988.1 萬千升，同比上升 0.2%，增速較去年同期提升 1.6pct。

啤酒累計產(chǎn)量及其增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    盈利情況：2017 年前三季度，啤酒上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入合計 406.24 億元，同比上升 0.28%，增速較上年同期上升 6.81pct.；歸母凈利潤 30.06 億，同比上升 6.75%，增速較上年同期提升 12.28pct，營業(yè)總收入與歸母凈利潤均有所上升。

啤酒子行業(yè)營收及凈利潤情況

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    進口大麥均價自 2016 年 2 月份以來持續(xù)下跌，至今年 10 月小幅回升至 206.4 美元/噸，環(huán)比上升 7.47%，同比升幅 0.99%。

進口大麥價格走勢

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    進口大麥的價格回升，行業(yè)的毛利率承受一定壓力。同時由于啤酒明顯的季節(jié)性，淡季產(chǎn)能利用率低的問題一直沒有得到解決。

    啤酒行業(yè)已經(jīng)進入了成熟期，量的增長已經(jīng)有限，因此增速比較緩慢，未來行業(yè)的主要看點是消費升級，但高端啤酒也同樣收到進口酒的沖擊，國資品牌主要還是通過低價搶占市場。

    行業(yè)的集中度已經(jīng)伴隨著啤酒巨頭的并購動作提升，華潤、青島、百威英博、燕京和嘉士前五大企業(yè)市占率已經(jīng)達到了 75%以上，且都擁有各自的優(yōu)勢區(qū)域。未來行業(yè)的格局還會隨著巨頭之間的存量博弈進一步集中。我們期待未來行業(yè)巨頭規(guī)模效應的體現(xiàn)，同時議價能力增強以及費用率下降帶來的盈利彈性的釋放。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國啤酒市場深度分析及投資前景預測報告》