2017年中國(guó)全球白電行業(yè)市場(chǎng)銷(xiāo)量及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析【圖】

    根據(jù)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，全球白電市場(chǎng)基本維持穩(wěn)步增長(zhǎng)。冰洗市場(chǎng)單個(gè)年份增速波動(dòng)較小，11-17 年年均復(fù)合增速分為別2.1% 以及2.6% ，空調(diào)市場(chǎng)有庫(kù)存擾動(dòng)單個(gè)年份增速?gòu)椥暂^大，但11-17 年復(fù)合增速為5% ，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)健。我們判斷未來(lái)發(fā)展中國(guó)家白電普及速度加快，有望保證全球市場(chǎng)繼續(xù)維持緩慢上升趨勢(shì)。

全球白電市場(chǎng)銷(xiāo)量及增速

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    舉例而言，我們可以看到一帶一路沿線上發(fā)展中國(guó)家，白電需求與人口規(guī)模并不匹配，三大白電皆處于低保有量，快速普及時(shí)期。我們預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)在較大的成長(zhǎng)空間下，未來(lái)白電需求有望快速提升，貢獻(xiàn)新增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)白電龍頭在外銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)格局上依然占優(yōu)，配合全球化產(chǎn)能集中優(yōu)勢(shì)，外銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)十分顯著。

各國(guó)冰箱保有量對(duì)比

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各國(guó)洗衣機(jī)保有量對(duì)比

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各國(guó)空調(diào)保有量對(duì)比

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    根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，全球市場(chǎng)集中度趨勢(shì)明顯。2010 年空冰洗三大白電全球CR10 集中度分別為63.0% ，61.6% 以及61.5% ，2017 年空冰洗三大白電全球CR10 集中度分別為72.7% ，71.0% 以及78.0% ；從CR5 數(shù)據(jù)看，2010 年空冰洗三大白電全球CR5 集中度分別為50.0% ，43.1% 及45.5% ，2017 年空冰洗三大白電全球CR5 集中度分別為55.6% ，51.4% 以及58.7% 。全球白電市場(chǎng)集中度提升趨勢(shì)明顯，我們判斷世界龍頭將優(yōu)先享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利。

全球白電市場(chǎng)CR10 集中度趨勢(shì)（% ）

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全球白電市場(chǎng)CR5 集中度趨勢(shì)（%）

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中國(guó)家電龍頭收入、利潤(rùn)占全球主要家電企業(yè)比例穩(wěn)步走高

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11 年至今行業(yè)產(chǎn)品均價(jià)走勢(shì)（單位：元）

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    家電品類(lèi)國(guó)產(chǎn)化替代是未來(lái)必然趨勢(shì)，從目前格局看，空調(diào)以及油煙機(jī)等品類(lèi)外資品牌占小，內(nèi)外資品牌價(jià)格基本一致。而冰洗、家居護(hù)理小家電等外資品牌占比較高，國(guó)產(chǎn)替代仍舊有空間。我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)龍頭在市場(chǎng)份額逐步提升的過(guò)程中，伴隨產(chǎn)品力的提升，內(nèi)資品牌價(jià)格亦將向外資品牌逐步靠攏。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各品類(lèi)外資品牌占比情況

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國(guó)內(nèi)外品牌價(jià)格仍有差距（2017Q3 ）

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    消費(fèi)升級(jí)及國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下，冰洗均價(jià)提升空間大：1 ）冰洗結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多對(duì)開(kāi)門(mén)冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比提升以及整體產(chǎn)品力的提升將帶動(dòng)冰洗均價(jià)提升。目前空冰洗高端產(chǎn)品/ 均價(jià)價(jià)差為18% 、55% 、46% ；2 ）外資內(nèi)資品牌均價(jià)差距較大，但三大白電內(nèi)資外資品牌均價(jià)不斷靠攏。目前空調(diào)內(nèi)資品牌均價(jià)基本和外資持平，而洗衣機(jī)與冰箱分別價(jià)差達(dá)51% 及83% ，提價(jià)空間大。

白電優(yōu)化產(chǎn)品與傳統(tǒng)產(chǎn)品均價(jià)對(duì)比（元）

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