2017年中國工程機(jī)械行業(yè)需求及銷量狀況分析【圖】

    1、投資增速下行，但工程機(jī)械更新?lián)Q代需求大幅增長

    從投資面看，全國固定資產(chǎn)投資延續(xù)了近年來增速放緩的趨勢。我們認(rèn)為，地產(chǎn)、基建投資雙雙回落拖累整體FAI。制造業(yè)投資略有下滑，但“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)將形成較好支撐。

國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    對工程機(jī)械行業(yè)而言，基建投資對土方機(jī)械和起重機(jī)械需求拉動作用明顯，地產(chǎn)投資對混凝土機(jī)械、土方機(jī)械等產(chǎn)品需求有著拉動作用。而本輪工程機(jī)械銷量增長與上游數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離，顯示保有量的增長并非拉動銷量的首要原因。

本輪工程機(jī)械銷量增長與上游數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離

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    2、工程機(jī)械進(jìn)入更新需求高峰期

    在全國基建、地產(chǎn)投資增速均出現(xiàn)下行的背景下，工程機(jī)械銷量逆勢大幅上升，一個(gè)重要的原因是上一輪工程機(jī)械高點(diǎn)的產(chǎn)品逐漸進(jìn)入淘汰期，產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求大幅增加。

挖掘機(jī)年度銷量（單位：臺）

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汽車起重機(jī)年度銷量（單位：臺）

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    我們以挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)為代表，使用壽命7-10年，淘汰期年均更新25%，對近年來的產(chǎn)品更新需求進(jìn)行了測算。隨著上一輪工程機(jī)械銷售高點(diǎn)的保有機(jī)器逐漸進(jìn)入淘汰期，工程機(jī)械的更新?lián)Q代需求將在近年呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢。混凝土機(jī)械由于壽命更長，預(yù)計(jì)更新?lián)Q代需求將在未來幾年大幅增長。

挖掘機(jī)更新?lián)Q代需求測算（單位：臺）

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汽車起重機(jī)更新?lián)Q代需求測算（單位：臺）

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    3、全年工程機(jī)械產(chǎn)品銷售維持高速增長

    2017年10月，全行業(yè)挖掘機(jī)銷量10541臺，月度同比增長81.2%，累計(jì)同比增長98.2%；裝載機(jī)銷量7503臺，月度同比增長55.5%，累計(jì)同比增長47.1%；推土機(jī)銷量386臺，月度同比增長50.2%，累計(jì)同比增長40.4%；壓路機(jī)銷量1099臺，月度同比增長26.3%，累計(jì)同比增長47.9%。

工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量月度同比增速變化

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    2016年下半年起，國內(nèi)工程機(jī)械市場逐漸走出銷量連續(xù)多年同比下滑的局面，各大類產(chǎn)品銷量先后出現(xiàn)顯著同比回升，行業(yè)景氣度出現(xiàn)底部復(fù)蘇的趨勢。其中，與基建關(guān)聯(lián)度較高的挖掘機(jī)、裝載機(jī)等產(chǎn)品，銷量同比增速較高（2月的超高增長為春節(jié)效應(yīng)）。

挖掘機(jī)月度銷量同比增速

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裝載機(jī)月度銷量同比增速

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    根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年10月，挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)為136.5小時(shí)，同比下降0.4%，環(huán)比下降0.6%。10月份挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)下降主要是受環(huán)保因素影響，部分地區(qū)停工。整體而言挖掘機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)仍處于高位，顯示其作業(yè)需求旺盛，銷售有望維持較高景氣度。

挖機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)

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挖掘機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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裝載機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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推土機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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壓路機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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汽車起重機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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履帶起重機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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隨車機(jī)行業(yè)銷量（單位：臺）

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叉車行業(yè)銷量（單位：臺）

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