2018年中國(guó)酒店行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析【圖】

    行業(yè)集中度不斷提升。 2016年酒店行業(yè)并購(gòu)風(fēng)起云涌，萬(wàn)豪并購(gòu)喜達(dá)屋，錦江股份并購(gòu)鉑濤和維也納，首旅酒店收購(gòu)寧波南苑和如家，海航旅游收購(gòu)卡爾森和希爾頓25%股權(quán)，雅高收購(gòu)FRHI集團(tuán)，戰(zhàn)略投資悅榕莊， 2017年并購(gòu)整合延續(xù)， 華住36.5億收購(gòu)桔子水晶，錦江繼續(xù)增持鉑濤股份。伴隨著行業(yè)的洗牌，酒店行業(yè)市場(chǎng)集中度得到提升， 截止2016年底國(guó)內(nèi)十大酒店集團(tuán)的市場(chǎng)占有率達(dá)到58.15%， 而2014年底的對(duì)比數(shù)據(jù)是54.95%。酒店集團(tuán)通過(guò)并購(gòu)達(dá)到增加酒店數(shù)量，拓展酒店的覆蓋區(qū)域，發(fā)展高、中、低檔多元化品牌的目的。

2015 中國(guó)十大酒店連鎖集團(tuán)

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2017 中國(guó)十大酒店連鎖集團(tuán)

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    酒店整體供給增速下滑。2005-2015年間，我國(guó)酒店連續(xù)高速擴(kuò)張，全國(guó)有限服務(wù)連鎖酒店數(shù)從522 家增長(zhǎng)到21481家，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)46.7%；客房數(shù)從5.7 萬(wàn)間增長(zhǎng)到196.9 萬(wàn)間，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)42.5%。2016年開(kāi)始有限服務(wù)連鎖酒店的增速和客房增速開(kāi)始大幅下滑，全年增長(zhǎng)率僅12.4%和8.4%。 過(guò)去十年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店的高速擴(kuò)張期，大規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的是競(jìng)爭(zhēng)的白熱化。由于中端酒店目前處于快速發(fā)展期，增速達(dá)到34%，因此2016年供給增速下滑主要源于經(jīng)濟(jì)型酒店增速的下滑。

全國(guó)有限服務(wù)連鎖酒店規(guī)模和增長(zhǎng)率

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行業(yè)龍頭經(jīng)濟(jì)型酒店增量下滑

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    經(jīng)濟(jì)型酒店布局基本完成，成本壓力導(dǎo)致增速下滑。 經(jīng)濟(jì)型酒店興起于2004年，酒店物業(yè)的租賃期一般為10年， 經(jīng)過(guò)多年的運(yùn)營(yíng)，部分經(jīng)濟(jì)型酒店物業(yè)開(kāi)始陸續(xù)到期，租金和人力成本大幅上漲，酒店利潤(rùn)空間被壓縮， 使得經(jīng)濟(jì)型酒店投資速度開(kāi)始下滑。此外經(jīng)濟(jì)型酒店經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，在一二三線城市的布局基本完成，合適的物業(yè)有限且需求相對(duì)飽和，目前新開(kāi)業(yè)的酒店主要集中在老城區(qū)的改造區(qū)域和城市周邊新城區(qū)的開(kāi)發(fā)區(qū)。中端酒店增速較高，但基數(shù)較小，總體增量有限。 目前中端酒店是各大酒店集團(tuán)進(jìn)行布局的主要方向，新開(kāi)業(yè)的酒店中有40-70%的比例是中端酒店?？傮w來(lái)看，目前中端酒店的總量仍然比較少，
截止2016年底，我國(guó)有限服務(wù)酒店總數(shù)24150家，其中中端酒店2342家，增速33.91%，中端占比僅9.70%，所以中端酒店雖然目前增速較高，但從增量上看十分有限。此外中端酒店平均房?jī)r(jià)相對(duì)經(jīng)濟(jì)型酒店更高，受當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平及消費(fèi)人群限制，目前主要布局于一二線城市，而一二線城市經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，適合做中端酒店的空置物業(yè)有限，所以目前各大酒店集團(tuán)新開(kāi)業(yè)的中端酒店有很大一部分（約60%-70%）是從單體酒店及經(jīng)濟(jì)型酒店轉(zhuǎn)換而來(lái)，從中端酒店市場(chǎng)整體上不構(gòu)成增量。

2017H 行業(yè)龍頭布局中端的數(shù)量和占比

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近年來(lái)國(guó)內(nèi)旅游人次平穩(wěn)增長(zhǎng)

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    旅游度假和商務(wù)出行是酒店行業(yè)的兩大客源市場(chǎng)。 中長(zhǎng)期來(lái)看， 無(wú)論是國(guó)內(nèi)旅游人次還是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的商務(wù)出行，均呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，從而決定了酒店行業(yè)需求端的穩(wěn)定增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)旅游度假需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。 2012年以來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)旅游人次以10%左右的速度保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，且2017年上半年有加速趨勢(shì)。 2016年國(guó)內(nèi)旅游人次達(dá)到44.4億，同比增長(zhǎng)11%， 2017年上半年國(guó)內(nèi)旅游人次達(dá)到25.37億，同比增長(zhǎng)13.5%。 根據(jù)《“十三五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》設(shè)定的目標(biāo)，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游64億人次， 年均增速9.86%。高基數(shù)基礎(chǔ)上穩(wěn)定增長(zhǎng)的旅游人群為酒店行業(yè)的發(fā)展提供了豐富的客源，從需求端保證了酒店的穩(wěn)定健康發(fā)展。宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，商務(wù)出行活躍。 商務(wù)出行是酒店業(yè)的另一重要客源， 商務(wù)出行市場(chǎng)是最能反映貿(mào)易活躍度、經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)活力、商務(wù)交流頻度的指標(biāo)之一， 受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，商務(wù)出行活動(dòng)頻繁。從民航機(jī)場(chǎng)國(guó)內(nèi)航線的旅客吞吐量和全國(guó)鐵路客運(yùn)量看，近5年來(lái)客流保持10%左右的平穩(wěn)增長(zhǎng)，在一定程度上反映了國(guó)內(nèi)商務(wù)出行的增速穩(wěn)健。

2017年以來(lái)GDP增速穩(wěn)中有升

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工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)PPI當(dāng)月同比（%）

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全國(guó)鐵路客運(yùn)量及同比變化

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民航機(jī)場(chǎng)國(guó)內(nèi)航線旅客吞吐量及同比變化

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    從經(jīng)濟(jì)型酒店到中高端酒店的升級(jí)帶來(lái)酒店行業(yè)長(zhǎng)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)。 中端酒店市場(chǎng)定位介于經(jīng)濟(jì)型酒店和高端酒店之間， 中高端酒店的RavPAR是經(jīng)濟(jì)型酒店的1.5-2倍，而從成本上看， 除了初始投資的裝修成本、客房面積不同帶來(lái)的租金差異、人房比外，與經(jīng)濟(jì)型酒店在其他成本上差異不大。 消費(fèi)升級(jí)和限三公等政策因素增加了中端酒店的市場(chǎng)需求， 一方面， 中等收入階層和年青消費(fèi)群體對(duì)酒店的個(gè)性化、舒適度提出更高的要求，中端酒店能夠滿足需求，且相對(duì)于高端酒店更具性?xún)r(jià)比， 另一方面， 中端酒店的價(jià)位符合多數(shù)企事業(yè)單位的商旅標(biāo)準(zhǔn)， 本土商務(wù)出行旺盛帶動(dòng)中端酒店需求。其次，隨著國(guó)家出臺(tái)限制“三公”消費(fèi)的政策，高檔豪華酒店業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重影響，這部分客源也會(huì)流入中端酒店領(lǐng)域。

各酒店集團(tuán)中端酒店和經(jīng)濟(jì)型酒店RavPAR的對(duì)比

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中端酒店和經(jīng)濟(jì)型酒店成本收入差異對(duì)比

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)酒店市場(chǎng)深調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》