2017年我國工程機械行業(yè)銷量及增長率分析【圖】

    回溯過去十年挖掘機的銷量數(shù)據(jù)，在2006-2009年挖掘機受城鎮(zhèn)化建設(shè)的帶動，銷量迅速攀升；2010-2011年，挖掘機銷量分別達到了16.6萬臺和歷史最高的19.4萬臺；2012-2015年間，由于前期市場存量猛增導(dǎo)致需求被透支，行業(yè)進入去庫存周期，銷量持續(xù)下滑。2016年，我國挖掘機銷量超過7萬臺，同比增長24.8%，標(biāo)志著行業(yè)經(jīng)歷一輪完整的周期，重回上升通道。

2006-2017年我國挖掘機銷量

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國工程機械鑄件市場前景分析及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》

    通過跟蹤月度數(shù)據(jù)，可以注意到此輪工程機械復(fù)蘇從2016年后半年開始醞釀，到四季度發(fā)力，在2017年上半年全面爆發(fā)。截止2017年11月，挖掘機銷量數(shù)據(jù)累計12.63萬臺，同比增長99.2%。除去挖掘機外，裝載機、汽車起重機、壓路機等均在2017年實現(xiàn)了銷量高增長。1-10月，裝載機累計銷量7.77萬臺，同比增長32.8%；汽車起重機累計銷量1.59萬臺，同比增長118.6%；壓路機累計銷量1.51萬臺，同比增長48.2。

2015-2017年挖掘機銷量及增速

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2015-2017年裝載機銷量及增速

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2015-2017年汽車起重機銷量及增速

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2015-2017年壓路機銷量及增速

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    目前挖掘機的市場保有量已經(jīng)接近130萬臺，以8-10年的更新周期計算，我們判斷未來挖掘機市場的年化更新需求均值在12-14萬臺之間，進一步考慮下游投資額的拉動，我們預(yù)計2018年挖掘機銷量突破16萬臺，同比增速約20%左右。

2015-2017國定資產(chǎn)投資累計額（億元）

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預(yù)計2018年挖掘機銷量突破16萬臺

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    挖掘機市場中，2017年1-11月，國產(chǎn)、日系、歐美和韓系品牌的銷量分別為59132、25399、19758和13548臺，市場占有率分別為50.2%、21.6%、16.8%和11.5%。從市場格局上，過去六年來國產(chǎn)品牌的市占率從38.5%提升至50.2%，歐美品牌市占率從12.9%提升至16.8%，而日系、韓系的市場份額分別下降8.0個百分點、7.5個百分點，可以說明我國企業(yè)的挖掘機等工程機械的產(chǎn)品競爭力逐漸增強，預(yù)計未來國產(chǎn)品牌將繼續(xù)實現(xiàn)對進口品牌的替代。

    國產(chǎn)品牌中以三一重工的市場份額提升最為明顯，從2011年行業(yè)市占率11%左右到2017年行業(yè)市占率達到21%左右，提升約一倍。我們認為未來以挖機為代表的工程機械行業(yè)中，企業(yè)將更注重通過技術(shù)積累、迭代帶來的產(chǎn)品競爭力的提升，以及隨之而來品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)等優(yōu)勢。

國產(chǎn)品牌挖掘機的市場占有率持續(xù)提升

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2017年挖掘機市場主要企業(yè)市場占有率

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    三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、柳工、恒立液壓等大型工程機械類上市公司企業(yè)海外收入占比，從2011年到2017年均呈現(xiàn)明顯提升趨勢。在目前國內(nèi)工程機械產(chǎn)品逐漸趕超國際產(chǎn)品，替代國內(nèi)市場份額的基礎(chǔ)上，我們認為未來工程機械海外市場的銷售收入將會是助力企業(yè)發(fā)展的新驅(qū)動因素。

主要工程機械企業(yè)海外收入占比提升趨勢明顯

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