2017年中國聚酯行業(yè)供需格局分析【圖】

    近年來聚酯產(chǎn)能增速低于需求增速，明年供需格局仍將緊張。近年來，隨著滌綸新產(chǎn)品推出及應(yīng)用領(lǐng)域拓展，其在合成纖維中占比逐漸提升。尤其是滌綸長絲，其近 5 年年均增速達(dá) 11%，成為滌綸產(chǎn)業(yè)的亮點。2011-2012 年是我國聚酯行業(yè)投產(chǎn)高峰期，2013 年后，聚酯產(chǎn)能總體擴張有序，2015-2018 國內(nèi)滌綸產(chǎn)量 3404、3527、3642、4072 萬噸，平均產(chǎn)能增速僅有 3%，但行業(yè)平均增速 6%-7%，行業(yè)平均開工率 80%。2017 年 1-10月，我國聚酯總產(chǎn)量 3006 噸，產(chǎn)量同比增長 4.2%。預(yù)計 2018 年聚酯新增產(chǎn)能 220 萬噸，未來三年內(nèi)聚酯新增產(chǎn)能 345 萬噸。但是其中禁止廢塑料帶來的新增需求接近 250 萬噸。其中長絲接近 100 萬噸的新增需求，行業(yè)開工率仍將穩(wěn)步上行。

滌綸長絲歷年產(chǎn)能和產(chǎn)量（單位：萬噸）

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滌綸長絲產(chǎn)能和產(chǎn)量增長率 （%）

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中國滌綸長絲裝置負(fù)荷率（% ）

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2017 國內(nèi)長絲產(chǎn)能分布

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國聚酯市場專項調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報告》

    紡織服裝經(jīng)營好轉(zhuǎn)，帶動聚酯行業(yè)回暖。滌綸長絲下游應(yīng)用主要是紡織服裝、家紡業(yè)和產(chǎn)業(yè)用紡織業(yè)，其中紡織服裝占比達(dá) 52%，是滌綸下游的主力消費行業(yè)。截至 2017 年10 月，服裝鞋帽、針、紡織品類累計零售額為 11,882 億元，累計同比增長 7.3%；紡織服裝出口交貨累計 7,183.8 億元，累計同比增長 1.26%。

國內(nèi)下游服裝需求逐漸企穩(wěn)

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紡織服裝出口增長低位企穩(wěn)

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    滌綸長絲庫存逐步出清。過去三年，紡織業(yè)整體處于清庫存階段，產(chǎn)成品存貨同比增速從 20%以上快速回落至 5%的平均水平，紡織服裝行業(yè)去庫存逐漸結(jié)束，過剩產(chǎn)能逐步出清。下游國內(nèi)紡織服裝行業(yè)正逐步走出低谷，庫存改善帶來紡織企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流較大改善，景氣度逐漸回升，滌綸長絲庫存天數(shù)自 2016 年以來出現(xiàn)明顯下降。

16年來滌綸行業(yè)和紡織行業(yè)景氣指數(shù)回升

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滌綸長絲庫存天數(shù)下降

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