2017年中國3C設備發(fā)展情況分析及2018年展望【圖】

    一、2017年3C設備發(fā)展情況

    2017年3C設備板塊漲幅高達31.4%，在各子板塊內處于領先水平，并且22只個股中17 只動態(tài)市盈率在40倍以上，說明目前市場對該板塊仍具有較高成長預期。

    回顧2017年，3C設備子板塊間分化明顯，其中集成電路設備受益政策驅動漲幅居前，面板設備受較多次新股估值中樞回落以及電子拖累漲幅不佳，結構件設備受龍頭治理結構困擾以及電子拖累跌幅較深。

2017年3C設備子各板塊個股分化明顯

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發(fā)布的《2018-2024年中國3C產品市場深度監(jiān)測及未來前景預測報告》

    二、3C設備行業(yè)2018年展望

    展望2018年，持續(xù)看好具備大周期投資邏輯的面板和集成電路設備，受益下游擴產周期，加速進口替代，尤其是前者業(yè)績加速落地，還看好結構件設備估值修復。

    ① 大規(guī)模投資預期下，面板和集成電路裝備已關注度較高。面板方面，從已公告在建和擬建面板廠投資計劃來看，2017年-2019年國內將有17條面板線投產，總投資規(guī)模5711億元，均為高世代線或OLED面板廠。集成電路方面，在2014年國家集成電路產業(yè)投資基金成立后，部分地方政府先后推出集成電路產業(yè)發(fā)展基金，以支持當?shù)氐腎C產業(yè)發(fā)展。目前除了北、上、深一線城市，各省市均有規(guī)模不等的集成電路投資基金，總計規(guī)模超過3400億元，如果加上民間資金很可能已經超過4000億元規(guī)模。相關集成電路制造企業(yè)也陸續(xù)披露大規(guī)模投資計劃。

    ② 進口替代是相關應用裝備中長期內最大邏輯。不管在面板或在集成電路領域，相關應用裝備的進口替代是中長期內最大的投資邏輯。面板方面，民營企業(yè)主導的后道模組設備進口替代具備天然的經濟性，行業(yè)自發(fā)的進口替代拐點已然來臨，2017年內的幾大事件可作為這一領域進口替代拐點來臨的標志。集成電路方面，相關裝備技術難度較高，但在海外技術及貿易封鎖壓力下，國內企業(yè)具有進口替代的外在壓力。路徑上，會遵循先易后難的路徑完成進口替代進程，短期內圍繞封測相關裝備進行研制并量產。

    ③ 工藝變化將為國內企業(yè)提供彎道超車的機會。工藝變革及其速度將影響全球產業(yè)的發(fā)展進程與地區(qū)間變遷。面板領域，新型顯示工藝下國內企業(yè)迎來追趕與超越契機。以蘋果為代表的OLED全面屏顯示方案下對原有面板模組相關設備工藝變化巨大，在邦定熱壓領域就從原有COG+FOG工藝變更為COF+FOF工藝，內資企業(yè)與日韓設備商技術差距顯著縮小。集成電路方面，隨著摩爾定律的減速，臺積電等全球領導者創(chuàng)新步伐放慢，客觀上為國內中芯國際等企業(yè)實現(xiàn)追趕提供機會。