2018年中國免稅業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析【圖】

    旅游產(chǎn)業(yè)是海南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的重中之重。 2015年海南省人民政府發(fā)布《海南省總體規(guī)劃（2015-2030）》，重點(diǎn)發(fā)展的十二類產(chǎn)業(yè)中，旅游產(chǎn)業(yè)居于首位。 2017年3月海南省發(fā)布《海南省全域旅游建設(shè)發(fā)展規(guī)劃》， 規(guī)劃提出，到2018年，基本建成“全域旅游示范省”，實(shí)現(xiàn)全域景觀化、景區(qū)內(nèi)外環(huán)境一體化、市場秩序規(guī)范化、旅游服務(wù)精細(xì)化，構(gòu)建起富有海南特色的旅游產(chǎn)品體系。 2017年6月，發(fā)布《海南省入境旅游市場開拓扶持辦法（試行）》，鼓勵(lì)企業(yè)大力發(fā)展入境游。一系列的政策、規(guī)劃從政策層面明確了政府對海南省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持和推動(dòng)， 有利于海南省旅游市場的進(jìn)一步發(fā)展。

海南國際旅游島政策利好不斷釋放

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    離島免稅政策利好不斷釋放。 2011年國務(wù)院開始在海南省開展離島免稅購物政策試點(diǎn)， 此后的7年間， 離島免稅政策在購物次數(shù)、購物額度、購物品類、購物人群等方面屢次調(diào)整，特別是2015年以來每年調(diào)整一次，整體趨勢是額度加大，品類放寬，次數(shù)不限，人群擴(kuò)展。 2017年鐵路離島的游客納入免稅對象， 根據(jù)往年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，通過鐵路離島的游客占海南省接待過夜游客超過一半，政策大范圍的拓展了離島免稅的購物人群。

海南離島免稅政策變化

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    2018年海南建省30周年，免稅政策有望進(jìn)一步放寬。 2018年是中國改革開放40周年，也是海南建省和海南經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立“雙30周年” ， 旅游產(chǎn)業(yè)是海南省經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，也是近年來政府大力發(fā)展的核心產(chǎn)業(yè)， 旅游免稅相關(guān)政策出臺(tái)預(yù)期較強(qiáng)，三亞免稅店有望持續(xù)受益政策紅利。旅游市場回暖疊加消費(fèi)回流， 三亞免稅銷售收入高速增長。 2016年由于三亞旅游市場整治、與旅行社合作中斷等原因，三亞離島免稅業(yè)務(wù)增速相對放緩。2017年年初以來，離島免稅購物人次大幅增長，銷售金額屢創(chuàng)新高， 1-10 月海南離島免稅購物人數(shù)186.09 萬人次，同比增長39.2%， 銷售額63.91 億元，同比增長32.72%。 1-10月，三亞旅游接待過夜人數(shù)同比增長12%，旅游收入同比增長34%， 三亞免稅店前三季度營收增長超過30%，凈利潤增長超過50%，考慮明年三亞機(jī)場擴(kuò)容、海棠灣旅游項(xiàng)目持續(xù)落地以及免稅政策利好，三亞免稅業(yè)務(wù)的收入有望延續(xù)高增長。

海南離島免稅銷售收入月度數(shù)據(jù)

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海南省離島免稅購物人數(shù)月度數(shù)據(jù)

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三亞市旅游接待過夜人數(shù)月度數(shù)據(jù)

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三亞市旅游接待收入月度數(shù)據(jù)

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    機(jī)場招標(biāo)提升龍頭企業(yè)市場集中度。 2017年以來中免在香港機(jī)場、首都機(jī)場、白云機(jī)場出境店以及多個(gè)二線機(jī)場入境免稅店招標(biāo)中有所斬獲， 隨著2018年免稅店交接、裝修逐步完成，中免的收入規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，有望超過200億元。后續(xù)上海虹橋和浦東T2的免稅招標(biāo)也將拉開帷幕，中免和日上上海的合作也開始啟動(dòng)，有望復(fù)制首都機(jī)場的成功經(jīng)驗(yàn)，助力中免拿下上海機(jī)場的經(jīng)營權(quán)。此外， 2018年剩余8個(gè)入境免稅店的招標(biāo)也將逐步啟動(dòng)，中免憑借現(xiàn)有的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、規(guī)模優(yōu)勢和影響力將有更多的機(jī)會(huì)。免稅業(yè)務(wù)毛利率的提升空間巨大。

中免機(jī)場免稅店經(jīng)營權(quán)不斷拓展

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首都機(jī)場國際旅客接待量變化

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上海機(jī)場國際旅客接待量變化

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    消費(fèi)能力的提高帶來居民消費(fèi)升級。 隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和人均可支配收入的不斷提高， 消費(fèi)升級顯著加快， 居民對品質(zhì)消費(fèi)的需求趨于旺盛，我國成為國際奢侈品消費(fèi)第一大國。 受過良好教育的80、 90后年輕消費(fèi)者已經(jīng)具備了高端消費(fèi)能力， 正在重塑中國奢侈品市場的大環(huán)境。受到居民出境游普及以及消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變等因素的影響，“海外爆買”的現(xiàn)象開始減少， 旅游消費(fèi)逐漸從“購買商品”轉(zhuǎn)向“購買體驗(yàn)”，從“重視價(jià)格”轉(zhuǎn)向“重視品質(zhì)” 。奢侈品市場國內(nèi)消費(fèi)2016年有所回升，海外消費(fèi)有回流國內(nèi)跡象。 2014年受到“限三公” 等政策因素的影響，國內(nèi)奢侈品消費(fèi)開始出現(xiàn)下滑。 2016年我國內(nèi)地奢侈品消費(fèi)額達(dá)到1200億元，同比增長6.2%，實(shí)現(xiàn)2014年以來的首次正向增長，“限三公” 影響逐漸減弱。 在消費(fèi)全球化的趨勢下，奢侈品全球價(jià)格趨于一體化，同時(shí)受到互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開展帶來的全球配送一體化以及服務(wù)一體化的影響， 越來越多的奢侈品交易發(fā)生在國內(nèi)， 奢侈品消費(fèi)回流成為必然趨勢。政府通過政策引導(dǎo)帶動(dòng)海外購買力回流。 2016年政府工作報(bào)告中指出要降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，增設(shè)免稅店，希望能夠?yàn)閲鴥?nèi)消費(fèi)者提供更豐富的消費(fèi)選擇，把盡可能多的消費(fèi)留在國內(nèi)。 在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，國家為了能夠振興國內(nèi)消費(fèi)，通過降低進(jìn)口關(guān)稅、免稅政策放開等政策致力于吸引海外消費(fèi)回流內(nèi)地。 同時(shí)政府推動(dòng)跨境電商的規(guī)范化，以跨境電商來取代代購。 2016年出臺(tái)“關(guān)于跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口稅收政策的通知”，通過政策來實(shí)現(xiàn)進(jìn)口商的進(jìn)口規(guī)范化。同時(shí)通過稅收方式打壓代購市場，提高代購海外商品的價(jià)格， 將國外消費(fèi)轉(zhuǎn)化為國內(nèi)消費(fèi)。免稅行業(yè)迎來長期利好。 國家對免稅實(shí)行特許經(jīng)營， 雖然現(xiàn)有政策在不斷放寬，但還遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)市場的需求， 2016年仍有76%的奢侈品消費(fèi)流向國外，未來免稅政策繼續(xù)放寬是一個(gè)中長期的趨勢。我們預(yù)計(jì)2018年離島免稅和市內(nèi)免稅將有望打開新局面。 中免有上海、北京、大連、青島及廈門五個(gè)城市的市內(nèi)免稅店牌照，如若政策放開將充分打開新的業(yè)績增長點(diǎn)。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國免稅業(yè)行業(yè)分析與投資決策咨詢報(bào)告》