2017年中國(guó)食品飲料行業(yè)總體發(fā)展情況分析【圖】

    港股食品飲料板塊主要以休閑食品及飲料行業(yè)龍頭為主。我國(guó)休閑食品飲料行業(yè)依然動(dòng)銷(xiāo)增長(zhǎng)乏力，行業(yè)整體增速下行。短期來(lái)看，居住性消費(fèi)擠壓效應(yīng)的減弱將有效支撐行業(yè)進(jìn)入緩慢復(fù)蘇狀態(tài)。

    長(zhǎng)期而言，我國(guó)休閑食品及飲料人均消費(fèi)仍有增長(zhǎng)空間，但整體重新進(jìn)入高速增長(zhǎng)缺乏充分條件，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)將根據(jù)細(xì)分品類(lèi)出現(xiàn)明顯分化。關(guān)注休閑零食、包裝水、運(yùn)動(dòng)功能飲料以及即飲咖啡等高成長(zhǎng)細(xì)分板塊的發(fā)展和企業(yè)布局。

    領(lǐng)先企業(yè)將通過(guò)品類(lèi)擴(kuò)展、渠道建設(shè)以獲取繼續(xù)成長(zhǎng)的空間，利潤(rùn)端的修復(fù)則依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)整合。

中國(guó)休閑食品行業(yè)零售價(jià)值規(guī)模（十億元）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)食品飲料市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

各國(guó)休閑食品人均消費(fèi)比較（美元）

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中國(guó)休閑食品行業(yè)零售規(guī)模分布結(jié)構(gòu)

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中國(guó)休閑食品細(xì)分行業(yè)零售規(guī)模增速

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中國(guó)軟飲料市場(chǎng)規(guī)模（百萬(wàn)，人民幣）

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各國(guó)包裝水市場(chǎng)年人均消費(fèi)額（美元）

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中國(guó)軟飲料行業(yè)零售規(guī)模分布結(jié)構(gòu)（2016）

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中國(guó)軟飲料細(xì)分行業(yè)零售規(guī)模增速（2016）

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    一、細(xì)分品類(lèi)表現(xiàn)將分化

    我國(guó)休閑食品飲料行業(yè)依然動(dòng)銷(xiāo)增長(zhǎng)乏力。行業(yè)整體增速下行，某些子行業(yè)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象。這一方面由于13 年后受到居住性消費(fèi)擠壓，食品性消費(fèi)支出增速下降；另一方面是源于消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的變化（健康、便捷、時(shí)尚、環(huán)境友好等）。整體而言，居住性消費(fèi)擠壓效應(yīng)的減弱將有效支撐行業(yè)進(jìn)入緩慢復(fù)蘇狀態(tài)。

    但當(dāng)前的商品流通條件下，人口和渠道滲透兩大紅利漸行漸遠(yuǎn)，消費(fèi)者觸及數(shù)（CRP）上行空間有限，暫時(shí)并未有使行業(yè)整體重新進(jìn)入高速增長(zhǎng)的條件出現(xiàn)。預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)將根據(jù)細(xì)分品類(lèi)出現(xiàn)明顯分化。

    領(lǐng)先企業(yè)將通過(guò)品類(lèi)擴(kuò)展、渠道建設(shè)以獲取繼續(xù)成長(zhǎng)的空間，利潤(rùn)端的修復(fù)則依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)整合。

中國(guó)食品飲料子行業(yè)增速（去除通脹影響調(diào)整后）

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    二、食品飲料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

    食品飲料行業(yè)進(jìn)入壁壘相對(duì)較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并未趨緩跡象?？梢钥吹绞称芳帮嬃闲袠I(yè)制造企業(yè)數(shù)量始終維持增長(zhǎng)，2011-2017 年復(fù)合增速分別為5.1%和6.8%。

中國(guó)食品飲料制造企業(yè)數(shù)量變化

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    從子品類(lèi)的市場(chǎng)集中度來(lái)看，各細(xì)分行業(yè)我國(guó)集中度水平皆明顯低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。以Savoury Snacks 和包裝水為例，2011-2016 年CR5 分別由23.6%、43.6%變化至25.5%、36.3%。

    競(jìng)爭(zhēng)格局并無(wú)明顯改善跡象，行業(yè)普遍缺乏強(qiáng)有力的議價(jià)者，進(jìn)而影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利能力。